Помощь студентам в учебе
Повышение финансовой устойчивости предприятий как направление антикризисного регулирования
|
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятий
1.1. Финансовая несостоятельность и банкротство:
теоретический аспект и предпосылки возникновения 12
1.2. Влияние внутренних и внешних факторов
на финансовую устойчивость предприятия 20
1.3. Роль системного подхода в повышении
финансовой устойчивости предприятий 34
Глава 2. Финансовая устойчивость в инструментарии антикризисного регулирования
2.1. Инструментарий антикризисного регулирования
в оценке финансовой устойчивости предприятий 49
2.2. Диагностика кризиса в финансовом состоянии предприятий 59
2.3. Методы прогнозирования финансовой устойчивости предприятия в условиях риска и неопределенности внешней
и внутренней среды 75
Глава 3. Повышение финансовой устойчивости предприятий в процедурах антикризисного регулирования
3.1. Стратегия повышения финансовой устойчивости предприятий
в условиях кризиса 88
3.2. Эффективная оценка рисков как направление
антикризисного регулирования 99
3.3. Научно-практические рекомендации
по реализации программы финансовой устойчивости в системе антикризисного регулирования 110
Заключение 120
Список литературы 126
Глава 1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятий
1.1. Финансовая несостоятельность и банкротство:
теоретический аспект и предпосылки возникновения 12
1.2. Влияние внутренних и внешних факторов
на финансовую устойчивость предприятия 20
1.3. Роль системного подхода в повышении
финансовой устойчивости предприятий 34
Глава 2. Финансовая устойчивость в инструментарии антикризисного регулирования
2.1. Инструментарий антикризисного регулирования
в оценке финансовой устойчивости предприятий 49
2.2. Диагностика кризиса в финансовом состоянии предприятий 59
2.3. Методы прогнозирования финансовой устойчивости предприятия в условиях риска и неопределенности внешней
и внутренней среды 75
Глава 3. Повышение финансовой устойчивости предприятий в процедурах антикризисного регулирования
3.1. Стратегия повышения финансовой устойчивости предприятий
в условиях кризиса 88
3.2. Эффективная оценка рисков как направление
антикризисного регулирования 99
3.3. Научно-практические рекомендации
по реализации программы финансовой устойчивости в системе антикризисного регулирования 110
Заключение 120
Список литературы 126
Актуальность темы исследования. В настоящее время проблема повышения финансовой устойчивости предприятий РФ является весьма актуальной. В последнее десятилетие отечественной экономике пришлось столкнуться с рядом серьезных испытаний, обусловленных падением спроса на товары, недостаточной конкурентоспособностью отечественных товаров и услуг, отсутствием стимулов к модернизации производства. Большинство российских предприятий испытывают серьезную нехватку финансовых средств, что сказалось на динамике налоговых поступлений в бюджетную систему. Так, по итогам 2013 года сборы от налога на прибыль снизились на 20,1% . Наряду со снижением платежеспособности отечественных предприятий наблюдается снижение их финансовой устойчивости, что определяет необходимость реализации комплексных антикризисных мер по повышению финансовой устойчивости предприятий РФ.
Как показывает зарубежная практика, в развитых странах повышение финансовой устойчивости предприятий обеспечивается посредством инструментария кризис-менеджмента, который не только выполняет функции по ликвидации рисков и угроз в деятельности предприятий, но и способствует их предотвращению на ранних стадиях возникновения кризисных явлений. Именно превентивная форма обеспечения финансовой устойчивости является наиболее эффективной в антикризисном регулировании, а это требует использования системного подхода, включающего в себя систему планирования текущей деятельности; реагирования на факторы внешней и внутренней среды; выявления основных рисков текущей деятельности и обеспечения непрерывности ведения хозяйственной деятельности.
Систематизация стратегий и финансовых компонентов в превентивных процедурах в конечном итоге требует выявления основных кризисообразующих факторов для разработки программы обеспечения финансовой устойчивости в процедурах антикризисного регулирования.
