Введение 3
1 Рынок ценных бумаг 6
1.1 Структура фондового рынка и цели инвестировании 6
1.2 Фондовый рынок США, как центр мировой торговли ценными
бумагами 12
1.3 Актуальные проблемы российского рынка ценных бумаг 17
2 Брокерская деятельность АО «Финам» на фондовом рынке 25
2.1 Понятие и функции брокерской деятельности на финансовых
рынках 25
2.2 Информация о деятельности и услугах брокера «Финам» на рынке
ценных бумаг 28
2.3 Приоритетные продукты красноярского филиала АО «Финам» 33
3 Обоснование эффективности проекта расширения брокерской
деятельности на зарубежном фондовом рынке 36
3.1 Создание нового инвестиционного продукта на фондовом рынке
США и его анализ 36
3.2 Обоснование эффективности проекта по расширению брокерской
деятельности АО «Финам» в Красноярске 43
3.3 Риски проекта и методы их оптимизации 48
Заключение 52
Список сокращений 55
Список использованных источников 56
Приложение А 58
Приложение Б 59
Приложение В 60
Приложение Г 61
Приложение Д 62
На сегодняшний день, негативная ситуация с геополитикой и экономикой РФ ставит под сомнение эффективность инвестиций в российский фондовый рынок. Неопределенность отпугивает серьезный капитал. Взоры обращаются на зарубежные рынки, интерес частного инвестора начинают привлекать ценные бумаги лидеров американского рынка. История фондового рынка США, изложенная в фактах и графиках, цифрах и отчетности, начинается с 1870-ых годов, что делает американский рынок наиболее возрастным и изученным. В то время, как фондовому рынку России всего 25 лет.
На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), расположенной на знаменитой «Wall Street», торгуется более 3,5 тысяч компаний. На «Московской бирже» на данный момент всего около 500 публичных компаний, причем большая их часть отличается низкими объёмами торгов и не является рациональным выбором как международных, так и местных инвесторов [16].
Актуальность данной дипломной работы обусловлена тем, что российским инвесторам не хватает ликвидности и объемов отечественного рынка капиталов, тогда как, фондовый рынок США - это универсальный способ инвестирования по всему миру, при котором инвестор получает максимальную надежность своих капиталовложений.
С ростом доходов «высокого» класса населения России, предъявляются повышенные требования к вложению капитала. Все большее число людей согласно инвестировать немалые суммы в акции развивающихся и успешных международных компаний. Несмотря на огромный потенциал роста, российский фондовый рынок демонстрирует порой хаотичное, ничем не обоснованное движение котировок компаний даже «первого эшелона», подверженность эмоциям, а также сильную зависимость от политической ситуации и социальных настроений.
Как показала практика, каждый третий крупный инвестор - клиент АО «Финам» в Красноярске - имеет желание диверсифицировать свой капитал также на фондовый рынок США. В этой ситуации весьма перспективно выглядит разработка проекта по расширению брокерской деятельности на рынок иностранных ценных бумаг.
Таким образом, целью выпускной квалификационной работы является составление экономического обоснования проекта - создания нового подразделения в красноярском офисе, специализирующегося на фондовом рынке США, а также, создания новых продуктов и стратегий, увеличение их продаж новым и действующим клиентам. Обоснование проекта будет продемонстрировано на конкретном практическом примере, когда в условиях уже полугодового падения российского рынка, стратегии на акциях США могут принести наибольшую прибыль клиентам, и, следовательно, наибольшее комиссионное вознаграждение брокеру.
При составлении экономического обоснования проекта расширения брокерской деятельности АО «Финам» соблюдена следующая последовательность:
1. Информации о секторе рынка и описание отрасли, где работает предприятие.
2. Анализ новой отрасли для расширения деятельности брокера, а именно американского фондового рынка.
3. Анализ проблем, существующих на приоритетном в деятельности АО «Финам» - российском фондовом рынке.
4. Текущее положение предприятия, его место на рынке, используемые технологии.
5. Вид предоставляемых услуг, уровень цен на нее.
6. Создание нового инвестиционного продукта и анализ его эффективности.
7. Разработка проекта: объем капитальных затрат, требуемых для достижения цели, производственный план, финансовая политика, а также общая информация о проекте.
8. Определение уровня рентабельности, которого можно достичь при реализации проекта
9. План внедрения проекта, а также общая экономическая оценка вложения инвестиций.
