Помощь студентам в учебе
Выбор оптимального источника финансирования инвестиционного проекта предприятия (Санкт-Петербургский Гуманитарный Университет Профсоюзов)
|
Объект исследования - ООО «Специализированная сервисная компания» (Челябинская область, г. Снежинск).
Виды деятельности:
Производство огнеупорных изделий;
Производство строительных металлических конструкций, изделий и их частей;
Ремонт электрического оборудования;
Разработка строительных проектов;
Деятельность по техническому контролю, испытаниям и анализу прочая;
Деятельность систем обеспечения безопасности;
Деятельность услуг для бизнеса, не включенная в другие группировки.
Проведен анализ финансовых показателей за 2021-2023 годы.
Есть приложения.
Введение 3
1. Теоретические основы источников финансирования предприятия 6
1.1 Понятие и роль инвестиционных проектов в развитии предприятий 6
1.2. Факторы, влияющие на выбор источника финансирования инвестиционных проектов 11
1.3. Модели оценки структуры капитала и оценки стоимости источников финансирования инвестиционных проектов 16
2. Анализ финансового состояния и финансовых рисков ООО «ССК» 22
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ССК» 22
2.2. Анализ имущественного и финансового положения деятельности ООО «ССК» 29
2.3. Анализ инвестиционной деятельности ООО «ССК» 41
3. Выбор оптимального источника финансирования инвестиционных проектов ООО «ССК» 47
3.1 Анализ инвестиционного потенциала компании 47
3.2 Характеристика предлагаемого инвестиционного проекта и обоснование необходимости его реализации 52
3.3 Оценка экономической эффективности предлагаемого проекта и выбор оптимального источника его финансирования 56
Заключение 64
Список используемой литературы 66
Приложения 71
Виды деятельности:
Производство огнеупорных изделий;
Производство строительных металлических конструкций, изделий и их частей;
Ремонт электрического оборудования;
Разработка строительных проектов;
Деятельность по техническому контролю, испытаниям и анализу прочая;
Деятельность систем обеспечения безопасности;
Деятельность услуг для бизнеса, не включенная в другие группировки.
Проведен анализ финансовых показателей за 2021-2023 годы.
Есть приложения.
Введение 3
1. Теоретические основы источников финансирования предприятия 6
1.1 Понятие и роль инвестиционных проектов в развитии предприятий 6
1.2. Факторы, влияющие на выбор источника финансирования инвестиционных проектов 11
1.3. Модели оценки структуры капитала и оценки стоимости источников финансирования инвестиционных проектов 16
2. Анализ финансового состояния и финансовых рисков ООО «ССК» 22
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ССК» 22
2.2. Анализ имущественного и финансового положения деятельности ООО «ССК» 29
2.3. Анализ инвестиционной деятельности ООО «ССК» 41
3. Выбор оптимального источника финансирования инвестиционных проектов ООО «ССК» 47
3.1 Анализ инвестиционного потенциала компании 47
3.2 Характеристика предлагаемого инвестиционного проекта и обоснование необходимости его реализации 52
3.3 Оценка экономической эффективности предлагаемого проекта и выбор оптимального источника его финансирования 56
Заключение 64
Список используемой литературы 66
Приложения 71
Для обеспечения эффективной производственной и непроизводственной деятельности предприятия в условиях конкуренции и рынка необходимы обоснованные и просчитанные управленческие решения.
Так, если предприятие хочет в будущем остаться или выйти на рынок, например на глобальный, и быть конкурентоспособным на нем, то оно должно работать на достижение долгосрочных целей таких как: рыночные позиции, производительность, прибыльность, управленческая деятельность и ее развитие, трудовая деятельность и установки сотрудников, обязательства перед обществом, а также реализовывать инновационные проекты, сформировавшиеся в результате стратегического планирования.
За прошедшее время с момента появления терминов «стратегический менеджмент» и «стратегическое управление», относительно организации, разработано множество методов решения «стратегических» проблем, напечатано большое количество статей и книг, проводилось и проводится много различных курсов, семинаров на тему стратегия компании.
В России с каждым годом всё больший спрос получают современные техники стратегического управления. Популярность объясняется тем, что это достаточно хороший инструмент, позволяющий предприятию развиваться в четко заданном направлении и приходить к лучшим результатам. Неотделимой частью общекорпоративной стратегии компании является финансовая стратегия, лежащая в основе становления финансовой политики компании, на основе которой многие компании разрабатывают проекты, позволяющие улучшить эффективность деятельности.
