📄Работа №144101
Тема: Анализ изменения финансовых показателей фирмы после проведения IPO
Тип работы
Бакалаврская работа
Предмет
экономика
Объем:
60 листов
Год:
2018
Просмотров:
128
4650
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
Только Word
Введение 3
Глава 1 Теоретические аспекты первичного публичного предложения 5
1.1 Понятие первичного публичного размещения 5
1.2 Российская практика в проведении IPO 15
1.3 Анализ теорий ценообразования при IPO 19
Глава 2 Анализ факторов, оказывающих влияние на недооценку акций при IPO 24
2.1 Описание выборки и факторов для регрессионного анализа 24
2.2 Результаты регрессионного анализа 28
Глава 3 Анализ финансовых показателей после IPO на примере фирмы ИТ – отрасли 32
3.1 ИТ – отрасль в России. Обзор рынка поисковых систем 32
3.2 Анализ финансовых показателей Mail.ru Group после первичного публичного размещения 36
Заключение 44
Литература 46
Приложения 49
Введение 3
Глава 1 Теоретические аспекты первичного публичного предложения 5
1.1 Понятие первичного публичного размещения 5
1.2 Российская практика в проведении IPO 15
1.3 Анализ теорий ценообразования при IPO 19
Глава 2 Анализ факторов, оказывающих влияние на недооценку акций при IPO 24
2.1 Описание выборки и факторов для регрессионного анализа 24
2.2 Результаты регрессионного анализа 28
Глава 3 Анализ финансовых показателей после IPO на примере фирмы ИТ – отрасли 32
3.1 ИТ – отрасль в России. Обзор рынка поисковых систем 32
3.2 Анализ финансовых показателей Mail.ru Group после первичного публичного размещения 36
Заключение 44
Литература 46
Приложения 49
📖 Введение
Первичное публичное предложение или Initial Public Offering (IPO) является одним из способов привлечения финансовых ресурсов не только на иностранном, но и на отечественном рынках. Во время приватизации в развивающихся странах, IPO часто выступало, как способ перехода государственной собственности в частную.
Целью моего исследования является проанализировать влияние первичного публичного размещения на финансовые показатели фирмы. Для этого необходимо выполнить ряд задач:
1. Изучить понятие первичного публичного предложения.
2. Изучить процедуру проведения IPO, а также причины выбора данного способа финансирования.
3. Рассмотреть опыт российских компаний в проведении IPO.
4. Рассмотреть теории ценообразования при IPO.
5. Построить регрессионную модель для того, чтобы определить факторы, которые влияют на величину недооценки акций при IPO российских компаний.
6. Оценить влияние IPO на финансовые показатели фирмы, проведшей его.
Данная тема является актуальной, поскольку 2017 год ознаменован самым большим количество IPO в мире с 2007 года, что связано с оживлением рынка в США и рекордным количеством первичных публичных предложений в Китае – 409, сумма привлеченных средств выросла на 30% по сравнению с 2016 годом1. В России IPO и SPO компаний по данным на октябрь 2017 года на Московской бирже (ММВБ) привлекли 145, 6 млрд рублей, что превышает значение за весь 2016 год2. Более того, глава Центрального банка России, Эльвира Набиуллина, предложила проводить санации банков, при помощи вывода их на биржу. Таким образом предлагается привлечь средства для восстановления банков «ФК Открытие» и «Бинбанка».
Предметом исследования является рынок первичного публичного предложения российских эмитентов на отечественной и зарубежной биржах.
Объект исследования – холдинг Mail.ru Group.
Первая глава данной выпускной квалификационной работы посвящается теоретической базе IPO, где раскрывается само понятие первичного публичного размещения, процедура проведения IPO, рассматриваются теории ценообразования при IPO и опыт российских компаний.
Вторая глава представляет собой практическую часть, где выбираются факторы для построения регрессионной модели, обосновывается их выбор, а также при помощи метода наименьших квадратов выделяется фактор, влияющий на недооценку акций в первый день торгов у российских эмитентов.
Третья глава посвящена анализу влияния IPO на финансовые показатели на примере фирмы ИТ-отрасли.
Теоретико-методологической базой исследования являются отечественная и зарубежная научная литература по данной проблематике, исследования компаний «Большой четверки», статистическая информация.
Целью моего исследования является проанализировать влияние первичного публичного размещения на финансовые показатели фирмы. Для этого необходимо выполнить ряд задач:
1. Изучить понятие первичного публичного предложения.
2. Изучить процедуру проведения IPO, а также причины выбора данного способа финансирования.
3. Рассмотреть опыт российских компаний в проведении IPO.
4. Рассмотреть теории ценообразования при IPO.
5. Построить регрессионную модель для того, чтобы определить факторы, которые влияют на величину недооценки акций при IPO российских компаний.
6. Оценить влияние IPO на финансовые показатели фирмы, проведшей его.
Данная тема является актуальной, поскольку 2017 год ознаменован самым большим количество IPO в мире с 2007 года, что связано с оживлением рынка в США и рекордным количеством первичных публичных предложений в Китае – 409, сумма привлеченных средств выросла на 30% по сравнению с 2016 годом1. В России IPO и SPO компаний по данным на октябрь 2017 года на Московской бирже (ММВБ) привлекли 145, 6 млрд рублей, что превышает значение за весь 2016 год2. Более того, глава Центрального банка России, Эльвира Набиуллина, предложила проводить санации банков, при помощи вывода их на биржу. Таким образом предлагается привлечь средства для восстановления банков «ФК Открытие» и «Бинбанка».
