ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА

В современном высококонкурентном мире глобальной экономики практически любая бизнес - модель имеет право на существование при условии постоянного расширенного воспроизводства как основного капитала, так и таких ресурсов как человеческий капитал и интеллектуальная собственность. На текущий момент существует несколько вариантов обеспечения такого развития бизнеса, одним из которых является инвестиционная политика компании. Для выработки грамотной инвестиционной деятельности формируют инвестиционную политику, которая состоит в том, чтобы выбрать наиболее эффективные формы финансовых вложений предприятия для увеличения темпов роста и развития экономического потенциала.
Существуют несколько видов инвестиционной политики, которые может выбрать предприятие:
1. Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика.
2. Агрессивная инвестиционная политика.
3. Консервативная инвестиционная политика.
Каждая из них характеризуется определенным уровнем доходности и соответствующим уровнем риска.
Разработка общей инвестиционной политики предприятия включает следующие основные этапы:
1) анализ инвестиционной деятельности предприятия в прошлом периоде;
2) изучение и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка;
3) учет стратегических целей развития предприятия, обусловленных его предстоящей инвестиционной деятельностью;
4) аргументирование типа инвестиционной политики предприятия по целям вложения капитала с учетом предпочтительного уровня риска;
5) формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования;
6) формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе;
7) формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе;
8) взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики предприятия.
В РФ государственное регулирование инвестиционной деятельности имеет иерархическую структуру, в частности это касается разделения на разные уровни нормативно-правовых актов. Иерархия выглядит следующим образом:
1. федеральные нормативно-правовые акты;
2. региональные нормативно-правовые акты;
3. муниципальные нормативно-правовые акты;
4. локальные правовые акты отдельных организаций
Традиционно инвестиции разделяют на реальные и финансовые. Для российских нефтегазовых корпораций на настоящем этапе развития первичное значение имеют реальные инвестиции в виде вложений капитала в материально-техническую базу, технологии.
Инвестиционные проекты в нефтегазовой отрасли отличаются масштабностью, долгосрочным характером и необходимостью крупных финансовых вложений на начальном этапе. Это связанно в первую очередь с тем, что зрелые месторождения, находящиеся на стадиях снижения высокой интенсивности добычи углеводородного сырья и стадии завершения разработки, являются более стабильными, как в плане движения денежных потоков, так и в плане минимизации рисков.
По данным ЦДУ ТЭК, общие объёмы производства нефти и конденсата в 2020 году составили 512,8 млн. т., что на 8,6% меньше прошлогоднего результата.
Наибольший вклад традиционно внесла НК «Роснефть», добыв за 2020 год 179,9 млн т (35,1% от общего объёма добычи). Предприятия «ЛУКОЙЛа» за 12 месяцев извлекли 73,4 млн т нефти, «Сургутнефтегаза» — 54,7 млн т. С результатом в 38,9 млн т закончила год «Газпром нефть», на отметке чуть более 26 млн т остановилась «Татнефть».
На 2019 г. совокупные инвестиционные планы крупнейших компаний нефтегазовой отрасли (ПАО «Газпром», ПАО «НК «Роснефть», ПАО «ЛУКОЙЛ», ПАО «Газпром нефть», ПАО «Транснефть», ПАО «НОВАТЭК», ПАО «Татнефть») на 2019 г. составляли 4,16 трлн рублей. При этом фактический объем инвестиций меньше запланированного.
В целом в Российской Федерации динамика инвестиций в добычу полезных ископаемых положительная: за последние несколько лет объём инвестиций увеличился на 40%. Инвестиции в добычу сырой нефти и природного газа возросли на 20,9% [25]. Несмотря на положительную динамику объёма инвестиций, следует отметить, что российский НГК становится всё менее привлекательным для инвесторов. Основными причинами для этого являются ужесточение государственного контроля, ограничения для иностранного бизнеса, а также действующие санкции.
Для улучшения ситуации требуется проводить анализ по выявлению рисков, который позволит инвесторам выделить потенциально возможные риски инвестиционного проекта, что в дальнейшем способствует разработке мероприятий по их минимизации и снижению влияния на эффективность проекта в целом.
Для анализа инвестиционной политики была выбрана компания ПАО «НК «Роснефть» - лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. К основным видам деятельности НК «Роснефть» относятся разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции.
Анализ финансовых результатов показал успешную работу компании:
1. Выручка выросла на 5,3 % и составила 8676 млрд. руб.
2. Показатель EBITDA за 2019 г. составил 2105 млрд. руб., что на 1,2% превышает уровень 2018 г.;
3. За 2019 г. рост удельных операционных затрат год к году составил 2,6%;
4. За 2019 г. чистая прибыль превысила уровень показателя за аналогичный период 2018 г. на 24% и составила 805 млрд. руб.;
5. За 2019 г. капитальные вложения составили 854 млрд руб, что на 8,8% ниже показателя 2018 г.
6. Общая сумма выплат дивидендов в 2019 году стала рекордной и составила 354,1 миллиарда рублей.
7. В 2019 году компания сократила общую сумму финансового долга и торговых обязательств на 15,6% или практически на 907 млрд руб.
В инвестиционный портфель ПАО «НК «Роснефть» входят проекты по развитию:
1. зрелых месторождений;
2. новых месторождений;
3. геологоразведку на суше и шельфе;
4. нефтепереработки и нефтехимии;
5. управления активами;
6. с 2015 года - развитие внутреннего сервиса.
Роснефть вкладывает средства в инвестиции, которые находятся на территории России с долей от общего объема более 92 %, из них порядка 20 % приходится на проекты Восточной Сибири и Дальнего Востока. В 2019 году порядка 90 % инвестиций направлено в сегмент разведки и добычи (включая газовые проекты) и 8 % - в сегмент переработки, коммерции и логистики. В целом более 80 % Инвестиционной программы Компании составляют проекты развития. Общий объем капитальных вложений в сегмент «Разведка и добыча» в 2019 году составил 773 млрд руб.
В целом инвестиционная политика компании успешна и реализуема. На протяжении последних 5 лет она показывает хорошие результаты и дает новые возможности для дальнейшего развития компании и увеличения ее рыночной стоимости.
В целях управления рисками ПАО «НК «Роснефть» проводит ряд мероприятий. В компании функционирует система управления промышленной безопасностью, охраной труда и окружающей среды, которая состоит из комплекса мер, необходимых как для предупреждения, так и для реагирования на опасные события.
Для совершенствования инвестиционной политики ПАО «НК «Роснефть» необходимо, прежде всего, повысить эффективность инвестиционной деятельности на первоначальной стадии разработки инвестпроектов. Это может быть достигнуто за счет:
7. уменьшения срока проектирования;
8. включения в проект прогрессивных форм реализации проекта;
9. широкого применения типовых проектов, ранее используемых и доказавших свою эффективность, что приведет к снижению издержек на проектирование, а также резко уменьшить риски;
10. использования в проектах только новейших технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений;
11. введения автоматизированных бизнес-процессов на стадии проектирования;
12. повышения общего технического уровня проектирования.

Купить