ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КАК НАПРАВЛЕНИЕ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
|
Введение 7
1 Теоретические аспекты структуры капитала предприятия 13
1.1 Сущность финансовых ресурсов и структуры капитала 13
1.2 Классификации источников финансирования и направления их использования 18
2 Управление структурой капитала предприятия 25
2.1 Управление собственными и заемными средствами. Формирование оптимальной
структуры капитала 25
2.2 Инструменты оптимизации структуры капитала 29
2.3 Российские и западные методики оценки стоимости капитала 36
2.3.1 Расчет цены собственных источников капитала 41
2.3.2 Цена заемных источников капитала 46
2.3.3 Оценка управления капиталом на основе методики EVA 50
3 Анализ цены и структуры капитала предприятия ПАО «НОВАТЭК» 54
3.1 Общая характеристика ПАО «НОВАТЭК» 54
3.2 Структура и характеристика источников финансирования деятельности ПАО
«НОВАТЭК» 60
3.3 Направление оптимизации структуры капитала ПАО «НОВАТЭК» 64
Заключение 66
Литература 69
Приложение А (Бухгалтерский баланс ПАО «НОВАТЭК» за 2019 год) 71
Приложение Б (Отчёт об изменениях капитала ПАО «НОВАТЭК» за 2019 год)
1 Теоретические аспекты структуры капитала предприятия 13
1.1 Сущность финансовых ресурсов и структуры капитала 13
1.2 Классификации источников финансирования и направления их использования 18
2 Управление структурой капитала предприятия 25
2.1 Управление собственными и заемными средствами. Формирование оптимальной
структуры капитала 25
2.2 Инструменты оптимизации структуры капитала 29
2.3 Российские и западные методики оценки стоимости капитала 36
2.3.1 Расчет цены собственных источников капитала 41
2.3.2 Цена заемных источников капитала 46
2.3.3 Оценка управления капиталом на основе методики EVA 50
3 Анализ цены и структуры капитала предприятия ПАО «НОВАТЭК» 54
3.1 Общая характеристика ПАО «НОВАТЭК» 54
3.2 Структура и характеристика источников финансирования деятельности ПАО
«НОВАТЭК» 60
3.3 Направление оптимизации структуры капитала ПАО «НОВАТЭК» 64
Заключение 66
Литература 69
Приложение А (Бухгалтерский баланс ПАО «НОВАТЭК» за 2019 год) 71
Приложение Б (Отчёт об изменениях капитала ПАО «НОВАТЭК» за 2019 год)
Управление структурой капитала- это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимизацией его формирования из различных источников и одновременно обеспечения эффективности использования капитала в различных видах деятельности предприятия. Рациональная структура капитала компании позволяет успешно конкурировать с другими компаниями и выходить на новые рынки сбыта, а оптимальная структура капитала дает возможность максимизировать рыночную стоимость компании. В современной экономике формирование оптимальной структуры активов, в частности, определение наиболее благоприятного соотношения размеров собственных и заемных средств, является одним из основных понятий всей теории финансового менеджмента.
Большое количество современных компаний испытывают очевидный недостаток дополнительных средств, которые можно потратить на расширение производственной базы, модернизацию и автоматизацию производства и технологических систем, погашение долгов, создание новых проектов и т.д. В связи с этим особо важной задачей компании является установление оптимальной структуры капитала компании и ее наиболее эффективное использование для повышения уровня эффективности деятельности компании в целом .
В процессе привлечения капитала компания использует различные источники собственных и заемных средств: выпуск акций и облигаций, банковские кредиты, кредиты от других компаний и так далее.
Объект исследования- управление структурой капитала как направление повышения эффективности работы организации.
Предмет исследования- оптимизация структуры капитала ПАО «НОВАТЭК» и повышение эффективности данной организации.
Цель ВКР - разработка рекомендаций по оптимизации структуры капитала ПАО «НОВАТЭК»
Задачи исследования:
1. Изучить понятие структуры капитала. Классификация источников финансирования;
2. Рассмотреть понятие управление структурой капитала;
3. Исследовать собственные и заемные средства;
4. Найти инструменты оптимизации структуры капитала;
5. Представить краткую характеристику ПАО «НОВАТЭК»;
6. Проанализировать структуру капитала ПАО «НОВАТЭК»;
7. Представить рекомендации по оптимизации структуры капитала ПАО «НОВАТЭК».