Наряду с уже существующими подходами к оценке финансовой устойчивости предприятий, как в отечественной, так и в зарубежной практике, требует качественного осмысления использование гибридных подходов, сочетающих оценки качественных и количественных факторов, взаимодействие и взаимовлияние которых позволяет спрогнозировать кризис на начальном этапе его возникновения.
Таким образом, необходимость совершенствования отечественных методов оценки финансовой устойчивости предприятий и их научного обоснования в целях разработки инструментария антикризисного регулирования предопределило тему и актуальность настоящего исследования.
Степень научной разработанности проблемы. В процессе работы над диссертацией были использованы труды ряда российских ученых, таких как: Абрютина М.С., Балабанов В.С., Бочаров В.В., Воронченко Т.В., Грачев А.В., Жулега И.А., Журавлева Н.В., Любушин Н.П., Незнахина Е.Л., Поляк Г.Б., Шеремет А.Д., внесших весомый вклад в развитие научно¬исследовательской базы финансового анализа отечественных предприятий с использованием комплексного методического инструментария.
Теоретические и прикладные проблемы повышения финансовой устойчивости предприятий с использованием инструментария антикризисного регулирования были рассмотрены в работах таких авторов, как: Базаров Г.З., Балдин К.В., Бланк И. А., Валдайцев С.В., Грязнова А.Г., Ковалев В.В., Коротков Э.М., Кочетков Е.П., Пилипчук В.В., Родионова Н.В., Тельнов П.Н. и др.
Среди зарубежных специалистов в области теории и практики финансового анализа и оценки рисков в условиях неопределенности
внешней и внутренней сред, а также вопросов антикризисного регулирования следует выделить работы таких авторов, как: Альтман Е., Беркович Е., Бэгьюли Ф., Дарлинг Дж., Кэддик М., Митрофф Я., Олсон Дж., Паттерсон Б., Познер К., Робертсон П., Спрингейт Г., Тишоу Г., Тоффлер Р., Уэбстер Г., Финк С.М. и пр.
Однако, как показывает практика, наряду с существующей теоретической и методической основой, позволяющей выявить кризисное состояние в деятельности предприятия на ранней стадии развития, недостаточно исследований по изучению и систематизации признаков банкротства в рамках системного подхода с учетом прогнозирования его поведения, а также выявления причинно-следственных связей между внешними индикаторами кризиса и показателями финансового состояния предприятия. Недостаточно проработанными остаются вопросы практического применения передовых антикризисных технологий с использованием элементов системного подхода, позволяющих унифицировать пошаговую процедуру выхода предприятий из кризиса.
Таким образом, комплекс выше обозначенных проблем с учетом экономической необходимости совершенствования методов оценки финансовой устойчивости отечественных предприятий в рамках реализации комплексных антикризисных мер предопределил цель исследования и его основные задачи.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка и обоснование направлений повышения финансовой устойчивости отечественных предприятий в системе антикризисного регулирования.
Достижение указанной цели потребовало постановки и решения
следующих задач:
- Показать и систематизировать характерные признаки финансовой несостоятельности и банкротства, определяющие снижение устойчивости предприятия в условиях кризиса.
- Систематизировать кризисообразующие факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия по степени их влияния и возможности предотвращения.
- Раскрыть значение превентивной диагностики для системного восстановления финансовой деятельности предприятия.
- Разработать стратегию повышения финансовой устойчивости и пошаговую процедуру выхода предприятия из кризиса.
- Представить интегрированную систему оценки риска бизнес-процессов предприятий с целью повышения их финансовой устойчивости.
- В рамках пошагового алгоритма разработать рекомендации по применению программы повышения финансовой устойчивости предприятий в системе антикризисного регулирования.
Объектом исследования является финансовая деятельность предприятий в условиях воздействия на них кризисообразующих факторов.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе проведения мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятий в системе антикризисного регулирования.
Теоретико-методологическую основу исследования составили работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового анализа и антикризисного регулирования, нормативно-законодательные документы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Федеральной налоговой службы РФ, ведущих российских рейтинговых агентств и пр.
