Инвестиционная стратегия одной из вертикально интегрированных нефтяных ТНК России (на примере ПАО "Татнефть")
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТНК:
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОДХОДЫ 7
1.1 Сущность и классификация инвестиционного процесса 7
1.2 Эволюция теоретических подходов к исследованию ТНК 16
1.3 Основные методы и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов 27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТНК НА
ПРИМЕРЕ ПАО «ТАТНЕФТЬ» 36
2.1 Характеристика текущей рыночной позиции Компании 36
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 41
2.3 Инвестиционная стратегия ПАО «Татнефть» 52
ГЛАВА 3. МОДЕРНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПАО «ТАТНЕФТЬ» В МИРОВОМ НЕФТЯНОМ СЕКТОРЕ 64
3.1 Анализ эффективности проводимой инвестиционной политики ПАО
«Татнефть» 64
3.2 Анализ рисков инвестиционной деятельности Компании 70
3.3 Практические рекомендации по модернизации инвестиционной стратегии ПАО «Татнефть» 81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 92
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТНК:
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОДХОДЫ 7
1.1 Сущность и классификация инвестиционного процесса 7
1.2 Эволюция теоретических подходов к исследованию ТНК 16
1.3 Основные методы и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов 27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТНК НА
ПРИМЕРЕ ПАО «ТАТНЕФТЬ» 36
2.1 Характеристика текущей рыночной позиции Компании 36
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 41
2.3 Инвестиционная стратегия ПАО «Татнефть» 52
ГЛАВА 3. МОДЕРНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПАО «ТАТНЕФТЬ» В МИРОВОМ НЕФТЯНОМ СЕКТОРЕ 64
3.1 Анализ эффективности проводимой инвестиционной политики ПАО
«Татнефть» 64
3.2 Анализ рисков инвестиционной деятельности Компании 70
3.3 Практические рекомендации по модернизации инвестиционной стратегии ПАО «Татнефть» 81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 92
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
Процессы, происходящие в инвестиционной сфере государства, напрямую отражают его экономическое состояние, что является одним из важнейших показателей, указывающих общее положение внутри страны, а также его привлекательность для других государств. Иностранные инвестиции позволяют не только поддерживать, но и наращивать экономических потенциал страны. В процессах осуществления крупномасштабных проектов в сферах экономики, политики или даже общества, нацеленных на формирование наиболее благоприятных условий для стабилизации экономики и ее экономического роста именно инвестиционная деятельность занимает ключевые позиции.
Мировой экономический кризис 2008-2009 гг. значительно повлиял на развитие мировой энергетики в целом и на энергетический сектор России в частности. На сегодняшний день ввиду определенных политических конфликтов сложилась непростая экономическая обстановка, которая для современных российских компаний стала проблемной в связи с санкциями, налагаемыми со стороны Евросоюза и США. Это привело к необходимости формирования российскими нефтегазовыми корпорациями новых адекватных инвестиционных стратегий, способствующих не только восстановлению докризисных производственных и финансовых показателей компаний, но и дальнейшему полномасштабному их развитию и сохранению конкурентных позиций на мировом энергетическом рынке.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью изучения значения инвестиционной политики российских нефтегазовых транснациональных компаний (далее - ТНК) для развития топливно-энергетического комплекса России (далее - ТЭК) в современных условиях как гаранта обеспечения энергетической безопасности страны, обеспечения финансовой устойчивости российской экономики за счет их участия в глобальных и региональных процессах на международных рынках нефтепродуктов. В частности, актуальным является анализ масштабов, структурных и географических особенностей, а также сбалансированности капитальных вложений российских нефтегазовых ТНК внутри страны и их прямых иностранных инвестиций (далее - ПИИ) для оценки влияния инвестиционной деятельности российских нефтегазовых ТНК на конкурентные позиции российского ТЭК на мировой арене.