ПАО «НОВАТЭК» эта крупнейший независимый производитель природного газа в Российской Федерации.
Информационную и эмпирическую базу исследования составили нормативно правовые акты РФ, регламентирующие вопросы управления финансами, отчетные данные официального сайта анализируемой организации: ПАО «НОВАТЭК», результаты научных исследований, тематические аналитические материалы российских компаний, публикации периодической печати, Интернет-ресурсы.
Теоретическая значимость определяется актуальностью постановки проблемы, и состоит в обобщении научных знаний в области теоретических и методических аспектов формирования структура капитала по различным критериям.
Практическая значимость работы заключается в возможности применения выводов, представленных в виде конкретных предложений, которые позволят улучшить структуру капитала предприятия, важные показатели для финансовой устойчивости анализируемого предприятия ПАО «НОВАТЭК».
В первой главе работы представлены теоретические основы формирования оптимизации структуры капитала.
Вторая глава посвящена вопросам формирование рациональной структуры капитала предприятия (управление собственными и заемными средствами, инструменты оптимизации эффективности использования капитала, различные методики оценки рациональности стоимости капитала, расчет цены собственных и заемных источников капитала).
Третья глава имеет практическое направление и посвящена определению рациональной структуры капитала предприятия ПАО «НОВАТЭК».
Большое количество современных компаний испытывают очевидный недостаток дополнительных средств, которые можно потратить на расширение производственной базы, модернизацию и автоматизацию производства и технологических систем, погашение долгов, создание новых проектов и т.д. В связи с этим особо важной задачей компании является установление оптимальной структуры капитала компании и ее наиболее эффективное использование для повышения уровня эффективности деятельности компании в целом .
В процессе привлечения капитала компания использует различные источники собственных и заемных средств: выпуск акций и облигаций, банковские кредиты, кредиты от других компаний и так далее.
Объект исследования- управление структурой капитала как направление повышения эффективности работы организации.
Предмет исследования- оптимизация структуры капитала ПАО «НОВАТЭК» и повышение эффективности данной организации.
Цель ВКР - разработка рекомендаций по оптимизации структуры капитала ПАО «НОВАТЭК»
Задачи исследования:
1. Изучить понятие структуры капитала. Классификация источников финансирования;
2. Рассмотреть понятие управление структурой капитала;
3. Исследовать собственные и заемные средства;
4. Найти инструменты оптимизации структуры капитала;
5. Представить краткую характеристику ПАО «НОВАТЭК»;
6. Проанализировать структуру капитала ПАО «НОВАТЭК»;
7. Представить рекомендации по оптимизации структуры капитала ПАО «НОВАТЭК».
ПАО «НОВАТЭК» эта крупнейший независимый производитель природного газа в Российской Федерации.
Информационную и эмпирическую базу исследования составили нормативно правовые акты РФ, регламентирующие вопросы управления финансами, отчетные данные официального сайта анализируемой организации: ПАО «НОВАТЭК», результаты научных исследований, тематические аналитические материалы российских компаний, публикации периодической печати, Интернет-ресурсы.
Теоретическая значимость определяется актуальностью постановки проблемы, и состоит в обобщении научных знаний в области теоретических и методических аспектов формирования структура капитала по различным критериям.
Практическая значимость работы заключается в возможности применения выводов, представленных в виде конкретных предложений, которые позволят улучшить структуру капитала предприятия, важные показатели для финансовой устойчивости анализируемого предприятия ПАО «НОВАТЭК».
В первой главе работы представлены теоретические основы формирования оптимизации структуры капитала.
Вторая глава посвящена вопросам формирование рациональной структуры капитала предприятия (управление собственными и заемными средствами, инструменты оптимизации эффективности использования капитала, различные методики оценки рациональности стоимости капитала, расчет цены собственных и заемных источников капитала).
Третья глава имеет практическое направление и посвящена определению рациональной структуры капитала предприятия ПАО «НОВАТЭК».
