ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НА РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В НАЦИОНАЛЬНЫХ ЭКОНОМИКАХ 6
1.1. Глобализация: сущность, этапы становления 6
1.2. Международное движение капитала в форме инвестиций 15
1.3. Влияние иностранных инвестиций на экономический рост в странах мира 19
ГЛАВА 2. ЗНАЧЕНИЕ И РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ 25
2.1 Инвестиционный климат в РФ 25
2.2 Российская Федерация как реципиент прямых иностранных инвестиций 34
2.3 Модель мультипликатора-акселератора в современной экономике России 40
ГЛАВА 3. ИЗМЕНЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В СТРАНЕ 47
3.1 Влияние иностранных инвестиций на экономический рост России 47
3.2 Влияние санкций на инвестиции в России 55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 62
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 64
В современном мире одним из актуальных, важных и часто обсуждаемых вопросов является глобализация мировой экономики и ее последствия. Глобализация стала основной формой мировой экономики, все национальные экономики находятся в глобальной финансово-экономической, взаимосвязанной среде. Процессы глобализации происходят во всех сферах жизни общества: политической, экономической, социальной, культурной. В международном движении капитала, одном из самых сильных движущих сил глобализационных процессов, участвуют более 70 тысяч транснациональных компаний. Так или иначе, данный процесс влияет на каждого. Он обеспечивает приток инвестиционных ресурсов в страну, обмен передовыми технологиями и накопленным опытом, интеграцию национальных экономик в мировое хозяйство.
В этих условиях большое значение имеет формирование такой структуры экономики, где страна участвует в международном научно-техническом обмене, обладает развитой структурой и квалифицированными трудовыми ресурсами. Глобализация в финансовой сфере требует от стран усиления функционирования экономики с точки зрения перемещения капитала в форме инвестиций. Таким образом, роль и место России на рынке иностранных инвестиций – важнейший вопрос с точки зрения дальнейшего функционирования и роста экономики страны. Рост ВВП, доходов на душу населения будет напрямую коррелировать с притоком прямых иностранных инвестиций в страну.
Актуальность исследования. Таким образом, актуальность вопроса и необходимость исследования наблюдающихся процессов глобализации в экономике и роли иностранных инвестиций в экономике страны обусловлена рядом обстоятельств.
1. В начале 80-х гг. XX века сформировалась глобальная финансово-экономическая система, которая впоследствии стала основной и единственной формой мировой экономики. На данный момент в ней участвуют все национальные экономики.
2. Положение России на фоне произошедших за последние 10 лет фундаментальных изменений (бум цен на нефть, резкий спад, укрепление позиций КНР как второй экономики мира, рост развивающихся экономик) в мировой экономике резко изменилось. Остро встал вопрос о том, какое место занимает РФ в мире.
3. В 1980–1990 гг. ТНК создали в странах ЮВА компании, обладающие высокой конкурентоспособностью из-за низких издержек производств, что повлекло за собой выгоды и для стран-доноров, и для стран-реципиентов. В результате одной из самых распространенных форм движения капитала стали иностранные инвестиции.
4. В 90-е гг. XX века Россия провела либерализацию валютного законодательства, тем самым вступив в систему глобальных финансов, что оказало колоссальное влияние на ее дальнейшее развитие.
Степень разработанности направления исследования в науке. Исследованиями процессов движения капитала, глобализации, ее влияния на приток и отток иностранных инвестиций занимался целый ряд выдающихся мировых ученых: В. Лившиц, Д. Белл, Д. Стиглиц, Э. Азроянц, В. Воронин, В. Андрианов, Р. Арон, Е. Балацкий, М. Кастельс, У. Бек, О. Богомолов, Р. Гринберг, П. Линдерт, А. Киреев, Д. Кларк, Э. Кочетов, П. Кругман, Б. Смитиенко, А. Тейт, А. Уткин, И. Фишер, Дж. Фурастье, А. Эльянов, Е. Халевинская, Ю. Шишков, В. Щетинин, и многие другие.
