📄Работа №7477
Тема: Экономическая оценка эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии мегаполисов
Тип работы
Диссертации (РГБ)
Предмет
экономика
Объем:
175стр. листов
Год:
2002
Просмотров:
1065
470
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. Анализ теоретических положений процесса инвестирования 10
1.1. Характеристика инвестиций 10
1.1.1. Виды и формы инвестиций 10
1.1.2. Источники и этапы финансирования инвестиций 13
1.2. Анализ методов регулирования инвестиционных процессов государством и финансово-инвестиционная политика России 20
1.2.1. Анализ механизмов государственного регулирования и стимулирования инвестиционных процессов 20
1.2.2. Анализ инвестиционного климата России 26
1.2.3. Анализ источников финансирования российских предприятий 33
1.2.4. Перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ 37
1.3. Анализ особенностей инвестирования в инновационную деятельность 43
1.3.1. Особенности инвестирования в научную деятельность 44
1.3.2. Анализ функций государства по регулированию и стимулированию инноваций 47
1.3.3. Анализ инновационной политики развитых стран 49
1.3.4. Анализ инновационной деятельности в России 53
1.3.5. Анализ особенностей составления бизнес-плана 58
1.4. История развития теории оценки эффективности инвестиций 60
ГЛАВА 2. Характеристика и оценка интеллектуальной собственности 70
2.1. Характеристика интеллектуальной собственности 70
2.2. Правовое регулирование объектов интеллектуальной собственности .. 72
2.3. Обоснование методов учета и оценки научно-технических нематериальных активов предприятия 75
2.3.1. Учет нематериальных активов на предприятии 75
2.3.2. Виды оценок нематериальных активов 77
3
2.3.3. Российские методики оценки инвентарной и рыночной стоимости объектов интеллектуальной собственности 80
2.3.4. Методология международных оценок нематериальных активов ... 83
2.4. Характеристика отрасли и оцениваемого объекта интеллектуальной
собственности 92
ГЛАВА 3. Обоснование методов экономической оценки инвестиций в
инновационную деятельность 97
3.1. Предлагаемая схема оценки эффективности инвестиций в инновационную деятельность 97
3.1.1. Общая схема оценки эффективности инвестиций 97
3.1.2. Показатели оценки эффективности 102
3.2. Методические принципы оценки эффективности инновационных инвестиций 109
3.2.1. Учет риска и инфляции при оценке эффективности инновационных инвестиций 109
3.2.2. Методы экономической оценки эффективности инвестиций применяемые в развитых странах 113
3.2.3. Особенности оценки чувствительности инвестиционного проекта 124
3.2.4. Анализ критериев оценки эффективности инвестиций 125
3.3. Методы прогнозирования 128
3.4. Особенности оценки эффективности инновационного процесса 132
3.5. Ценообразование на объекты интеллектуальной деятельности 136
3.6. Методические походы к экономической оценке эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии 147
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 159
Список литературы 163
Приложение 1 168
Приложение 2 174
ГЛАВА 1. Анализ теоретических положений процесса инвестирования 10
1.1. Характеристика инвестиций 10
1.1.1. Виды и формы инвестиций 10
1.1.2. Источники и этапы финансирования инвестиций 13
1.2. Анализ методов регулирования инвестиционных процессов государством и финансово-инвестиционная политика России 20
1.2.1. Анализ механизмов государственного регулирования и стимулирования инвестиционных процессов 20
1.2.2. Анализ инвестиционного климата России 26
1.2.3. Анализ источников финансирования российских предприятий 33
1.2.4. Перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ 37
1.3. Анализ особенностей инвестирования в инновационную деятельность 43
1.3.1. Особенности инвестирования в научную деятельность 44
1.3.2. Анализ функций государства по регулированию и стимулированию инноваций 47
1.3.3. Анализ инновационной политики развитых стран 49
1.3.4. Анализ инновационной деятельности в России 53
1.3.5. Анализ особенностей составления бизнес-плана 58
1.4. История развития теории оценки эффективности инвестиций 60
ГЛАВА 2. Характеристика и оценка интеллектуальной собственности 70
2.1. Характеристика интеллектуальной собственности 70
2.2. Правовое регулирование объектов интеллектуальной собственности .. 72
