ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 7
1.1. Сущность инвестиций как объекта инвестиционных проектов 7
1.2. Инвестиционный проект, характеристика и этапы его разработки 13
1.3. Методы и критерии оценки эффективности инвестиционного проекта 18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПРОЕКТА ТОО «EVEREST TRADE LTD» 32
2.1. Общая характеристика компании, обзор резюме инвестиционного проекта 32
2.2. Описание маркетинговых, производственных и социальных аспектов
инвестиционного проекта 36
2.3. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта 47
ГЛАВА 3 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ, РИСКИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И ПУТИ СНИЖЕНИЯ РИСКОВОСТИ 51
3.1. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 51
3.2. Обзор рисков инвестиционного проекта и направлений по их минимизации и
предотвращению 55
3.3. Упр авление риском отсутствия клиентов 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 78
ПРИЛОЖЕНИЯ 82
Приложение 1. Прогноз отчета о прибылях и убытках проекта «Открытие детского дошкольного учреждения» 82
Приложение 2. Денежные потоки проекта «Открытие детского дошкольного
учреждения» 83
В динамичных рыночных условиях в деятельности организаций, особенно стратегически ориентированных, возникает потребность в осуществлении новых предпринимательских замыслов, реализации инновационных и других проектов, что, в свою очередь, требует умения разрабатывать инвестиционный проект. Именно разработка всех аспектов будущего проекта помогает пошагово описать реализацию инвестиционного проекта и показать его экономическую эффективность и стратегическую привлекательность.
Учитывая существующую проблему нехватки собственных средств у большинства отечественных предприятий, в том числе и в отрасли дошкольного образования, разработка инвестиционного проекта и определение его эффективности выступает главным инструментом инвестиционного управления, дает возможность грамотно вести диалог с инвесторами относительно их участия в развитии новых направлений и действующих сфер деятельности предприятия. Это происходит за счет того, что с помощью различных методов оценки будущего проекта не только определяются цели, структура, объем и график инвестиций, но и прогнозируются финансовые потоки и планируемые результаты, а также анализируется маркетинговая привлекательность, риски и экономическая эффективность инвестиционного проекта.
Актуальность исследования заключается в том, что в основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объёма предполагаемых инвестиционных вложений и будущих денежных поступлений. Оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств. Она должна обеспечить количественную и качественную характеристику степени возмещения вложенных средств за счёт доходов от реализации товаров и услуг; получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для предприятия уровня; окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятия.
Объективная экономическая оценка инвестиционных проектов - одна из необходимых предпосылок их надежности и эффективности. Она требует глубокого изучения проблем, с которыми приходится сталкиваться при реализации инвестиционных проектов. Поэтому исследование методов оценки инвестиционных проектов в современных условиях является весьма актуальной проблемой.
В рамках данного исследования с помощью различных методов планируется оценить привлекательность идеи и экономическую эффективность инвестиционного проекта на строительство современного детского сада в г.Алматы. Индустрия детского образования в г.Алматы характеризуется многообразием образовательных учреждений, усиливаются тенденции развития дополнительного платного образования, что обусловлено востребованностью услуг детского образования в Казахстане вообще, и в г.Алматы, в частности. Кроме того, развитию дополнительного платного образования в детской индустрии способствует его содержательное и организационное обособление от формального образования.
Инвестиционный проект отвечает задачам Программы по обеспечению детей дошкольным воспитанием и обучением «Балапан» на 2010 - 2020 годы.
Цель исследования - изучение методики и критериев оценки инвестиционных проектов, а также подготовка научно-обоснованных предложений и рекомендаций по снижению рисков инвестиционного проекта.
Задачи исследования направлены на пошаговое достижение цели исследования:
1. Изучить теоретические аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов
2. Провести анализ привлекательности инвестиционного проекта ТОО
«Everest Trade LTD».
3. Оценить экономическую эффективность и риски инвестиционного проекта, а также наметить возможные пути снижения рисковости проекта.