Предметом исследования является рынок первичного публичного предложения российских эмитентов на отечественной и зарубежной биржах.
Объект исследования – холдинг Mail.ru Group.
Первая глава данной выпускной квалификационной работы посвящается теоретической базе IPO, где раскрывается само понятие первичного публичного размещения, процедура проведения IPO, рассматриваются теории ценообразования при IPO и опыт российских компаний.
Вторая глава представляет собой практическую часть, где выбираются факторы для построения регрессионной модели, обосновывается их выбор, а также при помощи метода наименьших квадратов выделяется фактор, влияющий на недооценку акций в первый день торгов у российских эмитентов.
Третья глава посвящена анализу влияния IPO на финансовые показатели на примере фирмы ИТ-отрасли.
Теоретико-методологической базой исследования являются отечественная и зарубежная научная литература по данной проблематике, исследования компаний «Большой четверки», статистическая информация.
✅ Заключение
Первичное публичное предложение – процесс длительный, по продолжительности может быть от полугода до нескольких лет. В ходе подготовительного процесса проводится большой объём работы по аудиту финансовой отчетности, обеспечению финансовой прозрачности, структуризация бизнеса для того, чтобы сделать его более понятным для инвесторов. В дальнейшем происходит представление деятельности и целей компании инвесторам, определение ценового диапазона и непосредственно листинг. Завершающим этапом считается оценка результатов проведения первичного публичного размещения.
В результате проведенного исследования в рамках выпускной квалификационной работы удалось решить задачи, обозначенные в введении:
• изучен понятийный аппарат первичного публичного размещения. В связи с тем, что российское законодательство не трактует отдельно данное понятие, рассмотрены определения, предоставляемые зарубежными фондовыми рынками;
• рассмотрены многообразные цели проведения IPO;
• изучены этапы первичного публичного размещения;
• проанализирована российская практика проведения IPO;
• изучены теории ценообразования при IPO. За основу дальнейшего исследования были взяты теории асимметрии информации, которые являются наиболее проработанными из всех существующих направлений в исследовании недооценки акций;
• собраны данные по российским компаниям, осуществившим IPO в период с 2007 по 2018 гг., в соответствии с выделенными для последующего анализа факторами;
• построена регрессионная модель с целью определить методом наименьших квадратов фактор, который влияет на недооценку акций при первичном публичном размещении, осуществляемым российскими эмитентами, как на отечественной, так и на зарубежных биржах. В ходе исследования был выделен один фактор, характеризующий принадлежность компании к высокотехнологичной отрасли, который влияет на недооценку акций из рассмотренных 8 факторов, а именно Field. Таким образом, по результатам анализа можно сделать вывод о том, что компании, являющиеся инновационными или относящиеся к высокотехнологичной отрасли, подвержены недооценке акций;
• рассмотрена ИТ-отрасль в России и компании одного из направлений – поисковые системы;
• в рамках ИТ-отрасли на примере одного из крупнейших в России ИТ-холдинга, Mail.ru Group, был проведен анализ того, как IPO повлияло на показатели финансовой отчетности фирмы. Выделены и проанализированы такие показатели, как EBITDA, чистая прибыль, расчетные показатели, а именно рентабельность продаж и рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA (EBITDA margin), показатели ликвидности.
В результате проведенного исследования была выявлена положительная динамика развития компании в целом после проведения первичного публичного размещения. Mail.ru Group удалось выполнить цели, поставленные перед IPO, и сейчас стать одним из лидеров среди технологических компаний России.
В результате проведенного исследования в рамках выпускной квалификационной работы удалось решить задачи, обозначенные в введении:
• изучен понятийный аппарат первичного публичного размещения. В связи с тем, что российское законодательство не трактует отдельно данное понятие, рассмотрены определения, предоставляемые зарубежными фондовыми рынками;
• рассмотрены многообразные цели проведения IPO;
• изучены этапы первичного публичного размещения;
• проанализирована российская практика проведения IPO;
• изучены теории ценообразования при IPO. За основу дальнейшего исследования были взяты теории асимметрии информации, которые являются наиболее проработанными из всех существующих направлений в исследовании недооценки акций;
• собраны данные по российским компаниям, осуществившим IPO в период с 2007 по 2018 гг., в соответствии с выделенными для последующего анализа факторами;
• построена регрессионная модель с целью определить методом наименьших квадратов фактор, который влияет на недооценку акций при первичном публичном размещении, осуществляемым российскими эмитентами, как на отечественной, так и на зарубежных биржах. В ходе исследования был выделен один фактор, характеризующий принадлежность компании к высокотехнологичной отрасли, который влияет на недооценку акций из рассмотренных 8 факторов, а именно Field. Таким образом, по результатам анализа можно сделать вывод о том, что компании, являющиеся инновационными или относящиеся к высокотехнологичной отрасли, подвержены недооценке акций;
• рассмотрена ИТ-отрасль в России и компании одного из направлений – поисковые системы;
• в рамках ИТ-отрасли на примере одного из крупнейших в России ИТ-холдинга, Mail.ru Group, был проведен анализ того, как IPO повлияло на показатели финансовой отчетности фирмы. Выделены и проанализированы такие показатели, как EBITDA, чистая прибыль, расчетные показатели, а именно рентабельность продаж и рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA (EBITDA margin), показатели ликвидности.
В результате проведенного исследования была выявлена положительная динамика развития компании в целом после проведения первичного публичного размещения. Mail.ru Group удалось выполнить цели, поставленные перед IPO, и сейчас стать одним из лидеров среди технологических компаний России.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🖼 Скриншоты
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.