Цели и задачи исследования. Целью исследования является оценка влияния глобализационных процессов на движение капитала в мировой экономике, а также обоснование роли иностранных инвестиций в экономике России.
Для достижения данной цели ставятся следующие задачи. Во-первых, определить сущность и этапы становления глобализации. Во-вторых, проанализировать международное движение капитала в форме инвестиций. В-третьих, оценить влияние иностранных инвестиций на экономический рост развивающихся и развитых стран. В-четвертых, оценить инвестиционных климат в России, а также определить, как ведет себя страна как реципиент иностранных инвестиций. Наконец, определить важнейшие факторы, влияющие на приток/отток иностранных инвестиций и оценить влияние политической составляющей на данные процессы.
Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования являются мировые глобализационные процессы, в рамках которых происходят процессы движения капитала. Предметом исследования являются иностранные инвестиции в России в период с 1991–2017 гг.
Авторская концепция. Основными результатами, выносимыми на защиту, являются:
1. Выдвинута гипотеза о прямой зависимости притока иностранных инвестиций от основных показателей состояния экономики в стране (ВВП, прирост ВВП, валютный курс и пр.).
2. Предложена модель мультипликатора-акселератора, показывающая влияние доли ПИИ на темпы экономического роста в стране-реципиенте. Применение данной модели позволит найти оптимальную долю ПИИ для планируемых темпов экономического роста.
3. Обосновано влияние санкций на приток/отток иностранных инвестиций в страну, которое свидетельствует о том, что политическая ситуация в стране напрямую влияет на инвестиционный климат, а, значит, и на приток инвестиций в страну.
Научная новизна и практическая значимость работы. Научная новизна исследования заключается в разработке многофакторной эконометрической модели, позволяющей оценить влияние различных факторов на приток иностранных инвестиций в страну, а также оценка влияния введения санкций на рэнкинг страны в международном рейтинге Всемирного банка DoingBusiness.
Теоретическая и информационная база. Теоретической основой исследования стали работы зарубежных и отечественных экономистов, исследующих контур воздействия глобализационных процессов на экономический рост в странах мира и движение мирового капитала, а также исследования влияния иностранных инвестиций на экономику РФ.
Информационной базой исследования явились материалы сайтов международных организаций: годовой отчет Международного валютного фонда, оценка глобальной торговой картины в ежегодных публикациях Всемирной торговой организации, Конференции ООН по торговле развитию (ЮНКТАД), рейтинг Всемирного Банка DoingBusiness, План действий ОЭСР по противодействию размыванию налогооблагаемой базы и перемещению прибыли (BEPS), основными российскими источниками явилась статистика Банка России, статистический сборник «Регионы России. Социально-экономические показатели» Федеральной службы государственной статистики РФ, статистика департамента макроэкономического анализа и прогнозирования Министерства экономического развития РФ.
Структура и объем работы. Диссертационное исследование объемом 66 страниц состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, включающего 66 наименований (в т.ч. 11 на иностранных языках), 15 таблиц и 16 рисунков.
Первая глава посвящена основному процессу, который породил дальнейшее движение капитала в форме инвестиций, глобализации, и ее влиянию на развитие инвестиционных процессов в мировой экономике. Во второй главе анализируется Российская Федерация как реципиент иностранных инвестиций: рассматривается инвестиционный климат в стране, влияние ПИИ на происходящие процессы в экономике страны. В третьей главе строится многофакторная эконометрическая модель, позволяющая определить основные аргументы, которые влияют на приток инвестиций в страну, а также влияние политических факторов на эти процессы.
Важнейшим фактором глобализации экономики является дерегулирование и либерализация международного движения капитала. В этой связи капитал является важным фактором экономического роста, открывает развивающимся странам доступ к мировым рынкам. Наиболее перспективной формой привлечения капитала являются прямые иностранные инвестиции, так как они способствуют развитию сильных связей между странами, развитию международной торговли, рынка труда, финансового рынка страны-реципиента, а также обмену технологиями.
