ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА С ЦЕЛЬЮ УПРАВЛЕНИЯ ЕГО СТОИМОСТЬЮ
|
Введение 7
1 Теоретические основы оценки стоимости бизнеса 9
1.1 Понятие, цели, особенности и нормативная база оценки бизнеса 9
1.2 Принципы и факторы, влияющие на стоимость бизнеса 13
1.3 Методы и подходы к оценке бизнеса 17
1.4 Управление стоимостью бизнеса на основе теории оценки 21
2 Анализ предприятия и среды функционирования 27
2.1 Анализ внешней среды и рынка сыра в России и в Челябинской области 27
2.2 Характеристика ООО «Старовер», финансовый анализ предприятия и выявление
внутренних факторов, влияющих на стоимость бизнеса 34
2.3 Выбор используемого подхода к оценке бизнеса и обоснование 46
3 Определение стоимости бизнеса предприятия и рекомендации по управлению 50
3.1 Практическое применение затратного и доходного подходов при оценке бизнеса
«ООО Старовер» 50
3.2 Согласование результатов расчетов по затратному и доходному подходу 55
3.3 Рекомендации по управлению стоимостью бизнеса на основе оценки компании .60
Заключение 64
Список использованных источников и литературы 66
Приложение А. Расчет рыночной стоимости бизнеса согласно затратному подходу
1 Теоретические основы оценки стоимости бизнеса 9
1.1 Понятие, цели, особенности и нормативная база оценки бизнеса 9
1.2 Принципы и факторы, влияющие на стоимость бизнеса 13
1.3 Методы и подходы к оценке бизнеса 17
1.4 Управление стоимостью бизнеса на основе теории оценки 21
2 Анализ предприятия и среды функционирования 27
2.1 Анализ внешней среды и рынка сыра в России и в Челябинской области 27
2.2 Характеристика ООО «Старовер», финансовый анализ предприятия и выявление
внутренних факторов, влияющих на стоимость бизнеса 34
2.3 Выбор используемого подхода к оценке бизнеса и обоснование 46
3 Определение стоимости бизнеса предприятия и рекомендации по управлению 50
3.1 Практическое применение затратного и доходного подходов при оценке бизнеса
«ООО Старовер» 50
3.2 Согласование результатов расчетов по затратному и доходному подходу 55
3.3 Рекомендации по управлению стоимостью бизнеса на основе оценки компании .60
Заключение 64
Список использованных источников и литературы 66
Приложение А. Расчет рыночной стоимости бизнеса согласно затратному подходу
В условиях развития рыночных отношений и все более развивающегося сектора малого и среднего бизнеса, оценка его стоимости приобретает все более важное значение, расширяя возможности применения инструментов оценки бизнеса в различных областях.
Оценка справедливой стоимости бизнеса в современном мире регулярно используется для различных потребностей: для продажи компании (или ее части), в качестве подтверждения налогообложения, установление права собственности, залога, а также для принятия управленческих решений. Оценка бизнеса фигурирует в банковской, судебной и гражданской деятельности, и именно поэтому специалисты по оценке крайне востребованы.
Суть экспертной оценки заключается в определении конкретного вида стоимости того или иного объекта оценки в условиях рынка в определенный период времени с учетом всех факторов, оказывающих влияние на стоимость объекта оценки. В условиях развивающегося рынка, институт оценки становится все более развитым и востребованным, так как объектами оценки становятся не только имущество и традиционный бизнес, но и цифровые активы, компании, владеющие только нематериальными активами и т.д.
Управление стоимостью бизнеса на основании его справедливой стоимости выступает как в качестве достоверного источника для управленческих решений, так и в качестве дополнительного источника информации на ряду с инструментами бухгалтерского анализа. Актуальность использования оценки бизнеса для принятия управленческих решений с целью увеличить стоимость компании принимает во внимание множество факторов, не учитываемых и (или) скрытых в бухгалтерской отчетности, а также рассчитывает реальную стоимость активов путем дисконтирования.
Принимая во внимание вышеперечисленные аргументы, можно резюмировать - институт оценочной деятельности, несмотря на свою молодость, стал неотъемлемой составляющей современного общества и находится в стадии активного развития.
В представленной работе поставлена проблема определения стоимости бизнеса в качестве инструмента для принятия различных управленческих решений, а в следствии и управления его стоимостью, т.к. на данный момент у владельцев компании ООО «Старовер» имеется потребность в развитии путем улучшения аспектов, влияющих на стоимость бизнеса.