Как показывает зарубежная практика, в развитых странах повышение финансовой устойчивости предприятий обеспечивается посредством инструментария кризис-менеджмента, который не только выполняет функции по ликвидации рисков и угроз в деятельности предприятий, но и способствует их предотвращению на ранних стадиях возникновения кризисных явлений. Именно превентивная форма обеспечения финансовой устойчивости является наиболее эффективной в антикризисном регулировании, а это требует использования системного подхода, включающего в себя систему планирования текущей деятельности; реагирования на факторы внешней и внутренней среды; выявления основных рисков текущей деятельности и обеспечения непрерывности ведения хозяйственной деятельности.
Систематизация стратегий и финансовых компонентов в превентивных процедурах в конечном итоге требует выявления основных кризисообразующих факторов для разработки программы обеспечения финансовой устойчивости в процедурах антикризисного регулирования.
Наряду с уже существующими подходами к оценке финансовой устойчивости предприятий, как в отечественной, так и в зарубежной практике, требует качественного осмысления использование гибридных подходов, сочетающих оценки качественных и количественных факторов, взаимодействие и взаимовлияние которых позволяет спрогнозировать кризис на начальном этапе его возникновения.
Таким образом, необходимость совершенствования отечественных методов оценки финансовой устойчивости предприятий и их научного обоснования в целях разработки инструментария антикризисного регулирования предопределило тему и актуальность настоящего исследования.
Степень научной разработанности проблемы. В процессе работы над диссертацией были использованы труды ряда российских ученых, таких как: Абрютина М.С., Балабанов В.С., Бочаров В.В., Воронченко Т.В., Грачев А.В., Жулега И.А., Журавлева Н.В., Любушин Н.П., Незнахина Е.Л., Поляк Г.Б., Шеремет А.Д., внесших весомый вклад в развитие научно¬исследовательской базы финансового анализа отечественных предприятий с использованием комплексного методического инструментария.
Теоретические и прикладные проблемы повышения финансовой устойчивости предприятий с использованием инструментария антикризисного регулирования были рассмотрены в работах таких авторов, как: Базаров Г.З., Балдин К.В., Бланк И. А., Валдайцев С.В., Грязнова А.Г., Ковалев В.В., Коротков Э.М., Кочетков Е.П., Пилипчук В.В., Родионова Н.В., Тельнов П.Н. и др.
Среди зарубежных специалистов в области теории и практики финансового анализа и оценки рисков в условиях неопределенности
внешней и внутренней сред, а также вопросов антикризисного регулирования следует выделить работы таких авторов, как: Альтман Е., Беркович Е., Бэгьюли Ф., Дарлинг Дж., Кэддик М., Митрофф Я., Олсон Дж., Паттерсон Б., Познер К., Робертсон П., Спрингейт Г., Тишоу Г., Тоффлер Р., Уэбстер Г., Финк С.М. и пр.
Однако, как показывает практика, наряду с существующей теоретической и методической основой, позволяющей выявить кризисное состояние в деятельности предприятия на ранней стадии развития, недостаточно исследований по изучению и систематизации признаков банкротства в рамках системного подхода с учетом прогнозирования его поведения, а также выявления причинно-следственных связей между внешними индикаторами кризиса и показателями финансового состояния предприятия. Недостаточно проработанными остаются вопросы практического применения передовых антикризисных технологий с использованием элементов системного подхода, позволяющих унифицировать пошаговую процедуру выхода предприятий из кризиса.
Таким образом, комплекс выше обозначенных проблем с учетом экономической необходимости совершенствования методов оценки финансовой устойчивости отечественных предприятий в рамках реализации комплексных антикризисных мер предопределил цель исследования и его основные задачи.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка и обоснование направлений повышения финансовой устойчивости отечественных предприятий в системе антикризисного регулирования.
Достижение указанной цели потребовало постановки и решения
следующих задач:
- Показать и систематизировать характерные признаки финансовой несостоятельности и банкротства, определяющие снижение устойчивости предприятия в условиях кризиса.
- Систематизировать кризисообразующие факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия по степени их влияния и возможности предотвращения.
- Раскрыть значение превентивной диагностики для системного восстановления финансовой деятельности предприятия.
- Разработать стратегию повышения финансовой устойчивости и пошаговую процедуру выхода предприятия из кризиса.
