В выпускной квалификационной работе была достигнута и решена поставленная цель по разработке рекомендаций в области тарифообразования, которые должны способствовать финансовому оздоровлению электрораспределительных компаний на примере ПАО «Россети Северо-Запад».
В первой главе ВКР автором были систематизированы подходы к финансовому анализу в Российской Федерации и за рубежом, выявлены отличия и недостатки. На основании проведенного анализа подходы были классифицированы на две группы: финансово-аналитические и комплексно-аналитические. Был сделан вывод о том, что рассмотренные методики не являются универсальными, так как имеют ряд недостатков:
• не учитывают отраслевые особенности компаний;
• используют стандартные нормативы финансово-экономических показателей при сравнительном анализе, хотя их оптимальные значения зависят от отраслевых особенностей, от структуры баланса, которая зависит от рода деятельности компании;
• результаты анализа различных сторон деятельности компаний часто рассматриваются отдельно, что затрудняет как сравнительный анализ, так и процесс формирования комплексного вывода по компании.
Исходя из вышеперечисленного, при финансовом анализе не целесообразно опираться на расчет отдельных финансово-экономических показателей.
Анализ электроэнергетической отрасли в Российской Федерации помог обозначить ряд проблем, с которыми сталкиваются электросетевые компании, а именно высокая степень износа основных фондов, что ведет к высоким потерям в электрических сетях, а также низкий уровень финансовой независимости и платежеспособности из-за высокого объема дебиторской задолженности. К тому же, были определены сферы влияния государственного регулирования, а именно косвенные механизмы регулирования, тарифные и технические. Был сделан вывод о том, что текущая макроэкономическая ситуация, снижение объемов электропотребления, ограничение размера тарифов и прочие негативные факторы приводят к дефициту ресурсов для поддержания операционной деятельности и снижают объем источников финансирования инвестиционной программы.
Во второй главе выпускной квалификационной работы были рассмотрены различные математические модели прогнозирования финансового состояния и оценки вероятности убыточности компаний, предложенные в разное время как отечественными, так и зарубежными исследователями. Однако был сделан вывод о том, что данные рейтинговые оценки не позволяют сделать комплексный вывод по компании. Соответственно, для решения проблематики, которая возникает при рейтинговых оценках эффективности финансовой деятельности компании, было предложено использовать методологию и математический аппарат теории нечетных множеств. В связи с тем, что каждый параметр, в данном случае коэффициент, может иметь свою размерность, важно создать безразмерную шкалу, являющуюся единой для всех параметров, а также произвести комбинирование частных параметров в обобщенный коэффициент. Применение данной методологии позволило сделать вывод о том, что ПАО «Россети Северо-Запад» имеет нестабильное финансовое состояние. С учетом ряда особенностей электроэнергетической отрасли в расчете финансовых показателей, был разработан подход к оценке финансового состояния электросетевых компаний, учитывающий при сравнении наличие положительных и отрицательных значений финансовых показателей и неоднозначности их толкования. Апробировав данный подход на ПАО «Россети Северо-Запада», был сделан вывод о невысоком уровне финансовой независимости и платежеспособности в разрезе среднеотраслевых показателей.
В третьей главе выпускной квалификационной работы были рассмотрены возможные меры, которые применяются электросетевыми компаниями для стабилизации финансового состояния. Также на основании анализа и консультирования с Департаментом экономики и Департаментом тарифорегулирования в ПАО «Россети Северо-Запад» был выявлен ряд проблем в установлении тарифов на следующий долгосрочный период регулирования и предложена мера по превышению предельного уровня тарифов по передаче электроэнергии при условии согласования с Федеральной Антимонопольной Службой.
Исходя из анализа зарубежного опыта стимулирующего регулирования деятельности электросетевого комплекса и сравнения с отечественным опытом регулирования, была выявлена тенденция занижения расходов компаний, учитываемых при установлении тарифа, что ведет к недополучению российскими компаниями необходимой валовой выручки. По итогам сравнения текущего метода расчета уровня расходов компаний и метода эталонных затрат (стимулирующее регулирование) был предложен переход на новый метод тарифного регулирования - метод эталонных затрат, который позволит установить более справедливые тарифы, так как опирается при расчете эталонных расходов на те факторы, которые действительно позволяют определить реальные расходы компаний, а также позволяет стимулировать компании к расширению деятельности и оптимизации расходов...

Купить