Цель данной работы - выявить рекомендации по управлению стоимостью бизнеса, путем его оценки через подходы и методы на основании финансового анализа предприятия.
Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:
1. Провести анализ теоретической базы оценки бизнеса, включая принципы, методы и подходы;
2. Изучить микро- и макросреду функционирования компании «ООО Старовер»;
3. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность компании «ООО Старовер»;
4. На основании проведенного финансового анализа выбрать подходы и методы для проводимой оценки;
5. Определить стоимость компании «ООО Старовер»;
6. На основании результатов оценки выделить рекомендации по управлению стоимости компании «ООО Старовер».
Объектом исследования являются отношения на рынке финансового капитала по поводу формирования стоимости предприятий с учетом всех ценообразующих факторов, влияющих на стоимость бизнеса.
Предметом исследования выступает стоимость компании «ООО Старовер» как фактор управления стоимостью бизнеса.
Для решения поставленных задач в данной работе применялись следующие методы исследования: аналитический, статистический, сравнительный, а также единые методы теории и практики, изучение финансово-хозяйственной деятельности, обобщения, синтеза.
Информационной базой исследования стали статьи и учебники ведущих российских и зарубежных экономистов, нормативно-правовые акты, аналитические отчеты о действующем рынке, а также данные бухгалтерской отчетности компании «ООО Старовер», предоставленные руководством компании.
Оценка справедливой стоимости бизнеса в современном мире регулярно используется для различных потребностей: для продажи компании (или ее части), в качестве подтверждения налогообложения, установление права собственности, залога, а также для принятия управленческих решений. Оценка бизнеса фигурирует в банковской, судебной и гражданской деятельности, и именно поэтому специалисты по оценке крайне востребованы.
Суть экспертной оценки заключается в определении конкретного вида стоимости того или иного объекта оценки в условиях рынка в определенный период времени с учетом всех факторов, оказывающих влияние на стоимость объекта оценки. В условиях развивающегося рынка, институт оценки становится все более развитым и востребованным, так как объектами оценки становятся не только имущество и традиционный бизнес, но и цифровые активы, компании, владеющие только нематериальными активами и т.д.
Управление стоимостью бизнеса на основании его справедливой стоимости выступает как в качестве достоверного источника для управленческих решений, так и в качестве дополнительного источника информации на ряду с инструментами бухгалтерского анализа. Актуальность использования оценки бизнеса для принятия управленческих решений с целью увеличить стоимость компании принимает во внимание множество факторов, не учитываемых и (или) скрытых в бухгалтерской отчетности, а также рассчитывает реальную стоимость активов путем дисконтирования.
Принимая во внимание вышеперечисленные аргументы, можно резюмировать - институт оценочной деятельности, несмотря на свою молодость, стал неотъемлемой составляющей современного общества и находится в стадии активного развития.
В представленной работе поставлена проблема определения стоимости бизнеса в качестве инструмента для принятия различных управленческих решений, а в следствии и управления его стоимостью, т.к. на данный момент у владельцев компании ООО «Старовер» имеется потребность в развитии путем улучшения аспектов, влияющих на стоимость бизнеса.
Цель данной работы - выявить рекомендации по управлению стоимостью бизнеса, путем его оценки через подходы и методы на основании финансового анализа предприятия.
Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:
1. Провести анализ теоретической базы оценки бизнеса, включая принципы, методы и подходы;
2. Изучить микро- и макросреду функционирования компании «ООО Старовер»;
3. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность компании «ООО Старовер»;
4. На основании проведенного финансового анализа выбрать подходы и методы для проводимой оценки;
5. Определить стоимость компании «ООО Старовер»;
6. На основании результатов оценки выделить рекомендации по управлению стоимости компании «ООО Старовер».
Объектом исследования являются отношения на рынке финансового капитала по поводу формирования стоимости предприятий с учетом всех ценообразующих факторов, влияющих на стоимость бизнеса.
Предметом исследования выступает стоимость компании «ООО Старовер» как фактор управления стоимостью бизнеса.
Для решения поставленных задач в данной работе применялись следующие методы исследования: аналитический, статистический, сравнительный, а также единые методы теории и практики, изучение финансово-хозяйственной деятельности, обобщения, синтеза.
Информационной базой исследования стали статьи и учебники ведущих российских и зарубежных экономистов, нормативно-правовые акты, аналитические отчеты о действующем рынке, а также данные бухгалтерской отчетности компании «ООО Старовер», предоставленные руководством компании.
