Содержание магистерской диссертации выражается в следующих трех логически взаимосвязанных группах теоретических, методических и практических проблем.
Первая группа проблем посвящена раскрытию сущности финансовой устойчивости и теоретических основ ее анализа.
Финансовая устойчивость - является основным показателем общей устойчивости компании.
Выявление границ этой устойчивости является одной из важнейших экономических проблем в условиях рыночной экономики. Низкий уровень финансовой устойчивости зачастую приводит к банкротству, в то время как высокий уровень будет тормозить развитие, так как по мере увеличения запасов и резервов будут расти и нежелательные расходы. Из этого можно сделать вывод, что при оптимальной финансовой устойчивости состояние ресурсов должно полностью отвечать не только требованиям рынка, но и потребностям развития самой компании.
Важнейшим показателем уровня финансовой устойчивости является обеспеченность собственных активов. Финансовая устойчивость и принципы ее оценки играют важнейшую роль при определении степени зависимости предприятия от внешних ресурсов, что в свою очередь позволяет точно определить причины финансовой нестабильности с учетом особенностей функционирования российских предприятий.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей финансовой устойчивости - коэффициентов, которые рассчитываются как соотношение отдельных статей актива и пассива баланса и характеризуют степень независимости коммерческой организации от заемных источников финансирования.
Бухгалтерский баланс является информационным источником для проведения анализа финансовой устойчивости организации. На основании оценки структуры и динамики его показателей, соотношения между статьями выносится решение о финансовой стабильности предприятия.
В первой главе магистерской диссертации автором по результатам обзора научной литературы по теме исследования сформулировано собственное понятие финансовой устойчивости организации, выраженное как оптимальная структура источников формирования имущества, способствующая платежеспособности компании и росту эффективности использования ее собственного капитала.
Кроме того, автором исследования дополнены задачи анализа финансовой устойчивости организации как обеспечение приемлемого уровня финансовой устойчивости в совокупности с ростом рентабельности собственного капитала.
В связи с уточнением понятия финансовой устойчивости и дополнения задач ее анализа автором исследования усовершенствована методика оценки финансовой устойчивости коммерческих организаций:
1. Включение в анализ финансовой устойчивости расчета величины чистых активов в соответствии с Порядком расчета величины чистых активов хозяйствующих субъектов определен приказом Минфина РФ от28.08.2014 №84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов». При этом величину долгосрочных обязательств рекомендовано учитывать в составе обязательств, а в случае превышения стоимости нематериальных активов выше 5% от стоимости внеоборотных активов исключать их из расчета.
2. При оценке относительных показателей финансовой устойчивости нормативное значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала (левериджа) повысить до 1,5 пунктов, а норматив коэффициента автономии снизить до 0,4 пунктов.
3. Оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости проводить в соответствии с методологией, принятой в российской практике финансового анализа.
4. Дополнение анализа финансовой устойчивости коммерческих организаций расчетом рентабельности собственного капитала.
Вторая группа проблем посвящена оценке основных технико-экономических показателей деятельности и анализу финансовой устойчивости ООО «Строительная Сибирь» по методике, предложенной автором в первой главе исследования.
ООО «Строительная Сибирь» является коммерческой организацией и преследует извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.
Основным видом деятельности ООО «Строительная Сибирь» является производство пиломатериалов.
Структура управления предприятием организована по линейно-функциональному типу. Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляет директор.
Производственная структура ООО «Строительная Сибирь» организована по предметно-технологическому типу.
Проведенный анализ технико-экономических показателей ООО «Строительная Сибирь» показал, что предприятие является прибыльным, но эффективность его деятельности снижается по причине роста косвенных расходов производства.
Структура баланса организации в отчетном году является удовлетворительной, рост в составе имущества активов с максимальной ликвидностью указывает на повышение платежеспособности компании, а превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного свидетельствует о положительной динамике финансовой устойчивости организации.
