📄Работа №184858
Тема: ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ОСНОВА ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВО-УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
Характеристики работы
Тип работы
Дипломные работы, ВКР
Предмет
Экономика
Объем:
79 листов
Год:
2021
Просмотров:
75
4700
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
Аннотация
Введение 2
1. Теоретические основы методики принятия управленческих решений на основе оценки бизнеса 4
1.1 Понятие оценочной деятельности и виды стоимости 4
1.2 Цели и принципы оценки бизнеса 9
1.3 Основные подходы и методы, используемые для оценки бизнеса 13
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО "Группа Черкизово" 24
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО "Группа Черкизово" 24
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО "Группа Черкизово" 26
3 Принятие управленческих решений на основе оценки бизнеса 51
3.1 Оценка бизнеса предприятия как инструмент для принятия эффективных
управленческих решений 51
3.2 Обоснование выбора подхода при оценке ПАО "Группа Черкизово" 53
3.2.1 Оценка стоимости организации затратным методом 54
3.2.2 Оценка стоимости организации методом дисконтирования будущих доходов 57
3.2.3 Итоговая оценка стоимости организации 61
Заключение 63
Литература 66
Приложение А 70
Приложение Б 71
Приложение В 72
Приложение Г 73
Приложение Д 74
Введение 2
1. Теоретические основы методики принятия управленческих решений на основе оценки бизнеса 4
1.1 Понятие оценочной деятельности и виды стоимости 4
1.2 Цели и принципы оценки бизнеса 9
1.3 Основные подходы и методы, используемые для оценки бизнеса 13
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО "Группа Черкизово" 24
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО "Группа Черкизово" 24
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО "Группа Черкизово" 26
3 Принятие управленческих решений на основе оценки бизнеса 51
3.1 Оценка бизнеса предприятия как инструмент для принятия эффективных
управленческих решений 51
3.2 Обоснование выбора подхода при оценке ПАО "Группа Черкизово" 53
3.2.1 Оценка стоимости организации затратным методом 54
3.2.2 Оценка стоимости организации методом дисконтирования будущих доходов 57
3.2.3 Итоговая оценка стоимости организации 61
Заключение 63
Литература 66
Приложение А 70
Приложение Б 71
Приложение В 72
Приложение Г 73
Приложение Д 74
📖 Аннотация
Работа посвящена исследованию оценки стоимости предприятия как инструмента для принятия финансово-управленческих решений. Актуальность темы обусловлена возрастающей потребностью в достоверной оценке бизнеса в условиях рынка для таких операций, как инвестирование, кредитование и оптимизация налогообложения, что позволяет выявлять резервы повышения эффективности управления. В исследовании применялись методы системного, финансового и сравнительного анализа, а также методы теории оценки бизнеса, что позволило провести комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Группа Черкизово» и осуществить оценку его стоимости с применением затратного подхода и метода дисконтирования будущих доходов. Результаты показали устойчивое финансовое состояние компании и позволили определить её рыночную стоимость, обосновав выбор оптимального оценочного подхода. Теоретическая база исследования опирается на работы Грязновой А.Г. и Федотовой М.А., раскрывающие основные подходы к оценке бизнеса, а также на исследования Алхасовой Р.М. в части расчёта ставки дисконтирования и оценки рисков. Практическая значимость работы заключается в том, что её результаты и методические рекомендации могут быть использованы руководством и финансовыми менеджерами ПАО «Группа Черкизово» для обоснования стратегических решений, направленных на увеличение стоимости компании и привлечение инвестиций.
📖 Введение
Происходящие процессы на текущем этапе развития российской экономики привели к возрождению и развитию оценочной деятельности в связи с актуальностью и актуальностью результатов, которые в рыночных условиях практически неоспоримы. Оценка и ее ключевая категория - «ценность» - это комплексные индикаторы жизнеспособности, полезности и важности того или иного результата любой деятельности в сфере рыночных отношений.
