Оценка кратковременных инвестиционных проектов с использованием современных информационных технологий
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. Методы оценки и учета инвестиционных проектов на базе данных бухгалтерской отчетности
1.1. Ключевые признаки, определение и классификация инвестиций 7
1.2. Использование данных бухгалтерской отчетности организации в ходе оценки инвестиционных проектов 11
ГЛАВА 2. Учёт краткосрочных инвестиционных проектов как база обеспечения процесса принятия управленческих решений
2.1. Гибкие (agile) методы управления проектами 28
2.2. Организация процесса циркуляции управленческой информации в ходе реализации проекта 37
2.3. Применение методов оценки проектов на конкретном примере 47
ГЛАВА 3. Цифровое обеспечение управленческого учета краткосрочных инвестиционных проектов
3.1. Специфика применения цифровых методов управления проектами 58
3.2. Сравнительный анализ цифровых систем поддержки процесса принятия управленческих решений по управлению проектами 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 77
Приложения 81
ГЛАВА 1. Методы оценки и учета инвестиционных проектов на базе данных бухгалтерской отчетности
1.1. Ключевые признаки, определение и классификация инвестиций 7
1.2. Использование данных бухгалтерской отчетности организации в ходе оценки инвестиционных проектов 11
ГЛАВА 2. Учёт краткосрочных инвестиционных проектов как база обеспечения процесса принятия управленческих решений
2.1. Гибкие (agile) методы управления проектами 28
2.2. Организация процесса циркуляции управленческой информации в ходе реализации проекта 37
2.3. Применение методов оценки проектов на конкретном примере 47
ГЛАВА 3. Цифровое обеспечение управленческого учета краткосрочных инвестиционных проектов
3.1. Специфика применения цифровых методов управления проектами 58
3.2. Сравнительный анализ цифровых систем поддержки процесса принятия управленческих решений по управлению проектами 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 77
Приложения 81
Вопросы оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенной и нестабильной внешней среды, а также проблемы обеспечения этой оценки достоверными бухгалтерскими данными, широко обсуждаются в научной литературе. Изучение теоретических основ существующих методов оценки инвестиционных проектов позволяет определить область применения кратковременных инвестиционных проектов, учесть специфику их финансирования, а также обеспечения бухгалтерскими данными.
Правильный выбор методов оценки таких проектов, применение комплексного подхода к сбору, обработке, хранению и использованию учетных данных позволяет повысить качество управленческих решений, принимаемых в ходе реализации инвестиционных проектов и, тем самым, повысить вероятность их успешной реализации в рамках заданных временных ограничений и выделенных финансовых ресурсов. В условиях нестабильной экономики именно краткосрочные инвестиции особенно востребованы на рынке инвестиций, поскольку они позволяют инвесторам адекватно реагировать на быстро меняющиеся условия внешней среды для того, чтобы избежать получения отрицательных финансовых результатов, а компаниям, которые реализуют проекты, получить важный импульс для своего развития. Этим определяется актуальность темы данной выпускной квалификационной работы.
Цель данной работы заключается в выявлении специфики и разработке предложений по совершенствованию оценки краткосрочных инвестиционных проектов в современных российских условиях с учетом процессов цифровизации бухгалтерского учёта и отчётности.
Цель исследования обусловила постановку следующих задач:
• проанализировать специфику реализации краткосрочных проектов, включая этап их оценки, управления учетными данными с целью принятия управленческих решений, включая оценку финансового состояния организации на базе ее отчетности.
• провести сравнительный анализ классических и современных методов оценки проектов и предложить наиболее подходящие для оценки краткосрочных проектов актуальные методы, основанные на рациональном использовании учётной информации.
• выявить новые возможности оценки краткосрочных проектов на базе отчетности организаций, которые появляются благодаря цифровизации экономики.
Теоретической основой данного исследования послужили труды таких отечественных и зарубежных авторов как Бородина А. С., Ковалёв В. В., Ковалев Вит.В., Никонова И. А., Пятов М.Л., Перар Ж., Рудаков А.А., Телехов И.И., Воронцовский А. В., Ньюэлл Майкл В., Желтенков А. В., Никитин А. В., Рачковская И. А., Савченко И. В., Кувалдина Т. Б., Ткаченко И. Н., Сивокоз К. К., Иванова Т. Н., Иванов Д. В., Иванов В. В., Лялин В. А., Будылин М. А., Гадасина Л. В., Иванова В. В., Лезина Т. А., Нурмухаметов Р. К., Путилов Б. Н., Мельникова А. Г., Чуланова О. Л., Clark A. Campbell, Mick Campbell, и др.
Научные статьи, учебники и учебные пособия составили методологическую основу данной выпускной квалификационной работы.
