Тема: ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ПРОИЗВОДСТВО И ЕГО ОБНОВЛЕНИЕ (НА ПРИМЕРЕ МАО «ПОЛЕТ»)

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того ли другого решения и др.
Причины, которые обуславливают необходимость инвестиций, могут быть разные, однако в целом их можно подразделить на три вида: восстановление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления разная. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято довольно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимые новые основные средства. Задача усложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Очевидно, что важным есть вопрос о размере предвиденных инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн. руб. и 100 млн. руб., разный. Поэтому должна быть разная и глубина аналитического исследования экономической стороны проекта, который предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится повседневной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, то есть ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или другой руководитель может принимать самостоятельные решения.
Нередко решения должны приниматься в условиях, если имеется ряд альтернативных или взаимонезависимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на определенных критериях. Очевидно, что таких критериев может быть немного, а вероятность того, что какой-либо один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Очень важен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решение принимаются на интуитивной основе.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании разных формализованных и неформализованных методов. Степень их соединения определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или другом конкретном случае. В отечественной и заграничной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых могут быть основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого - либо универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все-таки в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже определенной мерой условные, более легче принимать окончательные решения.
Таким образом, осуществление инвестиционной деятельности в экономике России довольно актуально и заслуживает внимания. В виде процесса инвестирования в данной работе рассмотрен проект технического перевооружения предприятия.
Так, цель работы - определить необходимость и направления инвестиционной деятельности, оценить её эффективность.
Основными задачами работы есть:
• изучение теоретических основ технического перевооружения и капитальных инвестиций;
• определение необходимых направлений инвестирования деятельности предприятия;
• определение технических параметров перевооружения и его эффективности.
Объектом исследования работы есть МАО «Полет».
Для решения поставленных задач в работе используются методы познания: наблюдение, сравнение, диалектика, анализ, синтез, а также такие специальные приемы статистики, как ряды динамики, группировки, сравнительный анализ, корреляционно-регрессионный анализ, прогнозирование, графические методы, методики финансового анализа и балансовые обобщения. Логика исследования заключается в движении научного познания от анализа отечественного и зарубежного опыта управления финансами коммерческих организаций к формированию системного подхода к финансовому менеджменту на основе управления активами и пассивами, оптимизации стратегии инвестирования и финансирования, управления финансовыми рисками, оборотным капиталом и затратами в целях преодоления последствий мирового финансового кризиса, финансового обеспечения расширенного воспроизводства. Развитие системы финансового менеджмента в России происходит в условиях реализации государством экономической политики, направленной на поддержку предпринимательства, однако меры государственного регулирования этой сферы недостаточно эффективны, поэтому необходимо их дальнейшее совершенствование.
Теоретической и методологической основой работы послужили исследования отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, финансового анализа и управления финансовыми ресурсами предприятия. Кроме того, при написании работы исследованы действующие нормативно-правовые документы по налоговому и бухгалтерскому учету, регламентирующие организацию и правила ведения учета объектов, анализируемых в системе финансового менеджмента.
Для написания работы были использованы данные отчетности анализируемого предприятия и информация относительно технических характеристик определенных объектов из вторичных источников.
Купить

Данные общего анализа показывают, что масштабы деятельности МАО «Полет» возросли - объем выручки увеличен на 665 тыс. руб. в 2015 г. по сравнению с 2014 г., а в 2016 г. - на 123,45 % или на 2 834 тыс. руб. Увеличение объема продаж произведено за счет эффективной сбытовой политики организации и прироста стоимости услуг, в связи с чем увеличена себестоимость продажи услуг на 2 278 тыс. руб. в 2016 г. по отношению к 2015 г. или на 153,44 %. Сложившийся уровень расходов на услуги способствовал росту валовой прибыли за весь анализируемый период на 69,72 %, а в абсолютном выражении - на 556 тыс. руб. Относительное увеличение прибыли от продаж услуг составило 69,72 % в виду отсутствия коммерческих и управленческих расходов. Осуществление прочих видов деятельности организации привело к тому, что прибыль до налогообложения, а, следовательно, и чистая прибыль, увеличены на 67,63 %. Данная динамика вызвана тем, что в 2016 г. МАО «Полет» оказывало значительные объемы консультационных услуг в области бухгалтерского учета и прочие сопутствующие услуги, увеличение которых произошло за счет высокого качества. Прочие расходы увеличены на 36 тыс. руб. в 2016 г. по сравнению с 2014 г. или на 163,64 %.
