ОЦЕНКА СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
|
АННОТАЦИЯ 3
Введение 3
1 Теоретические основы оценки справедливой стоимости финансовых инструментов 5
1.1 Сущность справедливой стоимости финансовых инструментов 5
1.2 Определение справедливой стоимости на основе стандарта МСФО 13 9
1.3 Подходы и принципы оценки по справедливой стоимости 19
1.4 Аналитическое обоснование выбора оценки по справедливой стоимости в качестве
наилучшего эквивалента реальной ценности объекта учета 28
2 Применение справедливой стоимости 34
2.1 Оценка стоимости финансовых и нефинансовых активов 34
2.2 Выбор метода и компании для оценки справедливой стоимости 40
2.3 Справедливая стоимость и кризис 2007—2009 гг 45
3 Будущее справедливой стоимости 50
3.1 Последствия применения справедливой стоимости 50
3.2 Перспективы использования оценки по справедливой стоимости 56
Заключение 58
Список использованных источников и литературы 59
Введение 3
1 Теоретические основы оценки справедливой стоимости финансовых инструментов 5
1.1 Сущность справедливой стоимости финансовых инструментов 5
1.2 Определение справедливой стоимости на основе стандарта МСФО 13 9
1.3 Подходы и принципы оценки по справедливой стоимости 19
1.4 Аналитическое обоснование выбора оценки по справедливой стоимости в качестве
наилучшего эквивалента реальной ценности объекта учета 28
2 Применение справедливой стоимости 34
2.1 Оценка стоимости финансовых и нефинансовых активов 34
2.2 Выбор метода и компании для оценки справедливой стоимости 40
2.3 Справедливая стоимость и кризис 2007—2009 гг 45
3 Будущее справедливой стоимости 50
3.1 Последствия применения справедливой стоимости 50
3.2 Перспективы использования оценки по справедливой стоимости 56
Заключение 58
Список использованных источников и литературы 59
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что сегодня предприятиям необходимо видеть свое реальное финансовое положение и результаты хозяйственной деятельности. Для этого компании представляют активы и обязательства в виде стоимости в соответствующей финансовой отчетности, используя различные виды оценок. Сегодня существуют методы отражения активов и источников их образования по первоначальной, восстановительной, остаточной стоимости.
В международной практике применяется метод оценки активов и о бязательств по справедливой стоимости. Использование такого метода является ключевым требованием международных стандартов финансовой отчетности, однако в р оссийской практике такой способ не применяется, хотя все более является востребованным за рубежом.
Метод оценки по справедливой стоимости имеет много недостатков, поскольку не позволяет покрыть многие издержки, связанные с использованием такого способа. А преимущества такой оценки являются незначительными. В результате этого возникает проблема выбора способа оценки актива и обязательств.
В последние два десятилетия активно развивается концепция справедливой стоимости, которая начинает постепенно заменять концепцию учета по себестоимости. Использование последней является многовековой традицией в бухгалтерском учете. Международная практика начинает уходить от консерватизма и надежности, что серьезно влияет на бизнес, на выбор инвестиций, принятие управленческих решений. Все это в совокупности несет последствия для экономической деятельности в целом, которые возникают в результате выбора соответствующего выбора оценки активов и обязательств.
Объектом исследования выступают финансовые инструменты.
Предмет исследования — оценка справедливой стоимости финансовых инструментов.
Цель исследования состоит в том, чтобы определить справедливую стоимость акции выбранной компании путем дисконтирования ее будущих денежных потоков и сделать выводы.
Для достижения указанной цели в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:
1) Дифференцировать понятия «Справедливая стоимость» и «Рыночная стоимость»;
2) Детально изучить процедуру определения справедливой стоимости для тех или иных активов;
3) Избрать компанию для расчёта справедливой стоимости ее акций и сравнить эту стоимость с текущей рыночной ценой.
В данной работе применяются такие общенаучные методы исследования, как анализ, аналогия, синтез, обобщение и др.
В первой главе выпускной квалификационной работы описаны теоретические основы справедливой стоимости финансовых инструментов.
Во второй главе подробно описана процедура определения справедливой стоимости активов или обязательств; проведен анализ и оценка справедливой стоимости акций компании Apple, а также рассмотрена связь между справедливой стоимостью и финансовым кризисом.
В третьей главе приведено рассуждение на тему последствий использования справедливой стоимости и будущего оценки по такой стоимости.
В международной практике применяется метод оценки активов и о бязательств по справедливой стоимости. Использование такого метода является ключевым требованием международных стандартов финансовой отчетности, однако в р оссийской практике такой способ не применяется, хотя все более является востребованным за рубежом.
Метод оценки по справедливой стоимости имеет много недостатков, поскольку не позволяет покрыть многие издержки, связанные с использованием такого способа. А преимущества такой оценки являются незначительными. В результате этого возникает проблема выбора способа оценки актива и обязательств.
В последние два десятилетия активно развивается концепция справедливой стоимости, которая начинает постепенно заменять концепцию учета по себестоимости. Использование последней является многовековой традицией в бухгалтерском учете. Международная практика начинает уходить от консерватизма и надежности, что серьезно влияет на бизнес, на выбор инвестиций, принятие управленческих решений. Все это в совокупности несет последствия для экономической деятельности в целом, которые возникают в результате выбора соответствующего выбора оценки активов и обязательств.
Объектом исследования выступают финансовые инструменты.
Предмет исследования — оценка справедливой стоимости финансовых инструментов.
Цель исследования состоит в том, чтобы определить справедливую стоимость акции выбранной компании путем дисконтирования ее будущих денежных потоков и сделать выводы.
