ВВЕДЕНИЕ 3
1 СОВРЕМЕННЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ
В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ 6
1.1 Актуальные вопросы привлечения заемных средств
хозяйствующими субъектами 6
1.2 Оценка кредитоспособности заемщика - коммерческой
организации 9
1.3 Методы оценки эффективности использования заемного капитала 21
2 АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ В КОММЕРЧЕСКОЙ
ОРГАНИЗАЦИИ 28
2.1 Порядок учета и финансовой отчетности долговых обязательств в
коммерческой организации 28
2.2 Оценка финансового состояния заемщика 38
2.3 Практика учета и анализа заемных средств 46
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ В
СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ 53
3.1 Формирование ключевых индикаторов долговой нагрузки 53
3.2 Разработка информационной карточки деятельности
коммерческой организации 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 61
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 65
ПРИЛОЖЕНИЯ
Актуальность темы магистерской диссертации. Стабильная и развивающаяся коммерческая организация - это источник налоговых поступлений в бюджет, возможность населению быть занятыми и получать доход. В экономике коммерческие организации называются: фирма, компания, субъект предпринимательской деятельности, хозяйствующий субъект; коммерческую деятельность принято называть также бизнесом. Хозяйственная деятельность и нацеленность бизнеса на развитие предполагает постоянный оборот средств, и их периодическую нехватку. В связи с этим возникает долг у предприятия перед своими контрагентами (поставщики, покупатели), бюджетом по обязательным платежам, персоналом. Такого рода долги принято называть кредиторской задолженностью организации, наличие не просроченных сумм является нормальной финансовой ситуацией. Расширение компании редко обходится без кредитов и займов. Заемный капитал (заемные средства, долговые обязательства) - это кредиторская задолженность плюс долги по кредитам/займам. В свете последних экономических событий, усугубившихся ограничительными мерами, получение заемных средств выступает возможностью продержаться бизнесу «на плаву» и обеспечить работников социальными гарантиями (хотя бы сохранить зарплату).
Отсюда, предприятию предстоит взвесить свой потенциал для начала на вероятность получения средств, а далее - на их своевременный возврат. Общепринятые правила оценки кредитоспособности не дают полноценной информации, также они не предполагают ситуационных корректировок. Очевидным становится разработка новых схем оценки состоятельности фирм для целей привлечения и управления заемным капиталом.
Цель исследования - разработка рекомендаций по совершенствованию управления заемным капиталом в коммерческой организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- ознакомиться с основными формами привлечения заемных средств в бизнес, современными тенденциями в данной сфере;
- определить содержание понятия «кредитоспособность» в точки зрения коммерческой организации;
- детально изучить информационную базу оценки
кредитоспособности компаний;
- рассмотреть методики анализа заемных средств и применить их на практике;
- разработать предложения по совершенствованию управления заемным капиталом с учетом экономических реалий.
Объект исследования - коммерческие организации, осуществляющие активную хозяйственную деятельность.
Предмет исследования - привлечение и использование заемных средств в коммерческой организации.
В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы: монографический, сравнительный, аналитический, комплексный подход.
Информационной базой исследования послужили научные публикации по изучаемой проблеме, учебная литература по тематике исследования, статьи в периодических изданиях и в электронных ресурсах, законодательные акты Российской Федерации, официальные статистические данные.
Степень разработанности темы. Вопросы управления различными сферами деятельности коммерческой организации освещены многими компетентными авторами. Управление заемным капиталом является одним из важнейших функций финансового менеджмента предприятия, активно изучается отечественными учеными-экономистами (Ковалев В.В., Бланк И.А. и др.) и практикующими финансистами, что представлено множеством публикаций, особенно в периодических изданиях.
Положения научной новизны в данной магистерской диссертации:
- расширено содержание понятия «кредитоспособность»
коммерческой организации, акцентируя внимание на необходимость периодической оценки менеджментом финансовых возможностей компании;
- определена тенденция в формировании информационной базы оценки кредитоспособности в современных условиях и предложено дополнительное решение в подготовке наиболее полных данных о бизнесе;
- разработан порядок определения долговой нагрузки по ключевым показателям, позволяющий оперативно представлять информацию для управления компанией.
Практическая значимость данной диссертационной работы заключается в разработке рекомендаций и предложений по совершенствованию управления привлечением и использованием заемного капитала, которое может быть применены значительной частью коммерческих организаций.
Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (71 источник). В работе содержится 16 таблиц, 1 рисунок, 5 приложений.
По теме диссертации сделано 5 публикаций (приложение А).
Развитие, а в определенных случаях деятельность в рамках простого воспроизводства, невозможно только за счет собственных средств. В экономике такая ситуация не встречается в коммерческих организациях. Непрерывная деятельность предприятия сопровождается множеством различных операций, в результате которых появляются и погашаются заемные средства в учете, что представляет собой круговорот капитала в рамках отдельно взятого субъекта. Несмотря на привлекательность ведения бизнеса за счет заемных средств, менеджмент предприятия должен объективно представлять предельные суммы своего долга. Иначе, в перспективе компания неминуемо приблизиться к потере своей финансовой репутации. Итогом всего может оказаться банкротство.