2.3. Обоснование методов учета и оценки научно-технических нематериальных активов предприятия 75
2.3.1. Учет нематериальных активов на предприятии 75
2.3.2. Виды оценок нематериальных активов 77
3
2.3.3. Российские методики оценки инвентарной и рыночной стоимости объектов интеллектуальной собственности 80
2.3.4. Методология международных оценок нематериальных активов ... 83
2.4. Характеристика отрасли и оцениваемого объекта интеллектуальной
собственности 92
ГЛАВА 3. Обоснование методов экономической оценки инвестиций в
инновационную деятельность 97
3.1. Предлагаемая схема оценки эффективности инвестиций в инновационную деятельность 97
3.1.1. Общая схема оценки эффективности инвестиций 97
3.1.2. Показатели оценки эффективности 102
3.2. Методические принципы оценки эффективности инновационных инвестиций 109
3.2.1. Учет риска и инфляции при оценке эффективности инновационных инвестиций 109
3.2.2. Методы экономической оценки эффективности инвестиций применяемые в развитых странах 113
3.2.3. Особенности оценки чувствительности инвестиционного проекта 124
3.2.4. Анализ критериев оценки эффективности инвестиций 125
3.3. Методы прогнозирования 128
3.4. Особенности оценки эффективности инновационного процесса 132
3.5. Ценообразование на объекты интеллектуальной деятельности 136
3.6. Методические походы к экономической оценке эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии 147
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 159
Список литературы 163
Приложение 1 168
Приложение 2 174
📖 Введение
Конец ХХ столетия определил, что ХХ1 век станет веком высоких технологий. Роль и значение каждой страны в мировой экономике и политике будет определяться тем, насколько она этими технологиями владеет. И главной идеей нашей страны в XXI веке должно стать повышение конкурентоспособности российской экономики, для реализации которой необходимо изменить её международную специализацию путем развития предприятий высокотехнологичных отраслей, используя накопленный запас интеллектуального капитала. Из зафиксированных в настоящее время в мире приблизительно 300 перспективных направления “хай-тек” Россия лидирует в 50-ти. Поэтому вместо привычной специализации на поставках нефти и газа важно развитие именно этих инновационных направлений.
Государство призвано оказывать особую поддержку инновациям, обеспечивающим социальную стабильность и поддержание экологического равновесия. Наша страна внесла огромный вклад в науку и производство в ХХ веке в области новых технологий, однако экономическая политика Советского Союза, основанная на идеологии покорения природы, привела к масштабным нарушениям окружающей среды. Финансирование природоохранной деятельности по остаточному принципу, практиковавшееся в дореформенный период, усугубилось резким снижением инвестиционной активности во всем народном хозяйстве при переходе к рыночным отношениям. Поэтому для возрождения экономики России нужны интенсивные вложения капитала именно в экологически направленные инновации, которые могут обеспечить не только экономический, но и социальный эффект.
Дальнейшее развитие наукоемких производств невозможно без серьезных финансовых вложений, которые, как показывает опыт развития многих зарубежных фирм, являются наиболее прибыльным видом
5
инвестиций. Но привлечение инвестиций на развитие научных исследований требует разработки особых методов оценки их эффективности. Следовательно, разработка схемы и механизма определения экономической эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии мегаполисов, является важной задачей, которая требует решения.
Исследование методов оценки экономической эффективности инвестиций в инновации представляет собой недостаточно изученную область экономических знаний. Это связано с тем, что невозможно заранее предусмотреть все последствия реализации таких инновационных проектов.
В настоящее время существуют достаточно сложные (в основном западные) математические модели оценки эффективности инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИР и ОКР), которые трудно применять на практике. При этом методики, используемые в развитых странах, не всегда могут быть применены в России из-за различий в законодательстве и экономических условиях.