Объект исследования. Объект - носитель проблемной ситуации, конкретная область социально-экономической реальности, сфера деятельности организации, включенная в процесс научного познания. Объектом в работе выступит инвестиционная деятельность ТОО «Everest Trade LTD».
Предметом исследования являются методы и критерии оценки эффективности инвестиционного проекта.
Краткая характеристика теоретико-методологических основ и методов исследования. Методика исследования основывается на изучении и обобщении накопленных знаний в отечественной теории и практике, выполнении аналитических работ на материалах объекта исследования. Будут использованы системный, функциональный, структурно-элементный, институциональный, уровневый и субъективный подходы. При решении поставленных задач будут применяться такие общенаучные методы как сравнительный, структурный анализ, синтез, экономико-статистические методы сбора и обработки информации.
Эмпирическую базу исследования составляют законодательные и нормативные документы, монографические труды отечественных и зарубежных ученых - экономистов и финансистов, статистические материалы, материалы периодической печати, а также финансовые и инвестиционные документы ТОО «Everest Trade LTD».
Научная новизна исследования. На основе изучения научной литературы был сделан вывод, что практически не рассмотрены в методологии оценки эффективности инвестиционных проектов методы оценки потенциального риска проекта: на стадии его реализации и на стадии его эксплуатации. С учетом этого научная новизна исследования построена на основе недостаточной разработанной темы исследования. Элементами научной новизны являются рекомендации по минимизации возможного инвестиционного риска недополучения доходов от детского учреждения. Данный риск является основным риском на стадии функционирования (эксплуатации) проекта, т.е. на стадии фактической работы детского дошкольного учреждения.
Положения, которые следует вынести на защиту:
1) Риск недополучения доходов вследствие недостаточного привлечения клиентов является основным системообразующим риском на стадии функционирования (эксплуатации) проекта.
2) Единственно реальной и необходимой мерой по снижению риска недополучения доходов является проведение активной маркетинговой стратегии для продвижения на рынке.
3) Следуя за современными тенденциями перехода потенциальных клиентов из «офф-лайна» в «он-лайн», базой в маркетинговой стратегия должна стать digital-стратегия, основной задачей которой является установление контакта с потенциальным потребителем и привлечение его внимания и интереса к бренду (товару, услуге) с помощью цифровых каналов и последующие мероприятия по поддерживанию контакта.
Практическая значимость исследования определяется тем, что разработанные рекомендации по реализации элементов digital-стратегии можно использовать для любой компании, функционирующей в сфере услуг, так как риск недополучения доходов является одной из ключевых «болей» бизнеса на любом жизненном этапе.
Объем и структура диссертации. Данное исследование содержит 84 страницы, 5 рисунков и 25 таблиц, структура работы содержит введение, три главы с подразделами, заключение, список литературы, содержащий 50 источников и 2 приложения.
Целью данной работы являлось изучение методики и критериев оценки инвестиционных проектов, а также подготовка научно-обоснованных предложений и рекомендаций по снижению рисков инвестиционного проекта.
В результате оценки инвестиционного проекта «Открытие детского дошкольного учреждения» были изучены такие его характеристики, как:
- наличие бизнес-возможности для открытия детского дошкольного учреждения;
- наличие или возможность создания конкурентных преимуществ у проектируемого дошкольного учреждения;
- финансовая состоятельность и потенциальная эффективность проекта;
- риски инвестиционного проекта на стадии строительства объекта и введения его в эксплуатацию и стадии функционирования проекта (функционирования детского дошкольного учреждения);
Проведенное исследование «Проблем и возможностей» открытия частного детского дошкольного учреждения на территории Бостандыкского района показало, что:
- проблемой является неудовлетворенная потребность в детских образовательных услугах, доказанная расчетом охвата детей государственными дошкольными образовательными учреждениями - 9,9 тыс.мест, с учетом частных детских центров - 3,42 тыс.мест в Бостандыкском районе;
- также частичным доказательством наличия проблемы детского дошкольного образования является наличие в 20,5% в ответах респондентов по причинам непосещения детьми детских дошкольных учреждения такой причины, как «отсутствие поблизости детского сада»;
Изучение наличия бизнес-возможности для открытия детского дошкольного учреждения в Бостандыкском районе г.Алматы показало, что проект отвечает реальным потребностям конкретных клиентов, в данном случае родителей детей, не охваченных пока системой детского дошкольного образования. Также проект способен предоставлять услуги детского дошкольного образования, поскольку обладает социальным, рыночным потенциалом, конкурентными преимуществами и потенциалом устойчивости.
