Помощь студентам в учебе
Оценка финансовой устойчивости предприятий розничной торговли
|
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1 ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.2. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 19
1.3 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫМИ ТОВАРАМИ 36
2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 47
2.1 АНАЛИЗ МИРОВОГО И ОТЕЧЕСТВЕННОГО ОПЫТА ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 47
2.2 ИССЛЕДОВАНИЕ СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 58
3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 77
3.1 РАЗРАБОТКА ИНСТРУМЕНТАРИЯ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 77
3.2 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ АО "ДИКСИ ЮГ" 99
3.3 АПРОБАЦИЯ РАЗРАБОТАННОГО ПОДХОДА НА ПРИМЕРЕ
ПРЕДПРИЯТИЯ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ АО "ДИКСИ ЮГ" 105
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 124
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЕ А 1377
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1 ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.2. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 19
1.3 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫМИ ТОВАРАМИ 36
2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 47
2.1 АНАЛИЗ МИРОВОГО И ОТЕЧЕСТВЕННОГО ОПЫТА ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 47
2.2 ИССЛЕДОВАНИЕ СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 58
3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 77
3.1 РАЗРАБОТКА ИНСТРУМЕНТАРИЯ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ 77
3.2 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ АО "ДИКСИ ЮГ" 99
3.3 АПРОБАЦИЯ РАЗРАБОТАННОГО ПОДХОДА НА ПРИМЕРЕ
ПРЕДПРИЯТИЯ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ АО "ДИКСИ ЮГ" 105
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 124
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЕ А 1377
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
В настоящее время розничный бизнес в России развивается стремительным темпом. Отечественный рынок входит в десятку самых масштабных международных рынков. Он также включен в ряд крупнейших представителей Европы. Этот вид торговли оказывает значительное влияние на положительное изменение состояния экономики России. Однако, негативные внешние факторы, повышения цен на товары и услуги, а также низкий уровень надежности и устойчивости законодательной и налоговой системы нередко вводят предприятия отечественного рынка в кризисное состояние.
Финансовая неустойчивость компаний оказывает негативный характер воздействия на процессы экономики, ограничивает деятельность розничных организаций, уменьшает их возможности расплатиться со своими задолженностями. Сомнительное финансовое положение предприятия может значительно снизить возможности организации для привлечения инвестиций.
Напротив, стабильная финансовая среда компании предоставляет большую вероятность новых инвестиционных поступлений, выносит уровень работы с клиентами на высокие позиции, увеличивает качественные характеристики продукта и расширяет ассортимент товаров. Таким образом, финансовая устойчивость является показателем доверия со стороны контрагентов, выступает определенным гарантом для получения заемных средств под наименьшие проценты, а регулярная ее оценка позволяет организации вовремя реагировать на изменения финансовых процессов и сохранять хозяйственную независимость.
Особое внимание стоит уделить предприятиям розничной торговли продовольственными товарами, поскольку они оказывают значительное влияние на экономическую, социальную и даже политическую сферы: осуществляют продажи продуктов, которые удовлетворяют ежедневные нужды людей для поддержания их жизнедеятельности. Стабильность финансового положения таких компаний становится одним из наиболее важных аспектов непрерывного и оперативного ведения деятельности, а следовательно и реализации товаров.
Особенно важно регулярно проводить мониторинг и оценку финансовой устойчивости управленческому персоналу предприятия для соблюдения оптимального объема оборотных активов и источников их финансирования. Короткий срок хранения товара с учетом его наибольшей доли в составе запасов компании и высокие значения кредиторской задолженности при практике отсроченных платежей создают риск повышения уровня долговых обязательств у предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Степень разработанности проблемы.
Проблема финансовой устойчивости компаний розничной торговли и вопросы оценки финансового состояния организаций были рассмотрены различными российскими и зарубежными авторами. Среди них Абрютина М.С., Грачёв А.В., Крейнина М.Н., Бочаров В.В., Балабанов И.Т., Ковалев А. Д. Шеремет, М. И. Баканов, Р. С. Сайфулин, Э. А. Маркарьян, Емельянова Е.Ю., Сидорова А.В., О.М. Куропаткина, Фурсина Ю.С., Комогорцева В.И., А. Ии другие. Однако, разработанность исследуемого вопроса в сфере розничной торговли продовольственными товарами крайне мала, общие инструменты оценки устойчивости компаний охватывают не все факторы, рекомендованные приемы не соответствуют специфическим характеристикам отрасли данных организаций.
