Введение 4
1 Теоретические аспекты оценки стоимости предприятия 6
1.1 Экономическое содержание оценки стоимости предприятия 6
1.2 Подходы и методы оценки стоимости предприятия 9
1.3 Источники информации для оценки стоимости предприятия 21
2 Оценка стоимости на примере предприятия ПАО «НК «Лукойл» 25
2.1 Технико-экономическая характеристика ПАО «НК «Лукойл» 25
2.2 Оценка стоимости ПАО «НК «Лукойл» сравнительным подходом 34
2.3 Оценка стоимости ПАО «НК «Лукойл» доходным подходом 39
3 Разработка мероприятий по повышению стоимости ПАО «НК «Лукойл»
3.1 Мероприятия по повышению стоимости предприятия 45
3.2 Экономическая эффективность предложенных мероприятий 52
Заключение 55
Список используемой литературы 58
Приложение А Типичные хозяйственные ситуации, требующие оценки стоимости предприятия 64
Приложение Б Бухгалтерский баланс ПАО «НК «Лукойл» за 2017-2019 гг. 66
Приложение В Отчет о финансовых результатах ПАО «НК «Лукойл» за 2019 г 68
Приложение Г Отчет о финансовых результатах ПАО «НК «Лукойл» за 2018 г
Оценка стоимости предприятия приобретает в современных условиях серьезную значимость и может использоваться как для текущего управления бизнесом собственниками, так и для полной или частичной продажи бизнеса или привлечения инвесторов в реализацию проектов развития. Необходимость оценки стоимости бизнеса предприятия может возникать у собственника бизнеса в различных экономических ситуациях: от ситуации, в которой необходимость оценки обусловлена потребностью в кардинальных изменениях в структуре бизнеса для повышения его стоимости до ситуации продажи бизнеса, в том числе и ликвидации предприятия, в условиях его банкротства. Оценка стоимости предприятия в такое время происходит в очень нестабильной и неопределенной среде, с высокой степенью риска. В условиях нестабильной экономики при оценке стоимости предприятия в зависимости от целей оценки используются различные подходы, в рамках которых выделяются определенные методы.
Оценка стоимости предприятия является основополагающим моментом, а также размером эффективности процесса управления хозяйствующим субъектом.
Все вышеперечисленное обусловливает актуальность темы бакалаврской работы.
Цель написания бакалаврской работы состоит в изучении теоретических и практических аспектов оценки стоимости предприятия, ее подходов и способов увеличения его стоимости.
Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:
1. исследовать теоретические основы оценки стоимости предприятия, основные подходы и источники информации для осуществления оценки стоимости предприятия;
2. провести оценку стоимости предприятия с использованием нескольких подходов к оценке стоимости предприятия;
3. разработать направления увеличения оценочной стоимости предприятия.
Объектом исследования в бакалаврский работе выступает ПАО «НК «Лукойл». Предметом бакалаврской работы является оценка стоимости предприятия и разработка направлений увеличения данной стоимости.
Для подготовки бакалаврской работы использовалась научная и периодической литература, законодательно-нормативные акты, бухгалтерская (финансовая) отчетность и данные с сайта анализируемого предприятия.
В ходе подготовки бакалаврской работы использованы такие методы как анализ и синтез, индукция и дедукция, коэффициентный метод.
Бакалаврская работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка используемой литературы и приложений.
В введении обозначена актуальность бакалаврской работы.
В первом разделе рассмотрено экономические содержание оценки стоимости предприятия, сформулированы ее цели и задачи, ее роль в процессе экономической деятельности, изучены основные подходы к оценке стоимости предприятия и их методы, основные источники информации для проведения оценки стоимости предприятия. Во втором разделе проведен анализ стоимости выбранного предприятия с использованием сравнительного и доходного подходов. Третий раздел посвящен мероприятиям по увеличению стоимости предприятия и расчёту экономического эффекта от предложенных мероприятий. В заключении сформулированы основные выводы о проделанной работе.
Практическая значимость бакалаврской работы состоит в том, что предложенные мероприятия могут быть использованы не только данным предприятием с целью увеличения своей оценочной стоимости, но и предприятиями-аналогами.