В качестве объекта исследования в данной квалификационной работе выбраны кратковременные инвестиционные проекты.
Предметом проведенного в рамках выпускной квалификационной работы исследования являются: методы и процедуры оценки кратковременных инвестиционных проектов на основе данных бухгалтерского учета и отчетности с учетом процессов цифровизации экономики.
При проведении исследования была выдвинута гипотеза о необходимости учета специфики кратковременных инвестиционных проектов в ходе процесса их оценки и реализации на основе современных методов оценки и управления проектами, таких как реальные опционы, гибкие (agile) методы управления проектами.
Научная новизна проведенного исследования состоит в выявлении тенденции сближения финансового, налогового и управленческого видов учета в рамках формирования единой цифровой системы бухгалтерского учета и обосновании предложений по ее (данной тенденции) использованию в оценке краткосрочных инвестиционных проектов.
В качестве основных результатов исследования можно назвать следующие:
• выявлена специфика оценки краткосрочных инвестиционных проектов в современных российских условиях c учетом процессов цифровизации бухгалтерского учёта и отчётности,
• показаны преимущества метода реальных опционов, который предполагает оценку «встроенных» в проект возможностей по его приостановке, ускорению, расширению объема инвестиций, замене используемых в ходе реализации проекта материалов, которая производится по аналогии с оценкой стоимости финансовых опционов,
• выполнен сравнительный анализ информационных систем ведения учета (SAP, Oracle и 1C).
Практическая значимость полученных в рамках исследования результатов состоит в обосновании преимуществ системы 1С по сравнению с системами SAP и Oracle.
Структура настоящей дипломной работы включает Введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.
Во введении рассмотрена история появления в России инвестиционных проектов и проанализированы основные проблемы управления их реализацией.
Первая глава посвящена анализу методов оценки инвестиционных проектов с учетом стадии реализации проекта и специфики финансирования кратковременных инвестиционных проектов.
Во второй главе продемонстрирована роль управленческого учета в ходе реализации гибкого управления инвестиционными проектами и составления отчетности по ним. Показаны преимущества метода реальных опционов, который предполагает оценку «встроенных» в проект возможностей по его приостановке, ускорению, расширению объема инвестиций, замене используемых в ходе реализации проекта материалов, которая производится по аналогии с оценкой стоимости финансовых опционов.
Третья глава демонстрирует влияние цифровизации бизнес-процессов и процессов учета в организации, которая ведет к сближению (конвергенции) разных видов учета в организации (финансового, налогового и управленческого), а также проведена оценка информационных систем по ведению учета (SAP, Oracle и 1С).
Заключение включает в себя основные выводы данной квалификационной работы.
История развития инвестиционных проектов в России. По мнению Кропотова Л. Г., автора статьи1в Вестнике СПБГУ, среди специалистов существует несколько мнений по вопросу о времени зарождения инвестиционного финансирования на территории нашей страны. Кто-то относит этот факт к началу XVI века, когда по опыту других стран российское государство осваивало горнодобывающее дело, другие к XVIII веку, в то время Пётр Великий принимал первые попытки ввести контроль и определить порядок передачи земельных участков для разведки и добычи полезных ископаемых. Третья группа людей отмечает эпоху Екатерины II, к временам появления первых бумажных денежных единиц и обилия иностранных займов. Скептики связывают появление инвестиционной деятельности в России с XIX веком, когда в стране повеяло капиталистическими идеями, и производство сделало ощутимый шаг от мелкого предпринимательства к средним и крупным фабрикам и заводам.
Версия скептиков выглядит наиболее убедительной, поскольку в XIX веке Российская Империя стояла на рельсах капиталистического развития на протяжении значительного периода времени, что позволило существующей экономической модели полностью перестроиться под требования бизнеса того времени. Как следствие появлялись различные правовые инструменты, определяющие порядок взаимодействия и ответственность действующих сторон. Появлялись акционерные общества, сочетающие в себе как частный, так и государственный капитал. Активно привлекались иностранные инвесторы, которым было разрешено, не просто предоставлять займы, но и становиться непосредственными собственниками предприятий.
Таким образом, выявляются две фундаментальные причины побуждения к инвестициям у представителей бизнеса... Во-первых, должна возникнуть потребность в замене оборудования и других основных средств в связи с появлением новых технологий в ходе научно-технического прогресса, во-вторых, общество должно находиться на такой ступени финансового благополучия, что бы в нём присутствовали индивиды, способные, по собственному убеждению, направить высвободившийся капитал в сторону надвигающихся изменений, то есть необходимо сочетание инвестиционного потенциала и развитых предпринимательских способностей.