- Представить интегрированную систему оценки риска бизнес-процессов предприятий с целью повышения их финансовой устойчивости.
- В рамках пошагового алгоритма разработать рекомендации по применению программы повышения финансовой устойчивости предприятий в системе антикризисного регулирования.
Объектом исследования является финансовая деятельность предприятий в условиях воздействия на них кризисообразующих факторов.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе проведения мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятий в системе антикризисного регулирования.
Теоретико-методологическую основу исследования составили работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового анализа и антикризисного регулирования, нормативно-законодательные документы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Федеральной налоговой службы РФ, ведущих российских рейтинговых агентств и пр.
Кризис не является случайным событием, а представляет собой конечную точку банкротства, в результате которого предприятие может восстановить собственную ликвидность и рассчитаться с кредиторами либо исчезнет как юридическое лицо. Иными словами, процессы несостоятельности и банкротства отделяет определенный промежуток времени, а также возможности при использовании различных ресурсов для решения текущих проблем. При этом процесс несостоятельности может растянуться на длительное время, тогда как срок процедуры банкротства определен на уровне законодательства отдельного государства. Рассмотренная в исследовании теория развития кризиса позволила нам подтвердить вывод о наличии причинно-следственной связи между несостоятельностью компании и ее последующим банкротством. При этом если в первом случае компания имеет возможность пройти так называемую «точку невозврата», оптимизировав собственное финансовое состояние, то во втором случае - процедура банкротства заканчивается уже при участии судебных органов, а значит, не может быть приостановлена или закончена раньше срока. Кроме того, в результате анализа теории организации и теории кризиса нам удалось установить, что наряду с неформализованными критериями, определяемыми качеством менеджмента компании, существуют и формализованные факторы, позволяющие дистанционно структурировать признаки ухудшения финансовой устойчивости компании.
В основе концепции финансовой устойчивости лежит разделение аналитических инструментов на две основные группы: первая группа - показатели финансовой устойчивости, полученные на основе дискретных величин, а вторая - факторы финансовой устойчивости, полученные на основе непрерывных величин. Сама процедура оценки финансовой устойчивости формализует диагностику деятельности предприятия на основе прошлых событий и моделирования будущей деятельности. И если прошлые события возможно проанализировать с учетом уже совершенных действий, то прогнозирование будущей деятельности представляет собой комплекс различных методов и подходов, используемых в зависимости от вероятных сценариев деятельности предприятия, с учетом влияния внешних и внутренних факторов. Сформированные научные положения теории финансовой стабильности в целом соответствуют выводу о том, что финансовый анализ на основе уже прошедшей деятельности отражает лишь дискретные данные, недостаточные для анализа внутренней среды. Для комплексного понимания потенциала развития компании в долгосрочной перспективе, наряду с внутренними, необходимо анализировать внешние факторы, которые зачастую не подлежат количественной оценке. Чем больше набор таких факторов, тем выше вероятность достоверной оценки деятельности хозяйствующего субъекта.
В основе гибридного подхода к оценке финансовой устойчивости предприятий лежит формирование динамической модели, позволяющей оценить финансовый потенциал предприятия в будущем. Особенностью ее формирования является выявление в деятельности кризисообразующих факторов, которые с течением времени могут оказать наибольшее влияние на финансовую состоятельность предприятия. Таким образом, в рамках установленных особенностей или закономерностей во времени можно установить фазу начала кризиса и фазу его завершения, что в целом позволяет определить возможность погашения обязательств в будущем. Совокупность внешних и внутренних кризисообразующих факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, не только определяет возможность для формирования рейтингов и скоринговых моделей, но и позволяет сформировать основу для антикризисного регулирования на макро- и микроуровне. Систематизация статистических данных служит также основой для принятия инвестиционных решений, оценки независимых аналитиков, экспертов, аудиторов, а также определяет отраслевую диверсификацию предприятий с учетом существующих проблем и преимуществ. Анализ научно-теоретических разработок в области управления финансовой устойчивостью предприятий, представленный выше, позволил нам сделать вывод о возможности систематизации рассматриваемого инструментария в целях его практического использования в антикризисном регулировании для агрегирования полученных результатов исследования в виде системы, включающей в себя такие элементы, как сбор, анализ и обработка полученной информации, предоставление ее для процесса подготовки и принятия управленческих решений, а также организация комплексного и всестороннего контроля за реализацией принятых решений в области управления финансовой устойчивостью.
