Анализ инвестиционной деятельности ООО «Адверс» и разработка мероприятий по ее совершенствованию
|
ВВЕДЕНИЕ 9
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА
ПРЕДПРИЯТИИ 12
1.1. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия 12
1.2. Механизмы разработки инвестиционной политики предприятия 23
1.3. Методики оценки эффективности инвестиционной деятельности
предприятия 30
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АДВЕРС» 37
2.1. Общая характеристика экономической деятельности ООО «Адверс» 37
2.2. Оценка финансового состояния предприятия 43
2.3. Анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «Адверс» 52
3. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ООО «АДВЕРС» 65
3.1. Планирование направлений инвестирования для предприятия 65
3.2. Выбор источников инвестирования 71
3.3. Оценка эффективности инвестиционной политики 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 98
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 101
ПРИЛОЖЕНИЯ 106
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА
ПРЕДПРИЯТИИ 12
1.1. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия 12
1.2. Механизмы разработки инвестиционной политики предприятия 23
1.3. Методики оценки эффективности инвестиционной деятельности
предприятия 30
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АДВЕРС» 37
2.1. Общая характеристика экономической деятельности ООО «Адверс» 37
2.2. Оценка финансового состояния предприятия 43
2.3. Анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «Адверс» 52
3. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ООО «АДВЕРС» 65
3.1. Планирование направлений инвестирования для предприятия 65
3.2. Выбор источников инвестирования 71
3.3. Оценка эффективности инвестиционной политики 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 98
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 101
ПРИЛОЖЕНИЯ 106
Характерными чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания
конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.
Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессивную инвестиционную политику.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных фондов никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.
Таким образом, актуальность темы дипломного исследования обусловлена:
9
- потребностью выявления возможных источников финансирования реальных инвестиций;
- необходимостью экономического обоснования целесообразности привлечения возможных источников реального инвестирования;
- отсутствием методических подходов к оценке степени влияния источников реального инвестирования на финансовый результат работы компаний и их финансовую устойчивость.
Вопросам инвестирования посвящено большое количество научных работ отечественных и зарубежных учёных, среди которых значительный вклад в исследование проблем инвестиционной деятельности предприятий внесли Н.В. Абросимов, И.Т. Балабанов, B.C. Бард, Г. Бирман, И.А. Бланк, Ю. Блех, В.В. Бочаров, Р. Брейли, Ю. Бригхем, П.И. Вахрин, Е.В. Грацианский, В.А. Керов, М.И. Кныш, У. Гетце, В.Г. Золотогоров, В.В. Ковалев, Б. Коласс, И.В. Сергеев, Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков, В.В. Шеремет и другие.
Однако многие вопросы, связанные с темой дипломного исследования, решение которых имеет важное научное и практическое значение, в методическом плане проработаны недостаточно. Анализ отечественной экономической литературы показал отсутствие детальной классификации источников финансирования инвестиций, четкого понимания в определениях методов и форм финансирования инвестиций. Недостаточно проработаны в методическом плане подходы к выбору и обоснованию источников финансирования инвестиций, отсутствуют методологические подходы к оценке влияния заемных источников инвестирования на финансовый результат деятельности предприятий
Все это дает основание считать, что тема работы является актуальной как с теоретической, так и с практической точек зрения.
Целью работы явилось анализ инвестиционной деятельности , разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики
предприятияООО «Адверс».
Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:
- обобщить научную литературу по проблемам инвестиционной деятельности и расчёта стоимости капитала;
- изучить механизмы разработки инвестиционной политики;
- предложить мероприятия по совершенствованию инвестиционной политики предприятия;
- рассчитать эффективность предложенных мероприятий.
Перечисленные задачи представляют научную проблему, имеющую важное значение для повышения эффективности инвестиционной политики предприятий.
При разработке теоретических и методологических положений, практических рекомендаций использовались научные работы отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, экономической теории, общей теории статистики. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания (абстракция, синтез, анализ, индукция,
дедукция), статистические методы, а также методы финансово-экономического анализа. Выполнение анализа осуществлялось в среде MicrosoftExcel2010.
Предметом исследования является инвестиционная политика предприятия и источники ее формирования.
Объектом исследования является производственное предприятие ООО «Адверс».
Результаты работы могут быть использованы в практической деятельности предприятий при экономическом обосновании, выборе отдельных источников реального инвестирования и оценке их влияния на финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта.
Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трехглав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений.
конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.
Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессивную инвестиционную политику.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных фондов никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.
Таким образом, актуальность темы дипломного исследования обусловлена:
9
- потребностью выявления возможных источников финансирования реальных инвестиций;
- необходимостью экономического обоснования целесообразности привлечения возможных источников реального инвестирования;
- отсутствием методических подходов к оценке степени влияния источников реального инвестирования на финансовый результат работы компаний и их финансовую устойчивость.
