В ходе выпускной квалификационной работы была проведена оценка основных макроэкономических факторов, влияющих на финансовое состояние микрокредитной организации.
В ходе решения первой задачи было рассмотрено определение микрокредитной организации, микрофинансирования, а также были рассмотрены нормативно-правовые основы микрофинансовой деятельности в Российской Федерации. Были рассмотрены основные продукты микрокредитования, в ходе чего было установлено, что самыми популярными продуктами микрокредитования на сегодняшний день являются потребительские микрозаймы и займы «до зарплаты», которые представляют собой краткосрочные микрокредиты сроком до 30 дней и с самой высокой процентной ставкой, благодаря которой на микрокредитование в целом накладывается плохая репутация. Однако, на международном уровне микрокредитование имеет очень позитивную репутацию эффективного инструмента борьбы с бедностью и лишь в России этой репутацией злоупотребляет сомнительный бизнес.
В первой главе была рассмотрена история происхождения микрокредитования, рассмотрены положительные и отрицательные стороны микрокредитования и отличия микрокредитования от ростовщичества. Был рассмотрен мировой опыт микрокредитования, а также набирающее популярность сегодня онлайн-кредитование посредством сети Интернет.
Изучены основные цели микрокредитования, базовые принципы стратегии накопления и сбережений. Рассмотрены основные предпосылки возникновения массовой бедности в России после распада СССР и основы формирования малого и микропредпринимательства в России, обслуживание финансовых нужд которого обусловило появление первых микрокредитных организаций на постсоветском пространстве и дальнейшее развитие российского микрокредитного рынка. Рассмотрено текущее положение и основные тенденции микрофинансового рынка в России.
В ходе решения первой задачи был проведен корреляционный анализ между макроэкономическими показателями, такими как уровень бедности, доходы населения и портфелем микрозаймов российского рынка микрокредитования и кредитного портфеля банковских кредитов населения страны, в результате чего была выявлена сильная взаимосвязь между ними.
В ходе решения второй задачи во второй главе была проведена оценка финансового состояния микрокредитной организации на примере ООО Микрокредитная организация «Траст-Инвест» и выявление влияния основных макроэкономических факторов на её финансовое состояние.
Были изучены и проанализированы источники капитала организации, проведен анализ динамики структуры источников собственных и заемных средств организации. Являясь микрокредитной организацией, ООО МКО «Траст-Инвест» привлекает денежные средства от банков, юридических и физических лиц для финансирования операций по выдаче займов. Рост портфеля привлеченных средств происходил преимущественно за счет сбережений физических лиц. Основной объем привлеченных средств составляют заемные средства, привлекаемые от физических лиц в виде сбережений. Привлечение заемного капитала в оборот микрокредитной организации является нормальным явлением.
Далее был проведен анализ размещения капитала микрокредитной организации, в ходе которого была проанализирована динамика и структура её активов. Рассмотрен портфель выданных микрокредитной организацией займов. Были рассмотрены монетарные и немонетарные активы, а также был проведен расчет финансовых потерь организации от обесценивания монетарных активов по методике Д.А. Панкова.
В выпускной квалификационной работе было проведено исследование влияния макроэкономических составляющих на структуру активов микрокредитных организаций, в ходе которого была установлена сильная взаимосвязь между снижением доходов населения, превышением расходов над доходами и ростом спроса на краткосрочные микрокредиты, являющимися, в свою очередь, оборотными активами микрокредитной организации, что сказывается на их увеличении, а за счет ускорения их оборачиваемости отражается на прибылях организации. Для подтверждения истинности данной тенденции была произведена выборка нескольких других различных по размеру микрокредитных компаний, ведущих свою деятельность на российском рынке микрокредитования, составивших контрольную группу. В результате проведенного корреляционного анализа элементов контрольной группы была выявлена аналогичная тенденция, как и в случае с анализируемой организацией, подтвердившая, что чем сильнее падают доходы населения, тем быстрее растет доля краткосрочных микрозаймов в структуре активов микрокредитных организаций. Таким образом, установленная эмпирическим путем, существующая сильная взаимосвязь, указывает на то, что структура активов микрокредитной организации является индикатором доходов населения и находится в сильной зависимости от данного макроэкономического показателя
В ходе анализа финансовых результатов была также затронута проблематика проведения финансового анализа микрокредитных организаций и недостоверности получаемых результатов при проведении финансового анализа по стандартным формам бухгалтерской отчетности (в частности анализа рентабельности, оборачиваемости). Была рассмотрена методика классификации доходов и расходов микрокредитной организации для целей финансового анализа согласно стандартам CGAP.