Концепция оценки стоимости предприятия сегодня становится одним из наиболее распространенных подходов к анализу эффективности систем управления. Одним из показателей успешности предприятия является рост его стоимости, который не только обуславливает долгосрочное и устойчивое функционирование предприятия, но и трансформируется в показатели социально-экономического благополучия всего общества.
В первом разделе бакалаврской работы рассмотрено экономические содержание оценки стоимости предприятия, сформулированы ее цели и задачи, ее роль в процессе экономической деятельности, изучены основные подходы к оценке стоимости предприятия и их методы, а также изучены основные источники информации для проведения оценки стоимости предприятия.
Оценка стоимости предприятия - это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении, с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка. На сегодняшний день мировая практика выделяет 4 подхода оценки стоимости предприятия: затратный (имущественный), сравнительный (рыночный), доходный, опционный.
Во втором разделе работы проведен анализ стоимости выбранного предприятия с использованием сравнительного и доходного подходов.
В результате анализа финансовых результатов ПАО «НК «Лукойл» и оценки его стоимости с использованием двух подходов (затратного и сравнительного) было выявлено, что:
1. Активы предприятия в течение трех лет увеличились на 5,4 %. Собственный капитал предприятия уменьшился на 29,4 %, что является негативным фактором. Большую долю активов ПАО «НК «Лукойл» занимают внеоборотные активы - 68,3 %, величина запасов не значительна. Рост активов ПАО «НК «Лукойл» связан с значительным ростом дебиторской задолженности предприятия.
2. Все показатели ликвидности не укладываются в нормативные значения и демонстрируют отрицательную динамику.
3. В течение анализируемого периода выручка предприятия ощутимо выросла, увеличившись с 223 419 850 т. р. до 444 471 354 т. р. или практически в два раза. Чистая прибыль предприятия ПАО «НК «Лукойл» на конец 2019 г. составила 405 759 769 т. р. Значительный скачок произошел в 2019 г. Прибыль увеличилась с 219 484 106 т. р. Прирост за весь период составил практически 100 %.
4. Показатели рентабельности в течение анализируемого периода демонстрируют положительные значения, так как ПАО «НК «Лукойл» стабильно получает прибыль в течение отчетного периода.
5. На основе полученных результатов анализа была рассчитана стоимость ПАО «НК «Лукойл» сравнительным подходом равная 583 006 753 609,863 т. р. и доходным подходом, равная 9 116 538 622 т. р.
По результатам оценки можно сделать вывод о достаточно эффективной деятельности предприятия за анализируемый период. Однако в виду нестабильности рыночной ситуации в стране и мире, введении санкций, а также ведения ценовых войн между нефтедобывающими предприятиями мира ПАО «НК «Лукойл» необходимо формировать финансовую стратегию, направленную на улучшение финансовых показателей, увеличении прибыли и выручки, что приведет в дальнейшем к увеличению капитализации и стоимости предприятия.
Третий раздел посвящен мероприятиям по увеличению стоимости предприятия и расчёту экономического эффекта от предложенных мероприятий.
Для увеличения стоимости предприятия ПАО «НК «Лукойл» предложены следующие мероприятия:
1. Увеличение финансового результата предприятия за счет разработки эффективной финансовой стратегии, модернизации имеющихся информационных систем, снижения расходов и повышение производительности путём вложений в обновление оборудования, повышения эффективности деятельности всех отделов и каждого сотрудника предприятия.
2. Увеличение оборота и чистой прибыли предприятия за счет грамотного управления дебиторской задолженностью, которое включает пересмотр политики предоставления отсрочек, присвоение рейтинга контрагентам, а также внедрение системы скидок за своевременную оплату заказов.
Использование предложенных мероприятий сможет увеличить стоимость предприятия, рассчитанную в рамках сравнительного подхода, до 608 649 492 028, 918 т. р. Следовательно, предложенные в работе мероприятия смогут увеличить финансовые результаты деятельности ПАО «НК «Лукойл», его стоимость, а также могут быть использованы для увеличения стоимости аналогичных предприятий.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