Проведенный анализ показателей ликвидности ООО «Строительная Сибирь» подтвердил высокое значение платежеспособности компании в отчетном году.
Компания обладает мгновенной платежеспособностью в течение всего анализируемого периода. Суммы денежных средств и финансовых вложений достаточно на момент составления баланса для покрытия срочных обязательств. На ближайшую и долгосрочную перспективу платежеспособность исследуемого предприятия также будет являться достаточной.
Расчет суммы чистых активов ООО «Строительная Сибирь» показал, что за счет собственного капитала в организации в отчетном году финансировалось 51% имущества.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Строительная Сибирь» определил тип устойчивости компании как абсолютный.
Значение относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Строительная Сибирь» свидетельствует о росте независимости предприятия от внешних источников финансирования в отчетном году, но значение заемного капитала по-прежнему остается на высоком уровне и на конец анализируемого периода достигло 90%.
Согласно российской методике финансового анализа в этом случае делается отрицательный вывод о финансовой стабильности предприятия, что связано с серьезным объемом долговых обязательств, но, согласно предлагаемой автором исследования методике данное расчетное значение является приемлемым. Кроме того, необходимо отметить, что структура заемного капитала ООО «Строительная Сибирь» на 90% состоит из кредиторской задолженности, которая является наиболее дешевым источником финансирования имущества.
Несмотря на положительную динамику финансовой устойчивости объекта исследования, рентабельность его собственного капитала снижается, что подтверждает обратно пропорциональную зависимость этих показателей.
По результатам второй главы магистерский диссертации автором исследования выявлены резервы повышения показателей финансовой устойчивости и рентабельности собственного капитала для ООО «Строительная Сибирь»:
- увеличение объема дебиторской задолженности;
- сокращение стоимости материально-производственных запасов;
- рост финансовых результатов.
Третья группа проблем связана с разработкой и обоснованием мероприятий по повышению финансовой устойчивости ООО «Строительная Сибирь» и способствующих росту рентабельности его собственного капитала.
Автором разработан комплекс мер по повышению показателей финансовой устойчивости объекта исследования:
- реализация части имеющихся материальных запасов, что сократит излишнее отвлечение средств из оборота на их хранение и обслуживание, а также увеличит собственный капитал за счет планируемой прибыли;
- размещение денежные средства под депозит, в результате чего произойдет рост оборотных средств предприятия, а также финансовых результатов;
- реализация нерентабельных основных фондов, которые несут в себе потенциальный убыток, в связи с нерентабельностью, что также рассматривается как дополнительный единовременный источник получения прибыли ООО «Строительная Сибирь».
Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий показал, что реализация комплекса мер может привести к росту показателей финансовых результатов компании, а, следовательно, и собственного капитала, а также наиболее ликвидного имущества.
Но главной целью разработки мероприятий стояло повышение показателей финансовой устойчивости ООО «Строительная Сибирь» в совокупности с ростом рентабельности собственного капитала.
Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости с учетом реализации предложенных мероприятий показал, что результатом их внедрения может стать рост излишка собственных оборотных средств для финансирования материальных запасов ООО «Строительная Сибирь» на 11775 тыс. руб. и повышение независимости предприятия от внешних источников финансирования, выраженное в росте доли собственного капитала в общем объеме источников формирования имущества предприятия на 2%, а также снижению на 8% соотношения заемного и собственного капитала. Кроме того, большая доля оборотного капитала, относительно базисного периода сможет финансироваться за счет собственных средств.
Оценка динамики рентабельности собственного капитала ООО «Строительная Сибирь» показала, что в результате осуществления предложенного комплекса мер значение эффективности использования собственных средств компании может повыситься на 0,20% и составить 98,97%.
Таким образом, расчет экономической эффективности подтвердил целесообразность предложенных мероприятий, в результате которых произойдет улучшение показателей финансовой устойчивости компании, а также роста рентабельности собственного капитала.


Купить