10. Идентификация, анализ рисков и методы их оптимизации.
Для достижения поставленной в работе цели, были использованы следующие методы исследования:
- Сравнительный метод (сравнение отечественного и зарубежного рынков)
- Аналитический метод (анализ волатильности рынков и ценных бумаг)
- Прогностический метод (прогноз поведения портфеля ценных бумаг)
- Обсервационный метод (наблюдение, анализ взаимодействия, метод оценивания и др.);
- Качественные методы (приемы классификации, дифференциации, категоризации на основе заданных критериев и др.)
Также, для написания работы использовалось следующее программное обеспечение:
- Информационно-торговая платформа «Transaq», предоставляющая доступ к реальным торгам на российских и зарубежных биржах.
- Сервис «Comon», предоставляющий возможность составления портфеля/стратегии, а также осуществляющий анализ его доходности на временном промежутке
- «Альт-Инвест 5.0», для анализа затрат и рентабельности создания нового подразделения в г. Красноярске.
Американский фондовый рынок - один из самых стабильных финансовых рынков в мире, в то время, как российский рынок находится на стадии развития и имеет множество проблем, связанных как с законами, так и с самой работой рынка.
Огромными препятствиями для консервативного инвестора является волатильность, нестабильность российского фондового рынка, низкая ликвидность по 2 и 3 «эшелонам» ценных бумаг, недостаточно проработанное законодательство, незащищенность инвесторов от внерыночных рисков, таких, например, как ненадежность брокера Данный фактор делает отечественный рынок спекулятивным и не привлекает долгосрочных инвестиций. Иностранные капиталы выходят из рынка также быстро, как и входят. В обозримом будущем акции российских компаний - это инструмент для спекуляций, а не для инвестиций. И возврат экономики России к росту никак не изменит ситуацию. Ужесточение политики Федерального резерва очень серьезный долгосрочный фундаментальный негатив для всех развивающихся рынков. Нефть остается дешевой. И, конечно, политика, новые санкции со стороны США. На экономику России они повлияют слабо, однако это четкий и однозначный сигнал инвесторам, что в ближайший год российский фондовый рынок маловероятно покажет рост.
Пусть акции российского рынка еще «дешевы» и имеют большой потенциал, но сосредотачивая свою деятельность только на российском фондовом рынке, и не диверсифицируя ее на другие рынки, брокер, даже на региональном уровне, обречен на неэффективную работу и низкие доходы в период снижения рынка.
Главная цель экономической деятельности брокера - получение комиссионного вознаграждения. Данный проект на конкретном примере продемонстрировал увеличение комиссий, и, следовательно, своей прибыли от стратегий на фондовом рынке США.
В ходе выполнения работы поставленная цель была достигнута, а задачи выполнены.
В первой главе был рассмотрен международный рынок ценных бумаг, его структура и последние тенденции. Были отмечены и проанализированы преимущества и отличия фондового рынка США и России.
Во второй главе была описана деятельность брокера АО «Финам», его услуги и преимущества.
Пункт 2.2 демонстрирует актуальное положение приоритетных стратегий на российском фондовом рынке. Делается вывод о неэффективной работе брокера последние полгода, получений низких комиссий и упущение альтернативной прибыли, которую могли принести другие рынки. Отрицательный финансовый результат стратегии на достаточно большом промежутке также приводит к выводу капитала инвесторами, которые психологически не могут выдержать такое падение своего портфеля. Все это является обоснованием причин для диверсификации деятельности брокера на стабильный американский фондовый рынок.
В третьей части работы была разработан портфель американских ценных бумаг, его анализ на временном промежутке и расчет комиссий, которые мог принести эта стратегия за полгода. Также, дано подробное описание проекта по открытию нового отдела, определено насколько эффективно вкладывать деньги в развитие бизнеса данным способом.
Для создания своих стратегий, брокер самостоятельно делает первые капиталовложения в стратегию и демонстрирует потенциальным клиентам ее эффективность. Основными затратами в данном случае являются поиск аналитиков и их обучение. Вложения красноярского филиала в проект являются эффективными, что демонстрируют интегральные показатели (NPV) и комиссионное вознаграждения брокера от стратегий на американском рынке.
Таким образом, при сложившейся экономической ситуации проект расширения деятельности красноярского филиала является не только логичным и эффективны шагом для развития бизнеса в целом, а также приведет к увеличению чистой прибыли предприятия и получению конкурентных преимуществ.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
