ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ И ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ КРИПТОЭКОНОМИКИ

В условиях мировой экономической нестабильности и глобальной цифровизации криптоэкономика привлекает особое внимание участников финансового рынка, а также регуляторов. При этом, на сегодняшний день, в мире нет единого подхода к регулированию данной сферы, нет оптимальной модели, которая бы способствовала развитию криптоэкономики и эффективно противодействовала незаконной деятельности. Криптоэкономика - новая сфера, находящаяся в начале своего развития, но уже активно внедряется в повседневную жизнь. Основными крупными компонентами криптоэкономики являются криптовалюты и децентрализованные финансы.
Криптовалюта - это цифровая валюта, созданная на основе технологии блокчейн. Главным отличием и привлекательной особенностью криптовалюты от фиатных денег заключается в анонимности и децентрализации, иными словами, отсутствии центра выпуска. С другой стороны, внедрение института криптовалют составляет угрозу для существующей традиционной финансовой системы. Криптовалюты из-за высокой волатильности и отсутствия регулирования вызывает много споров и сомнений о его жизнеспособности как альтернативы к действующим финансовым платежам.
Децентрализованные финансы (или DeFi) - современная модель организации финансов. Концепция DeFi направлена на построение финансовых услуг, независимых от традиционных финансовых и политических систем. Это позволит создать более открытую финансовую систему по всему миру. При успешном развитии DeFi, власть крупных централизованных организаций перейдет к сообществу свободного программного обеспечения. Однако на данный момент точно неизвестно, насколько эффективной будет эта финансовая система, и тем более, когда децентрализованные финансы станут мейнстримом и будут приняты общественностью. В пространстве DeFi еще много открытых вопросов для обсуждения.
Основными проблемами развития криптоэкономики являются:
1. Отсутствие оптимальной модели регулирования. Корень проблемы состоит в том, что регуляторы скептически относятся к данной области. По мнению Центрального Банка России, распространение криптовалют сопряжено с высокими рисками для экономики страны и финансовой стабильности. Они отмечают риски подрыва денежного обращения, утраты суверенитета национальной валюты и перетока денежных средств из традиционной финансовой системы в нерегулируемый сегмент рынка криптовалют.
2. Жёсткие ограничения либо запрет со стороны государств.
Высокие риски в виду, которых регуляторы скептически относятся к криптоэкономике. Криптовалюты массово используются для осуществления платежей в рамках преступной деятельности. Опасаясь данных угроз, власти ужесточают регулирование криптоэкономики и тем самым ограничивают ее развитие.
3. Мнимая децентрализация. Некоторые сервисы, позиционирующие себя как децентрализованные, на самом деле таковыми не являются. В итоге, неудачные решения создателей сервисов приводят к значительным негативным последствиям для всей сферы.
4. Уязвимость сетей. Не все смарт-контракты надежны, и не все команды, достаточно грамотны, чтобы предусмотреть все возможные ошибки и аспекты безопасности.
В процессе исследования были изучены подходы к регулированию криптоэкономики в Китае, США и России. В Китае очень жесткий подход. Введен запрет на операции с криптовалютами и противодействие майнингу. При этом продвигаются технологии блокчейн и цифровой юань. В США ведут надзор, но жестких ограничений нет. Введены правила и требования к инвесторам и криптокомпаниям. В России установлен статус криптовалют, но надзор еще не ведется. На основе изученных подходов была построена сбалансированная модель регулирования криптоэкономики.
В рамках предложенной модели, на основе проведенного анализа, была разработана система взаимосвязей субъектов криптоэкономики, т.е. как именно на наш взгляд должно производить взаимодействие между ними. Модель предполагает, что государство будет включено в нынешний круговорот криптоэкономики, будет осуществлять контрольно¬надзорные функции и облагать налогом операции с криптовалютами. Также составлены подходы к регулированию по главным направлениям: оборот криптовалют, ICO, майнинг и криптокомпании.
Развитие регулирования рынка криптовалют и токенов должно начинаться с мягких мер, направленных на повышение информированности о рынке среди участников и самих регуляторов. Представленная в работе модель государственного регулирования может послужить основой при разработке законодательства в сфере криптоэкономики. Данная модель была построена на основе существующего мирового опыта с учетов интересов ключевых субъектов криптоэкономики, которые были изучены в ходе работы. Очевидно, что необходим некий компромисс между представителями криптосообщества и регуляторами, поскольку обе стороны играют важную роль в развитии данной сферы. На наш взгляд такой сценарий может быть оптимальным вариантом для регулирования криптоэкономики.


Купить