Под антикризисным регулированием, с нашей точки зрения, следует понимать систему управления предприятием, основной целью которой является предотвращение или устранение его финансовой нестабильности в условиях цикличности экономики. Антикризисное управление на микроуровне отражает отношения, складывающиеся на уровне предприятия при его оздоровлении или ликвидации. Технология антикризисного управления предприятием включает две группы этапов. В первую группу входят: диагностика, мониторинг и идентификация финансового состояния предприятия по определенным экономическим показателям. Вторая группа: планирование, организация и мотивация специфических антикризисных мер, разработанных для идентифицируемых финансовых состояний. Диагностика финансового состояния компании представляет собой промежуточный прогноз возможности возникновения риска банкротства. В научной литературе определены два типа диагностики антикризисного управления: реактивная диагностика (в краткосрочной перспективе) и профилактическая диагностика (в долгосрочной перспективе), которые представляют собой различные меры и процедуры для преодоления кризиса. Формализация различных способов диагностики деятельности предприятия с целью преодоления кризисных явлений является сегодня востребованным инструментом финансового анализа. Ее практическое использование предполагает системное восстановление деятельности предприятия. Диагностика как комплексный подход позволяет разработать конкретный план действий, основные этапы которого базируются на общеизвестных методах поддержания и финансового развития деятельности предприятия. Возможности диагностики безграничны, однако наиболее продуктивные формы реализуемых мероприятия должны быть в первую очередь направлены на повышение внутренней эффективности предприятия. И только при исчерпании внутренних ресурсов целесообразно переходить к использованию внешних.
Эффективное преодоление кризиса хозяйствующего субъекта, либо принятие мер по его ликвидации, а следовательно, подготовку предприятия к продаже, необходимо начинать с анализа причин его возникновения. Ключевые причины неплатежеспособности предприятий разделяют на внутренние и внешние. К внутренним причинам можно отнести неэффективное управление, неразвитость маркетинговых, финансовых служб, недостаточное планирование, неэффективность использования производственных мощностей, наличие скрытых резервов улучшения деятельности. Среди внешних причин неплатежеспособности можно выделить: нестабильность внешнеэкономической ситуации, невыгодные отраслевые условия, сокращающийся рынок, отсутствие стимулирования и финансовой поддержки деятельности. Учитывая значимость качества управления финансами предприятия, необходимо выявить наиболее важные кризисообразующие факторы, определяющие способность и готовность предприятия выполнять финансовые обязательства. К ним, в частности, могут быть отнесены: качество управления, политики, практики, культуры управления финансами на уровне хозяйствующего субъекта и отрасли в целом. Описанию в рамках единой стратегии должны быть подвержены следующие индикаторы: «прозрачность и раскрытие информации», «управление долгом», «управление ликвидностью», «прозрачность управленческой системы». Основная цель данной стратегии - заложить позитивное влияние каждого из перечисленных компонентов на деятельность предприятия. Разработанная стратегия позволила объединить в себе элементы финансового анализа, оценку ресурсного потенциала предприятия, разработку мер по обеспечению финансовой стабильности, а также мероприятия, контролирующие реализацию уже принятых решений, в целях предотвращения кризиса.
Среди событий, провоцирующих возникновение рисков, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, следует выделить: изменения в операционной среде, внедрение новых проектов или новых продуктов, крупные инвестиции, выход на новые рынки, корпоративную реструктуризацию. Способность идентифицировать, оценивать и управлять рисками на ранней стадии позволяет быстрее реагировать на изменения внешней и внутренней среды и адаптироваться к ним. Кроме того, оценка риска помогает предприятиям быстро распознавать потенциальные неблагоприятные события и устанавливать соответствующие ответные меры, повышая тем самым их финансовую устойчивость. Формирование эффективной системы оценки рисков дает возможность прогнозировать текущую финансовую деятельность в зависимости от различных сценариев развития предприятия, обеспечивает корректировку финансовых показателей в зависимости от различных событий, позволяет координировать бизнес-цели в рамках принятой стратегии развития, реагировать на возможные угрозы, определяя приемлемые границы толерантности к существующим рискам.