В связи с тем, что советский опыт не соответствует условиям, в которых оказалась Россия, западный годится лишь с большими оговорками, а российская практика только начала складываться, поэтому нами проводятся исследования в области разработки адекватных для условий нашей страны методов оценки эффективности вложений в экологически важные технологии.
Все вышесказанное определяет актуальность проведения настоящего исследования.
Целью диссертационной работы является разработка методических рекомендаций по экономической оценке эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии мегаполисов.
Поставленная цель определила следующие основные задачи исследования:
6
1. изучить историю развития теории оценки экономической эффективности инвестиций;
2. изучить методы регулирования инвестиционных процессов государством и финансово-инвестиционную политику России;
3. проанализировать особенности инвестирования в инновационную деятельность, направленную на решение экологических проблем;
4. изучить теоретические и методологические основы правового регулирования, учета и оценки инноваций;
5. исследовать экологическое состояние окружающей среды мегаполисов и определить направления решения экологических проблем;
6. исследовать факторы, влияющие на определение рыночной стоимости объектов ИС;
7. проанализировать отечественные и зарубежные методики оценки объектов ИС;
8. разработать общие принципы определения цены объектов ИС с социальным и экологическим эффектами;
9. проанализировать критерии доходности ценных бумаг для выбора финансового инструмента, доходность по которому можно использовать в качестве безрисковой ставки с учетом специфики российской экономики;
10. исследовать влияние на результаты оценки эффективности инвестиций в инновации рисков, связанных с организационно-правовой формой предприятия и стадией разработки объекта ИС.
Решение этих задач позволило автору сформулировать теоретические положения и выработать конкретные рекомендации по оценке эффективности инвестиций в инновации, направленные на улучшение экологии мегаполисов.
В диссертации в качестве объектов исследования выступают инновации, связанные с экологически важными технологиями.
Предметом исследования являются методические аспекты совершенствования экономической оценки эффективности инвестиций в
7
инновационную деятельность, связанную с решением экологических проблем.
Государство призвано оказывать особую поддержку инновациям, обеспечивающим социальную стабильность и поддержание экологического равновесия. Наша страна внесла огромный вклад в науку и производство в ХХ веке в области новых технологий, однако экономическая политика Советского Союза, основанная на идеологии покорения природы, привела к масштабным нарушениям окружающей среды. Финансирование природоохранной деятельности по остаточному принципу, практиковавшееся в дореформенный период, усугубилось резким снижением инвестиционной активности во всем народном хозяйстве при переходе к рыночным отношениям. Поэтому для возрождения экономики России нужны интенсивные вложения капитала именно в экологически направленные инновации, которые могут обеспечить не только экономический, но и социальный эффект.
Дальнейшее развитие наукоемких производств невозможно без серьезных финансовых вложений, которые, как показывает опыт развития многих зарубежных фирм, являются наиболее прибыльным видом
5
инвестиций. Но привлечение инвестиций на развитие научных исследований требует разработки особых методов оценки их эффективности. Следовательно, разработка схемы и механизма определения экономической эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии мегаполисов, является важной задачей, которая требует решения.
Исследование методов оценки экономической эффективности инвестиций в инновации представляет собой недостаточно изученную область экономических знаний. Это связано с тем, что невозможно заранее предусмотреть все последствия реализации таких инновационных проектов.
В настоящее время существуют достаточно сложные (в основном западные) математические модели оценки эффективности инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИР и ОКР), которые трудно применять на практике. При этом методики, используемые в развитых странах, не всегда могут быть применены в России из-за различий в законодательстве и экономических условиях.
В связи с тем, что советский опыт не соответствует условиям, в которых оказалась Россия, западный годится лишь с большими оговорками, а российская практика только начала складываться, поэтому нами проводятся исследования в области разработки адекватных для условий нашей страны методов оценки эффективности вложений в экологически важные технологии.
Все вышесказанное определяет актуальность проведения настоящего исследования.