Оценка стоимости предприятия - это упорядоченный, продуманный процесс определения стоимости предприятия в денежном выражении с учетом потенциального и реального дохода, который оно приносит в определенный момент времени на данном рынке. Несомненно, рыночный характер процесса оценки стоимости предприятия является его особенностью. Это означает, что оценка стоимости компании не ограничивается только учётом затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, а обязательно учитывает весь набор рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночные условия, уровень и модель конкуренции, экономические характеристики объекта оценки, его рыночная репутация, макро- и микроэкономическая среда. При этом подходы и методы, используемые оценщиком, определяются в зависимости как от специфики процесса оценки, так и от экономических характеристик объекта оценки, а также целей и принципов оценки.
Актуальность данной темы исследования заключается в том, что с развитием рыночных отношений потребность в оценке бизнеса постоянно возрастает. Оценка бизнеса помогает оценить рыночную стоимость компании. Потребность в оценке возрастает при инвестировании, кредитовании, страховании, расчёте налоговой базы бизнеса. В результате оценки выявляются особенности управления бизнесом, обеспечивающие максимальную эффективность и повышающие рыночную стоимость предприятия. Это определяет актуальность выбранной темы.
Цель работы заключается в изучении оценки стоимости предприятия как основы принятия финансово-управленческих решений.
Для достижения цели необходимо осуществить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы оценки стоимости предприятия;
2. Провести анализ методических подходов к оценке бизнеса;
3. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия;
4. Провести оценку стоимости бизнеса на примере ПАО «Группа Черкизово»
Для выполнения поставленных задач будут использованы следующие методы исследования: методы системного анализа, методы финансового анализа, статистические, логические и сравнительные методы, а также единые методы теории и практики
Объект исследования: система оценки стоимости предприятия
Предмет исследования: оценка стоимости предприятия ПАО «Группа Черкизово»
Методологической основой исследования послужили исследования отечественных учёных по оценке бизнеса, таких как Минаева О.А., Бусов В.И., Ибрагимова М.К., Мустафаева С.Д., Оккель С.А. и зарубежных ученых, таких как T. McDaniel и др.
Информационной базой исследования послужили данные Федеральной службы государственной статистики, приказы Минэкономразвития России об утверждении Федеральных стандартов оценки и другие нормативно-правовые акты, а также финансовая отчётность ПАО «Черкизово».
Структура и объем исследования определяется предметом содержания, логикой и определением выполняемой работы.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, вводной части, которая обосновывает актуальность исследования, определяет цели и задачи работы и состоит из трех частей, заключения и списка используемых источников.
Оценка стоимости предприятия - это упорядоченный, продуманный процесс определения стоимости предприятия в денежном выражении с учетом потенциального и реального дохода, который оно приносит в определенный момент времени на данном рынке. Несомненно, рыночный характер процесса оценки стоимости предприятия является его особенностью. Это означает, что оценка стоимости компании не ограничивается только учётом затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, а обязательно учитывает весь набор рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночные условия, уровень и модель конкуренции, экономические характеристики объекта оценки, его рыночная репутация, макро- и микроэкономическая среда. При этом подходы и методы, используемые оценщиком, определяются в зависимости как от специфики процесса оценки, так и от экономических характеристик объекта оценки, а также целей и принципов оценки.
Актуальность данной темы исследования заключается в том, что с развитием рыночных отношений потребность в оценке бизнеса постоянно возрастает. Оценка бизнеса помогает оценить рыночную стоимость компании. Потребность в оценке возрастает при инвестировании, кредитовании, страховании, расчёте налоговой базы бизнеса. В результате оценки выявляются особенности управления бизнесом, обеспечивающие максимальную эффективность и повышающие рыночную стоимость предприятия. Это определяет актуальность выбранной темы.
Цель работы заключается в изучении оценки стоимости предприятия как основы принятия финансово-управленческих решений.