Текущая ликвидность предприятия составила на начало года 599,30 тыс. руб., на конец года - 1 652,20 тыс. руб., т.е. платежный излишек по наиболее срочным обязательствам увеличился на 1 052,90 тыс. руб. Перспективная ликвидность увеличилась на 626 тыс. руб. и составила на конец 2016 г. 1 210 тыс. руб. Такие данные свидетельствуют о высокой степени ликвидности бухгалтерского баланса МАО «Полет» и наличии возможности погашения своих обязательств перед кредиторами. Кроме того, такая степень ликвидности существенно повышает кредитоспособность организации, а, следовательно, создает предпосылки для расширения бизнеса.
Данные анализа свидетельствуют о высоком уровне финансовой устойчивости предприятия. В частности, коэффициент капитализации, несмотря на сокращение в 2016 г. по сравнению с 2014 г. превышает нормативное значение на 1,4, т.е. имеет место существенное превышение собственных средств по сравнению с заемными. Это также подтверждает соответствие коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который в 2016 г. соответствовал нормативному уровня на 0,81 в сторону превышения. Увеличение коэффициента финансовой устойчивости предприятия является положительной тенденцией. Так, в 2014 г. 15 % деятельности предприятия финансировалось за счет собственных средств, 85 % - за счет заемных, в 2016 г. данное соотношение изменено на 81 % в пользу собственных источников финансирования. Следовательно, предприятие находится в малой зависимости от заемных источников образования капитала.
Удовлетворительное финансовое состояние МАО «Полет» обусловлено рядом факторов, в т.ч. связанных с особенностями консалтинговой деятельности организации. Деловая репутация фирмы, находясь на высоком уровне, предполагает высокий уровень доверия покупателей по отношению к МАО «Полет» и наоборот. Тем не менее, величина задолженности покупателей занимает значительный удельный вес в активах анализируемой организации, создавая частичную обездвиженность средств организации, которые могут быть использованы для исполнения краткосрочных обязательств. А сокращение краткосрочных обязательств оптимизирует структуру источников финансирования, способствуя увеличению доли собственного капитала и повышая финансовую устойчивость предприятия.
Маркетинговый анализ рынка трубной продукции показал незаполненность сегмента рынка водогазопроводных труб маленьких диаметров с маленькой толщиной стенки и труб стальных квадратных с размерами сторон 10-30 мм. и толщиной стенок 1,0-2,0 гг. В связи с этим формирование инвестиционной стратегии и решение сопутствующих вопросов построено в разрезе заполнения этого сегмента рынка, путем приобретения предприятием многопрофильного агрегата 10-40. Состав продукции агрегата 10-40, которую предприятие намеревается предложить на рынки, сформирован исходя из технических возможностей проекта, изучения потребительского спроса на рынках России и за ее пределами и включает:
• трубы стальные водогазопроводные без нарезки по ГОСТ 3262-75, диаметром (условным) 10-25 мм, с толщинами стенок 2,0-3,2 мм.;
• трубы стальные квадратные (профильные) по ГОСТ 8639-68 с размерами сторон 10-30 мм, толщинами стенок 1,0-2,0 мм.
Проект перевооружения МАО «Полет» за 12 лет работы принесет чистый приведенный доход в сумме 1186,62 тыс. руб., на 1 руб. вложенных средств за это время припадет 1,08 руб. чистого приведенного дохода. Данный проект окупится через 5 лет 9 месяцев. Также проект будет иметь нулевую прибыльность при ставке дисконтирования 13,7%, что есть высоким показателем эффективности работы предприятия.
Таким образом, вышеприведенные расчеты подтверждают эффективность установки трубоэлектросварочного агрегата «10-40» в цехе свинцевания металла МАО «Полет».
Купить