Введение 3
Глава 1 Теоретические аспекты портфельного инвестирования 5
1.1 Основные характеристики и цели портфельного инвестирования 5
1.2 Модели и принципы формирования инвестиционного портфеля 11
1.3 Методы оценки эффективности управления портфелем ценных бумаг и
управление рисками портфеля 15
Глава 2 Анализ инвестиционной привлекательности российских ценных бумаг 29
2.1 Анализ эффективности деятельности российских публичных организаций 29
2.2 Анализ инвестиционной привлекательности акций российских
компаний 40
2.3 Анализ безрисковых активов финансового рынка 48
Глава 3 Формирование инвестиционного портфеля из российских ценных бумаг 53
3.1 Формирование инвестиционного портфеля из активов российского
финансового рынка на основании исторических данных 53
3.2 Оценка эффективности моделей портфельного инвестирования 58
3.3 Рекомендации по повышению эффективности портфельного
инвестирования 63
Заключение 73
Список использованных источников 74
Приложения 81
Бланк проверки в системе «Антиплагиат»
В данной работе рассматривается портфель ценных бумаг, как метод инвестирования финансовых средств, играющий важную роль для частных и институциональных инвесторов. Изучая сущность портфельного инвестирования, его особенности и стратегии делаются выводы об эффективности и целесообразности его использования в условиях сложившейся экономической ситуации в мире и России. Потребность в грамотном управлении свободными денежными средствами с целью их сохранения и получения реальной прибыли подводит финансовый менеджмент к поиску путей рентабельного инвестирования денежных средств и формирования портфеля ценных бумаг.
Формирование портфелей ценных бумаг началось в то же время, когда и появились акции. Это было обусловлено тем, что держатели акций не имели желания ставить под удар свое благосостояние путем инвестирования только в активы одного эмитента.
С момента появления рынка ценных бумаг были проведены множественные исследования и написаны многие труды по данной теме. Были разработаны модели формирования инвестиционного портфеля, оценки его доходности и рискованности, разработаны стратегии управления.
К числу наиболее важных авторов, рассматривавших данную тематику, относятся Кеннет Л. Грант, Юджин Ф. Бригхэм, Кит Рэдхэд, А.С. Шапкин, Майкл С. Эрхардт. В их работах подробно описываются различные виды портфелей ценных бумаг, риски, свойственные этим портфелям, методы их оценки, и сокращения, а также цели и выгоды от их использования. Таким образом, можно сказать, что тема управления рисками портфеля ценных бумаг является хорошо исследованной.
Актуальность данной темы обуславливается несколькими факторами. Во-первых, во всем мире фондовый рынок является важным элементом финансового рынка. Во-вторых, благодаря предоставляемым возможностям по инвестированию и спекулятивным заработкам, фондовый рынок стал популярным среди большого круга инвесторов, среди которых есть как частные лица, так и юридические лица. В-третьих, неустойчивость экономической ситуации в мире увеличивает интерес к портфельному инвестированию, так как оно предоставляет возможности в получении дополнительного или основного дохода для юридических и физических лиц. В-четвертых, при всей своей распространенности, портфельное инвестирование не является до конца исследованной сферой экономики, что приводит инвесторов к ошибкам при приобретении финансовых активов, то есть данная тема предоставляет широкие возможности для научно-практических исследований с целью повышения эффективности инвестирования.
Объектом исследования работы выступает портфель ценных бумаг как один из вариантов инвестирования денежных средств.
Предметом данной работы является исследование инвестиционных портфелей, влияющих на них рисков, возможностей применения моделей портфельного инвестирования.
Целью настоящей работы является разработка модели оптимального инвестиционного портфеля из российских ценных бумаг при оптимальном соотношении риска и доходности.
К задачам работы относятся: характеристика портфеля ценных бумаг, характеристика портфельных рисков, изучение роли методов управления рисками при сокращении рисков портфельного инвестора, формирование модели инвестиционного портфеля и формулирование рекомендаций для портфельных инвесторов в целях повышении эффективности инвестиций.
В данной работе были рассмотрены основные теоретические аспекты портфельного инвестирования. В процессе ее написания были описаны и изучены виды портфелей ценных бумаг, их сущность, функции в современной экономической ситуации, рассмотрены методы формирования портфелей ценных бумаг, оценки их стоимости и степени риска, даны рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг с целью повышения рентабельности инвестиций при сокращении риска.
Для достижения цели работы и реализации поставленных задач были проанализированы акции российских корпоративных эмитентов, а также государственные ценные бумаги: дана оценка риска и доходности по каждому из активов и заключение по инвестиционной привлекательности активов. Сделано заключение о необходимости анализа финансово-хозяйственного состояния компаний для получения достоверного заключения о целесообразности приобретения ценных бумаг.
Проведенный в работе финансовый анализ российских корпоративных эмитентов показал целесообразность инвестирования в выпущенные ими ценные бумаги.
Продемонстрирована эффективность портфельного инвестирования в области риск-менеджмента (сокращение риска отдельно взятых активов путем формирования диверсифицированного портфеля) и с точки зрения эффективности (доходности) инвестиций.
Исходя из изучения теоретических сведений и о портфелях ценных бумаг и проведенного анализа, можно утверждать, что данный вид вложения в финансовые активы играет важную роль как для участников финансовых рынков, так и для лиц, заключающих сделки на товарных рынках, так как благосостояние участников реальной торговли и участников финансовых рынков находится во взаимозависимости.
Портфели ценных бумаг предоставляют широкие возможности для различных субъектов экономики при осуществлении ими хозяйственной деятельности, такие как получение спекулятивного дохода, получение дивидендного дохода, сохранение собственного капитала.
В целях повышения эффективности портфельного инвестирования даны рекомендации по снижению риска и оценке прогнозной стоимости компаний-эмитентов для получения более объективного понимания реальной инвестиционной привлекательности и эффективности инвестиций в долгосрочном периоде.
Ценные бумаги являются волатильными финансовыми инструментами. Колебания цен финансовых активов позволяют рыночным агентам получать доход от операций с ними.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