Среди специалистов популярно мнение, что существует некая параллель между современными подходами к инвестированию в Российской Федерации (РФ) и ситуацией в дореволюционной России. В то время инвестиции чаще всего имели иностранное происхождение, а это означает, что они делались в сферы экономики, которые были интересны иностранному инвестору. В девяностые годы XX века ситуация повторилась: образовывались многочисленные совместные предприятия, в рамках которых российские предприниматели и менеджеры не только получили доступ к дешевым финансовым ресурсам, но и современным промышленным технологиям, а также передовым методам менеджмента. В свою очередь иностранные инвесторы получили шанс построить в России высокодоходный бизнес, норма доходности в котором была значительно выше, чем у аналогов в Западноевропейских странах и США. Следует отметить, что высокая доходность бизнеса, как правило, сопряжена с высокими рисками, причем в России эти риски сводились не только к возможной потере доходов на вложенный капитал, но и к потере самого капитала. Очевидно, наибольший интерес в прошлом и сейчас для иностранных инвесторов представляют полезные ископаемые нашей страны, которые являются национальным достоянием, а их использование должно находиться под государственным контролем. Поэтому к российской специфике инвестирования следует отнести чрезвычайно высокое влияние государства на предпринимательскую деятельность. Это влияние за последнее десятилетие эволюционировало в так называемый GRM (GovernmentRelationManagement), под которым понимается особое выстраивание отношений с государственными органами, позволяющее компании устойчиво развиваться, не испытывая потрясений от чрезмерного давления государства.
Правильный выбор методов оценки таких проектов, применение комплексного подхода к сбору, обработке, хранению и использованию учетных данных позволяет повысить качество управленческих решений, принимаемых в ходе реализации инвестиционных проектов и, тем самым, повысить вероятность их успешной реализации в рамках заданных временных ограничений и выделенных финансовых ресурсов. В условиях нестабильной экономики именно краткосрочные инвестиции особенно востребованы на рынке инвестиций, поскольку они позволяют инвесторам адекватно реагировать на быстро меняющиеся условия внешней среды для того, чтобы избежать получения отрицательных финансовых результатов, а компаниям, которые реализуют проекты, получить важный импульс для своего развития. Этим определяется актуальность темы данной выпускной квалификационной работы.
Цель данной работы заключается в выявлении специфики и разработке предложений по совершенствованию оценки краткосрочных инвестиционных проектов в современных российских условиях с учетом процессов цифровизации бухгалтерского учёта и отчётности.
Цель исследования обусловила постановку следующих задач:
• проанализировать специфику реализации краткосрочных проектов, включая этап их оценки, управления учетными данными с целью принятия управленческих решений, включая оценку финансового состояния организации на базе ее отчетности.
• провести сравнительный анализ классических и современных методов оценки проектов и предложить наиболее подходящие для оценки краткосрочных проектов актуальные методы, основанные на рациональном использовании учётной информации.
• выявить новые возможности оценки краткосрочных проектов на базе отчетности организаций, которые появляются благодаря цифровизации экономики.
Теоретической основой данного исследования послужили труды таких отечественных и зарубежных авторов как Бородина А. С., Ковалёв В. В., Ковалев Вит.В., Никонова И. А., Пятов М.Л., Перар Ж., Рудаков А.А., Телехов И.И., Воронцовский А. В., Ньюэлл Майкл В., Желтенков А. В., Никитин А. В., Рачковская И. А., Савченко И. В., Кувалдина Т. Б., Ткаченко И. Н., Сивокоз К. К., Иванова Т. Н., Иванов Д. В., Иванов В. В., Лялин В. А., Будылин М. А., Гадасина Л. В., Иванова В. В., Лезина Т. А., Нурмухаметов Р. К., Путилов Б. Н., Мельникова А. Г., Чуланова О. Л., Clark A. Campbell, Mick Campbell, и др.
Научные статьи, учебники и учебные пособия составили методологическую основу данной выпускной квалификационной работы.
В качестве объекта исследования в данной квалификационной работе выбраны кратковременные инвестиционные проекты.
Предметом проведенного в рамках выпускной квалификационной работы исследования являются: методы и процедуры оценки кратковременных инвестиционных проектов на основе данных бухгалтерского учета и отчетности с учетом процессов цифровизации экономики.
При проведении исследования была выдвинута гипотеза о необходимости учета специфики кратковременных инвестиционных проектов в ходе процесса их оценки и реализации на основе современных методов оценки и управления проектами, таких как реальные опционы, гибкие (agile) методы управления проектами.
Научная новизна проведенного исследования состоит в выявлении тенденции сближения финансового, налогового и управленческого видов учета в рамках формирования единой цифровой системы бухгалтерского учета и обосновании предложений по ее (данной тенденции) использованию в оценке краткосрочных инвестиционных проектов.