В связи с образовавшейся ситуацией возникает потребность в изучении финансовой устойчивости предприятий розничной торговли, посредством определения необходимых критериев, а также разработке подхода к оцениванию финансовой устойчивости данных организаций.
Для дальнейшего исследования в изучаемом направлении нужно иметь четкое понимание такого понятия, как финансовая устойчивость, так как при определении данного явления все еще не существует единого толкования. Различные авторы по-своему интерпретируют представленный термин.
В результате изучения различных взглядов на оценку финансовой стабильности розничных организаций определены важнейшие показатели для формирования данного критерия. Среди них представлены показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.
Актуальность выбранной темы и недостаточный уровень исследования оценки финансовой устойчивости организаций розничной торговли, сформировали направление научно-исследовательской деятельности, а также цели и задачи данной работы.
Направление научно-исследовательской деятельности: финансовая устойчивость предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Предмет исследования: совокупность факторов и показателей,
определяющих финансовую устойчивость предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Объект исследования: финансово-хозяйственная деятельность предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Цель: разработка научно-методических рекомендаций по совершенствованию оценки финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Задачи:
- изучить теоретические и методические основы анализа финансовой устойчивости предприятий;
- проанализировать и обобщить существующий опыт оценки финансовой устойчивости организаций розничной торговли продовольственными товарами;
- предложить и апробировать методический подход к оценке финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Научная новизна исследования: разработан методический подход к оценке финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами, важными результатами которого стали:
- сформированный специфический комплекс показателей финансовой устойчивости для предприятий розничной торговли продовольственными товарами, отличающийся их перечнем, учитывающим введение дополнительных целевых показателей и исключение дублирования применяемых коэффициентов, который повысит точность оценки;
- усовершенствованный метод сравнительной диагностики и мониторинга финансовой устойчивости, включающий специфический способ объединения показателей в рейтинговой оценке, который позволяет принимать лучший конечный итог по рейтингу в качестве эталонного (нормативного) при принятии решений по повышению финансовой устойчивости.
При написании работы применялись методы общенаучного исследования, логический подход, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов, системный подход и др.
Обработка полученной информации и формирование данных осуществлялось с помощью программ Microsoft Office.
Представленная исследовательская работа обладает практическим применением, поскольку изученные материалы, проведенный анализ и полученные результаты научной деятельности позволят воспользоваться новым подходом для оценки финансового состояния предприятий розничной торговли продовольственными товарами. Полученные материалы имеют возможность быть применимыми различными специалистами при анализе финансовой ситуации в торговых организациях, найдут полезное применение при изучении финансовых дисциплин в образовательной сфере, финансовом менеджменте, а также разработке учебно-методических комплексов.
Финансовая неустойчивость компаний оказывает негативный характер воздействия на процессы экономики, ограничивает деятельность розничных организаций, уменьшает их возможности расплатиться со своими задолженностями. Сомнительное финансовое положение предприятия может значительно снизить возможности организации для привлечения инвестиций.
Напротив, стабильная финансовая среда компании предоставляет большую вероятность новых инвестиционных поступлений, выносит уровень работы с клиентами на высокие позиции, увеличивает качественные характеристики продукта и расширяет ассортимент товаров. Таким образом, финансовая устойчивость является показателем доверия со стороны контрагентов, выступает определенным гарантом для получения заемных средств под наименьшие проценты, а регулярная ее оценка позволяет организации вовремя реагировать на изменения финансовых процессов и сохранять хозяйственную независимость.
Особое внимание стоит уделить предприятиям розничной торговли продовольственными товарами, поскольку они оказывают значительное влияние на экономическую, социальную и даже политическую сферы: осуществляют продажи продуктов, которые удовлетворяют ежедневные нужды людей для поддержания их жизнедеятельности. Стабильность финансового положения таких компаний становится одним из наиболее важных аспектов непрерывного и оперативного ведения деятельности, а следовательно и реализации товаров.