Для достижения цели необходимо осуществить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы оценки стоимости предприятия;
2. Провести анализ методических подходов к оценке бизнеса;
3. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия;
4. Провести оценку стоимости бизнеса на примере ПАО «Группа Черкизово»
Для выполнения поставленных задач будут использованы следующие методы исследования: методы системного анализа, методы финансового анализа, статистические, логические и сравнительные методы, а также единые методы теории и практики
Объект исследования: система оценки стоимости предприятия
Предмет исследования: оценка стоимости предприятия ПАО «Группа Черкизово»
Методологической основой исследования послужили исследования отечественных учёных по оценке бизнеса, таких как Минаева О.А., Бусов В.И., Ибрагимова М.К., Мустафаева С.Д., Оккель С.А. и зарубежных ученых, таких как T. McDaniel и др.
Информационной базой исследования послужили данные Федеральной службы государственной статистики, приказы Минэкономразвития России об утверждении Федеральных стандартов оценки и другие нормативно-правовые акты, а также финансовая отчётность ПАО «Черкизово».
Структура и объем исследования определяется предметом содержания, логикой и определением выполняемой работы.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, вводной части, которая обосновывает актуальность исследования, определяет цели и задачи работы и состоит из трех частей, заключения и списка используемых источников.
✅ Заключение
Сегодня оценка бизнеса - это широко распространенная сфера экономической деятельности, востребованная в самых разных сферах. Своевременная независимая оценка может предотвратить все возможные риски, связанные с потерей прибыльности или, что еще хуже, с банкротством. Поэтому сегодня ни одна компания, заботящаяся о прибыльности своего бизнеса, не может обойтись без экспертной оценки.
В работе были рассмотрены теоретические основы оценки бизнеса, которые включают в себя такие концепции, как содержание, цель и задачи оценки бизнеса, регулирование оценочной деятельности, типы стоимости, принципы, подходы и методы оценки бизнеса. В процессе исследования стало очевидно, что каждая из этих концепций раскрывает определенные характеристики оценки бизнеса и влияет на эффективность оценочной деятельности.
В ходе исследования данной работы были выявлены основные методологические подходы к определению понятия «оценка предприятия», выявлены цели, основные подходы и методы расчета ключевых показателей для более достоверной оценки. Рассмотрены основные подходы и раскрыто содержание каждого метода оценки стоимости предприятия, используемого в рамках доходного, сравнительного и затратного подходов.
Доходный подход к оценке бизнеса основан на сравнении будущих доходов инвестора с текущими затратами. Для оценки предприятий по доходу используются два метода: метод капитализации и метод дисконтирования дохода.
Сравнительный подход предполагает, что стоимость капитала компании зависит от того, за какую цену он может быть продан при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной ценой стоимости оцениваемого бизнеса может быть рыночная реальная цена продажи аналогичного бизнеса. Сравнительный подход реализуется следующими методами: метод компаний-аналогов, метод продаж (сделок), метод отраслевых коэффициентов.
Затратный подход для оценки компании учитывает стоимость компании по отношению к понесённым затратам. Существует два метода оценки стоимости затратным подходом: метод накопления активов и метод ликвидационной стоимости.
Во второй главе данной работы анализ финансово-хозяйственной деятельности позволил утверждать, что предприятие в целом имеет устойчивое финансовое состояние, о чём свидетельствуют следующие факторы: предприятие обладает достаточным размером собственного капитала, высоколиквидными активами, получает стабильный доход и имеет высокий уровень рентабельности. Кроме того, методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия использовались для определения устойчивости и прогноза будущей деятельности, что очень важно для внесения корректировок на определенную стоимость в соответствии со стандартами оценки.
Для оценки стоимости организации затратным подходом был применен метод стоимости чистых активов. В результате оценки чистые активы ПАО "Группа Черкизово" на 31.12.2020 составили 15 220 232 тыс. руб. Данная величина отражает стоимость активов, остающихся в распоряжении организации после погашения всех своих обязательств. Результаты расчетов оценки затратным подходом может быть полезными при принятии следующих управленческих решений: продажа имущества; разработка проектов по реорганизации бизнеса; при принятии решений юридических и налоговых аспектов бизнеса.
