ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ НА ПРИМЕРЕ ООО «ИНВЕСТГРАДСТРОЙ»
|
Введение 3
1 Теоретические аспекты инвестиций в форме капитальных вложений
1.1 Инвестиционная деятельность 5
Е2 Сущность и структура капитальных вложений 7
ЕЗ Источники финансирования капитальных вложений 9
1.4 Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений 20
2 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
2.1 Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта 29
2.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом и участия в нем 32
2.3 Учет инфляции, неопределенности и риска 40
2.4 Использование условий реализуемости и показателей эффективности при
выборе проектов 49
3 Анализ инвестиционной программы ООО «ИнвестГрадСтрой»
3.1 Описание инвестиционной программы 51
3.2 Финансовый план инвестиционной программы 52
3.3 Оценка эффективности участия в инвестиционной программе 55
Заключение 66
Список использованных источников и литературы 68
Приложение А 72
Приложение Б 73
Приложение В 79
Приложение Г 83
1 Теоретические аспекты инвестиций в форме капитальных вложений
1.1 Инвестиционная деятельность 5
Е2 Сущность и структура капитальных вложений 7
ЕЗ Источники финансирования капитальных вложений 9
1.4 Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений 20
2 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
2.1 Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта 29
2.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом и участия в нем 32
2.3 Учет инфляции, неопределенности и риска 40
2.4 Использование условий реализуемости и показателей эффективности при
выборе проектов 49
3 Анализ инвестиционной программы ООО «ИнвестГрадСтрой»
3.1 Описание инвестиционной программы 51
3.2 Финансовый план инвестиционной программы 52
3.3 Оценка эффективности участия в инвестиционной программе 55
Заключение 66
Список использованных источников и литературы 68
Приложение А 72
Приложение Б 73
Приложение В 79
Приложение Г 83
В современном мире конкуренция является одним из мотиватором для предприятий, связанных с производственной деятельностью. Научно-технический прогресс вынуждает предприятия либо реконструировать и модернизировать прежние основные фонды, либо приобретать новые. Данные изменения позволят предприятиям проложить путь к собственному развитию и росту финансового потенциала. Таким образом, предприятия сталкиваются с тем, что им необходимо создать инвестиционный проект, который позволит нарастить имеющиеся основные фонды и быть конкурентноспособными на рынке. Внедрение нововведений ведет к дополнительным затратам, которые возмещаются с помощью собственных и привлеченных средств. Предприятие выделяет средства на финансирование инвестиционного проекта из собственного капитала (например, капитал, прибыль, амортизация, возврат НДС), а недостающие средства привлекает из внешних источников (например, лизинг, кредитование, государственная поддержка, иностранные инвестиции, заемные средства других предприятий). Нововведения позволят улучшить производительность предприятий, выйти на новые товарные рынки, привлечь новых инвесторов, быть устойчивым среди других предприятий и в экономической ситуации в стране, а также увеличить финансовый результат. Успешность предприятий может привлечь иностранных инвесторов, тем самым повысить инвестиционный климат в стране, который снизился в связи с применением санкций к России [23].
Инвестиционная деятельность всегда сопровождается рисками, например, неполучения ожидаемого эффекта от реализации инвестиционного проекта, и неопределенности, которая может иметь значительные колебания. С помощью методики оценки эффективности инвестиционных проектов можно спрогнозировать ситуацию в будущем, при имеющихся на данный момент показателях деятельности, что позволит заранее устранить некоторые риски и неопределенности. Для этого необходимо рассчитать группу показателей с учетом особенностей, включаемых данные о денежных потоках по видам деятельности предприятия.
Актуальность данной работы в том, что анализ инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.
Е[елью бакалаврской работы является изучение теоретических, методических и практических аспектов финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений, а также проведение финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений ООО «ИнвестГрадСтрой» и выработка рекомендаций по участию в данной программе инвесторов за счет собственных средств.
В рамках указанной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические аспекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений;
- изучить правовое регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений;
- изучить методику оценки эффективности инвестиционных проектов;
- проанализировать инвестиционную программу ООО «ИнвестГрадСтрой»;
- провести оценку эффективности участия в инвестиционной программе ООО «ИнвестГ радСтрой».
Предметом исследования является инвестиции в форме капитальных вложений.
Объект исследования представляет собой инвестиционная программа общества с ограниченной ответственностью «ИнвестГрадСтрой», основная деятельность которого заключается в оказании услуг по передаче и распределении электроэнергии, а также подключении новых потребителей на территории Томской области.