Ведущие российские нефтяные компании предпринимают ряд мер по увеличению собственного капитала: совершенствуют технологии нефтеотдачи пластов, разрабатывают методы повышения эффективности переработки высоковязкой сернистой нефти, благодаря структурным преобразованиям, слияниям и поглощениям отечественных компаний, осваивают новые залежи и наращивают объемы добычи ресурсов внутри страны, привлекают иностранный капитал. Постепенно повышая уровень капитализации вертикально интегрированные нефтяные компании выходят на международный рынок углеводородного сырья, участвуют в разработке новых месторождений, финансируют новые проекты, посредством приобретения зарубежных активов на территории иностранных государств формируют дочерние предприятия, способствуя вывозу капитала за рубеж. Успешное продвижение отечественных нефтяных компаний на международном рынке расширяет их научно-технический потенциал, что говорит о последующем повышении экономической эффективности, конкурентоспособности ТНК, а также масштабном инновационном развитии всего российского топливно-энергетического комплекса.
Невысокие абсолютные темпы развития производства и маркетинга, низкий процент вовлеченности в мировой оборот нефтепродуктов российской ТНК - ПАО "Татнефти" им. В.Д.Шашина (далее - Татнефти), говорят о недостаточной проработанности внешнеэкономической стратегии компании, в том числе инвестиционной, что особенно беспокоит на фоне усиливающейся в мире не только межфирменной, но и межтопливной конкуренции. Представляется необходимым обосновать и доказать данную точку зрения, предложить возможные варианты её оптимизации и найти пути улучшения энергетических позиций Татнефти на мировой арене. Компания является локомотивом в развитии нефтяной отрасли не только Татарстана, но и России в целом.
В данной работе автор ставит целью изучение эффективности инвестиционной стратегии одной из вертикально интегрированных нефтяных ТНК России (на примере ПАО "Татнефть"), ее модернизация в целях укрепления влияния компании на международном рынке нефтепродуктов.
В соответствии с указанной целью автор выделяет ряд задач, подлежащих решению в ходе теоретической и практической частей работы:
1. провести анализ теоретических подходов к процессу движения капитала как основе транснационализации компаний;
2. изучить сущность и классификацию инвестиционного процесса;
3. выявить основные методы и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов;
4. охарактеризовать текущую рыночную позицию компании;
5. провести анализ финансово-хозяйственной деятельности объекта;
6. изучить инвестиционную стратегию анализируемой компании;
7. проанализировать риски и выявить перспективный вектор развития;
8. разработать решения и практические рекомендации по усовершенствованию инвестиционной стратегии изучаемого объекта.
Таким образом, объектом исследования в данной работе выступает предприятие ПАО «Татнефть» им В.Д. Шашина.
Предметом исследования является влияние инвестиционной политики нефтяных транснациональных корпораций на развитие топливно-энергетического комплекса России и укрепление его конкурентных преимуществ на международном рынке сырьевых ресурсов.
Степень разработанности проблемы. Инвестиционный механизм и его процессы всегда в первую очередь интересовали как отечественных, так и зарубежных ученых. Труды таких классиков политэкономии, как Д. Рикардо, К. Маркса, А. Смита, В. Петти, Ф. Кэне стали ключевыми в вопросах систематизации исследований инвестиционного процесса в аспекте воспроизводства, а также механизмов, способствующих торможению либо стимуляции инвестиционной активности. Труды маржиналистов (А. Маршалл, Л. Вальрас) посвящены проблеме взаимосвязи инвестиций и процента. В трудах маржинaлистов обстоятельно исследована проблема взаимосвязи инвестиций и процента. Выявлением целого ряда проблем в области механизмов стимуляции инвестиционной активности занимались, прежде всего, сам Д.М. Кейнс и его последователи - представители кейнсиaнской школы. Узконаправленно рассматривали инвестиционный процесс монетаристы (М Фридмен, А. Филипс и др.), разрабатывая лишь монетарные методы влияния, не обозначая в его структуре инвестиции реальный экономический сектор. Следует также выделить вклад в разработку практики и теорий инвестиционного процесса труды Дж.Гитмана, Г. Александера, К. Дикинсона, Г. Мюрдаля, У. Шарпа, Л. Туроу. Изучением проблем в области инвестиционного процесса занимались и наши соотечественники, следует выделить таких как В. Бард, ССтрумилин, Л. Абалкин, В.Виленский, Д. Ендовицкий, П. Павлов, В. Гуртов, Ю. Кашин, В. Лившиц, В. Немчинов, Т. Хачатуров и другие.
