ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

В дипломной работе был рассмотрен вопрос обеспечения экономической безопасности фондового рынка Российской Федерации. По большей части акцент ставился на изучение и использование индикаторов экономической безопасности фондового рынка и их пороговых значений, с помощью которых можно произвести оценку экономической безопасности в данной сфере.
Исходя из поставленных задач были получены следующие результаты:
• Изучены понятие и сущностные характеристики экономической безопасности фондового рынка. При наличии большого перечня определений экономической безопасности фондового рынка становится логичным выявление определенных черт, с помощью которых конкретизируется сущность экономической безопасности фондового рынка как состояния, при котором государственными и негосударственными институтами с помощью определенных механизмов обеспечивается стабильность и конкурентоспособность фондового рынка, включая защиту его участников от внутренних и внешних угроз.
• Выявлены основные угрозы экономической безопасности, возникающие на фондовом рынке, среди которых: низкий уровень капитализации, зависимость от цен на энергоносители и сырьевые ресурсы, высокая концентрация капитализации предприятий топливно-энергетического комплекса, высокий уровень мошенничества, высокая волатильность, узкий круг участников и обращающихся инструментов, несовершенство налогообложения операций, отсутствие развитой инфраструктуры и достаточного информационного обеспечения, зависимость рынка от иностранных инвесторов, зависимость от ситуации на мировых фондовых рынках.
• Был изучен механизм обеспечения экономической безопасности фондового рынка, включающий в себя объект, субъект, инструменты и направления совершенствования. Данный механизм нацелен на создание
благоприятных условий для стабильности и повышения конкурентоспособности фондового рынка, включая защиту его участников от внутренних и внешних угроз.
• Во второй главе была дана характеристика основным индикаторам экономической безопасности фондового рынка РФ, а также был рассмотрен методический подход к расчету индикаторов, среди которых:
1) Денежный агрегат М2 к капитализации фондового рынка,
2) Критическое изменение фондового индекса,
3) Ёмкость рынка производных ценных бумаг по отношению к ёмкости рынка первичных ценных бумаг
4) Объем ценных бумаг, находящихся в свободном обращении,
5) Отношение капитализации фондового рынка к ВВП,
6) Темпы прироста капитализации фондового рынка по отношению к темпам прироста ВВП,
7) Доля 10 крупнейших компаний в совокупном обороте фондового рынка,
8) Вложения нерезидентов в российские ценные бумаги в процентах к емкости рынка,
9) Доходность государственных ценных бумаг по отношению к темпам прироста ВВП,
10) Соотношение темпов роста курса доллара в рублях и темпов роста индекса РТС.
• В третьей главе были рассмотрены особенности формирования фондового рынка России, а также современное состояние и характеристики рынка относительно субъектного состава, используемых инструментов и режима торгов с целью понимания специфики фондового рынка России.
• Также была проведена оценка индикаторов экономической безопасности фондового рынка, на основе которой был сделан вывод о текущем состоянии фондового рынка РФ. По итогам оценки было выявлено то, что многие индикаторы находятся за пределами пороговых значений и свидетельствуют о незащищенности фондового рынка от угроз, выявленных в теоретической части работы. Например, индикатор «доля 10 крупнейших компаний в совокупном обороте фондового рынка» показал высокую концентрацию капитализации, также результаты расчетов по индикатору «вложения нерезидентов в российские ценные бумаги в процентах к емкости рынка» подтвердили высокую долю нерезидентов и соответственно зависимость фондового рынка от иностранных инвесторов. Эти и другие индикаторы говорят об уязвимости фондового рынка и необходимости устранения данных слабых мест.
- На основе изученных угроз экономической безопасности, возникающих на фондовом рынке, а также проведенного анализа индикаторов фондового рынка, были предложены рекомендации по совершенствованию механизма обеспечения экономической безопасности России, касающиеся прежде всего: создания единого нормативного документа, содержащего в себе наиболее значимые индикаторы экономической безопасности фондового рынка и их пороговые значения; постоянного осуществления мониторинга угроз экономической безопасности на основе этого документа; создания условий для роста капитализации фондового рынка, при этом снижения концентрации капитализации компаний нефтегазовой отрасли; повышения финансовой грамотности населения и др.
В настоящее время российский фондовый рынок находится на стадии развития и имеет множество проблем и недостатков. Но несмотря на это он является достаточно перспективным. Дальнейшее развитие фондового рынка возможно только при решении существующих проблем фондового рынка и недопущении новых, как следствие, приток инвестиций в отечественные предприятия будет увеличиваться, российский бизнес вырастет в цене, экономика окрепнет, что в свою очередь окажет положительное влияние на экономическую безопасность всего государства.

Купить