Бакалаврская работа состоит из трех глав. Первая глава отражает теоретические аспекты инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, где раскрывается сущность инвестиционной деятельности, источники ее финансирования и государственное регулирование.
Вторая глава содержит методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Рассмотрена оценка в целом проекта, участия в нем и учет инфляции, риска и неопределенности. Рассмотрено применение методики при выборе наиболее эффективного инвестиционного проекта.
В третьей главе произведены анализ и оценка эффективности участия в инвестиционной программе ООО «ИнвестГрадСтрой» для предприятий-участников, акционеров и государства. Рассмотрено описание инвестиционной программы и ее финансовый план.
Теоретической и методической основой бакалаврской работы послужили труды отечественных ученых, специалистов в области финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений. Для исследования были использованы труды следующих авторов: Алешин Л. И., Андрианов А. Ю., Чиненов М. В. и других. Также при исследовании были использованы ресурсы Интернет, материалы периодических изданий, посвященные изучению инвестициям, нормативно-правовые акты и внутренние документы организации.
Инвестиционная деятельность всегда сопровождается рисками, например, неполучения ожидаемого эффекта от реализации инвестиционного проекта, и неопределенности, которая может иметь значительные колебания. С помощью методики оценки эффективности инвестиционных проектов можно спрогнозировать ситуацию в будущем, при имеющихся на данный момент показателях деятельности, что позволит заранее устранить некоторые риски и неопределенности. Для этого необходимо рассчитать группу показателей с учетом особенностей, включаемых данные о денежных потоках по видам деятельности предприятия.
Актуальность данной работы в том, что анализ инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.
Е[елью бакалаврской работы является изучение теоретических, методических и практических аспектов финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений, а также проведение финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений ООО «ИнвестГрадСтрой» и выработка рекомендаций по участию в данной программе инвесторов за счет собственных средств.
В рамках указанной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические аспекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений;
- изучить правовое регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений;
- изучить методику оценки эффективности инвестиционных проектов;
- проанализировать инвестиционную программу ООО «ИнвестГрадСтрой»;
- провести оценку эффективности участия в инвестиционной программе ООО «ИнвестГ радСтрой».
Предметом исследования является инвестиции в форме капитальных вложений.
Объект исследования представляет собой инвестиционная программа общества с ограниченной ответственностью «ИнвестГрадСтрой», основная деятельность которого заключается в оказании услуг по передаче и распределении электроэнергии, а также подключении новых потребителей на территории Томской области.
Бакалаврская работа состоит из трех глав. Первая глава отражает теоретические аспекты инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, где раскрывается сущность инвестиционной деятельности, источники ее финансирования и государственное регулирование.
Вторая глава содержит методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Рассмотрена оценка в целом проекта, участия в нем и учет инфляции, риска и неопределенности. Рассмотрено применение методики при выборе наиболее эффективного инвестиционного проекта.
В третьей главе произведены анализ и оценка эффективности участия в инвестиционной программе ООО «ИнвестГрадСтрой» для предприятий-участников, акционеров и государства. Рассмотрено описание инвестиционной программы и ее финансовый план.
Теоретической и методической основой бакалаврской работы послужили труды отечественных ученых, специалистов в области финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений. Для исследования были использованы труды следующих авторов: Алешин Л. И., Андрианов А. Ю., Чиненов М. В. и других. Также при исследовании были использованы ресурсы Интернет, материалы периодических изданий, посвященные изучению инвестициям, нормативно-правовые акты и внутренние документы организации.
Для развития деятельности, предприятию необходимо инвестировать в свой основной капитал, тем самым наращивая основные фонды. Капитальные вложения представляют собой возможность модернизировать, реконструировать и отремонтировать собственные основные фонды, что позволяет повысить производительность и эффективность производства, качество изготавливаемой продукции и расширение масштаба ее сбыта. Все эти новшества приведут к росту прибыли, а также заинтересуют инвесторов для вложения собственных средств в основной капитал предприятия.
Инвестиционная программа представляет собой инвестиционный проект, который включает совокупность мероприятий по осуществлению заданной цели, с указанными объемами инвестиций и сроками его реализации. Источниками финансирования проекта являются собственные и привлеченные средства. Недостаток собственных средств вынуждает предприятия привлекать недостающие суммы для финансирования проекта из внешних источников, например, кредит банка, привлеченные инвестиции, лизинг, государственная поддержка и т.д.