Феномену прямых инвестиций как основному инструменту инвестиционной политики ТНК, обеспечивающему эффективную деятельность и влияющему на степень интегрирования национальной экономики в мировое хозяйство, посвящены работы ученых-классиков экономики, таких как Р. Вернон, С. Хаймер, Ч.П. Киндлебергер, Р.Е. Кэйвз, Г.Дж. Джонсон, а также Р. Лакруа, П. Бакли, М. Кэссон, Дж. МакМанус, К. Коджима, Т. Озава, Ф.Т. Кникербокер, Дж. Даннинг и Р.З. Алибер. Вопросам формирования, стратегического развития ТНК и их роли в процессе интеграции России в мировую экономику посвящены исследования российских ученых Б.А. Хейфеца, А.М. Либмана, А.С. Булатова, А.В. Кузнецова, А.Ю. Панибратова, М.М. Козеняшевой, О.В. Климовца, А.А. Пахомова, Л.А. Зубченко, Н.П. Гусакова, А.П. Косинцева, Н.В. Тогановой, Е.А. Сидорова, Г.П. Оксютика, Б.Г. Дякина, Н.Н. Вознесенской, Н.А. Волгиной, С.Н. Лаврова.
В данной бакалаврской работе автор использует различные методы исследовательской деятельности как теоретического, так и эмпирического уровней. В ходе написания теоретической части работы целесообразно использовать изучение и обобщение релевантной информации, произвести анализ и синтез на основе данных законодательных актов, статей, монографий и другой научно-исследовательской литературы.
Что касается практической части работы, то здесь важно подобрать комбинацию методов экспериментально-теоретического и эмпирического уровней. Для этого автором используются анализ документации и различных форм финансовой отчетности ПАО «Татнефть», индукция, дедукция, и другие методы, в том числе методы финансового анализа, позволяющие сделать выводы о кредитоспособности, финансовой устойчивости, состоянии активов организации и т.д. Среди эмпирических средств исследования можно выделить наблюдение за фактической ситуацией на предприятии как способа сбора субъективной информации об эффективности проводимых мероприятий, касающихся инвестиционной стратегии компании, среди сотрудников финансовых подразделений организации.
Применение вышеуказанных методов и последовательное решение поставленных задач позволит автору поэтапно проникнуть вглубь изучаемого вопроса и систематически подойти к решению проблем, выявленных в ходе прохождения преддипломной практики на выбранном предприятии.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, основной части (3 главы, 9 параграфов), заключения, списка использованных источников (46 источников) и приложения (11 рисунков, 9 таблиц).
Мировой экономический кризис 2008-2009 гг. значительно повлиял на развитие мировой энергетики в целом и на энергетический сектор России в частности. На сегодняшний день ввиду определенных политических конфликтов сложилась непростая экономическая обстановка, которая для современных российских компаний стала проблемной в связи с санкциями, налагаемыми со стороны Евросоюза и США. Это привело к необходимости формирования российскими нефтегазовыми корпорациями новых адекватных инвестиционных стратегий, способствующих не только восстановлению докризисных производственных и финансовых показателей компаний, но и дальнейшему полномасштабному их развитию и сохранению конкурентных позиций на мировом энергетическом рынке.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью изучения значения инвестиционной политики российских нефтегазовых транснациональных компаний (далее - ТНК) для развития топливно-энергетического комплекса России (далее - ТЭК) в современных условиях как гаранта обеспечения энергетической безопасности страны, обеспечения финансовой устойчивости российской экономики за счет их участия в глобальных и региональных процессах на международных рынках нефтепродуктов. В частности, актуальным является анализ масштабов, структурных и географических особенностей, а также сбалансированности капитальных вложений российских нефтегазовых ТНК внутри страны и их прямых иностранных инвестиций (далее - ПИИ) для оценки влияния инвестиционной деятельности российских нефтегазовых ТНК на конкурентные позиции российского ТЭК на мировой арене.