Особенно важно регулярно проводить мониторинг и оценку финансовой устойчивости управленческому персоналу предприятия для соблюдения оптимального объема оборотных активов и источников их финансирования. Короткий срок хранения товара с учетом его наибольшей доли в составе запасов компании и высокие значения кредиторской задолженности при практике отсроченных платежей создают риск повышения уровня долговых обязательств у предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Степень разработанности проблемы.
Проблема финансовой устойчивости компаний розничной торговли и вопросы оценки финансового состояния организаций были рассмотрены различными российскими и зарубежными авторами. Среди них Абрютина М.С., Грачёв А.В., Крейнина М.Н., Бочаров В.В., Балабанов И.Т., Ковалев А. Д. Шеремет, М. И. Баканов, Р. С. Сайфулин, Э. А. Маркарьян, Емельянова Е.Ю., Сидорова А.В., О.М. Куропаткина, Фурсина Ю.С., Комогорцева В.И., А. Ии другие. Однако, разработанность исследуемого вопроса в сфере розничной торговли продовольственными товарами крайне мала, общие инструменты оценки устойчивости компаний охватывают не все факторы, рекомендованные приемы не соответствуют специфическим характеристикам отрасли данных организаций.
В связи с образовавшейся ситуацией возникает потребность в изучении финансовой устойчивости предприятий розничной торговли, посредством определения необходимых критериев, а также разработке подхода к оцениванию финансовой устойчивости данных организаций.
Для дальнейшего исследования в изучаемом направлении нужно иметь четкое понимание такого понятия, как финансовая устойчивость, так как при определении данного явления все еще не существует единого толкования. Различные авторы по-своему интерпретируют представленный термин.
В результате изучения различных взглядов на оценку финансовой стабильности розничных организаций определены важнейшие показатели для формирования данного критерия. Среди них представлены показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.
Актуальность выбранной темы и недостаточный уровень исследования оценки финансовой устойчивости организаций розничной торговли, сформировали направление научно-исследовательской деятельности, а также цели и задачи данной работы.
Направление научно-исследовательской деятельности: финансовая устойчивость предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Предмет исследования: совокупность факторов и показателей,
определяющих финансовую устойчивость предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Объект исследования: финансово-хозяйственная деятельность предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Цель: разработка научно-методических рекомендаций по совершенствованию оценки финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Задачи:
- изучить теоретические и методические основы анализа финансовой устойчивости предприятий;
- проанализировать и обобщить существующий опыт оценки финансовой устойчивости организаций розничной торговли продовольственными товарами;
- предложить и апробировать методический подход к оценке финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами.
Научная новизна исследования: разработан методический подход к оценке финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами, важными результатами которого стали:
- сформированный специфический комплекс показателей финансовой устойчивости для предприятий розничной торговли продовольственными товарами, отличающийся их перечнем, учитывающим введение дополнительных целевых показателей и исключение дублирования применяемых коэффициентов, который повысит точность оценки;
- усовершенствованный метод сравнительной диагностики и мониторинга финансовой устойчивости, включающий специфический способ объединения показателей в рейтинговой оценке, который позволяет принимать лучший конечный итог по рейтингу в качестве эталонного (нормативного) при принятии решений по повышению финансовой устойчивости.
При написании работы применялись методы общенаучного исследования, логический подход, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов, системный подход и др.
Обработка полученной информации и формирование данных осуществлялось с помощью программ Microsoft Office.
Представленная исследовательская работа обладает практическим применением, поскольку изученные материалы, проведенный анализ и полученные результаты научной деятельности позволят воспользоваться новым подходом для оценки финансового состояния предприятий розничной торговли продовольственными товарами. Полученные материалы имеют возможность быть применимыми различными специалистами при анализе финансовой ситуации в торговых организациях, найдут полезное применение при изучении финансовых дисциплин в образовательной сфере, финансовом менеджменте, а также разработке учебно-методических комплексов.
В настоящее время российские предприятия торговли сталкиваются с различными сложностями при осуществлении своей деятельности. Наиболее трудно приходится розничным организациям, для поддержания стабильного уровня платежеспособности им необходимо уметь грамотно управлять финансовыми ресурсами, получать наибольшую прибыль в краткосрочном периоде, а также в полной мере покрывать свои текущие обязательства. Для сохранения стабильности предприятию необходимо регулярно оценивать свою финансовую устойчивость, это является одной из значимых задач в общей совокупности существующих экономических проблем.
