Введение 9
1 Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия 1 1
1.1 Экономическая сущность цели и задачи оценки финансового 11 состояния компании
1.2 Методики оценки финансового состояния 18
1.3 Разработка финансовой стратегии 25
2 Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО НК «РуссНефть» 30
2.1Характеристика предприятия 30
2.2 Г оризонтальный и вертикальный анализ баланса 35
2.3 Анализ ликвидности и финансового состояния 43
2.4Оценка финансовых результатов деятельности компании 52
2.5 Оценка вероятности банкротства 59
3 Разработка стратегической финансовой модели компании ОАО НК 63
«РуссНефть»
3.1 Финансовая модель компании 63
3.2 Взаимосвязь финансовой политики компании с ее финансовой 66 стратегией
3.3 Принятие управленческих решений по результатам выбранной 69 стратегии
4 Социальная ответственность 88
4.1 Факторы внутренней социальной ответственности ОАО 88
«РуссНефть»
4.2 Факторы внешней социальной ответственности ОАО 89
«РуссНефть»
4.3 Стейкхолдеры ОАО «РуссНефть» 90
4.4 Структура программ КСО ПАО «РуссНефть» 92
4.5 Затраты на мероприятия КСО ПАО «РуссНефть» 94
4.6 Оценка эффективности программ КСО ОАО «РуссНефть» 95
Заключение 97
Список использованных источников 101
Стратегическая финансовая модель компании играет важную роль в обеспечении стабильного развития, жизнедеятельности предприятия на протяжение долгого времени.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что эффективность деятельности экономических субъектов в значительной степени определяется их финансовой стратегией. Предприятия, уделяющие пристальное внимание вопросам финансовой стратегии, оказываются более конкурентоспособными и устойчивыми. Вопросы формирования финансовой стратегии актуальны как для крупных, так и для малых организаций, как для государственных предприятий, общественных организаций, так и для коммерческих структур.
В теории и практике хозяйственной деятельности не в полном объеме отображены вопросы влияния финансовой стратегии на стабильное развитие предприятия и методологические подходы оценки этого влияния, непосредственно при разработке финансовой стратегии нужно учитывать стабильное развитее предприятия.
Целью работы является оценка финансовой стратегии компании ОАО НК «РуссНефть».
Поставленная цель требует решения следующих задач:
- изучить теоретические основы оценки финансового состояния предприятия;
- провести оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- провести оценку ликвидности, финансовой устойчивости,
платежеспособности и деловой активности предприятия;
- на основе проведенных исследований сделать вывод о финансовом положении предприятия и предложить стратегию для стабильного развития предприятия;
Объектом исследования является ОАО НК «РуссНефть».
Предметом исследования является финансовая деятельность предприятия как элемент эффективного управления предприятия, направленного на стабильное развитие.
Методы исследования: Анализ сравнительный, системный, структурный, синтез; моделирование; методы качественной обработки эмпирических данных, такие как классификация, дифференциация, категоризация на основе заданных критериев; системно-структурный метод исследования; организационноструктурное моделирование; экстраполяция; методы организации процессов; метод экспертных оценок; общенаучные методы стратегического и оперативного управления.
Период исследования 2010-2014 гг.
Научных работ связанных с финансовым отношением предприятий большое количество. Активную работу в освещении различных аспектов управления финансами предприятий ведут такие ученые как; А.И. Ковалев,
В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, А.К. Осипов, Л.Н. Павлова, А.Н. Пыткин, А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфулиным, Е.В. Негашиным, Г.В. Савицкой, О.В.Ефимовой.
Научная новизна работы заключается в обоснование и разработке предложений, которые помогут предприятию выбрать финансовую стратегию для стабильного развития.
В работе была рассмотрена деятельность одной из ведущих компаний нефтегазового сектора экономики России - АО НК «РуссНефть», в частности, на основании финансовой отчетности компании за 2011 - 2015 гг. был проведен анализ ее финансового состояния и рассмотрена действующая в настоящее время в компании финансовая стратегия.