В качестве основных результатов исследования можно назвать следующие:
• выявлена специфика оценки краткосрочных инвестиционных проектов в современных российских условиях c учетом процессов цифровизации бухгалтерского учёта и отчётности,
• показаны преимущества метода реальных опционов, который предполагает оценку «встроенных» в проект возможностей по его приостановке, ускорению, расширению объема инвестиций, замене используемых в ходе реализации проекта материалов, которая производится по аналогии с оценкой стоимости финансовых опционов,
• выполнен сравнительный анализ информационных систем ведения учета (SAP, Oracle и 1C).
Практическая значимость полученных в рамках исследования результатов состоит в обосновании преимуществ системы 1С по сравнению с системами SAP и Oracle.
Структура настоящей дипломной работы включает Введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.
Во введении рассмотрена история появления в России инвестиционных проектов и проанализированы основные проблемы управления их реализацией.
Первая глава посвящена анализу методов оценки инвестиционных проектов с учетом стадии реализации проекта и специфики финансирования кратковременных инвестиционных проектов.
Во второй главе продемонстрирована роль управленческого учета в ходе реализации гибкого управления инвестиционными проектами и составления отчетности по ним. Показаны преимущества метода реальных опционов, который предполагает оценку «встроенных» в проект возможностей по его приостановке, ускорению, расширению объема инвестиций, замене используемых в ходе реализации проекта материалов, которая производится по аналогии с оценкой стоимости финансовых опционов.
Третья глава демонстрирует влияние цифровизации бизнес-процессов и процессов учета в организации, которая ведет к сближению (конвергенции) разных видов учета в организации (финансового, налогового и управленческого), а также проведена оценка информационных систем по ведению учета (SAP, Oracle и 1С).
Заключение включает в себя основные выводы данной квалификационной работы.
История развития инвестиционных проектов в России. По мнению Кропотова Л. Г., автора статьи1в Вестнике СПБГУ, среди специалистов существует несколько мнений по вопросу о времени зарождения инвестиционного финансирования на территории нашей страны. Кто-то относит этот факт к началу XVI века, когда по опыту других стран российское государство осваивало горнодобывающее дело, другие к XVIII веку, в то время Пётр Великий принимал первые попытки ввести контроль и определить порядок передачи земельных участков для разведки и добычи полезных ископаемых. Третья группа людей отмечает эпоху Екатерины II, к временам появления первых бумажных денежных единиц и обилия иностранных займов. Скептики связывают появление инвестиционной деятельности в России с XIX веком, когда в стране повеяло капиталистическими идеями, и производство сделало ощутимый шаг от мелкого предпринимательства к средним и крупным фабрикам и заводам.
Версия скептиков выглядит наиболее убедительной, поскольку в XIX веке Российская Империя стояла на рельсах капиталистического развития на протяжении значительного периода времени, что позволило существующей экономической модели полностью перестроиться под требования бизнеса того времени. Как следствие появлялись различные правовые инструменты, определяющие порядок взаимодействия и ответственность действующих сторон. Появлялись акционерные общества, сочетающие в себе как частный, так и государственный капитал. Активно привлекались иностранные инвесторы, которым было разрешено, не просто предоставлять займы, но и становиться непосредственными собственниками предприятий.
Таким образом, выявляются две фундаментальные причины побуждения к инвестициям у представителей бизнеса... Во-первых, должна возникнуть потребность в замене оборудования и других основных средств в связи с появлением новых технологий в ходе научно-технического прогресса, во-вторых, общество должно находиться на такой ступени финансового благополучия, что бы в нём присутствовали индивиды, способные, по собственному убеждению, направить высвободившийся капитал в сторону надвигающихся изменений, то есть необходимо сочетание инвестиционного потенциала и развитых предпринимательских способностей.
Среди специалистов популярно мнение, что существует некая параллель между современными подходами к инвестированию в Российской Федерации (РФ) и ситуацией в дореволюционной России. В то время инвестиции чаще всего имели иностранное происхождение, а это означает, что они делались в сферы экономики, которые были интересны иностранному инвестору. В девяностые годы XX века ситуация повторилась: образовывались многочисленные совместные предприятия, в рамках которых российские предприниматели и менеджеры не только получили доступ к дешевым финансовым ресурсам, но и современным промышленным технологиям, а также передовым методам менеджмента. В свою очередь иностранные инвесторы получили шанс построить в России высокодоходный бизнес, норма доходности в котором была значительно выше, чем у аналогов в Западноевропейских странах и США. Следует отметить, что высокая доходность бизнеса, как правило, сопряжена с высокими рисками, причем в России эти риски сводились не только к возможной потере доходов на вложенный капитал, но и к потере самого капитала. Очевидно, наибольший интерес в прошлом и сейчас для иностранных инвесторов представляют полезные ископаемые нашей страны, которые являются национальным достоянием, а их использование должно находиться под государственным контролем. Поэтому к российской специфике инвестирования следует отнести чрезвычайно высокое влияние государства на предпринимательскую деятельность. Это влияние за последнее десятилетие эволюционировало в так называемый GRM (GovernmentRelationManagement), под которым понимается особое выстраивание отношений с государственными органами, позволяющее компании устойчиво развиваться, не испытывая потрясений от чрезмерного давления государства.