В рамках стратегического планирования рассматривается вопрос о методах и источниках финансирования планируемых изменений и проектов.
Какие источники окажутся наиболее эффективны и приемлемы для организации в рамках данного планирования. Изучение и анализ этого вопроса имеет достаточно большое практическое значение, и является актуальным на сегодняшний день, в связи с кризисным состоянием как экономики в целом, так и отдельных отраслей.
От правильно выбранной стратегии финансирования зависит успешность компании на рынке и прибыльность бизнеса.
Целью работы является выбор оптимального источника финансирования инвестиционного проекта, обеспечивающего наибольшую эффективность от его реализации в рамках стратегического планирования.
Следовательно, для достижения этой цели необходимо выполнить ряд следующих задач:
• характеризовать понятие и роль инвестиционных проектов;
• провести анализ теоретических подходов, связанных с выбором варианта финансирования проекта;
• рассмотреть модели оценки структуры капитала и оценки стоимости источников финансирования инвестиционных проектов;
• дать характеристику компании ООО «ССК»;
• провести анализ финансово-экономической деятельности данной организации;
• рассмотреть инвестиционную деятельность организации;
• оценить инвестиционный потенциал компании;
• характеризовать технические параметры предлагаемого инвестиционного проекта;
• рассмотреть возможный вариант инвестирования проекта и оценить его влияние.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность ООО «ССК» и источники ее финансирования.
Предметом исследования – показатели инвестиционной деятельности и эффективности ее финансирования.
Степень разработанности проблемы. В отечественной науке темой инвестиционного проекта, источников ее финансирования занимались многие ченые, такие как Вайн С., Болодурина М.П., Николаева И.П., Межов И.С., Щербаков В.Н., Балдин К.В., Дубровский А.В., Муравьева Н.Н. и др. занимались вопросами инвестиционных проектов, источниками их финансирования, а также методами оценки инвестиционного потенциала компании. Зарубежные ученые, такие как Франко Модильяни и Мертон Миллер изучали структуру капитала компаний, а Майкл Портер исследовал конкурентные стратегии в контексте финансирования проектов
Методы исследования – индукция, дедукция, сравнение, ретроспективный анализ, система коэффициентов финансового состояния предприятия, оценка ликвидности активов, методы оценки вероятности банкротства, методы прогнозирования.
Практическая значимость работы заключается в том, что по итогам проводимого анализа финансового состояния будут обозначены возможности для проведения инвестиционного проекта, которые при их реализации позволят увеличить эффективность деятельности организации.
Структура выпускной квалификационной работы составлена в соответствии с определенными выше задачами и целью. Работа изложена на 77 страницах и состоит из введения, 3 глав, заключения и списка используемой литературы. Исследование было проведено на основе 38 источников и включает в себя 25 таблиц и 14 рисунков.
Так, если предприятие хочет в будущем остаться или выйти на рынок, например на глобальный, и быть конкурентоспособным на нем, то оно должно работать на достижение долгосрочных целей таких как: рыночные позиции, производительность, прибыльность, управленческая деятельность и ее развитие, трудовая деятельность и установки сотрудников, обязательства перед обществом, а также реализовывать инновационные проекты, сформировавшиеся в результате стратегического планирования.
За прошедшее время с момента появления терминов «стратегический менеджмент» и «стратегическое управление», относительно организации, разработано множество методов решения «стратегических» проблем, напечатано большое количество статей и книг, проводилось и проводится много различных курсов, семинаров на тему стратегия компании.
В России с каждым годом всё больший спрос получают современные техники стратегического управления. Популярность объясняется тем, что это достаточно хороший инструмент, позволяющий предприятию развиваться в четко заданном направлении и приходить к лучшим результатам. Неотделимой частью общекорпоративной стратегии компании является финансовая стратегия, лежащая в основе становления финансовой политики компании, на основе которой многие компании разрабатывают проекты, позволяющие улучшить эффективность деятельности.
В рамках стратегического планирования рассматривается вопрос о методах и источниках финансирования планируемых изменений и проектов.
Какие источники окажутся наиболее эффективны и приемлемы для организации в рамках данного планирования. Изучение и анализ этого вопроса имеет достаточно большое практическое значение, и является актуальным на сегодняшний день, в связи с кризисным состоянием как экономики в целом, так и отдельных отраслей.