Практическое использование алгоритма повышения финансовой устойчивости предприятий позволяет определить основные первоочередные меры по преодолению кризиса в рамках основных сценариев его развития; выявить «точки роста» предприятия для дальнейшей деятельности после выхода из кризисной ситуации; оптимизировать затраты антикризисной команды для реализации текущего и перспективного плана развития предприятия в целях его эффективного управления; определить наиболее рентабельный сценарий для дальнейшей деятельности предприятия в рамках глубины и стадии кризиса, отраслевой и региональной принадлежности хозяйствующего субъекта.
В основе концепции финансовой устойчивости лежит разделение аналитических инструментов на две основные группы: первая группа - показатели финансовой устойчивости, полученные на основе дискретных величин, а вторая - факторы финансовой устойчивости, полученные на основе непрерывных величин. Сама процедура оценки финансовой устойчивости формализует диагностику деятельности предприятия на основе прошлых событий и моделирования будущей деятельности. И если прошлые события возможно проанализировать с учетом уже совершенных действий, то прогнозирование будущей деятельности представляет собой комплекс различных методов и подходов, используемых в зависимости от вероятных сценариев деятельности предприятия, с учетом влияния внешних и внутренних факторов. Сформированные научные положения теории финансовой стабильности в целом соответствуют выводу о том, что финансовый анализ на основе уже прошедшей деятельности отражает лишь дискретные данные, недостаточные для анализа внутренней среды. Для комплексного понимания потенциала развития компании в долгосрочной перспективе, наряду с внутренними, необходимо анализировать внешние факторы, которые зачастую не подлежат количественной оценке. Чем больше набор таких факторов, тем выше вероятность достоверной оценки деятельности хозяйствующего субъекта.
В основе гибридного подхода к оценке финансовой устойчивости предприятий лежит формирование динамической модели, позволяющей оценить финансовый потенциал предприятия в будущем. Особенностью ее формирования является выявление в деятельности кризисообразующих факторов, которые с течением времени могут оказать наибольшее влияние на финансовую состоятельность предприятия. Таким образом, в рамках установленных особенностей или закономерностей во времени можно установить фазу начала кризиса и фазу его завершения, что в целом позволяет определить возможность погашения обязательств в будущем. Совокупность внешних и внутренних кризисообразующих факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, не только определяет возможность для формирования рейтингов и скоринговых моделей, но и позволяет сформировать основу для антикризисного регулирования на макро- и микроуровне. Систематизация статистических данных служит также основой для принятия инвестиционных решений, оценки независимых аналитиков, экспертов, аудиторов, а также определяет отраслевую диверсификацию предприятий с учетом существующих проблем и преимуществ. Анализ научно-теоретических разработок в области управления финансовой устойчивостью предприятий, представленный выше, позволил нам сделать вывод о возможности систематизации рассматриваемого инструментария в целях его практического использования в антикризисном регулировании для агрегирования полученных результатов исследования в виде системы, включающей в себя такие элементы, как сбор, анализ и обработка полученной информации, предоставление ее для процесса подготовки и принятия управленческих решений, а также организация комплексного и всестороннего контроля за реализацией принятых решений в области управления финансовой устойчивостью.
