Разработка моделей финансового состояния с целью управления финансовой устойчивостью компаний

В первой главе магистерской диссертации исследовано содержание и модели оценки финансового состояния с целью управления финансовой устойчивостью компаний.
Финансовое состояние - это важная характеристика эффективности экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия.
Финансовое состояние будет устойчивым, если будет соблюдаться условие роста прибыли и капитала предприятия, будет сохраняться его платежеспособность и кредитоспособность. В рыночных условиях залогом выживаемости организации служит ее финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способна путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг).
Проанализировав различные точки зрения, можно сделать вывод, что единого мнения по отношению к понятию «финансовая устойчивость», не существует. Исследуемое понятие является многогранным экономическим явлением, и, если объединить основные характеристики финансовой устойчивости, то можно предложить следующее её определение: финансовая устойчивость экономического субъекта - это возможность осуществления выбранных основных и прочих видов деятельности в рисковых условиях рыночной среды для максимизации благосостояния собственников с учетом интересов общественности и государства.
Оценка финансового состояния включает множество различных показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность.
Для оценки финансового состояния организации используются различные источники информации. К основному источнику относится бухгалтерская отчетность организации.
Во второй главе магистерской диссертации проведена оценка финансового состояния ООО «МДМ», ООО «Спецремстрой», ООО «Ворлд».
Основным видом деятельности рассмотренных организаций является строительство жилых и нежилых зданий.
Анализ ликвидности показал, что коэффициент текущей ликвидности в ООО «МДМ» в 2016-2018 гг. находится в пределах нормы. Однако, данный коэффициент снизился в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 1,07 пункта и составил 2,05. Коэффициент быстрой ликвидности в 2018 г. по сравнению с 2017 г снизился на 0,29 пункта, но остался в пределах нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. и 2018 г. не достигает нормативного значения (0,2), а в 2017 г. составлял 0,29 пункта, что соответствует норме. Снижение данного показателя в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 0,14 пункта свидетельствует о том, что организация не сможет оперативно покрыть наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов.
Результаты анализа показали, что коэффициент текущей ликвидности в ООО «Спецремстрой» в 2016-2018 гг. не достигает нормы. В 2018 г. он составлял 0,75. Коэффициент быстрой ликвидности за рассматриваемые периоды также не соответствует нормативному значению. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2018 г. по сравнению с 2017 г. сократился на 0,13 пункта и составил 007, что значительно ниже нормативного значения (0,2). Расчеты подтверждают недостаток высоколиквидных и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности в ООО «Ворлд» в 2016 г. не достигал нормы, однако в 2017 г. по сравнению с 2018 г. он увеличился на 0,82 пункта, а в 2018 г. по сравнению с 2017 г. вырос на 0,61 пункта и достиг нормативного значения. В 2018 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 2,95 пункта. Коэффициент быстрой ликвидности за рассматриваемые периоды соответствует нормативному значению. В 2018 г. составлял 1,94 пункта. Коэффициент абсолютной ликвидности в рассматриваемые периоды превышает нормативное значение и в 2018 г. составляет 1,4 пункта. Это свидетельствует о высоком уровне ликвидности организации.
С целью оценки финансового состояния проведен анализ финансовой устойчивости организации.
Проведенные расчеты показали, что ООО «МДМ» финансово зависимо от заемного капитала на 95%. Организация может покрыть долги собственным капиталом только на 6%. Финансовые риски находятся на высоком уровне.
Результаты проведенного анализа финансовой устойчивости показали, что ООО «Спецремстрой» за 2016-2018 гг. является финансово зависимым. В 2018 г. ООО «Спецремстрой» финансово зависимо на 84%. Основная доля заемного капитала приходится на краткосрочные источники. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показал, что организация не может покрыть долги за счет собственного капитала. В 2018 г. ООО «Спецремстрой» за счет собственного капитала может покрыть 20% долгов. Анализ финансового левериджа показывает рост финансовых рисков у ООО «Спецремстрой».
Результаты проведенного анализа финансовой устойчивости показали, что ООО «Ворлд» за 2016-2018 гг. является финансово независимым. В 2018 г. ООО «Ворлд» зависимо от заемного капитала на 24%. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в динамике растет и в 2018 г. составляет 0,81, что является положительной тенденцией. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показал, что у организации собственный капитал значительно превышает заемный. Анализ финансового левериджа показывает низкие финансовые риски у ООО «Ворлд».
В оценке финансового состояния большое значение имеет анализ деловой активности. Проведенные расчеты показали в ООО «МДМ» и ООО «Ворлд» положительную деловую активность.
В ООО «Спецремстрой» в 2018 г. оборачиваемость оборотных активов, кредиторской задолженности, заемного капитала и активов снизилась, а их периоды оборота увеличились. Однако оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость собственного капитала в 2018 г. по сравнению с 2017 г. увеличились, а период их оборота снизился. Изменение показателей показывает снижение деловой активности ООО «Спецремстрой» в 2018 г.
Третья глава магистерской диссертации посвящена совершенствованию модели оценки финансового состояния с целью управления финансовой устойчивостью компаний.
В работе с целью развития оценки финансового состояния предложена усовершенствованная модель, ориентированная на управление финансовой устойчивостью компанию.
Предложенная модель направлена на диагностику ключевых показателей, влияющих на финансовую устойчивость организации. По результатам проведенного анализа возможен выбор направлений, позволяющих улучшить финансовую устойчивость экономического субъекта.
Апробацию по усовершенствованной модели проведем на примере ООО «МДМ».
В третьей главе поведен SWOT-анализ ООО «МДМ», который выявил сильные и слабые стороны организации, а также возможности и угрозы внешней среды. Проведенный анализ по данным отчетности ООО «МДМ» показал, что преимуществ у него больше, чем угроз, организация имеет положительную быструю и текущую ликвидность. Несмотря на это, организация является финансово зависимой на 95%, и пониженный уровень абсолютной ликвидности, что может привести к ухудшению финансового состояния исследуемого субъекта в целом в дальнейшем.
В результате проведенного исследования предложена модель бальной оценки финансового состояния с целью управления финансовой устойчивостью. Содержание данной модели состоит в классификации компаний по уровню финансовой устойчивости, то есть каждая организация относится к той или иной степени зависимости от количества набранных баллов, в зависимости от фактических значений показателей.
Согласно предложенной методике ООО «МДМ» присвоен 4 класс в 2018 г., то есть его финансовое состояние было кризисным. Следовательно, с целью управления финансовой устойчивостью предложены мероприятия.
Первое мероприятия направлено на снижение дебиторской задолженности на 35% с помощью факторинга и направление полученных средств на погашение краткосрочных обязательств.
Второе мероприятие предполагает продажу неиспользуемого оборудования стоимостью 11200 тыс. руб. и направление полученных средств на погашение краткосрочных обязательств.
Третье мероприятие предусматривает продажу неиспользуемых запасов стоимостью 10000 тыс. руб. и инвестирование полученных средств в краткосрочные финансовые вложения.
Проведенные расчеты показали, что в результате предложенных мероприятий финансовые показатели ООО «МДМ» улучшаться. Из класса 4 с кризисным финансовым состоянием организация перейдет в 3 класс с неустойчивым финансовым состоянием. Полученные результаты доказывают эффективность предложенных мероприятий, однако необходимо продолжать стабилизацию финансовой устойчивости ООО «МДМ», чтобы выйти на нормальную или абсолютную финансовую устойчивость компании.


Купить