Целью диссертационной работы является разработка методических рекомендаций по экономической оценке эффективности инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии мегаполисов.
Поставленная цель определила следующие основные задачи исследования:
6
1. изучить историю развития теории оценки экономической эффективности инвестиций;
2. изучить методы регулирования инвестиционных процессов государством и финансово-инвестиционную политику России;
3. проанализировать особенности инвестирования в инновационную деятельность, направленную на решение экологических проблем;
4. изучить теоретические и методологические основы правового регулирования, учета и оценки инноваций;
5. исследовать экологическое состояние окружающей среды мегаполисов и определить направления решения экологических проблем;
6. исследовать факторы, влияющие на определение рыночной стоимости объектов ИС;
7. проанализировать отечественные и зарубежные методики оценки объектов ИС;
8. разработать общие принципы определения цены объектов ИС с социальным и экологическим эффектами;
9. проанализировать критерии доходности ценных бумаг для выбора финансового инструмента, доходность по которому можно использовать в качестве безрисковой ставки с учетом специфики российской экономики;
10. исследовать влияние на результаты оценки эффективности инвестиций в инновации рисков, связанных с организационно-правовой формой предприятия и стадией разработки объекта ИС.
Решение этих задач позволило автору сформулировать теоретические положения и выработать конкретные рекомендации по оценке эффективности инвестиций в инновации, направленные на улучшение экологии мегаполисов.
В диссертации в качестве объектов исследования выступают инновации, связанные с экологически важными технологиями.
Предметом исследования являются методические аспекты совершенствования экономической оценки эффективности инвестиций в
7
инновационную деятельность, связанную с решением экологических проблем.
✅ Заключение
1. Проведенный анализ динамики инвестиционной сферы показал, что несмотря на то, что в результате постепенного ухода государства из инвестиционной сферы, основная доля инвестиций финансируется за счет собственных средств предприятий и инвесторов, Россия обладает достаточными потенциальными ресурсами для оживления инвестиционной активности, мобилизовать которые можно путем привлечения сбережений населения для долгосрочного инвестирования и стимулирования использования прибыли предприятий для инвестирования научно¬исследовательских и опытно-конструкторских разработок.
2. Поскольку в России в настоящее время практически отсутствует государственная политика в области использования и охраны интеллектуальной собственности, а законодательство совершенно неадекватно экономической ситуации в стране и положению нашей науки, поэтому приоритетами государственной политики в переходный период должны стать: защита результатов интеллектуальной деятельности,
160
стимулирование создания, внедрения и правовой охраны новейших технологий и разработок.
3. Занимаясь исследованием процесса принятия инвестиционных решений, авторы отметили необходимость отраслевого анализа, который включает определение приоритетных направлений развития науки и техники. В связи с глобальными экологическими проблемами мегаполисов в настоящее время особую роль приобретают инновационные проекты, связанные с экологически важными технологиями, которые обеспечивают развитие как экологически чистых производств, так и средств контроля.
4. Изучение научной, научно-методической литературы и практического опыта показало, что до настоящего времени не разработана эффективная система оценки экономической эффективности инвестиций в инновации. Во-первых, ни один из методов оценки не является достаточно простым для понимания менеджеров и, кроме того, достаточно всеобъемлющим для описания всех сторон инновационной деятельности. Во-вторых, не существует рекомендаций по выбору системы показателей, обеспечивающих необходимую и достаточную точность инновационного проекта на разных стадиях его разработки. Анализ критериев оценки инвестиций, показал, что даже в отношении единичного проекта решение о его принятии не всегда очевидно, поскольку выбор нужного критерия может помочь “обосновать” то или иное решение.
5. Поскольку большое влияние на результаты получаемых оценок оказывает ставка дисконтирования, авторами в данной работе подробно разработан вопрос ее определения в современных условиях с учетом особенностей российской экономики.