Анализ наличия или возможности создания конкурентных преимуществ у проектируемого дошкольного учреждения показал высокую конкурентоспособность детского дошкольного учреждения по таким показателям, как: инфраструктура детского сада, комфортность объекта, оснащенность оборудованием, удобное расположение, что позволит ему конкурировать как с государственными детскими дошкольными учреждениями, так и с частными детскими учреждения.
Также была доказана финансовая состоятельность и потенциальная эффективность инвестиционного проекта «Открытие детского дошкольного учреждения». Простой срок окупаемости проекта составит - 4,3 года, дисконтированный срок окупаемости проекта составит - 7,3 года. Внутренняя норма доходности проекта - 19,8%. Точка безубыточности проекта (ТБ) составляет 54%, что может позволить в условиях неопределенности снизить ценообразование на услуги дет.сада до 41 тыс.у.е./ребенок/месяц, а также обеспечить доходность проекта при падении обслуживания количества детей с запланированных 160 детей/день до 87 детей/день.
Исследование рисков и возможностей инвестиционного проекта на стадии его внедрения показало, что была разработана система риск-менеджмента для минимизации или полного нивелирования рисков стадии строительства объекта и введения его в эксплуатацию. Основными мерами снижения инвестиционных рисков в проектах с заемным финансированием и гарантией ДАМУ являются:
- компенсационное распределение риска между партнерами (в качестве партнеров выступают учредители, банк и фонд ДАМУ);
- создание уже на инвестиционной стадии резервных фондов для финансирования возможного возникновения дополнительных расходов;
- на стадии инвестиций - отслеживание и мотивирование своевременного внедрения проекта в эксплуатацию;
- хеджирование возможных рисков;
- на стадии эксплуатации передача управления каждого вида риска компетентным специалистам.
Риск недополучения доходов вследствие недостаточного привлечения клиентов является основным риском на стадии функционирования (эксплуатации) проекта, т.е. на стадии фактической работы детского дошкольного учреждения.
Единственно реальной и необходимой мерой по снижению риска недополучения доходов является проведение активной маркетинговой стратегии для продвижения услуг на рынке.
Основой в маркетинговой стратегия должна стать digital-стратегия (следование за современными тенденциями перехода потенциальных клиентов из «офф-лайна» в «он-лайн»), основной задачей которой является установление контакта с потенциальным потребителем и привлечение его внимания и интереса к бренду (товару, услуге) с помощью цифровых каналов, а также установление с ним долгосрочных каналов коммуникаций.
В качестве выводов по инвестиционному проекту можно сформулировать следующее: проект «Открытие детского дошкольного учреждения» решает конкретную рыночную проблему, обладает бизнес-возможностью реализации, ключевыми компетенциями, сформированным маркетинговым и производственным планом. Также проект является финансово-привлекательным и эффективным с точки зрения окупаемости и прибыльности. Проект включает в себя раздел по управлению рисками, что повышает возможность и успешность его реализации.
Таким образом, проведенная оценка инвестиционного проекта не только обеспечила количественную и качественную характеристику степени возмещения вложенных средств за счет будущих доходов; окупаемости инвестиций в пределах приемлемых сроков, но и позволила измерить надежность проекта с точки зрения наиболее вероятных и влиятельных рисков, а также разработать стратегию минимизации этого риска, что повысит эффективность реализации проекта.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