Вопросам инвестирования посвящено большое количество научных работ отечественных и зарубежных учёных, среди которых значительный вклад в исследование проблем инвестиционной деятельности предприятий внесли Н.В. Абросимов, И.Т. Балабанов, B.C. Бард, Г. Бирман, И.А. Бланк, Ю. Блех, В.В. Бочаров, Р. Брейли, Ю. Бригхем, П.И. Вахрин, Е.В. Грацианский, В.А. Керов, М.И. Кныш, У. Гетце, В.Г. Золотогоров, В.В. Ковалев, Б. Коласс, И.В. Сергеев, Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков, В.В. Шеремет и другие.
Однако многие вопросы, связанные с темой дипломного исследования, решение которых имеет важное научное и практическое значение, в методическом плане проработаны недостаточно. Анализ отечественной экономической литературы показал отсутствие детальной классификации источников финансирования инвестиций, четкого понимания в определениях методов и форм финансирования инвестиций. Недостаточно проработаны в методическом плане подходы к выбору и обоснованию источников финансирования инвестиций, отсутствуют методологические подходы к оценке влияния заемных источников инвестирования на финансовый результат деятельности предприятий
Все это дает основание считать, что тема работы является актуальной как с теоретической, так и с практической точек зрения.
Целью работы явилось анализ инвестиционной деятельности , разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики
предприятияООО «Адверс».
Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:
- обобщить научную литературу по проблемам инвестиционной деятельности и расчёта стоимости капитала;
- изучить механизмы разработки инвестиционной политики;
- предложить мероприятия по совершенствованию инвестиционной политики предприятия;
- рассчитать эффективность предложенных мероприятий.
Перечисленные задачи представляют научную проблему, имеющую важное значение для повышения эффективности инвестиционной политики предприятий.
При разработке теоретических и методологических положений, практических рекомендаций использовались научные работы отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, экономической теории, общей теории статистики. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания (абстракция, синтез, анализ, индукция,
дедукция), статистические методы, а также методы финансово-экономического анализа. Выполнение анализа осуществлялось в среде MicrosoftExcel2010.
Предметом исследования является инвестиционная политика предприятия и источники ее формирования.
Объектом исследования является производственное предприятие ООО «Адверс».
Результаты работы могут быть использованы в практической деятельности предприятий при экономическом обосновании, выборе отдельных источников реального инвестирования и оценке их влияния на финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта.
Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трехглав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений.
Понятие инвестиционной политики фирмы для нашей страны является довольно новым. В условиях командно-административной системы это понятие отсутствовало, в силу того что при централизованном планировании и распределении практически всех видов ресурсов, включая финансы, задача предприятия практически сводилась к освоению отпущенных средств. Такое положение дел не предполагало ответственности предприятий за эффективное использование предоставленных ресурсов, что, в свою очередь, обуславливало стабильно низкую эффективность инвестиций.
Сегодня ситуация совсем иная. На бюджет рассчитывать уже не приходится, средства привлекаются на условиях возвратности и платности, поэтому строительная фирма уже не может позволить себе использовать их неэффективно.
В современных условиях экономического кризиса только принятие верных инвестиционных решений позволяет фирме выстоять в конкурентной борьбе.
Под инвестиционной политикой фирмы понимается установление структуры и масштабов инвестиций, направления их использования и источников получения.
Направления практической реализации инвестиций зависят от привлекательности с точки зрения скорого получения прибыли и возврата вложенных средств инвестора.
После возникновения идей, отвечающих целям проекта, необходимо провести предварительную экспертизу, чтобы исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые.
Предложены следующие направления сотрудничества:
1. Проведение технического аудита имеющихся производственных
мощностей
2. Рост загрузки производственных мощностей по традиционной
номенклатуре.
3. Ввод новых производственных мощностей для выпуска новых изделий, совместной деятельности с «Camozzi» и «Seweuro-drive».
4. Программа экономии потребления оборудованием электроэнергии,
сжатого воздуха. Исключение потерь энергоносителей.
Таким образом, наиболее приемлемой стратегией ООО «Адверс» является стратегия интеграции в мировую отрасль машиностроения. Данная стратегия направляет усилия предприятия на более глубокое проникновение в рынок и дополнительные усилия по увеличению темпов роста объемов производства и продаж. Кроме того, указанная стратегия требует долговременных программ, предусматривающих укрепление и развивающие действия по всем направлениям функционирования предприятия, особенно обращая внимание на усиление финансовых позиций, модернизацию основных фондов, НИОКР.
Анализируя 2014-2015 годы следует сделать вывод о том, что наметилась положительная тенденция в реструктуризации долгов предприятия, так как повысилась доля долгосрочных займов и кредитов на 40% в 2014 году и на 33% в 2015году. Также снизилась кредиторская задолженность на 7% в 2015 году (в основном за счет снижения задолженности перед другими предприятиями - кредиторами в 2015 году).
Коэффициент текущей ликвидности в анализируемом периоде ниже нормативного значения, и на конец анализируемого периода предприятие не сможет погасить всю сумму краткосрочных обязательств оборотными средствами, погасит на 72%.