В связи с вышеописанным, а также учитывая нестабильность в экономике, возникающую по политическим, и как показала практика 2020 года, плюс по эпидемиологическим основаниям, на первый план выходят вопросы продолжения хозяйственной деятельности при нехватке средств. При этом руководство предприятия решает задачу не только привлечения заемных средств, а рационального их использования и своевременного возврата.
В магистерской диссертации определены направления совершенствования управления заемными средствами в коммерческой организации с учетом современных тенденций. Конкретные рекомендации касаются оперативного отслеживания своей долговой отгрузки, контроля значимых финансовых показателей. Для представления сведений заинтересованным пользователям организации предлагается вести информационную карточку, так называемый чек-лист, с основными цифровыми и нецифровыми индикаторами своей кредитоспособности. Данные предложения с легкостью могут быть использованы на предприятии, так как не требуют специальных знаний или информации для расчета. А представляют собой упорядочение известных показателей финансово-хозяйственной деятельности.
В первой главе работы рассмотрены вопросы, касающиеся современных тенденций в экономике коммерческих предприятий, связанных с привлечением заемного капитала. По результатам изучения материала определено, что использование заемных средств является обычной финансовой практикой, больше всего возникают долги перед контрагентами. Статистическое отслеживание долгов хозяйствующих субъектов на государственном уровне ведут органы статистики (Росстат), Центральный банк, которые информируют заинтересованных лиц посредством публикации соответствующих отчетов.
Оценка кредитоспособности заемщика является основной процедурой в принятии решения о выдаче заемных средств. Однако, этот процесс принято рассматривать только с позиции, что заемщиком является банк и его же специальные службы проводят эту оценку. Вместе с тем, само предприятие также должно быть заинтересовано в периодическом системном расчете ключевых показателей, по которым его оценивают как банковские учреждения так и заинтересованные в сотрудничестве юридические и физические лица. В диссертации представлено расширенное понятие кредитоспособности коммерческой организации, основываясь на вышеотмеченных аспектах, и наравне с этим, нацеленное не только на одномоментную оценку, а на потенциал компании к развитию.
Информационной базой изучения заемщика - юридического лица являются его организационно-правовые документы, официальная финансовая отчетность, аналитические данные по некоторым счетам бухгалтерского учета. Все возрастающее значение для кредитора имеют управленческая отчетность фирм, особенно в случаях, когда деятельность осуществляется группой взаимосвязанных бизнес - единиц, являющихся юридически самостоятельными. Как правило, такое деление бизнеса указывает на незаконную налоговую оптимизацию. Вместе с тем, при применении субсидиарной ответственности по долгам - это дополнительная гарантия для кредитора. Становится актуальным использование неформальных сведений о заемщике, таких как участие в судебных процессах, планируемые проверки государственных органов, деловая репутация руководства компании, участие в социальных акциях и т. п. В совокупности с расчетами финансовых коэффициентов представляет собой наиболее полную информацию о заемщике.
В первом разделе работы раскрыты теоретико-методологические основы оценки эффективности использования заемного капитала. Такой анализ предполагает проведение структурного (вертикального), динамического (горизонтального) и коэффициентного анализа заемных средств по данным бухгалтерского учета и отчетности предприятия.
Во втором разделе работы изложены установленные правила ведения бухгалтерского учета заемного капитала в коммерческой организации. Нормативным документом, регламентирующим эти операции, является Положение по бухгалтерскому учету «Учет кредитов и займов». Применительно к учету кредиторской задолженности придерживаются правил отражения хозяйственных операций на счетах, определенных Планом счетов бухгалтерского учета и Инструкции по его применению.
Соблюдение требований вышеуказанных нормативных документов и последовательное применение учетной политики компанией является залогом достоверного отражения заемного капитала в финансовой отчетности. Что в свою очередь обеспечивает достоверную информационную базу для анализа.
Проведенный анализ финансового состояния и использования заемного капитала на примере коммерческой организации показал следующее. Определяются значения множества взаимозависимых показателей. Результаты анализа использования заемного капитала будут неполноценны без оценки финансового состояния: в первую очередь, проводится анализ финансового состояния, а затем - анализ эффективности использования заемного капитала.
Третий раздел диссертации содержит рекомендации по совершенствованию управления заемным капиталом с учетом современных тенденций экономике и насущной необходимостью бизнеса. Изученный теоретический и практический материал по теме диссертации, написанные выводы по первой и вторым разделам работы, указывают на очевидность таких перемен. Состояние экономики, возникновение форс-мажорных обстоятельств, конкуренция, необходимость выполнения обязательств обусловливают необходимость оперативной оценки финансово значимых показателей деятельности. Коммерческим организациям предложена схема оценки своей долговой нагрузки, сравнение с нормативами и по возможности быстрая реакция бизнеса на улучшение своей кредитоспособности. Для предоставления заинтересованным лицам, а также для внутреннего пользования предложено ведение карточки /чек листа. Такой внутренний регистр значимой информации по компании должен постоянно обновляться, содержать динамику показателей не менее чем за три года, и размещаться на сайте компании, то есть быть максимально открытым к изучению.
Определенно, приведенные в работе предложения по контролю за долговой нагрузкой, имеют практическую значимость. В конечном итоге, направлены на повышение эффективности коммерческой компании и на ее развитие.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