В условиях экономической нестабильности именно краткосрочные инвестиции максимально востребованы на инвестиционном рынке, поскольку они позволяют компаниям мгновенно реагировать на быстро меняющиеся условия экономической среды и оставаться при этом в выгодном для себя положении.
В ходе исследования были выявлены ключевые преимущества краткосрочных инвестиционных проектов перед долгосрочными. Благодаря своей специфике, а именно короткой продолжительности проекта (иногда, менее года), его реализацией относительно легко управлять. В итоге снижается, по сравнению с долгосрочными проектами, вероятность получения убытков, что позволяет отнести кратковременные проекты к разряду относительно легко реализуемых. Также, благодаря продолжительности, специалисты компаний могут точнее прогнозировать возможный результат влияния внешних факторов на процесс реализации проекта и с большей вероятностью обеспечить успешное выполнение задания проекта, по количеству и качеству продукции, в рамках выделенных финансовых ресурсов за отведенное время.
Проведенный анализ научной литературы по теме исследования выявил еще одно преимущество краткосрочных инвестиционных проектов по отношению к долгосрочным - отсутствие жестких требований к структуре источников финансирования, в состав которых наряду с собственным капиталом могут включаться краткосрочные обязательства, что отражается и на расчете средневзвешенной стоимости капитала WACC.
Очевидно, что мгновенную реакцию компаний на быстро меняющиеся условия экономической среды могут обеспечить лишь качественные методы и критерии оценки краткосрочных инвестиционных проектов, поэтому задача оптимального выбора варианта реализации краткосрочного инвестиционного проекта также является актуальной проблемой для современных компаний.
Автором были изучены существующие подходы к оценке инвестиционных проектов, в том числе с учётом жизненных циклов проекта, и сделан следующий вывод:
1. Использование методов и инструментов оценки инвестиционного проекта существенно зависит от его стадии (прединвестиционной, инвестиционной и стадии реализации (выполнения) проекта). Если на прединвестиционной стадии проекта важнее всего его управленческие аспекты (разработка бизнес-планов, отбор проектов и т. д.), то на инвестиционной стадии на первый план выходят финансовые аспекты (окончательный выбор источников и инструментов финансирования проекта). Наконец, на стадии реализации проекта важнее всего учитывать его бухгалтерские аспекты (оперативное определение величин затрат, выручки ит. д., позволяющее производить план-факт анализ степени реализации проекта). Следовательно, единая система бухгалтерского учета должна включать в себя последовательно три блока: 1) управленческий, обеспечивающий планирование состава и определение последовательности основных работ по проекту, 2) финансовый, предполагающий оптимизацию структуры источников финансирования проекта, и 3) учетный, предполагающий оперативное предоставление учетных данных для текущей оценки стоимости проекта.
Таким образом, в зависимости от того на какой стадии жизненного цикла проект находится, кем он рассматривается и для каких целей проводится его оценка, будет зависеть выбор денежного потока и обоснования ставки дисконтирования. В случае краткосрочных инвестиционных проектов подобный выбор приходится осуществлять столько раз, сколько того требуют внешние факторы, влияющие на условия и ход выполнения проекта. Кроме того, когда речь идёт о краткосрочных инвестиционных проектах на практике, то подразумевается, что компания будет осуществлять подобную деятельность ни раз и ни два, а постоянно с определённой периодичностью и в случае успеха, будет увеличивать масштаб этой деятельности, в случае успешного выполнения одного проекта за ним последует «его продолжение» в виде нового проекта, реализуемого во вновь изменившихся условиях, что значительно увеличивает нагрузку на управленческий персонал.
Многократное осуществление подобного выбора становится возможным лишь благодаря использованию менеджментом компании гибких методов управления проектами. Следующий сделанный в ходе исследования вывод состоит в том, что:
2. Управление краткосрочными инвестиционными проектами должно быть гибким для того, чтобы компенсировать неопределенность состояния и существенные изменения условий внешней среды в течение срока реализации проекта. Степень гибкости (эластичности) управления проектом может быть наиболее точно измерена с помощью метода реальных опционов, который предполагает учет эффекта увеличения ценности проекта за счет «встроенных» в него возможностей по его приостановке, ускорению, расширению объема инвестиций, замене используемых в ходе реализации проекта материалов, которая производится по аналогии с оценкой стоимости финансовых опционов. Финансовая оценка степени гибкости (эластичности) кратковременных инвестиционных проектов позволяет сделать очередной шаг навстречу соединения экономических методов и управленческой логики.
