ФИНАНСОВАЯ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ (БАНКРОТСТВО) ОРГАНИЗАЦИЙ

В результате проведенного исследования были получены следующие выводы.
В рамках первой из поставленных задач были рассмотрены теоретические и правовые основы банкротства. Как экономическое явление, банкротство имеет многолетнюю историю и на протяжении многих веков в разных странах оно тем или иным образом регламентировалось обществом и государством. В настоящий момент в России для правового регулирования банкротства существует законодательная база, состоящая из ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», Гражданского Кодекса РФ и других нормативно-правовых актов.
По своей сути банкротство является следствием неспособности платить по обязательствам, то есть неплатежеспособности. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. При этом, в соответствии с законодательством, оно может быть реальным, временным, умышленным или фиктивным (последние два вида являются уголовно наказуемыми). Факторы, способные привести компанию к банкротству разнообразны и индивидуальны для каждого случая. Они делятся на внешние (экономические, политические, рыночные, социальные и др.), и внутренние. Поскольку между ними существует взаимозависимость, банкротство организации — это всегда результат взаимодействия внешних факторов и накопившихся внутренних проблем.
Для того чтобы избежать ситуации неплатежеспособности и предотвратить банкротство, необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия, в частности, анализ рентабельности и платежеспособности, что позволяет своевременно выявлять существующие проблемы и оперативно их решать. На основе показателей рентабельности, ликвидности и других с помощью различных методов производится диагностика банкротства.
Были рассмотрены такие модели, как: двухфакторная и пятифакторная модели Альтмана, модель Таффлера, модель Сайфуллина-Кадыкова, модель Зайцевой и сделаны следующие выводы: в целях получения наиболее точного прогноза относительно возможного банкротства компании, указанные модели необходимо применять в комплексе, поскольку результат использования одной может не совпадать с результатом другой (что подтверждено в оценке банкротства на примере ООО «Лента»). При этом, чем больше факторов включает модель, тем более релевантный она дает результат.
Целесообразность проведения дальнейших исследований в области методов оценки риска банкротства обуславливает тот факт, что существующие методы (как российские, так и зарубежные) предполагаюг анализ ограниченного спектра показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и эффективность деятельности предприятия. Вместе с тем, круг факторов, обуславливающих риск банкротства предприятий, существенно расширился, что свидетельствует о необходимости совершенствования методов его оценки за счет внедрения в процесс мониторинга дополнительных показателей, в том числе, характеризующих внешние условия. При этом из числа внешних в разрабатываемой математической модели могут быть учтены только те факторы, которые удовлетворяют условиям измеримости и наличия исторических данных в официальных источниках. Также, при разработке универсальной модели оценки риска банкротства необходимо учитывать отраслевую специфику, посредством установления различных коэффициентов для каждого фактора в разных отраслях.
Кроме того, на сегодняшний день не разработана развернутая классификация методов оценки риска банкротства, которая позволила бы финансовым службам предприятия сформировать объективное представление относительно инструментария, которым они могут оперировать с целью мониторинга рнска банкротства.
При решении задачи анализа отрасли розничной торговли, было установлено, что рынок розничной торговли на сегодняшний день находится в стадии роста и является одной из самых перспективных и инвестиционно-привлекательных. Присущая ему высокая конкуренция обеспечивает широкий спектр ассортимента товаров и услуг для потребителей. Отечественный ритейл активно развивается, что обусловлено трансформацией российской продовольственной системы, произошедшей за последние годы, интеграции ее в мировые продовольственные цепочки, повсеместный переход на онлайн площадки.
Однако, пандемия спровоцировала серьезный спад экономики в целом, а отрасли торговли в частности. На финансовое состояние организаций отрасли сказались такие внешние экономические факторы в виде падения доходов населения, роста безработицы и сокращения платежеспособного спроса, правовые - в виде законодательных ограничениях, рыночные и технологические - в высокой конкуренции в уровне технологий и мобильности. Из изменений в результате пандемии, позитивно повлиявших на торговлю продуктами, можно считать временно возросший спрос на товары продуктовых магазинов из-за закрытия кафе и ресторанов и перехода на удаленную работу и обучение. Но существенные трудности, связанные с удовлетворением этого спроса в условиях пандемии, можно отнести к негативным эффектам.
Чтобы подстроиться под новые условия компании вынуждены были осуществлять качественные изменения и внедрять новые решения - оптимизацию форматов торговли,
актуализацию брендинговой политики, внедрение digital-технологий, - что в долгосрочной перспективе способствует развитию как каждого отдельного игрока, так и всего рынка.
В ходе решения задачи по изучению мер государственной поддержки хозяйствующих субъектов отрасли во время пандемии, были выбраны и приведены те меры, принятые Правительством РФ, которыми в теории могли воспользоваться субъекты рынка розничной торговли. Большинство из них были направлены на субъекты МСП, из числа крупных - в основном промышленные и добывающие предприятия.
В рамках задачи по анализу финансового состояния ООО «Лента» была дана краткая характеристика организации, посчитаны показатели рентабельности и платежеспособности, проведена диагностика банкротства с помощью методик, рассмотренных в теории, т.е. на основе балансовых показателей без учета каки-либо внешних факторов. В процессе анализа отмечено, что торговые организации имеют свои особенности работы, которые проявляются при финансово-экономическом анализе их деятельности: высокая оборачиваемость активов, низкое значение собственного капитала, низкое значение величины свободных денежных средств и др. ООО «Лента» в этом смысле не стала исключением: эти особенности нашли отражение в бухгалтерском балансе организации. В связи с этим классические нормативы н всегда применимы в оценке некоторых показателей платежеспособности.
При решении задачи по оценке вероятности банкротства ООО «Лента», проведена диагностика с помощью рассмотренных моделей, которая продемонстрировала устойчивое финансовое состояние. При этом удалось выявить некоторые проблемные моменты, такие как: преобладание внеоборотных активов над оборотными, провоцирующее дисбаланс в структуре активов и финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью, недостаточность суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств для финансирования имеющихся внеоборотных активов, превышение доли текущих пассивов над долей текущих активов, что создает риск неплатежеспособности, а также снижение рентабельности.
В ходе решения задачи предложения мер по укреплению финансовой устойчивости ООО «Лента» были предложены следующие мероприятия: отказ от приобретения или строительства собственных торговых площадей в пользу аренды помещений, лизинг оборудования для производства продукции СТМ вместо покупки; реализация стратегии экспансии за счет развития дарксторов и сервисов доставки, гибридных магазинов или покупки других игроков, наращение собственного капитала путем эмиссии ценных бумаг и возможный отказ от выплаты дивидендов, уменьшение доли краткосрочных обязательств за счет увеличения долгосрочных и наращения собственного капитала, увеличение прибыли от продаж, а также чистой прибыли за счет оптимизации себестоимости продукции и маркетинговой активности с акцентов на развитие собственных онлайн-сервисов.

Купить