Оценка бизнеса выступает важнейшей составляющей современной рыночной экономки, ее применение актуально в различных сферах применения, таких как: управление стоимостью бизнеса; реструктуризация предприятия; определение кредитоспособности предприятия; страхование; переоценка активов; определение кадастровой стоимости земли и зданий и др.
Исходя из этого, спрос на профессиональную оценку так же распространен: инвесторы, менеджеры, владельцы бизнеса, банки, страховые компании и многие другие имеют потребность в применении отчета об оценке в качестве инструмента для осуществляемого управления компанией.
Для определения справедливой стоимости бизнеса применяются подходы и методы, основанные на принципах оценки. Существуют три основных подхода: затратный, сравнительный и доходный, каждый из которых имеет свою специфику как в части расчета, так и в части требуемой информации для его осуществления.
Для получения максимально достоверной рыночной стоимости предприятия рекомендуется применять все три подхода, но бывают случаи, когда это невозможно, тогда оценщик обязан обосновывать свой отказ от одного из них. Часто причинами отказа являются недостаточность данных и состояние экономики или рынка на момент оценки.
В данной работе был проведен анализ рынка молочной продукции в Челябинской области, финансовый анализ ООО «Старовер» и выполнена оценка стоимости компании доходным и затратным подходом, выделены рекомендации по управлению стоимости.
Отказ от применения сравнительного подхода обосновывается недостатком информации об аналогичных предприятиях на местном рынке.
В результате применения метода чистых активов, с учетом корректировок величин запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, была получена рыночная стоимость компании затратным подходом в размере 35 935 083 руб.
Далее оценка проводилась доходным подходом, применяя метод капитализации прибыли, мы получили меньшую стоимость в силу поправок на безрисковую ставку, а именно: 29 518 851 руб.
Следующим шагом было согласование полученных результатов, с помощью применения метода согласования по критериям, получив итоговую рыночную стоимость организации 33 240 265 тыс. руб.
На основании значений стоимости, полученных затратным и доходным подходами, был сделан вывод о достаточно эффективном управлении активами предприятия, т.к. приносимые ими доходы значительно больше их рыночной стоимости.
Для более успешного управления стоимостью бизнеса, предприятию необходимо уделить внимание расширению состава нематериальных активов, большей автоматизации производства, управлению логистикой и себестоимостью, что окажет положительное влияние на выручку и чистую прибыль, что также поспособствует увеличению рентабельности.
В качестве слабых сторон компании можно выделить проблемы с внутренним управлением и наймом: высокая текучесть кадров, отсутствие регулярного повышения квалификации у главного рабочего персонала, высокая загруженность человеческих ресурсов, высокий уровень зависимости ценообразования от поставщиков, не долгосрочное планирование объемов поставок продукции, а также отсутствие рекламы и, как следствие, узнаваемости товарного знака. Все перечисленные факторы в сумме существенно влияют на выручку в отрицательную сторону.
В заключении исследования можно отметить, что при выборе применяемых для затратного и доходного подходов методов в качестве основания применялись исключительно выводы, полученные по результатам финансового анализа. Так как предприятие использует упрощенную систему налогообложения, полный бухгалтерский баланс собирался вручную из поквартальных отчетов и других достоверных источников экономического отдела предприятия. Они полностью согласовались с данными, полученными после более расширенного анализа, что свидетельствует о том, что финансовый анализ и финансовая отчетность являются важнейшими элементами при выборе методов для подходов.
Таким образом, была выполнена поставленная цель исследования, состоящая в выявлении рекомендаций, основанных на оценки справедливой рыночной стоимости бизнеса, которая, в свою очередь базировалась на перечне активов (затратный подход) и бухгалтерской отчетности (доходный подход).
Стоит отметить, что оценка бизнеса имеет довольно индивидуальную специфику, зависимости, в первую очередь, от рынка, на котором действует организация, поэтому дальнейшее изучение оценки является довольно актуальным направлением.
Исходя из этого, спрос на профессиональную оценку так же распространен: инвесторы, менеджеры, владельцы бизнеса, банки, страховые компании и многие другие имеют потребность в применении отчета об оценке в качестве инструмента для осуществляемого управления компанией.
Для определения справедливой стоимости бизнеса применяются подходы и методы, основанные на принципах оценки. Существуют три основных подхода: затратный, сравнительный и доходный, каждый из которых имеет свою специфику как в части расчета, так и в части требуемой информации для его осуществления.