В заключении необходимо отметить, что в настоящее время правильное соотношение собственного и заемного капитала имеет первостепенное значение для предприятия, так как это непосредственно влияет на финансовую устойчивость и конкурентоспособность предприятия.
Привлечение на предприятие капитала обусловлено необходимостью осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности, повышением уровня получаемой прибыли и показателей рентабельности.
Благодаря динамике капитала предприятия можно сделать вывод об уровне эффективности использования того или иного элемента структуры капитала предприятия. Под структурой капитала понимается соотношение собственных и заемных средств, используемых предприятием в процессе своей деятельности.
Согласно поставленной цели бакалаврской работы, в теоретической части было дано определение понятию капитал, структура капитала и каждому ее элементу в отдельности. Отмечается важность проведения анализа и оценки структуры капитала, приводятся методы проведения данного анализа. Структура капитала влияет на многие факторы, такие как рентабельность активов, платежеспособность, уровень финансовой устойчивости и величину финансовых рисков.
Следует обратить внимание, что построение оптимальной структуры капитала является залогом стабильного и успешного развития предприятия. Для каждого предприятия важно, чтобы его капитал «работал» на улучшение благосостояния и минимизации риска банкротства.
Капитал на предприятии представляет собой совокупность всех финансовых ресурсов (собственные и заемные), которыми владеет предприятие при осуществлении производственного процесса. Элементами собственного капитала являются уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределённая прибыль, а заёмный капитал состоит из краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов. И, соответственно, оптимизация соотношения заемных (привлеченных) средств и собственного капитала для предприятия очень важна.
ПАО «НОВАТЭК» является независимой нефтегазовой компанией, занимающейся приобретением, разведкой и разработкой участков недр.
Предприятие, которое использует только собственный капитал, обладает наивысшей финансовой устойчивостью, однако имеет ограниченный объём средств и сдерживает темпы своего развития, т.к. не может обеспечить увеличения своих активов и возрастания объёмов своей хозяйственной деятельности. В свою очередь, предприятие, которое использует заёмные источники финансирования, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития за счёт формирования большего объёма активов, но и у компании увеличиваются финансовые риски.
В данной бакалаврской работе был произведен анализ оценки структуры капитала компании ПАО «НОВАТЭК», а также были сделаны выводы относительно показателя цены капитала в динамике и сделаны рекомендации по оптимизации капитала предприятия.
Проведенные исследования показали, что практически все экономические показатели находятся либо выше, либо в пределах нормы.
Ниже нормы находится показатель абсолютной ликвидности, что свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам. Компании следует уменьшить текущую кредиторскую задолженность, например, за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований. Также, можно снизить долю менее ликвидных активов переведя их в более ликвидные.
Все коэффициенты финансовой устойчивости находятся в пределах нормы для предприятий в данной отрасли промышленности.
Значения коэффициентов, характеризующих ликвидность и финансовую устойчивость, улучшились и превышают нормативные значения, что свидетельствует о том, что предприятие способно рассчитываться по своим обязательствам за счет собственных средств. Значения показателей рентабельности выросли незначительно, их уровень продолжает оставаться низким, что характерно для отрасли в целом.
Оптимизация структуры капитала предприятия - один из сложных и важных этапов эффективного управления предприятием в целом. Чем рациональнее будет проводиться управление структурой капитала, тем более стабильно и успешно будет развиваться предприятие. Таким образом, оптимизация структуры капитала играет важную роль в управлении организацией. Она обеспечивает не только финансовую устойчивость, но также увеличение платежеспособности, стоимости предприятия, способствует повышению конкурентоспособности и увеличению темпам роста предприятия.
Привлечение на предприятие капитала обусловлено необходимостью осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности, повышением уровня получаемой прибыли и показателей рентабельности.
Благодаря динамике капитала предприятия можно сделать вывод об уровне эффективности использования того или иного элемента структуры капитала предприятия. Под структурой капитала понимается соотношение собственных и заемных средств, используемых предприятием в процессе своей деятельности.
Согласно поставленной цели бакалаврской работы, в теоретической части было дано определение понятию капитал, структура капитала и каждому ее элементу в отдельности. Отмечается важность проведения анализа и оценки структуры капитала, приводятся методы проведения данного анализа. Структура капитала влияет на многие факторы, такие как рентабельность активов, платежеспособность, уровень финансовой устойчивости и величину финансовых рисков.