В ходе финансового анализа организации была проведена оценка эффективности и интенсивности использования капитала ООО МКО «Траст- Инвест» с помощью коэффициентов рентабельности активов (ROA), которая выявила невысокую эффективность использования организацией своих активов. Однако, проведенный сравнительный анализ показателя с другими аналогичными микрокредитными организациями и низкое среднеотраслевое значение показателя, позволили сделать вывод, что низкая рентабельность активов является характерной для данной отрасли. Рентабельность собственного капитала (ROE) приближается к среднеотраслевым значениям и существенно выше уровня банковских ставок привлечения средств в депозиты, что является позитивным фактором, свидетельствующим о повышении эффективности как использования собственного капитала, так и в целом деятельности организации. Рентабельность продаж (ROS) увеличивается с каждым годом и превышает среднеотраслевые значения. Показатели интенсивности использования капитала выявили некоторое замедление оборачиваемости активов организации.
Далее был проведен факторный анализ рентабельности организации по двухфакторной и трехфакторной модели Дюпона, в ходе которого удалось установить, что на увеличение рентабельности ООО МКО «Траст-Инвест» оказывает наибольшее влияние увеличение операционной эффективности. А проведенный факторный анализ оборачиваемости активов и их связи с операционным доходом и чистой прибылью организации, выявил, что любые изменения в скорости оборачиваемости активов, а в случае с анализируемой организацией, главным образом в скорости оборачиваемости оборотных активов, которые имеют значительный удельный вес в составе активов, сказываются на операционном доходе и прибылях организации.
В ходе анализа финансовой устойчивости ООО МКО «Траст-Инвест» были произведены расчеты коэффициентов финансовой независимости (автономии), финансовой зависимости и коэффициента финансового левериджа, которые отразили все тенденции, рассмотренные в ходе анализа источников капитала и их размещения. Так, коэффициенты автономии и финансового левериджа указывают на сильную зависимость анализируемой микрокредитной организации от внешних заемных источников финансирования, что является нормой для данного вида деятельности, о чем свидетельствуют и среднеотраслевые значения показателей.
В ходе анализа платежеспособности ООО МКО «Траст-Инвест» на основе показателей ликвидности было выявлено, что организация не имеет абсолютно ликвидного баланса. Проблемными являются статьи по активам со средней и медленной реализацией, в то время как высоколиквидные активы и устойчивые пассивы отвечают требованиям по ликвидности. Однако, следует принимать во внимание специфику деятельности микрокредитной организации и тот факт, что текущие активы микрокредитной организации финансируются краткосрочными обязательствами в виде привлеченных краткосрочных заемных средств, то есть в целом пассивы микрокредитных организаций являются более краткосрочными, в отличие от пассивов организаций других отраслей, что позволяет микрокредитным организациям инвестировать в краткосрочные активы (микрозаймы, краткосрочные потребительские кредиты), что находит свое отражение в балансе.
Проведенный коэффициентный анализ платежеспособности ООО МКО «Траст-Инвест» показал, что текущие активы ООО МКО «Траст-Инвест» превышают текущие обязательства организации в несколько раз и больше среднеотраслевых значений, благодаря чему обеспечивается резерв запаса для компенсирования возможных финансовых потерь в случае ликвидации организации в связи с непредвиденными обстоятельствами и ликвидации всех её оборотных активов, за исключением наличных денежных средств. Однако, была выявлена динамика уменьшения коэффициента текущей ликвидности, что явилось предпосылкой для проведения факторного анализа коэффициента для выявления факторов, за счет чего происходит его снижение. В результате проведенного факторного анализа факторов первого и второго уровней было выявлено, что наибольшее влияние на снижение уровня коэффициента текущей ликвидности оказало увеличение объема заемных средств, привлекаемых микрокредитной организацией от физических лиц и юридических лиц в виде сбережений и кредитов для финансирования своей основной деятельности по выдаче займов с целью получения процентного дохода по ним.
По результатам проведенного финансового анализа были сформированы основные выводы, согласно которым финансовое состояние ООО МКО «Траст-Инвест» является устойчивым и стабильным. Платежеспособность организации не вызывает сомнений, поскольку организация способна генерировать прибыль, своевременно возвращать привлеченные средства и выплачивать проценты по ним.
В ходе решения третьей задачи в третьей главе выпускной квалификационной работы были рассмотрены основные риски, с которыми сталкивается микрокредитная организация на фоне ухудшения макроэкономического влияния, отражающиеся главным образом в проблеме инкассации дебиторской задолженности. Было рекомендовано использование организацией такого современного решения как факторинг дебиторской задолженности. Был проведен анализ эффективности использования факторинга, в ходе которого было выявлено улучшение основных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, и рентабельности в среднем на 14-15%, что свидетельствует о выраженном положительном влиянии факторинга дебиторской задолженности на улучшение финансового состояния организации.
Таким образом, в ходе выпускной квалификационной работы все поставленные цели и задачи были выполнены.


Купить