Тема: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭЛЕМЕНТОВ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В РАЗНЫХ СТРАНАХ
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
📋 Содержание
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
1.1 Сущность и значение корпоративного управления для развития
бизнеса 14
1.2 Развитие теорий корпоративного управления 14
1.3 НАЦИОНАЛЬНЫЕ МОДЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К СРАВНИТЕЛЬНОМУ АНАЛИЗУ НАЦИОНАЛЬНЫХ МОДЕЛЕЙ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
2.1 Индексный метод в корпоративном управлении 25
2.2 Экономические, правовые, политические и культурные объяснения
моделей корпоративного управления 46
ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В СТРАНАХ БРИК 64
3.1 Сходство и различие моделей в странах 64
3.2 Типология моделей корпоративного управления в Бразилии, России,
Индии, Китае 105
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 117
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 121
ПРИЛОЖЕНИЯ 128
📖 Введение
Эффективная система корпоративного управления призвана обеспечить успешное долгосрочное развитие экономики стран, привлечь инвестиции и повысить доверие инвесторов.
Несмотря на принятые в 1999 г. «Принципы корпоративного управления С20/ОЭСР» и последующие активные действия международных организаций по внедрению лучшей мировой практики в деятельность корпораций по всему миру, вопросы практики применения стандартов корпоративного управления на национальном уровне остаются актуальными. Глобализация, как генеральная тенденция развития экономического развития, приводит к тому, что финансовые и экономические кризисы затрагивают все больше стран. Конкуренция на глобальных рынках вызывает всплески протекционизма такие как торговые войны между крупнейшими игроками США и Китай. Повышается скорость изменений в мировом развитии. Международный валютный фонд предсказывает сокращение темпов роста в развитых странах и ускорение на развивающихся рынках, что изменит потоки капитала. Нарастают геополитические и экономические риски (борьба за цифровые технологии и контроль над информацией; рост числа региональных конфликтов; уязвимость растущих рынков к изменению монетарной политики развитых экономик, рост пузырей на финансовых рынках развитых стран). Со времени проведения крупных международных исследований по моделям корпоративного управления (Shleifer et al, 1999; Martynova, Ronneboog, 2008) прошло уже более 10 лет.
В связи с этим цель исследования - на основе сравнительного анализа выявить основные особенности национальных систем корпоративного управления в странах БРИК для разработки рекомендаций по политике их совершенствования.
Для достижения цели необходимо решение следующих задач:
1. Определить основные характеристики страновых моделей корпоративного управления в зависимости от институционального и экономического контекста
2. Вывить особенности страновых моделей корпоративного управления
3. Сделать сравнительную характеристику национальных моделей корпоративного управления
4. Разработать рекомендации по повышению эффективности страновых моделей БРИК с учетом отобранного критерия эффективности.
Объектом исследования являются механизмы корпоративного управления стран БРИК и условия их формирования.
Страны БРИК привлекают внимание в связи с тем, что среди них есть быстрорастущие экономики, которые будут выстраивать будущее мировой экономики. Более того, важно понять именно в этих странах будет ли устойчивое развитие, и смогут ли инвесторы быть уверенны в завтрашнем дне в вопросе сохранения гарантии их прав. В данную группу стран входит 1 по статистике страна в мире - Китай по объемам произведенной продукции.
Предметом исследования являются особенности национальных моделей корпоративного управления в странах БРИК.
Степень разработанности проблемы. А. Берли и Г.Минза в работе «Современная корпорация и частная собственность» впервые поднимают проблематику корпоративного управления, которая была продолжена многочисленными теоретическими и эмпирическими исследованиями зарубежных и российских авторов. А. Берли и Г.Минза показали, что разделение собственности и управления привело к появлению нового социального слоя профессиональных менеджеров и развитию фондового рынка. Западные ученые внесли значительный вклад в теорию корпоративного управления. Следует отметить работы М. Хесселя, И. Ансоффа, Р. Коуза, О. Уильямсона и др. Среди отечественных экономистов вопросами исторического развития корпораций в России, становления и развития корпоративного управления, оценки качества, социальной ответственности занимались Д. Боброва, С. Брыкалов, А. Зарецкий, Т. Иванова, Е. Кудрявцева, С. Могилевский, В. Прохорова, С. Самойлов, С. Ратнер и др. О том как проблема структуры акционерной собственности влияет на корпоративное управление были изучены в работах Р. Капелюшникова, Т. Долгопятовой, А. Радыгина, Т. Заславской, Н. Деминой, А. Олейника, Г. Баяндурян, А. Шаститко, В. Тамбовцева, Р. Калашникова и др. Необходимо выделить сравнительный подход в работе Р. Ла Порта, Ф. Лопес де Силанес, А. Шлейфер и Р. Вишни, и функциональный подход в исследовании М.Мартыновой и Л. Реннебуга в области институциональной среды, которые стали основой для изучения корпоративного управления на протяжении многих лет.
