Тема 1. «Финансы корпораций: цели и принципы
принятия финансовых решений. Агентская проблема» 3
Тема 2. «Формирование и распределение прибыли корпорации.
Анализ безубыточности» 8
Тема 3. «Планирование денежных потоков» 14
Тема 4. Финансовые ресурсы и капитал корпорации. 20
Тема 5. Финансовые решения в сфере финансовой
деятельности. Средневзвешенная стоимость капитала. 25
Акционерное общество (АО)
Исключается несение личной ответственности по обязательствам закрытого акционерного общества учредителями. Количество учредителей ограничено до 50 человек. Акции могут быть получены только учредителями либо другими, заранее назначенными, лицами. Открытая подписка на акции или другой вид их выдачи неограниченному кругу лиц не допускается.
Публичное акционерное общество (публичное АО)
В этом случае, как и при акционерном обществе, исключается несение личной ответственности по обязательствам публичного акционерного общества его учредителями. Не существует ограничений на количество учредителей. Участие в уставном капитале выражается в простом приобретении акций. Существует возможность открытой подписки на акции. Защита акционеров заключается в предписаниях законодательства, обязывающих публичное АО опубликовывать результаты своей деятельности и предоставлять отчёты в контролирующие органы.
1. В таблице указана информация об источниках финансирования деятельности предприятия.
Источник капитала Сумма, млн. руб. Стоимость источника финансирования,% Доля источника
Банковский кредит 12 15 0,3
Обыкновенные акции 18 21 0,45
Облигационный заем 10 12 0,25
Итого 40 1
Ставка налога на прибыль 20%. Определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия.
2. Имеется следующая информация: акционерное общество имеет уставный капитал 1 млн. руб., представленный 1 тыс. обыкновенных акций. Рыночная цена одной акции превышает ее номинал на 1 %. В отчетном году было начислено (20) руб. в качестве дивиденда на 1 обыкновенную акцию; выпущены 12%-е облигации на сумму 8 млн. руб.; привлечен банковский кредит на сумму 6 млн.руб. по ставке 15%. Рассчитать средневзвешенную стоимость заемного капитала. (Учесть действие налогового щита). Ставка налога на прибыль 20%.