Принятые в международной практике способы определения безрисковой ставки процента на базе доходности долгосрочных государственных облигаций, не всегда можно использовать в отечественных условиях, также как и рекомендуемую отечественными авторами ставку рефинансирования ЦБ. Поэтому авторы считают, что в современных
161
условиях в качестве безрисковой ставки целесообразно использовать ставку доходности по депозитам Сбербанка РФ.
6. Коммерческая стоимость объектов ИС может быть реализована двумя путями:
- продажа нового товара (объекта ИС);
- внедрение новшества в коммерческий оборот, то есть коммерциализация объекта ИС.
Для первого варианта авторами разработаны процедура оценки рыночной стоимости объекта ИС и схема расчета верхнего предела цены объекта ИС, а для второго варианта определена схема оценки эффективности инвестиций в объекты ИС, начиная с этапов НИР и ОКР. Простота и точность системы обусловлены упрощенным и одновременно адекватным моделированием реальной экономической жизни. Нами предлагается использование двух различных методов для приведения денежных потоков, один из которых требуется для приведения произведенных затрат методов компаундинга, а с помощью другого (дисконтирования) прогнозируемые денежные потоки приводятся к расчетному году, что должно позволить снизить влияние искажающих факторов на показатели эффективности инвестиций. Важно подтвердить, что в "Методических указаниях..." предусмотрено денежные потоки приводить к расчетному году лишь с помощью метода дисконтирования.
В "Методических рекомендациях." также в качестве расчетного года принимается год, предшествующий выпуску продукции, но, на наш взгляд, разумно принять за расчетный год момент принятия решения о финансировании проекта и затраты приводить к этой дате.
Сформулированные в работе рекомендации по применению разработанного метода позволяют разработчикам оценить имеющиеся объекты ИС и рентабельность инновационной деятельности, а инвесторам принимать обоснованные решения о размещении капиталов, так как эта оценка эффективности инвестиций приближается к действительным
162
показателям.
7. Автором диссертации выявлено влияние на получаемую оценку таких факторов, как: инфляция и риски, связанные с организационно¬правовой формой предприятия, где предполагается коммерческое использование объекта ИС, и другие факторы.
8. Результаты апробации разработанных автором диссертации оценки ставки дисконтирования на основе анализа ценных бумаг подтвердили целесообразность и возможность их практического применения. Также результаты апробации усовершенствованного автором метода оценки эффективности инвестиций в инновации подтвердили его практическую значимость и целесообразность применения.
Основные теоретические положения диссертации и алгоритмы оценки на практике могут использоваться по нескольким направлениям:
1. в качестве методических рекомендаций для разработчиков, владельцев объектов ИС или для инвесторов, а также фирм, специализирующихся на вопросах стоимостной оценки объектов ИС;
2. в качестве методики для составления инновационного бизнес- плана.
В заключение следует отметить, что по мере развития товарного и фондового рынков России будут становиться актуальными те методы, которые в настоящее время еще недостаточно или вообще не используются в практике как оценки стоимости объектов ИС, так и оценки инвестиционной стоимости. Поэтому продолжение исследований в этой области является целесообразным и позволит содействовать продолжающейся структурной перестройке и развитию российской экономики.
2. Поскольку в России в настоящее время практически отсутствует государственная политика в области использования и охраны интеллектуальной собственности, а законодательство совершенно неадекватно экономической ситуации в стране и положению нашей науки, поэтому приоритетами государственной политики в переходный период должны стать: защита результатов интеллектуальной деятельности,
160
стимулирование создания, внедрения и правовой охраны новейших технологий и разработок.
3. Занимаясь исследованием процесса принятия инвестиционных решений, авторы отметили необходимость отраслевого анализа, который включает определение приоритетных направлений развития науки и техники. В связи с глобальными экологическими проблемами мегаполисов в настоящее время особую роль приобретают инновационные проекты, связанные с экологически важными технологиями, которые обеспечивают развитие как экологически чистых производств, так и средств контроля.