По результатам проведенного анализа финансового состояния АО НК «РуссНефть» были получены следующие выводы:
- в рассматриваемом периоде произошло увеличение валюты баланса, при этом активы компании возросли, в основном, за счет прироста внеоборотных активов (долгосрочных финансовых вложений), а пассивы - за счет заемных средств. Так, в 2011 - 2013 гг. происходило снижение стоимости активов компании и их источников. Наибольшее снижение было зафиксировано по результатам 2013 г. (65 726 753 тыс. руб., 26,08 %). При этом по результатам 2014 г. в сравнении с 2013 г. произошло увеличение активов компании (на 29 546 953 тыс. руб., 15,86 %);
- у рассматриваемой компании нет собственного оборотного капитала, а доля собственных средств невелика, и имеет тенденцию к концу рассматриваемого периода к снижению. Доля оборотного капитала в общей структуре активов невелика - 18-35 %;
- в структуре актива, а также в структуре пассива высоки доли, соответственно, дебиторской и кредиторской задолженностей. При этом доля краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей к концу рассматриваемого периода возрастает. Большую часть дебиторской задолженности составляет краткосрочная ее часть, доля которой к концу рассматриваемого периода дополнительно возросла с 78,26 до 83,42 %, что, соответственно, привело к снижению доли долгосрочной дебиторской задолженности.
Долгосрочная часть кредиторской задолженности к концу рассматриваемого периода возросла, а краткосрочная часть - сократилась. Наибольший удельный вес в течение всего рассматриваемого периода занимает долгосрочная часть, доля которой колебалась от 68,55 до 58,20 %. Наибольшую часть долгосрочной кредиторской задолженности составляют кредиты и займы;
- структура баланса компании нерациональна, а сам баланс неликвиден;
- компания финансово неустойчива и неликвидна;
- с прибылью компания сработала только в 2010 и 2012 гг., в 2011, 2013 - 2014 гг. получен убыток. При этом по итогам 2014 г. убыток компании достиг 98,74 % от суммы полученной выручки;
- в структуре затрат компании преобладают материальные затраты, также высока доля прочих затрат. Наибольший удельный вес в общей сумме затрат в течение всего периода занимают материальные затраты (68,50 - 77,76 %). Также в структуре затрат значительную долю занимают прочие затраты, удельный вес которых в рассматриваемом периоде колебался от 21,45 до 27,34 %. Удельные веса прочих затрат (оплата труда, взносы и амортизация) в рассматриваемом периоде невелики;
- значения показателей рентабельности деятельности и
использования активов компании невелики, и имеют к концу рассматриваемого периода к снижению;
- показатели деловой активности компании находятся на очень плохом уровне;
- по результатам анализа вероятности банкротства можно утверждать, что рассматриваемая компания имеет неустойчивое финансовое состояние, что требует исправления. При этом к концу рассматриваемого периода риск вероятности банкротства дополнительно возрос, что связано со всеми теми негативными факторами, что были описаны выше.
В целом для рассматриваемой компании ситуация может быть исправима, для чего необходимо внести корректировки в ее действующую финансовую стратегию.
Стратегия - это сложный и потенциально мощный инструмент, с помощью которого АО НК «РуссНефть» может противостоять меняющимся условиям среды.
При рассмотрении действующей в настоящее время стратегии компании было выяснено, что среди стратегических задач развития АО НК «РуссНефть» важное место занимают задачи повышения управляемости и наблюдаемости, контроля эффективности принятых решений и соответствия разнообразия управленческих воздействий разнообразию финансовых состояний компании.
В настоящее время финансовая стратегия АО НК «РуссНефть» - это рост компании, ведущий к росту прибыли. При этом основной вектор финансовой стратегии - это привлечение средств со стороны, либо за счет различного рода займов, либо за счет увеличения акционерного капитала (выпуск ценных бумаг, акций и/или облигаций). Очевидно, что в сложных не только для РФ, но и для всего мира современных экономических условиях данная стратегия требует либо изменения, либо существенной корректировки. О необходимости таких изменений говорят и данные, полученные во второй главе работы по результатам анализа отчетности компании.
Поэтому считаю, что на среднесрочную перспективу основной упор в финансовой стратегии должен быть сделан на поиск собственных источников финансирования. Это позволит повысить уровень финансовой самостоятельности и устойчивости компании, а также ее ликвидность и платежеспособность. Кроме того, рост финансовой устойчивости и независимости позволит улучшить показатели рентабельности и деловой активности.
Одним из вариантов роста собственных источников финансирования является более активное, чем это происходит в настоящее время в компании, использование амортизационной политики и механизма амортизационной премии.
Расчет различных вариантов начисления амортизации убедительно показал, что с использованием данных инструментов компания способна на законных основаниях экономить на налогах (налог на прибыль и налог на имущество), а высвобожденные таким образом средства финансировать на обновление собственных основных производственных фондов ускоряя, тем самым, их обновление, и повышая свою конкурентоспособность.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