Ведущие российские нефтяные компании предпринимают ряд мер по увеличению собственного капитала: совершенствуют технологии нефтеотдачи пластов, разрабатывают методы повышения эффективности переработки высоковязкой сернистой нефти, благодаря структурным преобразованиям, слияниям и поглощениям отечественных компаний, осваивают новые залежи и наращивают объемы добычи ресурсов внутри страны, привлекают иностранный капитал. Постепенно повышая уровень капитализации вертикально интегрированные нефтяные компании выходят на международный рынок углеводородного сырья, участвуют в разработке новых месторождений, финансируют новые проекты, посредством приобретения зарубежных активов на территории иностранных государств формируют дочерние предприятия, способствуя вывозу капитала за рубеж. Успешное продвижение отечественных нефтяных компаний на международном рынке расширяет их научно-технический потенциал, что говорит о последующем повышении экономической эффективности, конкурентоспособности ТНК, а также масштабном инновационном развитии всего российского топливно-энергетического комплекса.
Невысокие абсолютные темпы развития производства и маркетинга, низкий процент вовлеченности в мировой оборот нефтепродуктов российской ТНК - ПАО "Татнефти" им. В.Д.Шашина (далее - Татнефти), говорят о недостаточной проработанности внешнеэкономической стратегии компании, в том числе инвестиционной, что особенно беспокоит на фоне усиливающейся в мире не только межфирменной, но и межтопливной конкуренции. Представляется необходимым обосновать и доказать данную точку зрения, предложить возможные варианты её оптимизации и найти пути улучшения энергетических позиций Татнефти на мировой арене. Компания является локомотивом в развитии нефтяной отрасли не только Татарстана, но и России в целом.
В данной работе автор ставит целью изучение эффективности инвестиционной стратегии одной из вертикально интегрированных нефтяных ТНК России (на примере ПАО "Татнефть"), ее модернизация в целях укрепления влияния компании на международном рынке нефтепродуктов.
В соответствии с указанной целью автор выделяет ряд задач, подлежащих решению в ходе теоретической и практической частей работы:
1. провести анализ теоретических подходов к процессу движения капитала как основе транснационализации компаний;
2. изучить сущность и классификацию инвестиционного процесса;
3. выявить основные методы и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов;
4. охарактеризовать текущую рыночную позицию компании;
5. провести анализ финансово-хозяйственной деятельности объекта;
6. изучить инвестиционную стратегию анализируемой компании;
7. проанализировать риски и выявить перспективный вектор развития;
8. разработать решения и практические рекомендации по усовершенствованию инвестиционной стратегии изучаемого объекта.
Таким образом, объектом исследования в данной работе выступает предприятие ПАО «Татнефть» им В.Д. Шашина.
Предметом исследования является влияние инвестиционной политики нефтяных транснациональных корпораций на развитие топливно-энергетического комплекса России и укрепление его конкурентных преимуществ на международном рынке сырьевых ресурсов.