Целью проведенной работы стало совершенствование оценки финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами с помощью разработки нового подхода. При осуществлении задач для достижения поставленной цели были сформированы следующие результаты:
- в ходе изучения теоретических и методических основ анализа финансовой устойчивости предприятия было установлено, что отсутствует точное понимание финансовой устойчивости, так как при определении данного явления все еще не существует единого толкования. Различные авторы по - своему интерпретируют представленный термин. Так, при рассмотрении различных точек зрения, было выявлено, что финансовая устойчивость является сложноустроенной системой и ее оценка требует комплексного подхода с расчетом совокупности различных коэффициентов. Также были изучены методы и приемы оценки, основные показатели и типы финансовой устойчивости;
- при рассмотрении специфики предприятий розничной торговли продовольственными товарами выяснилось, что такие особенности, как короткий срок хранения товара (с учетом его наибольшей доли в составе запасов компании) и использование практики отсроченных платежей при нерациональном объеме создают риски: застой на складе, увеличение издержек по причине утилизации испорченных продуктов, превышение уровня долговых обязательств. Поэтому для соблюдения оптимального соотношения между оборотными активами компании и источниками финансирования возникает потребность предприятия в регулярном проведении мониторинга и оценки финансовой устойчивости;
- сделан обзор мирового и отечественного опыта оценки финансовой устойчивости розничных организаций. В ходе проведенной работы произведен анализ состояния розничной торговли в России, выявлены перспективы развития данной отрасли и динамика ее развития. Выделена сфера торговли - продовольственные товары, поскольку данная часть рынка с каждым годом увеличивает свою долю, а также является наиболее актуальной для розничного потребителя. По итогу были исследованы 4 крупных федеральных организации продритейла: "Х5 Ке1айСгоир", "Магнит", "Лента" и "Дикси". В ходе работы были рассчитаны традиционные коэффициенты финансовой устойчивости и определены ее типы;
- при проведении анализа финансовой устойчивости компаний, изучении их истории и результатов деятельности выяснилось, что показатели имеют положительную динамику. Следовательно, проведенная оценка финансового благополучия предприятий розничной торговли показала, что представленный традиционный метод расчета показателей и определения типа не дает объективного ответа, универсальный инструментарий для розничных торговых организаций будет чаще всего показывать неустойчивость финансового положения, поскольку компании имеют ряд особенностей: структуру капитала, которая не соответствует заявленным нормам. Обладают низкой долей внеоборотных активов, в оборотных средствах высокую долю занимают товарные запасы и отгруженные товары, невысокий объем дебиторской задолженности, большая доля краткосрочных обязательств, наличие разнообразного ассортимента и нескольких точек продаж. Таким образом, выяснилось, что стандартная схема оценки финансовой устойчивости не применима к предприятиям розницы;
- для совершенствования оценки финансового благополучия розничных организаций был разработан авторский подход на базе традиционной модели рейтинговой оценки А.Д.Шеремета. Для более точного анализа с учетом специфики отрасли были включены показатели, как прибыль до налогообложения на 1 торговую точку, рентабельность товарных запасов и оборачиваемость кредиторской задолженности. Также были удалены показатели, которые были незначительными для торговых компаний или являлись дублированными;
- при формировании комплекса показателей для рейтинговой оценки были учтены финансовые риски, в связи с этим добавились в совокупность рассматриваемых коэффициентов валовая маржа, запас финансовой прочности и показатель вероятности банкротства. Было произведено условное деление затрат на переменные и постоянные. В первую группу вошла только себестоимость реализованных товаров из-за отраслевой особенности торговой компании. В качестве определителя вероятности банкротства выступает Б- показатель модели Давыдовой-Белякова;
- сформированы этапы проведения комплексной оценки финансовой устойчивости розничных организаций продовольственными товарами:
а) выполнение агрегации баланса компании;
б) формирование расходов организации на постоянные и переменные;
в) расчет сформированных автором совокупности показателей, необходимых для вычисления рейтинговой оценки;
г) формирование комплексной оценки с помощью метода расстояний.