Для получения максимально достоверной рыночной стоимости предприятия рекомендуется применять все три подхода, но бывают случаи, когда это невозможно, тогда оценщик обязан обосновывать свой отказ от одного из них. Часто причинами отказа являются недостаточность данных и состояние экономики или рынка на момент оценки.
В данной работе был проведен анализ рынка молочной продукции в Челябинской области, финансовый анализ ООО «Старовер» и выполнена оценка стоимости компании доходным и затратным подходом, выделены рекомендации по управлению стоимости.
Отказ от применения сравнительного подхода обосновывается недостатком информации об аналогичных предприятиях на местном рынке.
В результате применения метода чистых активов, с учетом корректировок величин запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, была получена рыночная стоимость компании затратным подходом в размере 35 935 083 руб.
Далее оценка проводилась доходным подходом, применяя метод капитализации прибыли, мы получили меньшую стоимость в силу поправок на безрисковую ставку, а именно: 29 518 851 руб.
Следующим шагом было согласование полученных результатов, с помощью применения метода согласования по критериям, получив итоговую рыночную стоимость организации 33 240 265 тыс. руб.
На основании значений стоимости, полученных затратным и доходным подходами, был сделан вывод о достаточно эффективном управлении активами предприятия, т.к. приносимые ими доходы значительно больше их рыночной стоимости.
Для более успешного управления стоимостью бизнеса, предприятию необходимо уделить внимание расширению состава нематериальных активов, большей автоматизации производства, управлению логистикой и себестоимостью, что окажет положительное влияние на выручку и чистую прибыль, что также поспособствует увеличению рентабельности.
В качестве слабых сторон компании можно выделить проблемы с внутренним управлением и наймом: высокая текучесть кадров, отсутствие регулярного повышения квалификации у главного рабочего персонала, высокая загруженность человеческих ресурсов, высокий уровень зависимости ценообразования от поставщиков, не долгосрочное планирование объемов поставок продукции, а также отсутствие рекламы и, как следствие, узнаваемости товарного знака. Все перечисленные факторы в сумме существенно влияют на выручку в отрицательную сторону.
В заключении исследования можно отметить, что при выборе применяемых для затратного и доходного подходов методов в качестве основания применялись исключительно выводы, полученные по результатам финансового анализа. Так как предприятие использует упрощенную систему налогообложения, полный бухгалтерский баланс собирался вручную из поквартальных отчетов и других достоверных источников экономического отдела предприятия. Они полностью согласовались с данными, полученными после более расширенного анализа, что свидетельствует о том, что финансовый анализ и финансовая отчетность являются важнейшими элементами при выборе методов для подходов.
Таким образом, была выполнена поставленная цель исследования, состоящая в выявлении рекомендаций, основанных на оценки справедливой рыночной стоимости бизнеса, которая, в свою очередь базировалась на перечне активов (затратный подход) и бухгалтерской отчетности (доходный подход).
Стоит отметить, что оценка бизнеса имеет довольно индивидуальную специфику, зависимости, в первую очередь, от рынка, на котором действует организация, поэтому дальнейшее изучение оценки является довольно актуальным направлением.
Подобные работы
- ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ СРАВНИТЕЛЬНОГО ПОДХОДА В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА
Бакалаврская работа, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4550 р. Год сдачи: 2017 - Оценка бизнеса ОАО «РЖД»
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 5750 р. Год сдачи: 2017 - ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ
БИЗНЕСА, ИХ АПРОБАЦИЯ И СОВРЕШСНВТВОВАНИЕ В СООТВЕТСТВИИ С
СОВРЕМЕННЫМ ОПЫТОМ
Магистерская диссертация, инвестиции. Язык работы: Русский. Цена: 5000 р. Год сдачи: 2018 - Совершенствование методики оценки бизнеса
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Оценка и управление рыночной стоимостью компании
на примере ООО «КАН АВТО 3»
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4960 р. Год сдачи: 2016 - Доходный подход в оценке стоимости предприятия
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4295 р. Год сдачи: 2022 - ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ООО ЭПФ «ПИЛОН»
Бакалаврская работа, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 5600 р. Год сдачи: 2016 - Оценка финансовой деятельности предприятия на основе эффективности бизнес-процессов
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СТОИМОСТИ НЕФТЯНОЙ КОМПАНИИ
Главы к дипломным работам, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 7300 р. Год сдачи: 2017 - МЕТОДИЧЕСКИЕ ИНСТРУМЕНТЫ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Диссертация , экономика. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2001