От правильно выбранной стратегии финансирования зависит успешность компании на рынке и прибыльность бизнеса.
Целью работы является выбор оптимального источника финансирования инвестиционного проекта, обеспечивающего наибольшую эффективность от его реализации в рамках стратегического планирования.
Следовательно, для достижения этой цели необходимо выполнить ряд следующих задач:
• характеризовать понятие и роль инвестиционных проектов;
• провести анализ теоретических подходов, связанных с выбором варианта финансирования проекта;
• рассмотреть модели оценки структуры капитала и оценки стоимости источников финансирования инвестиционных проектов;
• дать характеристику компании ООО «ССК»;
• провести анализ финансово-экономической деятельности данной организации;
• рассмотреть инвестиционную деятельность организации;
• оценить инвестиционный потенциал компании;
• характеризовать технические параметры предлагаемого инвестиционного проекта;
• рассмотреть возможный вариант инвестирования проекта и оценить его влияние.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность ООО «ССК» и источники ее финансирования.
Предметом исследования – показатели инвестиционной деятельности и эффективности ее финансирования.
Степень разработанности проблемы. В отечественной науке темой инвестиционного проекта, источников ее финансирования занимались многие ченые, такие как Вайн С., Болодурина М.П., Николаева И.П., Межов И.С., Щербаков В.Н., Балдин К.В., Дубровский А.В., Муравьева Н.Н. и др. занимались вопросами инвестиционных проектов, источниками их финансирования, а также методами оценки инвестиционного потенциала компании. Зарубежные ученые, такие как Франко Модильяни и Мертон Миллер изучали структуру капитала компаний, а Майкл Портер исследовал конкурентные стратегии в контексте финансирования проектов
Методы исследования – индукция, дедукция, сравнение, ретроспективный анализ, система коэффициентов финансового состояния предприятия, оценка ликвидности активов, методы оценки вероятности банкротства, методы прогнозирования.
Практическая значимость работы заключается в том, что по итогам проводимого анализа финансового состояния будут обозначены возможности для проведения инвестиционного проекта, которые при их реализации позволят увеличить эффективность деятельности организации.
Структура выпускной квалификационной работы составлена в соответствии с определенными выше задачами и целью. Работа изложена на 77 страницах и состоит из введения, 3 глав, заключения и списка используемой литературы. Исследование было проведено на основе 38 источников и включает в себя 25 таблиц и 14 рисунков.
Далее подведем итоги работы, выделив основную информацию.
В теоретической части работы были исследованы следующие понятия:
Инвестиционный проекты – основа для успешного существования предприятия на рынке, однако же они требуют огромного количества ресурсов: финансовых и человеческих. Проекты должны решать стратегические и тактические задачи организации и при этом не только окупать собственную стоимость, но и создавать новую.
В свою очередь источники финансирования можно разделить на две группы: внешние и внутренние, внешние в свою очередь подразделяются на банковский кредит, лизинг, выпуск акций и другие. Среди факторов, которые влияют на выбор источника финансирования можно выделить: Наличие собственных ресурсов, налоговая выгода, стоимость привлечения финансирования, доступность и риск
Структура капитала компании - соотношение собственного и заемных средств, компании нужно найти оптимальную структуру для наиболее эффективного функционирования, наивысшей стоимости капитала. Стоимость капитала можно посчитать с помощью формулы WACC, DCF, которая рассчитывает свободные потоки, а также NPV, с помощью которого можно узнать, выгодно ли то или иное инвестиционное решение.
Анализируя выбранную компанию для исследования, были выделены основные тезисы:
Основной вид деятельности компании – строительство, также значимой деятельностью для предприятия является поверка водосчетчиков.
Компания обладает абсолютным типом финансовой устойчивости. Рассматривая баланс пассива на 2023 год, можно сказать, что доля в пассиве капитала и резервов составила 85,4%, долгосрочных обязательств – 2,21%, а краткосрочных – 12,25.
ООО «ССК» имеет высокую рентабельность всех активов – 45%, а также
рентабельность собственного капитала составляет 46,23%.
Показатель фондоотдачи на 2023 год составляет 9,91, что являет высоким значением для предприятия в той отрасли, в которой она выполняет свою деятельность.
