В ходе проделанной работы была достигнута поставленная цель. Так мы изучили теоретические основы рынка капитала, рассмотрели возможные источники капитала на финансовом рынке, а так же значимость коммерческих банков. Изучили проблемы, возникающие при проведении операций коммерческими банками на рынке капитала, а так же построили прогнозы развития данного рынка.
В первой главе мы изучили теоретические аспекты рынка капитала. Рассмотрено несколько точек зрения относительно понятия рынка капитала, изменение данного понятие на протяжении столетий. Под капиталом понимается сумма накопленных или привлеченных благ в виде материальных, интеллектуальных, трудовых и финансовых средств, используемых в качестве ресурса в целях производства и увеличение прибыли компаний, домашних хозяйств, коммерческих организаций.
В рамках проведенного теоретического исследования мы изучили структуру рынка капиталов. Рынок капитала состоит из: валютного рынка, рынка деривативов, рынка страховых услуг, кредитного рынка и рынка ценных бумаг. Рынок ссудного капитала образуется с помощью финансовых средств юридических и физических лиц, а также финансовых ресурсов государства, привлекаемых кредитными учреждениями. Рынок кредитов и рынок инвестиций, являются основными источниками привлеченного капитала в промышленном секторе. Рынки ценных бумаг охватывают международные, национальные и региональные рынки, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и негосударственных (корпоративных) ценных бумаг, они являются внешними источниками рынков капитала. На валютном рынке, рынке деривативов, рынке страховых услуг совершаются преимущественно краткосрочные сделки. Наблюдается положительная тенденция на российском рынке в формировании источников капитала, что является показателем положительной динамики в экономике.
Рассмотрев рынок капитала, как с экономической точки зрения, так и с институционального подхода, можно сделать вывод, что на рынке капитала с развитием экономики выделяется на все большее количество специфических сегментов, и на сегодняшний день компании могут выбирать способ привлечения капитала с наиболее подходящим механизмом. Рынок капитала стал более мобильным, и теперь он не ограничивается территорией одной страны и даже континента, что позволяет субъектом развиваться ускоренными темпами, усиливая процессы глобализации.
В первой главе мы так же рассмотрели виды источников рынка капитала к которым относятся: амортизационные фонды предприятия, сбережения денежных средств всех слоев населения, прибыль идущая на расширение и обновления производства, государственные денежные средства, т.е. доходы от производственной, финансовой деятельности правительства, международные инвестиции.
Современная кредитная система стран в последние годы изменилась, произошло снижение роли банков и возросло влияние других кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов,
инвестиционных компаний). Большую роль играют зарубежные инвестиции, они занимают основную долю всех инвестиций, это происходит из за того, что наша банковская система не достаточна развита и конкурентоспособна. События, происходящие в последние годы, показывают на сколько наша экономика слаба. После событий 2014 года начался отток иностранного капитала, что привело к ухудшению экономических показателей. В этих условиях становятся актуальными задачи развития отечественной кредитной системы, пересмотра банковской политики, в части более эффективных механизмов аккумулирования ресурсов и приоритетного исправления их для производственных отраслей.
Во второй главе нами были рассмотрены основные тенденции развития источников капитала. Одним из наиболее важных направлений ускоренного развития экономики России и финансового капитала является организация конструктивного взаимодействия реального и кредитно-банковского секторов экономики. Существует серьезный разрыв между возможностями финансовой системы и потребностями экономики в модернизации производства. По мнению экспертов Минэкономразвития, для достижения устойчивого развития России в ближайшие 20 лет потребуется инвестировать около 2 трлн. долл. средств из разных источников или по 100 млрд. долл. в год [33,с.25]. В результате проведенного исследования нами были выявлены результаты. Среди распространенных источников капитала в 2016 году является долгосрочные кредиты коммерческих банков, сумма которых составила 1 049 956 миллионов рублей. Одним из более часто используемых, является инвестирование, которое к концу года составило 32 976 миллионов рублей.
В результате исследования так же выявили тенденцию источников рынка капитала. В связи с ухудшением экономического положения в 2014 и 2015 году наблюдалась снижение в источниках рынка капитала, как в кредитовании так же в инвестировании, так же наблюдалось снижение в иных источниках финансирования. Во втором квартале 2016 года наблюдается положительная тенденция на российском финансовом рынке. Возросли притоки инвестирования в нашу страну, возросла ресурсная база коммерческих банков нашей страны, что позволило в 3 раза увеличить выдачу долгосрочных кредитов. Инвестирование в нашу страну увеличилось на 30%. Рынок ценных бумаг так же стал привлекательным в 2016 году, его рост составил 25-33,4% по сравнению с предыдущим годом. За 2016 год так же выросли общие суммы выданных кредитов на 6,49% в сравнении с 2015 годом.
Во второй главе мы изучали ресурсную базу коммерческих банков. В 2016 году наблюдается увеличение ресурсной базы, одним из источников увеличения являются прирост собственного капитала коммерческих банков, так же за счет средств привлеченных выпуском ценных бумаг. Основную долю привлеченной ресурсной базы составляет краткосрочные депозиты 22 556 984, или 59,8% от всей привлеченной ресурсной базы. Долгосрочные привлеченные средства, составляют не значительную долю привлеченных средств банка.