Степень разработанности проблемы. Инвестиционный механизм и его процессы всегда в первую очередь интересовали как отечественных, так и зарубежных ученых. Труды таких классиков политэкономии, как Д. Рикардо, К. Маркса, А. Смита, В. Петти, Ф. Кэне стали ключевыми в вопросах систематизации исследований инвестиционного процесса в аспекте воспроизводства, а также механизмов, способствующих торможению либо стимуляции инвестиционной активности. Труды маржиналистов (А. Маршалл, Л. Вальрас) посвящены проблеме взаимосвязи инвестиций и процента. В трудах маржинaлистов обстоятельно исследована проблема взаимосвязи инвестиций и процента. Выявлением целого ряда проблем в области механизмов стимуляции инвестиционной активности занимались, прежде всего, сам Д.М. Кейнс и его последователи - представители кейнсиaнской школы. Узконаправленно рассматривали инвестиционный процесс монетаристы (М Фридмен, А. Филипс и др.), разрабатывая лишь монетарные методы влияния, не обозначая в его структуре инвестиции реальный экономический сектор. Следует также выделить вклад в разработку практики и теорий инвестиционного процесса труды Дж.Гитмана, Г. Александера, К. Дикинсона, Г. Мюрдаля, У. Шарпа, Л. Туроу. Изучением проблем в области инвестиционного процесса занимались и наши соотечественники, следует выделить таких как В. Бард, ССтрумилин, Л. Абалкин, В.Виленский, Д. Ендовицкий, П. Павлов, В. Гуртов, Ю. Кашин, В. Лившиц, В. Немчинов, Т. Хачатуров и другие.
Феномену прямых инвестиций как основному инструменту инвестиционной политики ТНК, обеспечивающему эффективную деятельность и влияющему на степень интегрирования национальной экономики в мировое хозяйство, посвящены работы ученых-классиков экономики, таких как Р. Вернон, С. Хаймер, Ч.П. Киндлебергер, Р.Е. Кэйвз, Г.Дж. Джонсон, а также Р. Лакруа, П. Бакли, М. Кэссон, Дж. МакМанус, К. Коджима, Т. Озава, Ф.Т. Кникербокер, Дж. Даннинг и Р.З. Алибер. Вопросам формирования, стратегического развития ТНК и их роли в процессе интеграции России в мировую экономику посвящены исследования российских ученых Б.А. Хейфеца, А.М. Либмана, А.С. Булатова, А.В. Кузнецова, А.Ю. Панибратова, М.М. Козеняшевой, О.В. Климовца, А.А. Пахомова, Л.А. Зубченко, Н.П. Гусакова, А.П. Косинцева, Н.В. Тогановой, Е.А. Сидорова, Г.П. Оксютика, Б.Г. Дякина, Н.Н. Вознесенской, Н.А. Волгиной, С.Н. Лаврова.
В данной бакалаврской работе автор использует различные методы исследовательской деятельности как теоретического, так и эмпирического уровней. В ходе написания теоретической части работы целесообразно использовать изучение и обобщение релевантной информации, произвести анализ и синтез на основе данных законодательных актов, статей, монографий и другой научно-исследовательской литературы.
Что касается практической части работы, то здесь важно подобрать комбинацию методов экспериментально-теоретического и эмпирического уровней. Для этого автором используются анализ документации и различных форм финансовой отчетности ПАО «Татнефть», индукция, дедукция, и другие методы, в том числе методы финансового анализа, позволяющие сделать выводы о кредитоспособности, финансовой устойчивости, состоянии активов организации и т.д. Среди эмпирических средств исследования можно выделить наблюдение за фактической ситуацией на предприятии как способа сбора субъективной информации об эффективности проводимых мероприятий, касающихся инвестиционной стратегии компании, среди сотрудников финансовых подразделений организации.
Применение вышеуказанных методов и последовательное решение поставленных задач позволит автору поэтапно проникнуть вглубь изучаемого вопроса и систематически подойти к решению проблем, выявленных в ходе прохождения преддипломной практики на выбранном предприятии.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, основной части (3 главы, 9 параграфов), заключения, списка использованных источников (46 источников) и приложения (11 рисунков, 9 таблиц).
Подводя итог проделанной работе, стоит отметить, что автор успешно справился с поставленными задачами, последовательно изложив результаты проведенного анализа и собственные рекомендации касательно исследуемой проблемы.