В третьей главе представлен инвестиционный проект для ООО «ССК», рассчитана его экономическая эффективность, а также выбран источник финансирования.
Используя методологию Муравьевой, было выведено, что ООО «ССК» имеет средний инвестиционный потенциал, граничащий с высоким.
ООО «ССК» имеет ряд преимуществ перед конкурентами, главные из которых – это меньшая цена в совокупности с передачей данных о поверке в УК.
В качестве инвестиционного проекта предлагается покупка дополнительной единицы поверочного метрологического оборудования - ВПУ-Энерго-М стоимостью в 200 тыс. руб. Оборудование позволит производить больше поверок водосчетчиков.
В качестве источника финансирования инвестиционного проекта предлагается выбрать самофинансирование вследствие небольшой стоимости самого проекта, которую может полностью покрыть предприятие собственными средствами, получив по итогу, больше прибыли.
Доход от проекта предполагается возникнуть от потока клиентов, который компания в данный момент не может полностью обслужить. Также будут проведены рекламные компании, способные привлечь новых клиентов.
Экономический эффект в виде чистого приведенного дохода от проекта к концу 2026 составит 538,8 тысяч рублей, что говорит о положительном исходе инвестиций в выбранный проекта, который, к тому же, улучшит сальдо финансовых потоков предприятия.
В теоретической части работы были исследованы следующие понятия:
Инвестиционный проекты – основа для успешного существования предприятия на рынке, однако же они требуют огромного количества ресурсов: финансовых и человеческих. Проекты должны решать стратегические и тактические задачи организации и при этом не только окупать собственную стоимость, но и создавать новую.
В свою очередь источники финансирования можно разделить на две группы: внешние и внутренние, внешние в свою очередь подразделяются на банковский кредит, лизинг, выпуск акций и другие. Среди факторов, которые влияют на выбор источника финансирования можно выделить: Наличие собственных ресурсов, налоговая выгода, стоимость привлечения финансирования, доступность и риск
Структура капитала компании - соотношение собственного и заемных средств, компании нужно найти оптимальную структуру для наиболее эффективного функционирования, наивысшей стоимости капитала. Стоимость капитала можно посчитать с помощью формулы WACC, DCF, которая рассчитывает свободные потоки, а также NPV, с помощью которого можно узнать, выгодно ли то или иное инвестиционное решение.
Анализируя выбранную компанию для исследования, были выделены основные тезисы:
Основной вид деятельности компании – строительство, также значимой деятельностью для предприятия является поверка водосчетчиков.
Компания обладает абсолютным типом финансовой устойчивости. Рассматривая баланс пассива на 2023 год, можно сказать, что доля в пассиве капитала и резервов составила 85,4%, долгосрочных обязательств – 2,21%, а краткосрочных – 12,25.
ООО «ССК» имеет высокую рентабельность всех активов – 45%, а также
рентабельность собственного капитала составляет 46,23%.
Показатель фондоотдачи на 2023 год составляет 9,91, что являет высоким значением для предприятия в той отрасли, в которой она выполняет свою деятельность.
В третьей главе представлен инвестиционный проект для ООО «ССК», рассчитана его экономическая эффективность, а также выбран источник финансирования.
Используя методологию Муравьевой, было выведено, что ООО «ССК» имеет средний инвестиционный потенциал, граничащий с высоким.
ООО «ССК» имеет ряд преимуществ перед конкурентами, главные из которых – это меньшая цена в совокупности с передачей данных о поверке в УК.
В качестве инвестиционного проекта предлагается покупка дополнительной единицы поверочного метрологического оборудования - ВПУ-Энерго-М стоимостью в 200 тыс. руб. Оборудование позволит производить больше поверок водосчетчиков.
В качестве источника финансирования инвестиционного проекта предлагается выбрать самофинансирование вследствие небольшой стоимости самого проекта, которую может полностью покрыть предприятие собственными средствами, получив по итогу, больше прибыли.
Доход от проекта предполагается возникнуть от потока клиентов, который компания в данный момент не может полностью обслужить. Также будут проведены рекламные компании, способные привлечь новых клиентов.
Экономический эффект в виде чистого приведенного дохода от проекта к концу 2026 составит 538,8 тысяч рублей, что говорит о положительном исходе инвестиций в выбранный проекта, который, к тому же, улучшит сальдо финансовых потоков предприятия.