В данной работе Agile методы управления были определены как наиболее подходящая методология для формирования системы принятия решения относительно краткосрочных инвестиционных проектов. Основной причиной послужила эталонная маневренность метода, позволяющая учитывать любые колебания экономической и административной среды, что является важным для краткосрочных проектов. Более того сама структура метода эквивалента структуре системы оценки инвестиционных проектов, состоящей из множества различных показателей и критериев. Как и в системе оценки, результат одного мини-проекта не оказывает критического влияния на конечную цель, а лишь является одним аргументом из целого множества.
В качестве альтернативы классическим и современным методам оценки краткосрочных инвестиционных проектов, автором было предложено использовать метод реальных опционов. Описанный в работе пример позволяет наглядно продемонстрировать, как наличие дополнительной возможности (опциона) в условиях проекта способно изменить знак показателя чистой дисконтированной стоимости (NPV) проекта с отрицательного значения на положительное, тем самым переведя проект из непривлекательного состояния в состояние “требует дополнительного изучения”.
Оценка кратковременных инвестиционных проектов производится на базе учетных данных, причем в современных компаниях сбор, обработка, хранение и предоставление учетных данных производится на базе цифровых информационных систем. Согласно современному гибкому подходу к управлению проектами, имеющих, как правило, гибкий бюджет, их оценка должна производиться не только по завершению реализации проектов, но и оперативно, по ходу реализации. Это предъявляет высокие требования к информационным системам бухгалтерского учета в плане полноты сбора данных, скорости их обработки и оперативности предоставления отчетов.
В ходе выполнения исследования автором был выполнен сравнительный анализ информационных систем ведения учета (SAP, Oracle и 1C), и сделан следующий вывод:
3. Специфика разных видов учета: финансового, налогового и управленческого, состоит в том, что они имеют разных пользователей учетной информации, цели ее использования, различные требования к оперативности представления отчетных данных и их точности. Стремительно развивающаяся цифровизация бизнес- процессов предприятия, методов учета и оценки ведет к сближению (конверсии) этих видов учета, что в ближайшее время позволит принимать управленческие решения в организации на базе данных ее бухгалтерского учета.
Наиболее подходящим инструментом для создания единой системы учета в организации является российская система 1С, обладающая следующими преимуществами по отношению к системам SAP и Oracle: гибкость (способность оперативно реагировать на изменения условий бизнеса), высокий уровень локализации (то есть учет специфики российского бухгалтерского учета и отчетности) и оперативное отслеживание изменений российского законодательства, простота настройки и обслуживания (программирования), а также относительно невысокая цена.
Таким образом, высокие требования к блоку подготовки данных для оценки инвестиционных проектов, становятся драйвером ускорения внедрения единой системы цифровизации компании, включающей оцифровку бизнес-процессов и системы бухгалтерского учета в организации, что в свою очередь ведет к сближению финансового, налогового и управленческого видов учета, а также расширяет возможности принятия управленческих решений на базе данных бухгалтерского учета и отчетности. В рамках единой цифровой системы управления компанией появляется возможность объединить лучшие качества каждого из видов учета: достоверность и упорядоченность данных финансового учета, возможность оценить налоговые последствия хозяйственных операций, которую дают данные налогового учета, а также оперативность предоставления и удобство использования для принятия управленческих решений, свойственные данным управленческого учета.
В ходе исследования были выявлены ключевые преимущества краткосрочных инвестиционных проектов перед долгосрочными. Благодаря своей специфике, а именно короткой продолжительности проекта (иногда, менее года), его реализацией относительно легко управлять. В итоге снижается, по сравнению с долгосрочными проектами, вероятность получения убытков, что позволяет отнести кратковременные проекты к разряду относительно легко реализуемых. Также, благодаря продолжительности, специалисты компаний могут точнее прогнозировать возможный результат влияния внешних факторов на процесс реализации проекта и с большей вероятностью обеспечить успешное выполнение задания проекта, по количеству и качеству продукции, в рамках выделенных финансовых ресурсов за отведенное время.
Проведенный анализ научной литературы по теме исследования выявил еще одно преимущество краткосрочных инвестиционных проектов по отношению к долгосрочным - отсутствие жестких требований к структуре источников финансирования, в состав которых наряду с собственным капиталом могут включаться краткосрочные обязательства, что отражается и на расчете средневзвешенной стоимости капитала WACC.