Приведенный теоретический материал подтвердил, что важнейшим элементом инвестиционной деятельности государства в целом, государственных промышленных предприятий, предприятий крупного частного бизнеса, в том числе с участием государства, является достижение максимального производственного и экономического роста за счет эффективных капитальных вложений как внутри страны, так и за рубежом. За счет инвестиций повышается уровень развития страны в целом и ее регионов. Предприятия, увеличивая капитализацию, способны развиваться, расширять свой экономический потенциал, финансовые ресурсы и возможности развития в краткосрочном и долгосрочном периоде.
В рамках теоретического аспекта сущности инвестиций как на макроуровне национальной экономики, так и на уровне отдельных производственных структур реальные капитальные вложения являются важнейшим фактором поступательного развития в долгосрочной перспективе. Наращивание и обновление производственных мощностей является ключевым элементом инвестиционной деятельности государственных промышленных предприятий, предприятий крупного частного бизнеса, в том числе с участием государства. Объемы осуществленных инвестиций в форме капитальных вложений, их динамка роста характеризуют уровень инвестиционной деятельности государства и отдельных предприятий, уровень их деловой активности. В совокупности осуществление инвестиционных процессов повышает эффективность экономики региона и страны в целом на долгосрочную перспективу.
Сущность оценки любого инвестиционного проекта - определить, оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты. Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития. Объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется учетом системы принципов, положенных в основу оценки эффективности инвестиций.
Анализ сильных и слабых сторон, изучаемой компании, возможностей и угроз подтвердил, что Компания в целом достаточно успешно функционирует, как на внутреннем, так и на внешнем рынках и имеет высокий потенциал для дальнейшего развития. Основные несоответствия и отклонения, выявленные при сравнении различных показателей в системах финансового учета в наибольшей степени, указывают на наличие проблемных зон, в первую очередь, при учете хозяйственных операций, влияющих на структуру активов и пассивов Компании. При этом общепризнанными и более достоверными считаются показатели, полученные на основании отчетности по международным стандартам. Сопоставление данных в системах учета и проводимыми преобразованиями согласно инвестиционной стратегии компании позволил выявить отклонения по тем или иным показателям и составить комплексное заключение об эффективности экономической деятельности исследуемого объекта.
Деятельность и результаты финансовой деятельности Компании зависят от множества факторов, включая связанные с изменением конъектуры на рынках энергоносителей, политикой государства, прежде всего налоговой, развитием технологий и динамикой рынка труда. Выделенные проблемы подлежат постепенному решению руководством компании, также имеет место ликвидации проблемы путем инвестирования в наиболее ярко выраженные конкурентные преимущества. Компания должна учитывать также возможные риски, характерные для большинства нефтегазовых ТНК, и предполагать возможные варианты ликвидации проблем в структуре стратегического планирования. В то же время, уделяя критическое внимание внешним условиям, возможностям и угрозам, инвестиционная стратегия должна строиться исходя из потенциала компании, реализовав который корпорация может продолжать стабильно развиваться, а для этого требуется анализ внутренних факторов, сильных и слабых сторон организации, который был проведен ранее.
В целом, учитывая наличие сформированной на протяжении многих лет высокотехнологичной базы добычи нефти и нефтепереработки, анализируемая Компания обладает устойчивой платформой для развития и, по мере необходимости, способна осуществлять корректировку своих планов. В то же время, поскольку реализация основных инвестиционных проектов Компанией обычно осуществляется в течение нескольких лет, существенное негативное изменение предпосылок, заложенных при принятии решений о реализации того или иного проекта может оказать негативное влияние на результаты деятельности и доходность Компании.