- сформированный автором подход к оценке финансовой устойчивости розничных предприятий торговли был апробирован на компании АО"Дикси Юг".
При проведении оценки было установлено, что организация в течение 2017-2019 годов имела низкую вероятность банкротства, а рассчитанные показатели не выявили общую тенденцию развития, поскольку имели разнонаправленный характер динамики. Одной из проблем явилось снижение 126
показателей рентабельности, уменьшение запасов и наиболее ликвидных активов компании.
В ходе расчета комплексной оценки методом расстояний с учетом авторских преобразований было установлено, что предприятие наиболее устойчиво было в 2018 году, по сравнению с другими временными точками. При вычислении классическим методом Шеремета без учета корректировок баланса данный итог был также подтвержден, однако наименее благоприятный результат отличался от полученного первым способом расчета.
Таким образом, совершенствованный автором подход к оценке финансовой устойчивости предприятий розничной торговли имеет ряд достоинств в отличие от традиционных методов, поскольку:
- учитывает специфические особенности сферы розничной торговли;
- включает факторы рисков при ведении торговой деятельности;
- формирует комплексную оценку финансовой устойчивости компании и предоставляет возможность проведения сравнительного анализа полученных результатов;
- позволяет с помощью представленного метода проведения оценки, включающего специфический комплекс показателей, принимать лучший конечный результат по рейтингу в качестве нормативного при принятии решений по повышению финансовой устойчивости.
Также в качестве дополнительной меры оценки был осуществлен процесс прогнозирования показателей баланса и финансовой отчета АО "Дикси Юг" на 2020 год. Полученный результат показал, что выручка компании вырастет на 5,4%, предположительно понадобится дополнительное финансирование. Однако в целом, финансовое положение предприятия имеет позитивный прогноз при поддержании сложившихся тенденций.
Таким образом, по мнению автора, предложенный методический подход позволит предприятиям розничной торговли продовольственными товарами использовать полученные на его основе результаты для сохранения оптимального объема оборотных активов компании и заемных источников финансирования, а также будет способствовать их эффективной деятельности и поддержанию высокой финансовой устойчивости.
Целью проведенной работы стало совершенствование оценки финансовой устойчивости предприятий розничной торговли продовольственными товарами с помощью разработки нового подхода. При осуществлении задач для достижения поставленной цели были сформированы следующие результаты:
- в ходе изучения теоретических и методических основ анализа финансовой устойчивости предприятия было установлено, что отсутствует точное понимание финансовой устойчивости, так как при определении данного явления все еще не существует единого толкования. Различные авторы по - своему интерпретируют представленный термин. Так, при рассмотрении различных точек зрения, было выявлено, что финансовая устойчивость является сложноустроенной системой и ее оценка требует комплексного подхода с расчетом совокупности различных коэффициентов. Также были изучены методы и приемы оценки, основные показатели и типы финансовой устойчивости;
- при рассмотрении специфики предприятий розничной торговли продовольственными товарами выяснилось, что такие особенности, как короткий срок хранения товара (с учетом его наибольшей доли в составе запасов компании) и использование практики отсроченных платежей при нерациональном объеме создают риски: застой на складе, увеличение издержек по причине утилизации испорченных продуктов, превышение уровня долговых обязательств. Поэтому для соблюдения оптимального соотношения между оборотными активами компании и источниками финансирования возникает потребность предприятия в регулярном проведении мониторинга и оценки финансовой устойчивости;
- сделан обзор мирового и отечественного опыта оценки финансовой устойчивости розничных организаций. В ходе проведенной работы произведен анализ состояния розничной торговли в России, выявлены перспективы развития данной отрасли и динамика ее развития. Выделена сфера торговли - продовольственные товары, поскольку данная часть рынка с каждым годом увеличивает свою долю, а также является наиболее актуальной для розничного потребителя. По итогу были исследованы 4 крупных федеральных организации продритейла: "Х5 Ке1айСгоир", "Магнит", "Лента" и "Дикси". В ходе работы были рассчитаны традиционные коэффициенты финансовой устойчивости и определены ее типы;
