Таким образом, на сегодняшний день стимулирование экономического роста является основным направлением государственной политики, которому способствует механизм трансформации денежных средств населения в инвестиции.
Инвестиции касаются самых глубинных основ хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современной ситуации инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро и макро-уровнях.
В процессе исследования было выявлено, что эволюция взглядов научного сообщества о сущности инвестиционной компании берет свое начало с недавних пор. Раскрыть содержание понятия «инвестиционная компания» пытались многие ведущие экономисты. Так, сформировалась целая система взглядов.
Но несмотря на многообразие подходов к рассмотрению понятия «инвестиционная компания» и наличия в экономической науке множества определений, нужно отметить, что терминология, описывающая данное понятие на сегодняшний день далека от окончательных формулировок: многие из определений являются недостаточно точными и довольно узкими.
В первой главе данной работы ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» была рассмотрена как финансовый посредник на рынке ценных бумаг. Изучив сущность, виды, функции, экономические основы деятельности инвестиционных компаний, а также уделив особое внимание законодательному регулированию, можно сделать вывод о том, что инвестиционные компании, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную, занимают особое место в экономике страны.
Основным предметом деятельности инвестиционной компании является определение условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг, покупка их у эмитентов с тем, чтобы потом совершить перепродажу ценных бумаг инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп по продаже новых выпусков. Андеррайтинг является базовой функцией инвестиционной компании.
При анализе деятельности инвестиционной компании на примере ОАО «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» во второй главе, сделан вывод о том, что данная компания, имеющая большую историю и опыт, способствует частным и институциональным инвесторам в достижении качественного нового уровня эффективности биржевых операций.
Выявлены основные принципы, на которые опирается инвестиционная компания. Определена ключевая цель ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». Рассмотрев основные виды деятельности компании, можно сделать вывод о том, что она предлагает своим клиентам большой спектр услуг на бирже, такие как:
- брокерское обслуживание;
- доверительное управление;
- депозитарная деятельность;
- финансовое посредничество;
- ИИС;
-прочая вспомогательная деятельность в сфере финансового посредничества.
Предлагая уникальные инвестиционные продукты, ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» дает возможность своим клиентам торговать акциями, облигациями, валютой, производными финансовыми инструментами, в том числе и внебиржевыми деривативами, тем самым показывая свою приверженность к стратегии независимого и квалифицированного принятия решений на основе современных методик, с учетом ограничений, накладываемых системой риск менеджмента.
Во-второй главе также проведен сравнительный анализ различных инструментов инвестирования ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». Анализ проведен с точки зрения инвестора, целью которого являются вложения и преумножения капитала. Выявлены положительные моменты и существенные недостатки вложения средств в ценные бумаги, рассмотрено преимущество облигаций перед акциями при реализации имущественных прав ее владельца, преимущество доверительного управления, основные недостатки инвестирования в ПИФы. Изучена уникальность и доходность структурных продуктов ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», представляющие собой комбинацию базовых финансовых инструментов с различным соотношением доходности и риска. Проведя сравнительный анализ, можно сделать вывод о том, что любой финансовый инструмент имеет свои преимущества и недостатки, поэтому в зависимости от целей, которые преследует инвестор, следует выбирать инструменты инвестирования. Так для получения максимального дохода разумнее инвестировать в акции либо играть на срочном рынке фьючерсов. Для стабильного прироста подойдут облигации и ПИФы.
В третьей главе было определено, что российская экономика нуждается не только в совершенствовании имеющихся форм инвестиционной деятельности, но и в использовании новых систем взаимоотношений между участниками инвестиционного процесса.
Изучив зарубежный опыт инвестиционных компаний, на основе опыта США, где различные формы коллективного инвестирования наглядно продемонстрировали свои преимущества, можно сделать следующие выводы. Прежде всего, развитие фондового рынка стимулирует рост финансовых рынков в стране за счет аккумуляции и инвестирования значительных объемов финансовых ресурсов. Кроме того, расширяются возможности населения приумножать и сохранять свои сбережения, что само по себе способно повысить их доверие к финансовым институтам и защитить их интересы. По мере развития рынка коллективных инвестиций конкурентная борьба между его участниками будет только увеличиваться, соответственно, возрастет качество предоставляемых услуг и доступность данных финансовых инструментов.
Также выявлено, что российские инвестиционные компании обладают гораздо меньшей клиентской базой, нежели в США. Это связано с такими причинами, как низкий уровень финансовой грамотности, сравнительно сложные входы на рынок, низкий уровень доходности и квалифицированности менеджмента компаний. Также большие опасения у инвесторов вызывает уровень надежности компаний, так как количество открытых и закрывающихся компаний постоянно меняется.
В данном случае была предложена стратегия развития ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» в современных условиях, которая заключается в:
- повышении эффективности как посреднической деятельности на финансовом рынке, так и инвестиционной;
- развитии новых перспективных направлений инвестирования, которые позволят повысить общую рентабильность на вложенный капитал;
- повышении стандартов корпоративного управления;
- необходимости наращивать ресурсную базу;
- снижении рисков и затрат участников;
- повышении надежности функционирования биржевой торговой системы;
- создании консолидированной инфраструктуры рынка ценных бумаг, отвечающая международным стандартам.
Также была предложены структура и функции подразделений компании.
Выявив тенденции и закономерности развития инвестиционных компаний на российском рынке, следует сделать вывод о то, что слабой стороной инвестиционных компаний является нерациональное использования средств, зависимость от зарубежного капитала, низкое количество потенциальных инвесторов, неполноценно развитая нормативно-правовая база, низкий уровень финансовой грамотности.
Таким образом, для устойчивого функционирования экономики государства необходима стабильная работа фондового рынка, а без привлечения инвестиций повышение производства весьма затруднительно для российской экономики. Для привлечения в экономику РФ инвестиций необходимо создание здорового инвестиционного климата, и формы, и методы государственного регулирования играют здесь одну из ключевых ролей.
В процессе написания данной работы были приобретены знания в области функционирования рынка ценных бумаг, взаимодействия регулирующих органов с профессиональными участниками, был сформирован целостный образ российских и американских инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг.


Купить