Конкретизация и реализация инвестиционной стратегии отражаются в бюджетах корпорации - основных финансовых документах компании. Основные несоответствия, выявленные при сравнении различных показателей в системах финансового учета по РСБУ и МСФО, связаны, в первую очередь, с различиями, возникающими при учете хозяйственных операций, влияющих на структуру активов и пассивов Компании. Так, отклонения, наблюдаемые по итогам анализа отчетности по МСФО, в наибольшей степени указывают на наличие проблемных зон, влияющие на нарушение ликвидности баланса Компании. При этом общепризнанными и более достоверными считаются показатели, полученные на основании отчетности по международным стандартам
Разумеется, наибольшей сложностью при конкретизации инвестиционной деятельности корпорации в составляемом плановом бюджете является учет, обоснованность и оптимизирование денежных потоков, осуществляемых для финансирования приоритетов инвестиционной стратегии. Каждая инвестиция должна быть экономически обоснована и системно подтверждена. Должны быть соблюдены временные, юридические и ресурсные правила, общие и конкретизированные для отдельного проекта. Приоритетность того или иного направления жестко синхронизируется не только с объемами инвестирования, но и с их временными рамками освоения.
Автором были предложены методы повышения эффективности инвестиционной стратегии на основании выявленных проблем в целях увеличения доли участия Компании в топливно-энергетическом комплексе России. Направления способны вывести компанию на новый уровень, который облегчит процесс выхода на иностранные товарные и фондовые рынки, существенно увеличит приток ПИИ и позволит повысить капитализацию компании в целом.
Таким образом, предложенный комплекс рекомендаций может быть использован предприятием частично или полностью, с допущением определенной степени доработки в соответствии с различными аспектами реального положения дел в компании и управленческими нуждами.
Приведенный теоретический материал подтвердил, что важнейшим элементом инвестиционной деятельности государства в целом, государственных промышленных предприятий, предприятий крупного частного бизнеса, в том числе с участием государства, является достижение максимального производственного и экономического роста за счет эффективных капитальных вложений как внутри страны, так и за рубежом. За счет инвестиций повышается уровень развития страны в целом и ее регионов. Предприятия, увеличивая капитализацию, способны развиваться, расширять свой экономический потенциал, финансовые ресурсы и возможности развития в краткосрочном и долгосрочном периоде.
В рамках теоретического аспекта сущности инвестиций как на макроуровне национальной экономики, так и на уровне отдельных производственных структур реальные капитальные вложения являются важнейшим фактором поступательного развития в долгосрочной перспективе. Наращивание и обновление производственных мощностей является ключевым элементом инвестиционной деятельности государственных промышленных предприятий, предприятий крупного частного бизнеса, в том числе с участием государства. Объемы осуществленных инвестиций в форме капитальных вложений, их динамка роста характеризуют уровень инвестиционной деятельности государства и отдельных предприятий, уровень их деловой активности. В совокупности осуществление инвестиционных процессов повышает эффективность экономики региона и страны в целом на долгосрочную перспективу.
Сущность оценки любого инвестиционного проекта - определить, оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты. Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития. Объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется учетом системы принципов, положенных в основу оценки эффективности инвестиций.
Анализ сильных и слабых сторон, изучаемой компании, возможностей и угроз подтвердил, что Компания в целом достаточно успешно функционирует, как на внутреннем, так и на внешнем рынках и имеет высокий потенциал для дальнейшего развития. Основные несоответствия и отклонения, выявленные при сравнении различных показателей в системах финансового учета в наибольшей степени, указывают на наличие проблемных зон, в первую очередь, при учете хозяйственных операций, влияющих на структуру активов и пассивов Компании. При этом общепризнанными и более достоверными считаются показатели, полученные на основании отчетности по международным стандартам. Сопоставление данных в системах учета и проводимыми преобразованиями согласно инвестиционной стратегии компании позволил выявить отклонения по тем или иным показателям и составить комплексное заключение об эффективности экономической деятельности исследуемого объекта.