Очевидно, что мгновенную реакцию компаний на быстро меняющиеся условия экономической среды могут обеспечить лишь качественные методы и критерии оценки краткосрочных инвестиционных проектов, поэтому задача оптимального выбора варианта реализации краткосрочного инвестиционного проекта также является актуальной проблемой для современных компаний.
Автором были изучены существующие подходы к оценке инвестиционных проектов, в том числе с учётом жизненных циклов проекта, и сделан следующий вывод:
1. Использование методов и инструментов оценки инвестиционного проекта существенно зависит от его стадии (прединвестиционной, инвестиционной и стадии реализации (выполнения) проекта). Если на прединвестиционной стадии проекта важнее всего его управленческие аспекты (разработка бизнес-планов, отбор проектов и т. д.), то на инвестиционной стадии на первый план выходят финансовые аспекты (окончательный выбор источников и инструментов финансирования проекта). Наконец, на стадии реализации проекта важнее всего учитывать его бухгалтерские аспекты (оперативное определение величин затрат, выручки ит. д., позволяющее производить план-факт анализ степени реализации проекта). Следовательно, единая система бухгалтерского учета должна включать в себя последовательно три блока: 1) управленческий, обеспечивающий планирование состава и определение последовательности основных работ по проекту, 2) финансовый, предполагающий оптимизацию структуры источников финансирования проекта, и 3) учетный, предполагающий оперативное предоставление учетных данных для текущей оценки стоимости проекта.
Таким образом, в зависимости от того на какой стадии жизненного цикла проект находится, кем он рассматривается и для каких целей проводится его оценка, будет зависеть выбор денежного потока и обоснования ставки дисконтирования. В случае краткосрочных инвестиционных проектов подобный выбор приходится осуществлять столько раз, сколько того требуют внешние факторы, влияющие на условия и ход выполнения проекта. Кроме того, когда речь идёт о краткосрочных инвестиционных проектах на практике, то подразумевается, что компания будет осуществлять подобную деятельность ни раз и ни два, а постоянно с определённой периодичностью и в случае успеха, будет увеличивать масштаб этой деятельности, в случае успешного выполнения одного проекта за ним последует «его продолжение» в виде нового проекта, реализуемого во вновь изменившихся условиях, что значительно увеличивает нагрузку на управленческий персонал.
Многократное осуществление подобного выбора становится возможным лишь благодаря использованию менеджментом компании гибких методов управления проектами. Следующий сделанный в ходе исследования вывод состоит в том, что:
2. Управление краткосрочными инвестиционными проектами должно быть гибким для того, чтобы компенсировать неопределенность состояния и существенные изменения условий внешней среды в течение срока реализации проекта. Степень гибкости (эластичности) управления проектом может быть наиболее точно измерена с помощью метода реальных опционов, который предполагает учет эффекта увеличения ценности проекта за счет «встроенных» в него возможностей по его приостановке, ускорению, расширению объема инвестиций, замене используемых в ходе реализации проекта материалов, которая производится по аналогии с оценкой стоимости финансовых опционов. Финансовая оценка степени гибкости (эластичности) кратковременных инвестиционных проектов позволяет сделать очередной шаг навстречу соединения экономических методов и управленческой логики.
В данной работе Agile методы управления были определены как наиболее подходящая методология для формирования системы принятия решения относительно краткосрочных инвестиционных проектов. Основной причиной послужила эталонная маневренность метода, позволяющая учитывать любые колебания экономической и административной среды, что является важным для краткосрочных проектов. Более того сама структура метода эквивалента структуре системы оценки инвестиционных проектов, состоящей из множества различных показателей и критериев. Как и в системе оценки, результат одного мини-проекта не оказывает критического влияния на конечную цель, а лишь является одним аргументом из целого множества.
В качестве альтернативы классическим и современным методам оценки краткосрочных инвестиционных проектов, автором было предложено использовать метод реальных опционов. Описанный в работе пример позволяет наглядно продемонстрировать, как наличие дополнительной возможности (опциона) в условиях проекта способно изменить знак показателя чистой дисконтированной стоимости (NPV) проекта с отрицательного значения на положительное, тем самым переведя проект из непривлекательного состояния в состояние “требует дополнительного изучения”.
Оценка кратковременных инвестиционных проектов производится на базе учетных данных, причем в современных компаниях сбор, обработка, хранение и предоставление учетных данных производится на базе цифровых информационных систем. Согласно современному гибкому подходу к управлению проектами, имеющих, как правило, гибкий бюджет, их оценка должна производиться не только по завершению реализации проектов, но и оперативно, по ходу реализации. Это предъявляет высокие требования к информационным системам бухгалтерского учета в плане полноты сбора данных, скорости их обработки и оперативности предоставления отчетов.