Под антикризисным регулированием, с нашей точки зрения, следует понимать систему управления предприятием, основной целью которой является предотвращение или устранение его финансовой нестабильности в условиях цикличности экономики. Антикризисное управление на микроуровне отражает отношения, складывающиеся на уровне предприятия при его оздоровлении или ликвидации. Технология антикризисного управления предприятием включает две группы этапов. В первую группу входят: диагностика, мониторинг и идентификация финансового состояния предприятия по определенным экономическим показателям. Вторая группа: планирование, организация и мотивация специфических антикризисных мер, разработанных для идентифицируемых финансовых состояний. Диагностика финансового состояния компании представляет собой промежуточный прогноз возможности возникновения риска банкротства. В научной литературе определены два типа диагностики антикризисного управления: реактивная диагностика (в краткосрочной перспективе) и профилактическая диагностика (в долгосрочной перспективе), которые представляют собой различные меры и процедуры для преодоления кризиса. Формализация различных способов диагностики деятельности предприятия с целью преодоления кризисных явлений является сегодня востребованным инструментом финансового анализа. Ее практическое использование предполагает системное восстановление деятельности предприятия. Диагностика как комплексный подход позволяет разработать конкретный план действий, основные этапы которого базируются на общеизвестных методах поддержания и финансового развития деятельности предприятия. Возможности диагностики безграничны, однако наиболее продуктивные формы реализуемых мероприятия должны быть в первую очередь направлены на повышение внутренней эффективности предприятия. И только при исчерпании внутренних ресурсов целесообразно переходить к использованию внешних.
Эффективное преодоление кризиса хозяйствующего субъекта, либо принятие мер по его ликвидации, а следовательно, подготовку предприятия к продаже, необходимо начинать с анализа причин его возникновения. Ключевые причины неплатежеспособности предприятий разделяют на внутренние и внешние. К внутренним причинам можно отнести неэффективное управление, неразвитость маркетинговых, финансовых служб, недостаточное планирование, неэффективность использования производственных мощностей, наличие скрытых резервов улучшения деятельности. Среди внешних причин неплатежеспособности можно выделить: нестабильность внешнеэкономической ситуации, невыгодные отраслевые условия, сокращающийся рынок, отсутствие стимулирования и финансовой поддержки деятельности. Учитывая значимость качества управления финансами предприятия, необходимо выявить наиболее важные кризисообразующие факторы, определяющие способность и готовность предприятия выполнять финансовые обязательства. К ним, в частности, могут быть отнесены: качество управления, политики, практики, культуры управления финансами на уровне хозяйствующего субъекта и отрасли в целом. Описанию в рамках единой стратегии должны быть подвержены следующие индикаторы: «прозрачность и раскрытие информации», «управление долгом», «управление ликвидностью», «прозрачность управленческой системы». Основная цель данной стратегии - заложить позитивное влияние каждого из перечисленных компонентов на деятельность предприятия. Разработанная стратегия позволила объединить в себе элементы финансового анализа, оценку ресурсного потенциала предприятия, разработку мер по обеспечению финансовой стабильности, а также мероприятия, контролирующие реализацию уже принятых решений, в целях предотвращения кризиса.
Среди событий, провоцирующих возникновение рисков, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, следует выделить: изменения в операционной среде, внедрение новых проектов или новых продуктов, крупные инвестиции, выход на новые рынки, корпоративную реструктуризацию. Способность идентифицировать, оценивать и управлять рисками на ранней стадии позволяет быстрее реагировать на изменения внешней и внутренней среды и адаптироваться к ним. Кроме того, оценка риска помогает предприятиям быстро распознавать потенциальные неблагоприятные события и устанавливать соответствующие ответные меры, повышая тем самым их финансовую устойчивость. Формирование эффективной системы оценки рисков дает возможность прогнозировать текущую финансовую деятельность в зависимости от различных сценариев развития предприятия, обеспечивает корректировку финансовых показателей в зависимости от различных событий, позволяет координировать бизнес-цели в рамках принятой стратегии развития, реагировать на возможные угрозы, определяя приемлемые границы толерантности к существующим рискам.
Практическое использование алгоритма повышения финансовой устойчивости предприятий позволяет определить основные первоочередные меры по преодолению кризиса в рамках основных сценариев его развития; выявить «точки роста» предприятия для дальнейшей деятельности после выхода из кризисной ситуации; оптимизировать затраты антикризисной команды для реализации текущего и перспективного плана развития предприятия в целях его эффективного управления; определить наиболее рентабельный сценарий для дальнейшей деятельности предприятия в рамках глубины и стадии кризиса, отраслевой и региональной принадлежности хозяйствующего субъекта.