В работе разработаны и представлены основные направления деятельности предприятия, соответствующие избранной стратегии. Приведен план наиболее значимых проектов, необходимых к реализации. Также рассчитаны плановые показатели деятельности предприятия в среднесрочной перспективе (три года).
Рассчитаны показатели эффективности инвестирования для проекта по производству нового вида продукции.
Внедрение данного проекта позволит увеличить объем реализации собственной продукции. Такой рост объемов даст возможность получить чистую
прибыль в 2017 г. 1267тыс. руб., в 2018г. -2414 тыс. руб., в 2019 г. - 3017 тыс.
руб.
Следующим шагом совершенствования планирования на ООО«Адверс» рекомендована разработка и введение для всех подразделений системы сбалансированных показателей, без которой невозможен эффективный контроль за реализацией стратегии. Сформулированные цели предприятия определили наиболее значимые показатели предприятия. Степень их изменения, в настоящий момент определяет степень достижения стратегических ориентиров компании. Однако эффективный рост связанный с успешной реализации базовой стратегии, достижением базовых показателей невозможен без совершенствования всех элементов организационной структуры. Выявление наиболее показательных характеристик функционирования служб и отделов завода, позволит создать систему сбалансированных показателей, которая ляжет в основу контроля и совершенствования системы стратегического планирования всех уровней компании.
Сегодня ситуация совсем иная. На бюджет рассчитывать уже не приходится, средства привлекаются на условиях возвратности и платности, поэтому строительная фирма уже не может позволить себе использовать их неэффективно.
В современных условиях экономического кризиса только принятие верных инвестиционных решений позволяет фирме выстоять в конкурентной борьбе.
Под инвестиционной политикой фирмы понимается установление структуры и масштабов инвестиций, направления их использования и источников получения.
Направления практической реализации инвестиций зависят от привлекательности с точки зрения скорого получения прибыли и возврата вложенных средств инвестора.
После возникновения идей, отвечающих целям проекта, необходимо провести предварительную экспертизу, чтобы исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые.
Предложены следующие направления сотрудничества:
1. Проведение технического аудита имеющихся производственных
мощностей
2. Рост загрузки производственных мощностей по традиционной
номенклатуре.
3. Ввод новых производственных мощностей для выпуска новых изделий, совместной деятельности с «Camozzi» и «Seweuro-drive».
4. Программа экономии потребления оборудованием электроэнергии,
сжатого воздуха. Исключение потерь энергоносителей.
Таким образом, наиболее приемлемой стратегией ООО «Адверс» является стратегия интеграции в мировую отрасль машиностроения. Данная стратегия направляет усилия предприятия на более глубокое проникновение в рынок и дополнительные усилия по увеличению темпов роста объемов производства и продаж. Кроме того, указанная стратегия требует долговременных программ, предусматривающих укрепление и развивающие действия по всем направлениям функционирования предприятия, особенно обращая внимание на усиление финансовых позиций, модернизацию основных фондов, НИОКР.
Анализируя 2014-2015 годы следует сделать вывод о том, что наметилась положительная тенденция в реструктуризации долгов предприятия, так как повысилась доля долгосрочных займов и кредитов на 40% в 2014 году и на 33% в 2015году. Также снизилась кредиторская задолженность на 7% в 2015 году (в основном за счет снижения задолженности перед другими предприятиями - кредиторами в 2015 году).
Коэффициент текущей ликвидности в анализируемом периоде ниже нормативного значения, и на конец анализируемого периода предприятие не сможет погасить всю сумму краткосрочных обязательств оборотными средствами, погасит на 72%.
В работе разработаны и представлены основные направления деятельности предприятия, соответствующие избранной стратегии. Приведен план наиболее значимых проектов, необходимых к реализации. Также рассчитаны плановые показатели деятельности предприятия в среднесрочной перспективе (три года).
Рассчитаны показатели эффективности инвестирования для проекта по производству нового вида продукции.
Внедрение данного проекта позволит увеличить объем реализации собственной продукции. Такой рост объемов даст возможность получить чистую
прибыль в 2017 г. 1267тыс. руб., в 2018г. -2414 тыс. руб., в 2019 г. - 3017 тыс.
руб.
Следующим шагом совершенствования планирования на ООО«Адверс» рекомендована разработка и введение для всех подразделений системы сбалансированных показателей, без которой невозможен эффективный контроль за реализацией стратегии. Сформулированные цели предприятия определили наиболее значимые показатели предприятия. Степень их изменения, в настоящий момент определяет степень достижения стратегических ориентиров компании. Однако эффективный рост связанный с успешной реализации базовой стратегии, достижением базовых показателей невозможен без совершенствования всех элементов организационной структуры. Выявление наиболее показательных характеристик функционирования служб и отделов завода, позволит создать систему сбалансированных показателей, которая ляжет в основу контроля и совершенствования системы стратегического планирования всех уровней компании.