Для достижения указанной цели в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:
1) Дифференцировать понятия «Справедливая стоимость» и «Рыночная стоимость»;
2) Детально изучить процедуру определения справедливой стоимости для тех или иных активов;
3) Избрать компанию для расчёта справедливой стоимости ее акций и сравнить эту стоимость с текущей рыночной ценой.
В данной работе применяются такие общенаучные методы исследования, как анализ, аналогия, синтез, обобщение и др.
В первой главе выпускной квалификационной работы описаны теоретические основы справедливой стоимости финансовых инструментов.
Во второй главе подробно описана процедура определения справедливой стоимости активов или обязательств; проведен анализ и оценка справедливой стоимости акций компании Apple, а также рассмотрена связь между справедливой стоимостью и финансовым кризисом.
В третьей главе приведено рассуждение на тему последствий использования справедливой стоимости и будущего оценки по такой стоимости.
Справедливая цена (англ. Fair Price) — цена отражающая весь будущий доход или всю будущую полезность, которую может принести некоторый актив. Определение справедливой цены необходимо для корректного отражения информации в бухгалтерском учете и в конечном счете для принятия правильных инвестиционных решений.
Отклонение цены от своего справедливого значения дезинформирует инвесторов, создает неверные инвестиционные стимулы и может приводит к возникновению пузырей на финансовых рынках и рынках недвижимости.
В рыночной экономике цена любого актива (товара, услуги, финансового инструмента) определяется в результате взаимодействия спроса и предложения. Каждый участник рынка действует самостоятельно, стараясь принимать оптимальные решения. В этом случае покупатель учитывает будущие выгоды от приобретения товара, а продавец старается получить компенсацию за потерю этих выгод. Поэтому в нормальной с итуации на рынках цены отражают справедливую стоимость.
Важными условиями корректного определения цены являются:
• Наличие рынка, на котором регулярно осуществляются сделки с активом;
• Информированность покупателя и продавца, то есть отсутствие у одной из сторон манипулировать ценой, опираясь на недостаток информации у другой стороны;
• Отсутствие обстоятельств, вынуждающих совершить сделку (монопольное положение продавца или покупателя, афиллированость и т.п.);
• Заинтересованность в сделке; например, сделка не должна быть притворной.
Наиболее близки к справедливым цены конкурентного рынка при отсутствии признаков манипулирования.
При инвестировании справедливая стоимость является ссылкой на цену актива, определяемую желающим продавцом и покупателем и часто устанавливаемую н а рынке.
Справедливая стоимость является широкой мерой стоимости актива и не совпадает с рыночной стоимостью, которая относится к цене актива на рынке.
Тем не менее, использование справедливой стоимости влечет за собой и негативные последствия, в частности, многие бухгалтеры могут использовать ее с целью приукрасить ценовые показатели компании с целью выглядеть более привлекательными для инвесторов, либо «нажиться» на потенциальных покупателях.
Отклонение цены от своего справедливого значения дезинформирует инвесторов, создает неверные инвестиционные стимулы и может приводит к возникновению пузырей на финансовых рынках и рынках недвижимости.
В рыночной экономике цена любого актива (товара, услуги, финансового инструмента) определяется в результате взаимодействия спроса и предложения. Каждый участник рынка действует самостоятельно, стараясь принимать оптимальные решения. В этом случае покупатель учитывает будущие выгоды от приобретения товара, а продавец старается получить компенсацию за потерю этих выгод. Поэтому в нормальной с итуации на рынках цены отражают справедливую стоимость.
Важными условиями корректного определения цены являются:
• Наличие рынка, на котором регулярно осуществляются сделки с активом;
• Информированность покупателя и продавца, то есть отсутствие у одной из сторон манипулировать ценой, опираясь на недостаток информации у другой стороны;
• Отсутствие обстоятельств, вынуждающих совершить сделку (монопольное положение продавца или покупателя, афиллированость и т.п.);
• Заинтересованность в сделке; например, сделка не должна быть притворной.
Наиболее близки к справедливым цены конкурентного рынка при отсутствии признаков манипулирования.
При инвестировании справедливая стоимость является ссылкой на цену актива, определяемую желающим продавцом и покупателем и часто устанавливаемую н а рынке.
Справедливая стоимость является широкой мерой стоимости актива и не совпадает с рыночной стоимостью, которая относится к цене актива на рынке.
Тем не менее, использование справедливой стоимости влечет за собой и негативные последствия, в частности, многие бухгалтеры могут использовать ее с целью приукрасить ценовые показатели компании с целью выглядеть более привлекательными для инвесторов, либо «нажиться» на потенциальных покупателях.
Подобные работы
- УЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4215 р. Год сдачи: 2018 - Учет, анализ и контроль производных финансовых инструментов в условиях доверительного управления
Магистерская диссертация, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5700 р. Год сдачи: 2016 - РАЗВИТИЕ МЕТОДИКИ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЁТА
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4925 р. Год сдачи: 2018 - Стохастические модели оценки стоимости финансовых инструментов
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4650 р. Год сдачи: 2016 - ОЦЕНКА АКТИВНОСТИ РЫНКОВ АКЦИЙ, ОБРАЩАЮЩИХСЯ НА РОССИЙСКИХ
ОРГАНИЗОВАННЫХ ТОРГАХ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4700 р. Год сдачи: 2021 - Фундаментальный анализ на финансовых рынках и и его роль в принятии инвестиционного решения
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4970 р. Год сдачи: 2018 - Оценка рыночной стоимости строительной компании (бизнеса)
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4380 р. Год сдачи: 2019 - Стохастические модели оценки стоимости финансовых инструментов
Дипломные работы, ВКР, математика. Язык работы: Русский. Цена: 4325 р. Год сдачи: 2016 - Методы управления портфелем ценных бумаг с помощью производных финансовых инструментов
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4210 р. Год сдачи: 2017