Для оценки стоимости организации доходным подходом произведена методом дисконтирования будущих доходов и подразумевает, что стоимость организации складывается из будущей прибыли, получаемой за определенный период, и ликвидационной стоимости организации на конец прогнозного периода. Доходный подход позволяет учитывать будущие изменения доходов и расходов, принимает к учету уровень риска (посредством ставки дисконта), позволяет учесть интересы инвестора и экономическое устаревание. Результат оценки стоимости ПАО «Черкизово» методом дисконтированных денежных потоков составил 41 963 772 руб.
Результат оценки бизнеса доходным подходом могут быть полезными при принятии управленческих решений, связанных с оценкой потенциала бизнеса, его преимуществами перед конкурентами и максимальную цену, за которую может быть продан бизнес или его часть.
Очень часто предприятие проводит анализ финансово-хозяйственной деятельности. На основании результатов финансово-хозяйственной деятельности мы должны принимать какие- то решения, в основе которых лежат эти показатели, которые мы получаем. Но когда мы исследовали именно оценку стоимости, то оказалось, что оценка стоимости бизнеса очень часто использует результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности. А именно метод чистых активов использует результаты баланса, смотрит задолженность, смотрит активы, пассивы, основные средства, а метод дисконтирования либо капитализации также использует результаты финансово-хозяйственной деятельности, но уже с точки зрения чистой прибыли, показателей доходности, рентабельности. Таким образом получается, что оценка стоимости является важным продолжением финансового анализа. На основании проведенной работы, становится понятно, что оценка стоимости бизнеса является очень важным фактором принятия управленческих решений, основанных именно на анализе финансовой составляющей.
Исходя из оценки стоимости, при сопоставлении прибыльности компании, доходности, рентабельности и состояния активов, можно принять решение: стоит ли эту компанию сейчас продать, или наоборот, кому-то рекомендовать её купить, потому что она может резко вырасти в стоимости.
По результатам финансового анализа и оценки стоимости предприятия ПАО «Группа Черкизово» доходным и затратным подходом, можно рекомендовать руководству предприятие не продавать, а получать стабильный доход, который был предварительно рассчитан методом дисконтированных денежных потоков.
Отвечая на поставленную цель выпускной квалификационной работы, можно с уверенностью сказать, что без грамотной оценки бизнеса, которая включает в себя установление стоимости всех нематериальных и материальных активов предприятия, надеяться на эффективную и стабильную его работу проблематично. Именно поэтому оценка бизнеса действующего предприятия является верным показателем эффективности управления компанией. Ведь при проведении оценки бизнеса специалист оценочной компании на основе проведенного анализа устанавливает альтернативные методы управления бизнесом и обосновывает возможность максимальной эффективности эксплуатации организации.
В работе были рассмотрены теоретические основы оценки бизнеса, которые включают в себя такие концепции, как содержание, цель и задачи оценки бизнеса, регулирование оценочной деятельности, типы стоимости, принципы, подходы и методы оценки бизнеса. В процессе исследования стало очевидно, что каждая из этих концепций раскрывает определенные характеристики оценки бизнеса и влияет на эффективность оценочной деятельности.
В ходе исследования данной работы были выявлены основные методологические подходы к определению понятия «оценка предприятия», выявлены цели, основные подходы и методы расчета ключевых показателей для более достоверной оценки. Рассмотрены основные подходы и раскрыто содержание каждого метода оценки стоимости предприятия, используемого в рамках доходного, сравнительного и затратного подходов.
Доходный подход к оценке бизнеса основан на сравнении будущих доходов инвестора с текущими затратами. Для оценки предприятий по доходу используются два метода: метод капитализации и метод дисконтирования дохода.
Сравнительный подход предполагает, что стоимость капитала компании зависит от того, за какую цену он может быть продан при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной ценой стоимости оцениваемого бизнеса может быть рыночная реальная цена продажи аналогичного бизнеса. Сравнительный подход реализуется следующими методами: метод компаний-аналогов, метод продаж (сделок), метод отраслевых коэффициентов.