Банковский депозиты и вклады в рублях по сравнению с 2012 годом к 2016 году выросли на 35,4 %. Это значительный рост показывает, что с развитием экономики, как предприятия так и население больше доверяют денежные средства коммерческим банкам, для увеличения своих сбережений и накоплений.
По объему выпущенных долговых ценных бумаг наблюдаем стабильную положительную динамику, ежегодно отмечается рост выпуска долговых ценных бумаг, большой прогресс наблюдается в выпуске ценных бумаг нефинансовыми организациями.
Во второй главе так же были изучены особенности формирования источников рынка капиталов в кредитовании промышленности, из чего можно сделать вывод о преимуществах и недостатках каждого из них. Так выдача долгосрочных банковских кредитов является одним из наиболее востребованных источников, на его долю приходится 38% всего рынка заемного капитала. Банковский кредит может быть привлечен в короткие сроки и использован в виде рефинансирования предприятия. Но причиной ограниченного кредитования на рынке ссудного капитала является недостаточность долгосрочной ресурсной базы коммерческих банков, высоких процентных ставок на долгосрочные кредиты, так же риски кредитования, что отражается на повышении не снижающийся величины просрочек по долгосрочным кредитам.
Облигации, являются одним из источников капитала, которые обеспечивают увеличения объема реализации продукции, модернизацию, реконструкцию и быстрый возврат вложенного капитала за счет прироста денежного потока. Недостатками облигаций является высокий уровень расходов по выпуску и размещению облигаций, длительный процесс, облигации не могут быть выпущены для формирования уставного фонда и покрытия убытков.
Так же для формирования капитала предприятия могут воспользоваться долгосрочной арендой основных средств в виде лизинга. Преимуществом лизинга является то, что в течении срока договора аренды оборудование полностью окупается, формально предприятию проще получить активы по лизингу. Одним из главных преимуществ является, то что компания может лизинговые платежи включить в свои расходы, чем уменьшают свою налоговую базу. Недостатком является то, что конечная стоимость продукта лизинга более высокая в конце сделки, существует необходимость внесения большого размера аванса, платежи носят обязательный характер и производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности.
Следующим значительным источником кредитования промышленности являются зарубежные инвестиции. В настоящий период по различным причинам в нашей стране нет развитой инвестиционной программы. Именно по этой причине приток инвестиций в нашу страну не столь высок, как в зарубежных странах. Однако этот источник является одним из самых привлекательных из-за минимальных издержек.
В третей главе мы рассмотрели зарубежную практику кредитования промышленности. Ведущие страны в качестве источника ссудного капитала чаще всего используют сбережения населения. Такая тенденция характерна для таких стран, как: Англия, Германия, Франция, США, Япония и других. Так рынки капитала США являются крупнейшими и мощными в мире. Рынки стран Запада отличаются от американского рынка меньшим объемом операций, отсутствием ряда кредитно-финансовых, институтов ограниченностью рынка ценных бумаг. По опыту зарубежных рынков капитала можно дать ряд рекомендаций для улучшения финансового рынка России, необходимо разработать усовершенствованную программу по кредитной системе. Развития инвестиционных банков и инвестиционных фондов.
В третей главе мы сделали прогноз развития рынка источников капитала кредитования промышленности на основе экономико-математического моделирования. В ходе анализа мы выявили, что объем денежных средств направленных коммерческими банками на кредитование промышленности зависит от ресурсной базы коммерческого банка, так же тесная связь с показателями ВВП. В ресурсной базе коммерческих банков прогнозируется положительная тенденция, которая составит к концу 2019 года 55 397 012 тыс. рублей. Так прогнозные значения по выдаче кредитов вырастут до 836 952 тыс. рублей в месяц. Инвесторы активно проявляют интерес к российскому финансовому рынку и уверены, что, несмотря на падение курса рубля на мировом рынке, прогнозируется рост и стабилизация экономики нашей страны, что делает более привлекательным финансовый рынок для инвестирования денежных средств. Но в связи с изменением влияния факторов на общий объем кредитования промышленности, нужно предусмотреть обеспечение выдаваемых кредитов в будущем укреплением долгосрочной ресурсной базы коммерческих банков. Основная проблема в долгосрочном кредитовании является нестабильная экономика.
Нужно развивать стратегию повышения конкурентоспособности
национальной банковской системы Российской Федерации, расширять инструменты долгосрочного кредитования технического перевооружения промышленности. России необходимо преодолеть техническое отставание и решить проблему зависимости экономики от экспорта сырья, что помогло бы значительно увеличить инвестиции. Необходимо внедрить новую банковскую программу для усиления ресурсной базы коммерческих банков, привлечение иностранных инвестиций по льготным ставкам. Программы государственной поддержки развития банковского долгосрочного кредита, за счет субсидирования части процентной ставки, программы поддержки малого и среднего бизнеса в промышленном секторе.


Купить