ОСОБЕННОСТИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

На основе проведённого исследования были получены следующие результаты.
Теоретический результат:
1. Для выработки понятия «финансовая устойчивость организации» было использовано толкование понятия устойчивости, как такого состояния, при котором организация в условиях резких отклонений от привычных параметров своего функционирования, способна возвращаться к своему исходному состоянию и адекватно реагировать на изменения внутренней и внешней среды (с. 5-6).
2. На основе обобщения определений и концепций финансовой устойчивости организаций предложено наиболее полное определение финансовой устойчивости организации, как возможности и способности организации сохранять стабильное финансовое состояние под влиянием изменений внешней и внутренней среды, и удерживать свои позиции на рынке, демонстрируя оптимальную структуру капитала, наличие резервов повышения эффективности производства, и постоянного совершенствования системы управления финансами (с. 7).
3. Выявлены типы финансовой устойчивости, которые используются для определения финансового состояния компании: абсолютная и нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое положение (таблица 1.1).
Методический результат:
1. Обобщена система показателей финансовой устойчивости и платежеспособности организации, представленная в работе в таблицах 1.2-1.4.
2. Наглядно представлены все основные составляющие механизма управления финансовой устойчивостью предприятия (рисунок 1.1).
3. Для количественной оценки финансовой устойчивости был сформирован интегральный показатель (таблицы 3.2-3.4), оценивающий устойчивость строительного предприятия по результатам анализа финансовой отчётности и представляющий собой взвешенную сумму значений исходных показателей строительного производства и деятельности предприятия.
4. Составлен алгоритм анализа финансовой устойчивости в строительном бизнесе (таблица 3.1).
5. Разработана методика анализа финансовой устойчивости и условий ее обеспечения с учетом специфики строительной отрасли на примере ПАО «ПИК СЗ», которая рекомендуется для организаций строительного бизнеса (с. 63-67).
Аналитический результат:
1. В результате анализа финансовой устойчивости ПАО «ПИК СЗ» на основе таблицы 2.4 было выявлено, что финансовая устойчивость компании выросла, если в 2021 году она была нормальной, то в 2022 и в 2023 году она стала абсолютной.
2. Также выло выявлено, что показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности ПАО «ПИК СЗ», показанные в 2021-2023 году, в основном не выходят за свои оптимальные границы и соответствуют среднеотраслевым показателя (таблица 2.7). За рассматриваемый период выросли чистые активы и оборотный капитал, что говорит о росте платёжеспособности компании (таблица 2.6). Итоговый количественный показатель P находился в оптимальных границах на всём периоде. Это говорит о высокой финансовой устойчивости компании, которая была на протяжении всего рассматриваемого периода (таблица 3.4).
3. Негативной тенденцией является падение за рассматриваемый период рентабельности активов и собственного капитала. Хотя значения этих показателей больше среднеотраслевых, но они входят в допустимые значения. За рассматриваемый период выросла длительность оборота краткосрочных активов, что свидетельствует о снижении инвестиционной привлекательности компании, и увеличился средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности, что объясняется снижением платежеспособности покупателей и попыткой компании на фоне падения спроса сохранить объём продаж (таблица 2.6).
4. Из негативных моментов можно выделить также то, что доходы от участия в других организациях в 2021, 2022 году в 2 раза превышали доходы от операционной деятельности, то есть компания и её прибыль зависима от внешних структур, и в этом её риск (таблица 2.1, рисунок 2.1). В 2023 году, связи с изменением Учётной политики, доходы от участия в других организациях стали показываться в составе выручки от операционной деятельности. Кроме того, оборотные активы в массе своей — дебиторская задолженность, которая растёт (таблица 2.3). Однако растёт она не за счёт заёмных средств, а за счёт собственных, то есть, компания вкладывается в новые активы, которые ждут своей выплаты дебиторами. Также настораживает уменьшение чистой прибыли на всём рассматриваемом периоде и рост кредиторской задолженности и долговой нагрузки к прибыли компании до вычетов процентов, налогов и амортизации, которая достигла значения 3,46 в 2023 году (таблица 2.6).
Для улучшения финансовой устойчивости предприятия были даны следующие рекомендации:
1. В условиях политической и финансовой нестабильности руководству
компании необходимо отказываться от долгосрочных проектов, финансовые и материальные ресурсы вкладывать прежде всего в объекты, срок реализации которых небольшой, и замораживать объекты с большим сроком реализации, которые находятся на начальном этапе строительства.
2. Необходимо развивать логистику, находить новых поставщиков строительных материалов и оборудования из дружественных стран.
3. Для оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности в ситуации, когда ресурсы, которыми располагает компания, используются неэффективно, о чем говорит увеличение длительности оборачиваемости дебиторской задолженности и превышение значений оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности среднеотраслевых показателей, организации следует продумывать стратегию работы с поставщиками и покупателями. В отношении дебиторской задолженности одним из способов является предоставление кредита покупателям, работа с дебиторами, нарушившими сроки оплаты, направленная на возврат долгов, установление системы кредитного рейтинга клиентов.
4. Необходимо наращивать деятельность в сопутствующих направлениях отрасли жилой недвижимости, увеличивать участие в программе реновации и в управлении многоквартирными домами, расширять оказание строительных услуг, увеличивать собственное производство стройматериалов.
Для повышения эффективности деятельности и оптимизации финансовой устойчивости предлагается использовать новые стандарты управления:
1. Предлагается ввести на предприятии процессно-ориентированное бюджетное планирование, которое приведёт к уменьшению уровня запасов, общепроизводственных и хозяйственных затрат, к увеличению прибыли.
2. Также предлагается ввести систему риск-менеджмента в компании, которая является значительным конкурентным преимуществом, способствующим оптимизации и увеличению стоимости компании и расширить систему внутреннего аудита, сместив акценты от оценки отдельных операций к оценке рисков в целом для компании.
Понижение кредитного рейтинга компании агентством «FitchRatings», отказ от выплат дивидендов в 2022 и 2023 году, банкротство нескольких компаний, входящих в группу, уменьшение своей доли в компании с 52,49% до 32,49% в октябре 2023 года основным акционером Группы Компаний «ПИК» Сергея Гордеева, позволяют некоторым аналитикам говорить о заметных проблемах, которые могут ожидать застройщика. Но несмотря на возникшие трудности компания «ПИК» осталась на первом месте в 2023 году среди всех российских девелоперов по вводу жилья. Проведённый в данной работе анализ финансовой устойчивости также говорит, что финансовое состояние компании стабильно.


Купить