ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И
ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ:
ПОНЯТИЕ И СОДЕРЖАНИЕ 7
1.2 ФАКТОРЫ1 ВЛИЯЮЩИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬ НОСТЬ 13
1.3 ПОДХОДЫ1 И МЕТОДЫ1 ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 22
1.4 КЛАССИФИКАЦИЯ ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ И ИХ ПОДХОДЫ1 К
ОПРЕДЕЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ 31
2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СУЩЕСТВУЮЩИХ ПОДХОДОВ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 36
2.1 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА
ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 36
2.2 АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩИХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬ НОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 50
2.3 ПРИМЕНЕНИЕ СЕМИФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИ ИОННО РИВ ЕК ТЕ НОСТИ Н РИ ЕРЕ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «МЕТАЛЛ» 56
3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
РИВ ЕК ТЕ НОСТИ ОГО РО Ш ЕННОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ 68
3.1 КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
РИВ ЕК ТЕ НОСТИ ОГО РО Ш ЕННОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ 68
3.2 АПРОБАЦИЯ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО
«МЕТАЛЛ» 94
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 104
СПИСОК ИСПОЛЬ З ОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 106
Актуальность темы исследования. В условиях постоянно изменяющихся экономических явлений и процессов, регулярных колебаний на внутреннем и внешнем рынках, наиболее острой является проблема эффективного вложения и использования капитала с целью получения положительного экономического эффекта при инвестировании.
Российская экономика, в частности, подвержена санкционному давлению со стороны развитых стран, с 2013 года. Этот факт определяет дополнительные трудности с определениями рынков сбыта компаниями «экспортёрами». Колебания спроса на продукцию - отрицательно сказываются на финансовую устойчивость большинства предприятий.
В такой ситуации, инвестиции имеют важнейшую роль - поддержание стабильности функционирования предприятия, его рост и возможность инновационного развития. Как следствие, расширение товарной линейки для удовлетворения потребностей потребителей, сохранение рабочих мест, вклад в развитие инфраструктуры регионов и страны, в целом, за счёт налоговых отчислений в бюджет.
Для инвестирования необходим системный, стратегический подход для оценки конъюнктуры рынка на макро и микро уровнях. Это позволяет инвесторам определить наиболее перспективные предприятия, которые способны принести положительный эффект от инвестирования с учётом всех имеющихся рисков.
Этот процесс получил название - «оценка инвестиционной привлекательности предприятия».
Это обширная тема, которая требует изучения многогранной оценки как с точки зрения имеющихся показателей предприятия, так и учитывая интересы самого инвестора.
Возникает необходимость разработки механизма оценки показателей, которые позволят сформировать целостное представление о системе количественных и качественных факторов, определяющих в совокупности инвестиционную привлекательность организации.
В настоящее время, существует множество методик, концепций и разработок по оценке привлекательности предприятия для инвестирования, по его способности принести инвестору не только прибыль, но и положительный экономический эффект. Но, в большинстве случаев, эти методики рассматривают только отдельные факторы, влияющие на деятельность организации, не учитывая комплексный подход.
Разработанность проблемы. Инвестиции всегда были актуальной темой, поэтому логичным шагом будет предварительный анализ исследований, которые были произведены в этой или близких областях ранее. Основу исследования составили труды авторов в следующих направлениях: сущность понятия инвестиционной привлекательности. К ним относятся: Афоничкин А.И., Бабушкин В.А., Ендовицкий Д.А., Крейнина М.Н., Ковалев В.В., Кейнс Д.М., Крылов Э.И., Власова В.М., Сергеев И.В., Орлова Л.Н., и т.д.
Классификацию понятий инвестиционной привлекательности и факторов, влияющих на инвестиционную привлекательности исследовали авторы: Ростиславов Р.А., Храмова О.О., Павлов В.С., Безруков Б.А., Калиева О.М., Лужнова Н.В., Дергунова М.И., Говорова М.С., Калачева А.Г., Фарукшина Ю.М., Калачева А.Г., и т.д.
Методику оценки инвестиционной привлекательности разбирали авторы: Белых Л.П., Анищенко Ю.А, Крылов Э.И., Р.А. Мельничук О.М., Бадокина Е.А., Швецова И.Н., и т.д.
Вышеперечисленные авторы и их труды позволяет наиболее полно изучить тематику инвестиционной привлекательности предприятия.
Поэтому, целью данной работы является разработка методики оценки инвестиционной привлекательности малого промышленного предприятия.
Поставленная цель предопределила следующие задачи в исследовательской работе:
• исследовать теоретические аспекты и подходы к методам оценки инвестиционной привлекательности предприятия;
• разработать алгоритм комплексной оценки инвестиционной
привлекательности малых промышленных предприятий;
• апробировать предложенную методику на примере малого промышленного предприятия ООО «Металл».
Объектом исследования являются процессы оценки инвестиционной привлекательности малых промышленных предприятий.
Предметом исследования является совокупность закономерностей, принципов, факторов оценки инвестиционной привлекательности малых промышленных предприятий.
Научная новизна. Разработан алгоритм оценки инвестиционной привлекательности малых промышленных предприятий на базе комплекса показателей текущей финансовой устойчивости, вероятности банкротства по модели Альтмана, в совокупности с качественными показателями анализа деловой репутации предприятия на основе экспертных оценок, что позволяет повысить уровень инвестиционной привлекательности, а также точность оценки инвестором малых промышленных предприятий при выборе объектов инвестирования.
Инвестиционная привлекательность - главный критерий успешного развития любого промышленного предприятия.
Отсутствие единого алгоритма комплексной оценки инвестиционной привлекательности, учитывающего специфику и особенности малых промышленных предприятий - главная проблема данной магистерской диссертации. Такая ситуация не позволяет инвестору оценить перспективу вложения денежных средств, учитывая риски, в одно малое предприятие, либо выбрать наиболее перспективный вариант из нескольких рассматриваемых.
Проведено исследование существующих теоретических материалов по оценке инвестиционной привлекательности предприятий, изучены труды множества авторов, напрямую или косвенно, связанных с тематикой работы, установлена степень разработанности проблемы.
Нами был проведен расчёт инвестиционной привлекательности малого промышленного предприятия по одному из имеющихся методов оценки. Полученные результаты которого подтвердили гипотезу о необходимости расширения спектра исследуемых показателей, учитывая специфику промышленного предприятия малого бизнеса в России.
В заключительной главе магистерской диссертации была разработана авторская методика оценки инвестиционной привлекательности, адаптированная под малые промышленные предприятия на основе экспертных оценок, которая включила в себя три блока:
• расчёт показателей текущей финансовой устойчивости предприятия;
• оценку перспективы возможного его банкротства;
• и оценку качественных показателей функционирования предприятия.
Для достижения максимального эффекта от применения предложенной методики оценки инвестиционной привлекательности малых промышленных предприятий, разработан алгоритм её последовательного применения.
В результате проведения исследования, мы установили, что эффективная методика оценки инвестиционной привлекательности малых промышленных предприятий является основополагающим инструментом при выборе объекта инвестирования. Она позволяет получить объективные, целостные данные об организации, оценить состояние финансовой устойчивости на сегодняшний день и перспективы её развития.
Данная методика адаптирована под характерные особенности развития и функционирования малых предприятий, учитывая фактор деловой репутации, который играют существенную роль в борьбе за клиентов. И, как следствие, за стабильное развитие и финансовый успех.
В рамках исследования решены следующие задачи:
• разработана методика оценки инвестиционной привлекательности малых промышленных предприятий;
• разработан алгоритм применения данной методики;
• апробировано использование данной методики на примере предприятия ООО «Металл».
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