- при проведении анализа финансовой устойчивости компаний, изучении их истории и результатов деятельности выяснилось, что показатели имеют положительную динамику. Следовательно, проведенная оценка финансового благополучия предприятий розничной торговли показала, что представленный традиционный метод расчета показателей и определения типа не дает объективного ответа, универсальный инструментарий для розничных торговых организаций будет чаще всего показывать неустойчивость финансового положения, поскольку компании имеют ряд особенностей: структуру капитала, которая не соответствует заявленным нормам. Обладают низкой долей внеоборотных активов, в оборотных средствах высокую долю занимают товарные запасы и отгруженные товары, невысокий объем дебиторской задолженности, большая доля краткосрочных обязательств, наличие разнообразного ассортимента и нескольких точек продаж. Таким образом, выяснилось, что стандартная схема оценки финансовой устойчивости не применима к предприятиям розницы;
- для совершенствования оценки финансового благополучия розничных организаций был разработан авторский подход на базе традиционной модели рейтинговой оценки А.Д.Шеремета. Для более точного анализа с учетом специфики отрасли были включены показатели, как прибыль до налогообложения на 1 торговую точку, рентабельность товарных запасов и оборачиваемость кредиторской задолженности. Также были удалены показатели, которые были незначительными для торговых компаний или являлись дублированными;
- при формировании комплекса показателей для рейтинговой оценки были учтены финансовые риски, в связи с этим добавились в совокупность рассматриваемых коэффициентов валовая маржа, запас финансовой прочности и показатель вероятности банкротства. Было произведено условное деление затрат на переменные и постоянные. В первую группу вошла только себестоимость реализованных товаров из-за отраслевой особенности торговой компании. В качестве определителя вероятности банкротства выступает Б- показатель модели Давыдовой-Белякова;
- сформированы этапы проведения комплексной оценки финансовой устойчивости розничных организаций продовольственными товарами:
а) выполнение агрегации баланса компании;
б) формирование расходов организации на постоянные и переменные;
в) расчет сформированных автором совокупности показателей, необходимых для вычисления рейтинговой оценки;
г) формирование комплексной оценки с помощью метода расстояний.
- сформированный автором подход к оценке финансовой устойчивости розничных предприятий торговли был апробирован на компании АО"Дикси Юг".
При проведении оценки было установлено, что организация в течение 2017-2019 годов имела низкую вероятность банкротства, а рассчитанные показатели не выявили общую тенденцию развития, поскольку имели разнонаправленный характер динамики. Одной из проблем явилось снижение 126
показателей рентабельности, уменьшение запасов и наиболее ликвидных активов компании.
В ходе расчета комплексной оценки методом расстояний с учетом авторских преобразований было установлено, что предприятие наиболее устойчиво было в 2018 году, по сравнению с другими временными точками. При вычислении классическим методом Шеремета без учета корректировок баланса данный итог был также подтвержден, однако наименее благоприятный результат отличался от полученного первым способом расчета.
Таким образом, совершенствованный автором подход к оценке финансовой устойчивости предприятий розничной торговли имеет ряд достоинств в отличие от традиционных методов, поскольку:
- учитывает специфические особенности сферы розничной торговли;
- включает факторы рисков при ведении торговой деятельности;
- формирует комплексную оценку финансовой устойчивости компании и предоставляет возможность проведения сравнительного анализа полученных результатов;
- позволяет с помощью представленного метода проведения оценки, включающего специфический комплекс показателей, принимать лучший конечный результат по рейтингу в качестве нормативного при принятии решений по повышению финансовой устойчивости.
Также в качестве дополнительной меры оценки был осуществлен процесс прогнозирования показателей баланса и финансовой отчета АО "Дикси Юг" на 2020 год. Полученный результат показал, что выручка компании вырастет на 5,4%, предположительно понадобится дополнительное финансирование. Однако в целом, финансовое положение предприятия имеет позитивный прогноз при поддержании сложившихся тенденций.
Таким образом, по мнению автора, предложенный методический подход позволит предприятиям розничной торговли продовольственными товарами использовать полученные на его основе результаты для сохранения оптимального объема оборотных активов компании и заемных источников финансирования, а также будет способствовать их эффективной деятельности и поддержанию высокой финансовой устойчивости.