В ходе выполнения исследования автором был выполнен сравнительный анализ информационных систем ведения учета (SAP, Oracle и 1C), и сделан следующий вывод:
3. Специфика разных видов учета: финансового, налогового и управленческого, состоит в том, что они имеют разных пользователей учетной информации, цели ее использования, различные требования к оперативности представления отчетных данных и их точности. Стремительно развивающаяся цифровизация бизнес- процессов предприятия, методов учета и оценки ведет к сближению (конверсии) этих видов учета, что в ближайшее время позволит принимать управленческие решения в организации на базе данных ее бухгалтерского учета.
Наиболее подходящим инструментом для создания единой системы учета в организации является российская система 1С, обладающая следующими преимуществами по отношению к системам SAP и Oracle: гибкость (способность оперативно реагировать на изменения условий бизнеса), высокий уровень локализации (то есть учет специфики российского бухгалтерского учета и отчетности) и оперативное отслеживание изменений российского законодательства, простота настройки и обслуживания (программирования), а также относительно невысокая цена.
Таким образом, высокие требования к блоку подготовки данных для оценки инвестиционных проектов, становятся драйвером ускорения внедрения единой системы цифровизации компании, включающей оцифровку бизнес-процессов и системы бухгалтерского учета в организации, что в свою очередь ведет к сближению финансового, налогового и управленческого видов учета, а также расширяет возможности принятия управленческих решений на базе данных бухгалтерского учета и отчетности. В рамках единой цифровой системы управления компанией появляется возможность объединить лучшие качества каждого из видов учета: достоверность и упорядоченность данных финансового учета, возможность оценить налоговые последствия хозяйственных операций, которую дают данные налогового учета, а также оперативность предоставления и удобство использования для принятия управленческих решений, свойственные данным управленческого учета.
Подобные работы
- Оценка финансового состояния предприятия и прогнозирования вероятности банкротства (на примере ООО «Панорама»)
Бакалаврская работа, антикризисное управление. Язык работы: Русский. Цена: 4800 р. Год сдачи: 2017 - Управление эффективностью территориальной системы здравоохранения
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017 - Разработка АСУ ТП понизительной подстанции 220/110/10 кВ
Магистерская диссертация, электроэнергетика. Язык работы: Русский. Цена: 4870 р. Год сдачи: 2018 - Экономическая политика региона как фактор формирования международного имиджа территории (на примере Санкт-Петербурга)
Магистерская диссертация, международные отношения. Язык работы: Русский. Цена: 4920 р. Год сдачи: 2019 - Развитие малых городов Красноярского края при железнодорожных узлах (на примере городов Уяр, Заозерный, Канск, Иланский)
Магистерская диссертация, архитектура. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - АНАЛИЗ ПОТЕНЦИАЛА ПРИРОДНОГО ПАРКА «ЕРГАКИ» ДЛЯ РАЗВИТИЯ РЕКРЕАЦИОННОГО ТУРИЗМА
Бакалаврская работа, туризм. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017 - РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - Формирование внешнеполитического имиджа государства на примере России и США (2012 – 2016 гг.)
Магистерская диссертация, международные отношения. Язык работы: Русский. Цена: 4875 р. Год сдачи: 2019 - БЛАГОУСТОЙСТВО И РАЗВИТИЕ РЕКРЕАЦИОННЫХ ЗОН НА ТЕРРИТОРИИ МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
Дипломные работы, ВКР, муниципальное управление. Язык работы: Русский. Цена: 4360 р. Год сдачи: 2016
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
Каталог работ (148253)
- Бакалаврская работа (37598)
- Диссертация (977)
- Магистерская диссертация (22018)
- Дипломные работы, ВКР (59939)
- Главы к дипломным работам (2136)
- Курсовые работы (10481)
- Контрольные работы (6265)
- Отчеты по практике (1357)
- Рефераты (1481)
- Задачи, тесты, ПТК (631)
- Ответы на вопросы (155)
- Статьи, Эссе, Сочинения (942)
- Бизнес-планы (51)
- Презентации (106)
- РГР (84)
- Авторефераты (РГБ) (1692)
- Диссертации (РГБ) (1882)
- Прочее (458)
Новости
06.01.2018
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь в выполнении учебных и научных работ на заказ ОФОРМИТЬ ЗАКАЗ
дальше»» Все новости
Статьи
- Где лучше заказывать диссертации и дипломные?
- Выполнение научных статей
- Подготовка диссертаций
- Подводные камни при написании магистерской работы
- Помощь в выполнении дипломных работ
»» Все статьи
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