Деятельность и результаты финансовой деятельности Компании зависят от множества факторов, включая связанные с изменением конъектуры на рынках энергоносителей, политикой государства, прежде всего налоговой, развитием технологий и динамикой рынка труда. Выделенные проблемы подлежат постепенному решению руководством компании, также имеет место ликвидации проблемы путем инвестирования в наиболее ярко выраженные конкурентные преимущества. Компания должна учитывать также возможные риски, характерные для большинства нефтегазовых ТНК, и предполагать возможные варианты ликвидации проблем в структуре стратегического планирования. В то же время, уделяя критическое внимание внешним условиям, возможностям и угрозам, инвестиционная стратегия должна строиться исходя из потенциала компании, реализовав который корпорация может продолжать стабильно развиваться, а для этого требуется анализ внутренних факторов, сильных и слабых сторон организации, который был проведен ранее.
В целом, учитывая наличие сформированной на протяжении многих лет высокотехнологичной базы добычи нефти и нефтепереработки, анализируемая Компания обладает устойчивой платформой для развития и, по мере необходимости, способна осуществлять корректировку своих планов. В то же время, поскольку реализация основных инвестиционных проектов Компанией обычно осуществляется в течение нескольких лет, существенное негативное изменение предпосылок, заложенных при принятии решений о реализации того или иного проекта может оказать негативное влияние на результаты деятельности и доходность Компании.
Конкретизация и реализация инвестиционной стратегии отражаются в бюджетах корпорации - основных финансовых документах компании. Основные несоответствия, выявленные при сравнении различных показателей в системах финансового учета по РСБУ и МСФО, связаны, в первую очередь, с различиями, возникающими при учете хозяйственных операций, влияющих на структуру активов и пассивов Компании. Так, отклонения, наблюдаемые по итогам анализа отчетности по МСФО, в наибольшей степени указывают на наличие проблемных зон, влияющие на нарушение ликвидности баланса Компании. При этом общепризнанными и более достоверными считаются показатели, полученные на основании отчетности по международным стандартам
Разумеется, наибольшей сложностью при конкретизации инвестиционной деятельности корпорации в составляемом плановом бюджете является учет, обоснованность и оптимизирование денежных потоков, осуществляемых для финансирования приоритетов инвестиционной стратегии. Каждая инвестиция должна быть экономически обоснована и системно подтверждена. Должны быть соблюдены временные, юридические и ресурсные правила, общие и конкретизированные для отдельного проекта. Приоритетность того или иного направления жестко синхронизируется не только с объемами инвестирования, но и с их временными рамками освоения.
Автором были предложены методы повышения эффективности инвестиционной стратегии на основании выявленных проблем в целях увеличения доли участия Компании в топливно-энергетическом комплексе России. Направления способны вывести компанию на новый уровень, который облегчит процесс выхода на иностранные товарные и фондовые рынки, существенно увеличит приток ПИИ и позволит повысить капитализацию компании в целом.
Таким образом, предложенный комплекс рекомендаций может быть использован предприятием частично или полностью, с допущением определенной степени доработки в соответствии с различными аспектами реального положения дел в компании и управленческими нуждами.
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
Каталог работ (148253)
- Бакалаврская работа (37598)
- Диссертация (977)
- Магистерская диссертация (22018)
- Дипломные работы, ВКР (59939)
- Главы к дипломным работам (2136)
- Курсовые работы (10481)
- Контрольные работы (6265)
- Отчеты по практике (1357)
- Рефераты (1481)
- Задачи, тесты, ПТК (631)
- Ответы на вопросы (155)
- Статьи, Эссе, Сочинения (942)
- Бизнес-планы (51)
- Презентации (106)
- РГР (84)
- Авторефераты (РГБ) (1692)
- Диссертации (РГБ) (1882)
- Прочее (458)
Новости
06.01.2018
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь в выполнении учебных и научных работ на заказ ОФОРМИТЬ ЗАКАЗ
дальше»» Все новости
Статьи
- Где лучше заказывать диссертации и дипломные?
- Выполнение научных статей
- Подготовка диссертаций
- Подводные камни при написании магистерской работы
- Помощь в выполнении дипломных работ
»» Все статьи
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