Научная новизна диссертации заключается в обосновании тенденции конвергенции национальных моделей корпоративного управления в условиях разнообразия институциональных сред в глобальной экономике и подтверждении этой концепции на примере БРИК.
Научная новизна подтверждается следующими результатами, выносимыми на защиту:
1. Сформулированы ключевые характеристики и особенности страновых моделей корпоративного управления: совет директоров, концентрация собственности, организация корпоративного контроля, индекс коррупции, защита прав собственности, уровень открытости компании / финансовая прозрачность.
2. Выявлены, что для всех стран БРИК характерна достаточно высокая концентрации собственности, инсайдерский контроль
3. Найдены ключевые недочеты в сфере корпоративного управления: прозрачности и раскрытия информации, защиты прав акционеров, гендерного разнообразия советов директоров, выполнения рекомендаций по доле независимых директоров
4. Выявлен критерий эффективности стран (совокупные инвестиции) и разработаны рекомендации по их совершенствованию
Практическая значимость исследования заключается в рекомендациях по совершенствованию системы корпоративного управление в странах БРИК с учетом предложенного критерия эффективности. Критерием эффективности является рост совокупных инвестиций.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют фундаментальные положения экономической теории, концептуальные основы корпоративного управления, научные результаты исследований зарубежных и российских ученых по проблемам корпоративного управления и оценки его качества, а также институциональные решения государства в этой области.
Эмпирическую базу составили международные и национальные кодексы стран БРИК по корпоративному управлению. Более того следует выделить работы, посвященные новой институциональной экономической теории, ставшей современной теоретической и методологической основой корпоративного управления. Это работы Р. Вишни, Р. Коуза, У. Меклинга, К, О. Уильямсон, А. Шляйфера. Зарубежные авторы, такие как А. Кэдбери, Б. Гермалин М. Блэр, Р. Трикер, Р. Фриман, А. Кэдбери, Дж. Чаркам, М. Вайсбах, Р. Адамс придерживаются концепции корпоративного руководства, при котором к корпоративному управлению относят систему, посредством которой в компании осуществляется общее руководство и контроль со стороны высшего уровня аппарата управления. Существуют различные интерпретации корпоративного управления в российской экономической литературе. Некоторые авторы, такие как М.В. Самосудов, В.Г. Антонов придерживаются концепции, что понятие корпоративного управления включает в себя понятие общего управления, другие С.А. Орехов, В.А. Селезнев проводят различие. Они полагают, что корпоративное управление отличается повышенным уровнем организованности и особые принципы. Другая группа исследователей, Г. Газин, А. Д. Радыгин, Р. М. Энтов и И. В. Беликов, считают, что корпоративное управление определяется деятельностью совета и руководства компании.
Необходимо отметить работы, которые внесли огромный вклад, по измерению странового уровня корпоративного управления: антидиректорский индекс» в работе Р. Ла Порта, Ф. Лопес де Силанес, А. Шлейфер и Р. Вишни [La Porta, Lopes de Silanes, Shleifer, Vishny, 1999]; индекс корпоративного управления в работе М.Мартыновой и Л. Рен- небуга [Martynova, Renneboog, 2008].
Структура работы определена целью и поставленными задачами. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, объем работы - 133 страниц.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, дана характеристика степени изученности проблемы, сформулированы цель и задачи, определены объект, предмет и методы исследования, научная новизна и практическая значимость работы, а также содержится информация о структуре работы.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе содержит обзор зарубежной и российской литературы, посвященной развитию корпоративного управления, а также рассмотрены страновые модели (англо-саксонская и континентальная). Вторая глава посвящена теоретическим основам методического подхода к анализу национальных моделей. В третьей главе представлены результаты эмпирического исследования основных внутренних механизмов корпоративного управления в странах БРИК.