В работе сформирована методология исследования и количественной оценки влияния прямых иностранных инвестиций на экономический рост в Российской Федерации, исследованы основные факторы, влияющие на приток ПИИ. Кроме того, построена модель мультипликатора-акселератора в современной экономике России с учетом влияния ПИИ на различные отрасли экономики. Наиболее существенными результатами работы являются:
1. Построена модель мультипликатора-акселератора для современного состояния экономики России, обосновывающая, что такие отрасли экономики, как добыча полезных ископаемых и оптовая и розничная торговля в реструктуризации не нуждаются, при этом в сельском хозяйстве и обрабатывающем производстве необходимо переходить к политике внешней открытости, создавать максимально благоприятный климат для притока ПИИ.
2. Предложена многофакторная модель, характеризующая влияние различных детерминант на приток ПИИ в страну. Выявлена прямая зависимость влияния прироста ВВП, процентной ставки и экономической ситуации в стране на объем ПИИ.
3. Построен прогноз притока ПИИ в РФ на 2018 г. на основании данных 18-летнего периода (2000–2017 гг.)
4. Доказано, что санкции напрямую повлияли на процессы движения иностранного капитала в стране, что обуславливает актуальность проведения политики и разработки механизмов по привлечению иностранных инвесторов в условиях санкций.
5. Обосновано, что прямые иностранные инвестиции – важнейший фактор экономического роста в стране, именно поэтому необходимо проводить последовательную политику по улучшению инвестиционного климата в стране, а именно:
- ведущим компаниям проводить презентации на международных форумах, мероприятиях, интернет-порталах для роста доверия к ним;
- при разработке законодательных актов необходимо учитывать интересы иностранных инвесторов на основании статистических данных, опыта, мнения экспертов;
- противодействовать коррупции, ужесточить ответственность властей (законодательной, исполнительной, судебной) за несоблюдение законодательства;
- поддерживать производство высокотехнологичной продукции со стороны государства путем субсидий, субвенций и дотаций, кроме того, возможно упрощение налогового режима для компаний, занимающихся наукоемким производством;
- увеличение прозрачности банковской системы путем принятия соответствующих законодательных актов; банкам необходимо позиционировать себя на международной арене как высокоразвитые компании;
- увеличение государственных расходов на развитие инфраструктуры, в первую очередь, в регионах Сибири, Урала и Дальнего Востока;
- обеспечение ТНК и ТНБ благоприятными условиями функционирования в стране с учетом интересов отечественного производства и соответствующей защитой аналогичных секторов экономики;
- для того, чтобы взаимодействие иностранных инвесторов с компаниями-реципиентами было более эффективно, международным организациям помимо действующего рэнкинга стран DoingBusiness, необходимо разработать аналогичный рэнкинг компаний (в т.ч. среднего и малого бизнеса), вложение в которые будет наиболее эффективно в данный период времени. Рэнкинг должен включать показатели экономической деятельности (чистая прибыль, точка безубыточности, рентабельность активов, продаж, собственного капитала и пр.). Важно, чтобы данный рейтинг учитывал интересы стран, в которых находится предприятие, а также обновлялся на ежеквартальной основе.
В ходе исследования существовал ряд ограничений, которые повлияли на структуру и результаты исследования. Так, при построении множественной регрессии учитывался временной ряд в 18 лет, результаты исследования могут быть не точными из-за малого объема выборки. Кроме того, при построении данной модели необходимо было учесть как можно больше факторов, что привело к наличию мультиколлинеарности.
Дальнейшими направлениями исследования в области глобализации и иностранных инвестиций будет анализ притока/оттока ПИИ в другие страны (развитые страны Европы, Китай, Япония, США), а также их динамики в период мировых экономических кризисов; построение модели мультипликатора-акселератора для этих стран для определения тех отраслей экономики, которые нуждаются в иностранных инвестициях, сравнение полученных данных с РФ.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