Затратный подход для оценки компании учитывает стоимость компании по отношению к понесённым затратам. Существует два метода оценки стоимости затратным подходом: метод накопления активов и метод ликвидационной стоимости.
Во второй главе данной работы анализ финансово-хозяйственной деятельности позволил утверждать, что предприятие в целом имеет устойчивое финансовое состояние, о чём свидетельствуют следующие факторы: предприятие обладает достаточным размером собственного капитала, высоколиквидными активами, получает стабильный доход и имеет высокий уровень рентабельности. Кроме того, методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия использовались для определения устойчивости и прогноза будущей деятельности, что очень важно для внесения корректировок на определенную стоимость в соответствии со стандартами оценки.
Для оценки стоимости организации затратным подходом был применен метод стоимости чистых активов. В результате оценки чистые активы ПАО "Группа Черкизово" на 31.12.2020 составили 15 220 232 тыс. руб. Данная величина отражает стоимость активов, остающихся в распоряжении организации после погашения всех своих обязательств. Результаты расчетов оценки затратным подходом может быть полезными при принятии следующих управленческих решений: продажа имущества; разработка проектов по реорганизации бизнеса; при принятии решений юридических и налоговых аспектов бизнеса.
Для оценки стоимости организации доходным подходом произведена методом дисконтирования будущих доходов и подразумевает, что стоимость организации складывается из будущей прибыли, получаемой за определенный период, и ликвидационной стоимости организации на конец прогнозного периода. Доходный подход позволяет учитывать будущие изменения доходов и расходов, принимает к учету уровень риска (посредством ставки дисконта), позволяет учесть интересы инвестора и экономическое устаревание. Результат оценки стоимости ПАО «Черкизово» методом дисконтированных денежных потоков составил 41 963 772 руб.
Результат оценки бизнеса доходным подходом могут быть полезными при принятии управленческих решений, связанных с оценкой потенциала бизнеса, его преимуществами перед конкурентами и максимальную цену, за которую может быть продан бизнес или его часть.
Очень часто предприятие проводит анализ финансово-хозяйственной деятельности. На основании результатов финансово-хозяйственной деятельности мы должны принимать какие- то решения, в основе которых лежат эти показатели, которые мы получаем. Но когда мы исследовали именно оценку стоимости, то оказалось, что оценка стоимости бизнеса очень часто использует результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности. А именно метод чистых активов использует результаты баланса, смотрит задолженность, смотрит активы, пассивы, основные средства, а метод дисконтирования либо капитализации также использует результаты финансово-хозяйственной деятельности, но уже с точки зрения чистой прибыли, показателей доходности, рентабельности. Таким образом получается, что оценка стоимости является важным продолжением финансового анализа. На основании проведенной работы, становится понятно, что оценка стоимости бизнеса является очень важным фактором принятия управленческих решений, основанных именно на анализе финансовой составляющей.
Исходя из оценки стоимости, при сопоставлении прибыльности компании, доходности, рентабельности и состояния активов, можно принять решение: стоит ли эту компанию сейчас продать, или наоборот, кому-то рекомендовать её купить, потому что она может резко вырасти в стоимости.
По результатам финансового анализа и оценки стоимости предприятия ПАО «Группа Черкизово» доходным и затратным подходом, можно рекомендовать руководству предприятие не продавать, а получать стабильный доход, который был предварительно рассчитан методом дисконтированных денежных потоков.
Отвечая на поставленную цель выпускной квалификационной работы, можно с уверенностью сказать, что без грамотной оценки бизнеса, которая включает в себя установление стоимости всех нематериальных и материальных активов предприятия, надеяться на эффективную и стабильную его работу проблематично. Именно поэтому оценка бизнеса действующего предприятия является верным показателем эффективности управления компанией. Ведь при проведении оценки бизнеса специалист оценочной компании на основе проведенного анализа устанавливает альтернативные методы управления бизнесом и обосновывает возможность максимальной эффективности эксплуатации организации.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🖼 Скриншоты
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.