«ЗЕЛЕНЫЕ» ОБЛИГАЦИИ КАК ИННОВАЦИОННЫЙ ИНСТРУМЕНТ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Аннотация
Введение 8
1. Теоретические основы мирового «зеленого» финансового рынка 11
1.1 Понятие и предпосылки появления «зеленого» финансового рынка 11
1.2 Структура и инструменты «зеленого» финансового рынка 22
1.3 Критерии классификации «зеленых» облигаций 31
1.4 Зарубежный опыт регулирования рынка «зеленых» облигаций 40
2. Анализ состояния рынка «зеленых» облигаций в России и за рубежом 50
2.1 Оценка объема и динамики «зеленых» облигаций в России и за рубежом 50
2.2 Организационно-правовые основы формирования и развития рынка «зеленых»
облигаций в России 62
2.3 Анализ цен и доходностей обращающихся на рынке «зеленых» облигаций 66
2.4 Перспективы и барьеры развития рынка «зеленых» облигаций в России за
рубежом 71
3. Анализ выпуска «зеленых» облигаций города Москвы как инструмента «зеленого»
финансирования 79
3.1 Характеристика города Москвы как эмитента «зеленых» облигаций 79
3.2 Анализ выпуска «зеленых» облигаций города Москвы 87
3.3 Рекомендации по развитию рынка «зеленых» облигаций в России 97
Заключение 106
Список использованных источников и литературы 108
Приложение А 119
Приложение Б 120
Купить

Вопросы экологического развития и борьбы с климатическими изменениями в течение последних лет включены в повестку регуляторов многих стран. экологические проблемы побудили всех участников общества, включая финансовый сектор, принять ответственность за экологическую устойчивость
Наиболее распространенным инструментом для более эффективного управления природными ресурсами и повышения экологической устойчивости в мире являются «зеленые» облигации.
Ориентация многих государств на внедрение экологических программ способствовала успешному становлению и началу ускоренного развития данного сегмента, а наличие социально ответственных инвесторов породило повышенный спрос на такого рода финансовые инструменты.
Экологические проблемы, возникающие как результат изменения климата и загрязнения, угрожают конкурентоспособности и производительности России, а также создают риски для экономической устойчивости и финансового сектора. Отсутствие стандартизации и развитых систем мер государственной поддержки «зеленых» облигаций в России создает угрозу для устойчивости в долгосрочной перспективе.
Таким образом, имеющийся в настоящее время неразвитый рынок «зеленых» облигаций свидетельствует об актуальности темы исследования и обуславливает необходимость развития теоретической, методической и практической основы для анализа рынка «зеленых» облигаций.
Целью настоящей работы является анализ выпуска «зеленых» облигаций и разработка предложений по созданию и развитию инфраструктуры рынка «зеленых» облигаций в России в целях решения задач по увеличению инвестиций в «зеленые» и обеспечивающие устойчивое развитие проекты и переход на наилучшие доступные технологии.
Для реализации поставленной цели необходимо:
• осуществить анализ научной и деловой литературы, посвященной «зеленым» облигациям и «зеленому» финансированию;
• выявить преимущества и недостатки инвестирования в «зеленые» облигации;
• определить и проанализировать тенденции развития мирового рынка «зеленых» облигаций;
• провести анализ и систематизацию зарубежного опыта государственной поддержки рынка «зеленых» облигаций (ведущих по объемам выпуска: США, Китая, Франции, Германии и др.);
• осуществить анализ российского законодательства с точки зрения возможности развития апробированных за рубежом инструментов и институтов «зеленых» финансов в России;
• оценить эффективность вложений в «зеленые» облигации по сравнению с традиционными инструментами и определить круг потенциальных инвесторов;
• исследовать вопросы финансирования «зеленых» проектов в России и разработать рекомендации по использованию в этих целях «зеленых» облигаций с учетом мирового опыта;
• разработать предложения по внесению изменений в нормативно-правовые акты Российской Федерации в части использования инструментов «зеленого» финансирования.
Объектом исследования данной работы является мировой рынок «зеленых» облигаций.
Предметом исследования являются эмиссия и обращение «зеленых» облигаций на примере города Москвы.
В работе применялись следующие общенаучные методы исследования: наблюдение и описание, анализ и синтез, метод сравнения, аналогия и обобщение, метод классификации, системный анализ.
Методический аппарат исследования основывался на специальных методах научного исследования: метод группировки данных и их графического представления.
Информационную базу исследования составили: материалы организации
Инициативы по зеленым облигациям; Федеральные законы и указы в части достижения приоритетов национального развития; нормативная база зарубежных стран по регулированию рынка «зеленых облигаций»; данные отчетов, аналитических фирм о развитии рынка «зеленых облигаций»; данные статистики, касающиеся рынка ценных бумаг и учебные материалы.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в проведении анализа эффективности вложений в муниципальные «зеленые» облигации города Москвы по сравнению традиционными долговыми инструментами данного эмитента.
В исследовании представлены следующие элементы научной новизны:
- систематизирован опыт стран по использованию механизмов поддержки рынка «зеленых» облигаций;
- систематизированы и обобщены показатели доходности муниципальных «зеленых» облигаций;
- проведена оценка эффективности инвестирования в муниципальные «зеленые» облигации.
Теоретическая значимость исследования заключается в апробации зарубежного опыта стандартизации рынка «зеленых» облигаций. Полученные в диссертации научные результаты могут послужить основой для дальнейших исследований в данной области.
Практическая значимость результатов работы состоит в разработке практических рекомендаций, позволяющих решить существующие проблемы, связанные с развитием рынка «зеленых» облигаций.
Купить