✅ Заключение
Система корпоративного управления стран, которые были исследованы, имеют недостатки, нуждающиеся в совершенствовании. Все страны БРИК можно охарактеризовать следующими особенностями: концентрированная структура собственности, низкий уровень раскрытия информации и защиты прав акционеров, высокая степень коррупции. Законы и правила, предусматривающие права для кредиторов и акционеров стран БРИК на деле зачастую применяются по-разному. Более того процесс приватизации, который начался в 1900-х сыграл немало важную роль. Именно после него были приняты Кодексы корпоративного управления в странах БРИК с 1998 по 2002 гг. Страны постоянно обновляли содержание национального кодекса, приводили их в соответствие с рекомендациями принципов ОЭСР и содействовали внедрению положении, как кодексов, так и принципов. Как показывает практика, наиболее активными в сфере формальной имплементации были такие страны, как Россия, Бразилия. Данные страны активно участвовали в международных дискуссиях по вопросам внедрения нового документа, проводили законодательные изменения, создавали государственные программы для того, чтобы повысить качество корпоративного управления. Индия проводила частичную имплементацию. Отсутствием каких-либо действий характеризовался Китай. Необходимо отметить, что Китай предпринимал активные действия по улучшению корпоративного управления на национальном уровне в период с 2006 по 2014 гг., а также принимал участие в имплементации новых принципов «Группы двадцати» и ОЭСР на международном уровне в рамках своего председательства в «Группе двадцати» в 2016 г. Разница в исполнении принципов обусловлена рядом факторов: уровень экономического положения, культурные ценности, система права, институциональные изменения (у кого-то быстро, у кого-то медленно).
Фактически во всех странах наблюдается большое число недочетов в сфере корпоративного управления. Это касается прозрачности и раскрытия информации, зашиты прав акционеров, гендерного разнообразия советов директоров, выполнения рекомендаций по доле независимых директоров и т.д.
В ходе исследования были выявлены особенности страновых моделей корпоративного управления: англо-саксонская и континентальная. Каждая из них имеет свои особенности. На основании анализа системообразующих групп факторов было выявлено, что страны БРИК в большей степени тяготеют к континентальной модели, им свойствен инсайдерский тип контроля. Следует отметить, что в последнее время тенденция меняется. Россия, Индия пытаются выстраивать модель корпоративного управления, ориентированную на англо-саксонский тип.
По прогнозам МВФ Индия и Китай в долгосрочной перспективе будут опережать других участников по темпам экономического роста. В то время, когда экономика Бразилии и России будет идти на спад. Корпоративное управление играет ключевую роль для развития экономического роста за счет увеличения роста отечественных и иностранных инвестиций.
Рекомендации по повышению эффективности страновых моделей БРИК с учетом отобранного критерия эффективности, совокупных инвестиций.
Рамочная концепция в области инвестиций ОЭСР (РКИ) является международным инструментом, который направлен на либерализацию национальных инвестиционных режимов. Цель концепции - создать благоприятные условия для мобилизации частных инвестиций в интересах обеспечения устойчивого экономического роста и развития, а также увеличения благосостояния общества.
На основе проведенного обзора инвестиционной политики стран БРИКС можно сделать ряд выводов по совершенствованию национального законодательства и правоприменительной практики. В первую очередь следует отметить, что включаться в работу необходимо еще на стадии согласования и обновления РКИ, равно как и других релевантных инструментов ОЭСР. Это возможно как с использованием механизмов, предусмотренных в рамках Организации, так и через каналы взаимодействия ОЭСР с другими многосторонними институтами, в частности «Группой двадцати». В связи с этим необходимо также развивать взаимодействие с партнерами по БРИКС относительно согласования общей позиции по возможным будущим изменениям РКИ или других потенциальных инструментов в инвестиционной сфере. Возможно, в частности, использование формата «двадцатки» с целью конкретизации положений и повышения статуса Руководящих принципов «Группы двадцати» в области глобальной инвестиционной политики, вероятно, с конечной целью их конвергенции с РКИ, работа по реализации которой уже ведется в России. С точки зрения реализации положений актов ОЭСР на национальном уровне целесообразным представляется:
- возобновить практику участия в механизмах самоотчетности по соответствию национального законодательства и правоприменительной практики положениям Рамочной концепции в области инвестиций ОЭСР;
- продолжать работу по упрощению процедур, связанных с ведением бизнеса, сокращению сопутствующих издержек и минимизации формальных требований к инвесторам, в том числе и иностранным;
- повышать уровень информированности российского и зарубежного делового сообщества о мерах по либерализации инвестиционной среды;
-обеспечить согласованность и комплексный характер мер, принимаемых в различных секторах, затрагивающих инвестиционную проблематику, от развития человеческого капитала и содействия МСП до торговой и антимонопольной политики.
Выверенный подход к реализации положений Рамочной концепции в области инвестиций ОЭСР, основанный на принципах учета национальных обстоятельств и интересов бизнеса, позволит странам БРИК повысить конкурентоспособность своей экономики, ее привлекательность для иностранных инвесторов и в конечном счете будет способствовать достижению заявленных целей экономического и социального развития страны.