Участниками проекта считаются субъекты инвестиционной деятельности по проекту, а именно инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и общество в целом. Вложение средств участниками может происходит как из собственных, так и заемных средств.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционного проекта выделяют несколько показателей, которые были задействованы при заключение об эффективности проекта ООО «ИнвестГрадСтрой»:
- чистый доход (ЧД);
- чистый дисконтированный доход (ЧДД);
- внутренняя норма доходности (ВИД);
- индексы доходности дисконтированных инвестиций и затрат;
- срок окупаемости с учетом дисконтирования и без.
Инвестиционная программа ООО «ИнвестГрадСтрой» направлена на обеспечение надежности электроснабжения потребителей г. Томска и Томской области с учетом потребности развития региональной экономики при одновременном недопущении резкого роста конечных тарифов для потребителей электрической энергии. Капитальные вложения в данный проект составляют 176, 28 млн. руб.
На основании изученного методического материала по оценке эффективности инвестиционных проектов, можно сказать, что проект эффективен при положительном чистом дисконтированном доходе (ЧДД). В ходе проведения оценки эффективности участия для предприятий-участников, акционеров акционерных предприятий и государства, были смоделированы два сценария, в одном из которых было изменение выручки от прочей деятельности. Выводы об эффективности участия в проекте определяются на основании показатели ЧДД. После выполнения всех расчетов показателей эффективности для обоих случаев были сделаны следующие заключения:
- инвестиционный проект для предприятий-участников рекомендован для рассмотрения участия в нем, так как ЧДД проекта в обоих сценариях положительный;
- инвестиционный проект для акционеров акционерных предприятий рекомендовано отклонить, так как ЧДД проекта в одном из сценариев отрицательный;
- инвестиционный проект рекомендован для участия в нем государства, так как в данном случае бюджет не имеет расходов и ЧДД бюджета положительный в обоих сценариях.
Таким образом, привлечение инвестиций в форме капитальных вложений для модернизации, реконструкции, создания, технического перевооружения основных фондов является грамотным управленческим решением предприятия. Привлечение иностранных и российских инвестиций предприятиями повышают инвестиционный климат в стране, что играет важную роль в развитии экономики России.
Инвестиционная программа представляет собой инвестиционный проект, который включает совокупность мероприятий по осуществлению заданной цели, с указанными объемами инвестиций и сроками его реализации. Источниками финансирования проекта являются собственные и привлеченные средства. Недостаток собственных средств вынуждает предприятия привлекать недостающие суммы для финансирования проекта из внешних источников, например, кредит банка, привлеченные инвестиции, лизинг, государственная поддержка и т.д.
Участниками проекта считаются субъекты инвестиционной деятельности по проекту, а именно инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и общество в целом. Вложение средств участниками может происходит как из собственных, так и заемных средств.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционного проекта выделяют несколько показателей, которые были задействованы при заключение об эффективности проекта ООО «ИнвестГрадСтрой»:
- чистый доход (ЧД);
- чистый дисконтированный доход (ЧДД);
- внутренняя норма доходности (ВИД);
- индексы доходности дисконтированных инвестиций и затрат;
- срок окупаемости с учетом дисконтирования и без.
Инвестиционная программа ООО «ИнвестГрадСтрой» направлена на обеспечение надежности электроснабжения потребителей г. Томска и Томской области с учетом потребности развития региональной экономики при одновременном недопущении резкого роста конечных тарифов для потребителей электрической энергии. Капитальные вложения в данный проект составляют 176, 28 млн. руб.
На основании изученного методического материала по оценке эффективности инвестиционных проектов, можно сказать, что проект эффективен при положительном чистом дисконтированном доходе (ЧДД). В ходе проведения оценки эффективности участия для предприятий-участников, акционеров акционерных предприятий и государства, были смоделированы два сценария, в одном из которых было изменение выручки от прочей деятельности. Выводы об эффективности участия в проекте определяются на основании показатели ЧДД. После выполнения всех расчетов показателей эффективности для обоих случаев были сделаны следующие заключения:
- инвестиционный проект для предприятий-участников рекомендован для рассмотрения участия в нем, так как ЧДД проекта в обоих сценариях положительный;
- инвестиционный проект для акционеров акционерных предприятий рекомендовано отклонить, так как ЧДД проекта в одном из сценариев отрицательный;
- инвестиционный проект рекомендован для участия в нем государства, так как в данном случае бюджет не имеет расходов и ЧДД бюджета положительный в обоих сценариях.
Таким образом, привлечение инвестиций в форме капитальных вложений для модернизации, реконструкции, создания, технического перевооружения основных фондов является грамотным управленческим решением предприятия. Привлечение иностранных и российских инвестиций предприятиями повышают инвестиционный климат в стране, что играет важную роль в развитии экономики России.