Следует обратить внимание, что построение оптимальной структуры капитала является залогом стабильного и успешного развития предприятия. Для каждого предприятия важно, чтобы его капитал «работал» на улучшение благосостояния и минимизации риска банкротства.
Капитал на предприятии представляет собой совокупность всех финансовых ресурсов (собственные и заемные), которыми владеет предприятие при осуществлении производственного процесса. Элементами собственного капитала являются уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределённая прибыль, а заёмный капитал состоит из краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов. И, соответственно, оптимизация соотношения заемных (привлеченных) средств и собственного капитала для предприятия очень важна.
ПАО «НОВАТЭК» является независимой нефтегазовой компанией, занимающейся приобретением, разведкой и разработкой участков недр.
Предприятие, которое использует только собственный капитал, обладает наивысшей финансовой устойчивостью, однако имеет ограниченный объём средств и сдерживает темпы своего развития, т.к. не может обеспечить увеличения своих активов и возрастания объёмов своей хозяйственной деятельности. В свою очередь, предприятие, которое использует заёмные источники финансирования, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития за счёт формирования большего объёма активов, но и у компании увеличиваются финансовые риски.
В данной бакалаврской работе был произведен анализ оценки структуры капитала компании ПАО «НОВАТЭК», а также были сделаны выводы относительно показателя цены капитала в динамике и сделаны рекомендации по оптимизации капитала предприятия.
Проведенные исследования показали, что практически все экономические показатели находятся либо выше, либо в пределах нормы.
Ниже нормы находится показатель абсолютной ликвидности, что свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам. Компании следует уменьшить текущую кредиторскую задолженность, например, за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований. Также, можно снизить долю менее ликвидных активов переведя их в более ликвидные.
Все коэффициенты финансовой устойчивости находятся в пределах нормы для предприятий в данной отрасли промышленности.
Значения коэффициентов, характеризующих ликвидность и финансовую устойчивость, улучшились и превышают нормативные значения, что свидетельствует о том, что предприятие способно рассчитываться по своим обязательствам за счет собственных средств. Значения показателей рентабельности выросли незначительно, их уровень продолжает оставаться низким, что характерно для отрасли в целом.
Оптимизация структуры капитала предприятия - один из сложных и важных этапов эффективного управления предприятием в целом. Чем рациональнее будет проводиться управление структурой капитала, тем более стабильно и успешно будет развиваться предприятие. Таким образом, оптимизация структуры капитала играет важную роль в управлении организацией. Она обеспечивает не только финансовую устойчивость, но также увеличение платежеспособности, стоимости предприятия, способствует повышению конкурентоспособности и увеличению темпам роста предприятия.
Подобные работы
- Анализ состава и структуры капитала организации и эффективности его использования
Бакалаврская работа, бухгалтерский учет, анализ и аудит. Язык работы: Русский. Цена: 4000 р. Год сдачи: 2018 - ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА
ПРЕДПРИЯТИЯ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - ИННОВАЦИИ В НЕФТЕДОБЫВАЮЩЕЙ ОТРАСЛИ РЕСПУБЛИКИ
ТАТАРСТАН КАК ФАКТОР ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Магистерская диссертация, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5700 р. Год сдачи: 2019 - УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ НЕСОВЕРШЕННЫХ РЫНКОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ НЕСОВЕРШЕННЫХ РЫНКОВ
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Разработка мероприятий по оптимизации структуры капитала (Санкт-Петербургский Университет Технологий Управления и Экономики)
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 2800 р. Год сдачи: 2021 - Оптимизация структуры капитала предприятия
Дипломные работы, ВКР, управленческий учет. Язык работы: Русский. Цена: 4300 р. Год сдачи: 2018 - Оптимизация структуры капитала предприятия
Дипломные работы, ВКР, управленческий учет. Язык работы: Русский. Цена: 4300 р. Год сдачи: 2018 - Оптимизация структуры капитала предприятия
Дипломные работы, ВКР, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 4860 р. Год сдачи: 2018