4. Изучение научной, научно-методической литературы и практического опыта показало, что до настоящего времени не разработана эффективная система оценки экономической эффективности инвестиций в инновации. Во-первых, ни один из методов оценки не является достаточно простым для понимания менеджеров и, кроме того, достаточно всеобъемлющим для описания всех сторон инновационной деятельности. Во-вторых, не существует рекомендаций по выбору системы показателей, обеспечивающих необходимую и достаточную точность инновационного проекта на разных стадиях его разработки. Анализ критериев оценки инвестиций, показал, что даже в отношении единичного проекта решение о его принятии не всегда очевидно, поскольку выбор нужного критерия может помочь “обосновать” то или иное решение.
5. Поскольку большое влияние на результаты получаемых оценок оказывает ставка дисконтирования, авторами в данной работе подробно разработан вопрос ее определения в современных условиях с учетом особенностей российской экономики.
Принятые в международной практике способы определения безрисковой ставки процента на базе доходности долгосрочных государственных облигаций, не всегда можно использовать в отечественных условиях, также как и рекомендуемую отечественными авторами ставку рефинансирования ЦБ. Поэтому авторы считают, что в современных
161
условиях в качестве безрисковой ставки целесообразно использовать ставку доходности по депозитам Сбербанка РФ.
6. Коммерческая стоимость объектов ИС может быть реализована двумя путями:
- продажа нового товара (объекта ИС);
- внедрение новшества в коммерческий оборот, то есть коммерциализация объекта ИС.
Для первого варианта авторами разработаны процедура оценки рыночной стоимости объекта ИС и схема расчета верхнего предела цены объекта ИС, а для второго варианта определена схема оценки эффективности инвестиций в объекты ИС, начиная с этапов НИР и ОКР. Простота и точность системы обусловлены упрощенным и одновременно адекватным моделированием реальной экономической жизни. Нами предлагается использование двух различных методов для приведения денежных потоков, один из которых требуется для приведения произведенных затрат методов компаундинга, а с помощью другого (дисконтирования) прогнозируемые денежные потоки приводятся к расчетному году, что должно позволить снизить влияние искажающих факторов на показатели эффективности инвестиций. Важно подтвердить, что в "Методических указаниях..." предусмотрено денежные потоки приводить к расчетному году лишь с помощью метода дисконтирования.
В "Методических рекомендациях." также в качестве расчетного года принимается год, предшествующий выпуску продукции, но, на наш взгляд, разумно принять за расчетный год момент принятия решения о финансировании проекта и затраты приводить к этой дате.
Сформулированные в работе рекомендации по применению разработанного метода позволяют разработчикам оценить имеющиеся объекты ИС и рентабельность инновационной деятельности, а инвесторам принимать обоснованные решения о размещении капиталов, так как эта оценка эффективности инвестиций приближается к действительным
162
показателям.
7. Автором диссертации выявлено влияние на получаемую оценку таких факторов, как: инфляция и риски, связанные с организационно¬правовой формой предприятия, где предполагается коммерческое использование объекта ИС, и другие факторы.
8. Результаты апробации разработанных автором диссертации оценки ставки дисконтирования на основе анализа ценных бумаг подтвердили целесообразность и возможность их практического применения. Также результаты апробации усовершенствованного автором метода оценки эффективности инвестиций в инновации подтвердили его практическую значимость и целесообразность применения.
Основные теоретические положения диссертации и алгоритмы оценки на практике могут использоваться по нескольким направлениям:
1. в качестве методических рекомендаций для разработчиков, владельцев объектов ИС или для инвесторов, а также фирм, специализирующихся на вопросах стоимостной оценки объектов ИС;
2. в качестве методики для составления инновационного бизнес- плана.
В заключение следует отметить, что по мере развития товарного и фондового рынков России будут становиться актуальными те методы, которые в настоящее время еще недостаточно или вообще не используются в практике как оценки стоимости объектов ИС, так и оценки инвестиционной стоимости. Поэтому продолжение исследований в этой области является целесообразным и позволит содействовать продолжающейся структурной перестройке и развитию российской экономики.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.