Финансовое управление процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации предприятия

В представленной выпускной квалификационной работе исследованы теоретические аспекты финансового управления процессами стабилизации, реорганизации предприятия. Необходимость выработки механизмов управления данными процессами обусловлена тем, что на каждом из этапов жизненного цикла перед организацией стоят разные цели и, таким образом, их достижение требует различных по своей структуре управленческих решений и системы финансового планирования. Так, к числу основных этапов финансового управления процессом реорганизации предприятия относятся составление плана и оценка активов, сверка расчетов с налоговой инспекцией и правопреемство. Основными этапами финансового управления процессом ликвидации назначение ликвидационной комиссии, составление предварительного ликвидационного баланса, расчеты с кредиторами и раздел оставшегося имущества. Основными этапами финансового управления процессом стабилизации являются устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости и обеспечение финансового равновесия в долгосрочной перспективе. На каждом из этапов стабилизации используются внутренние механизмы, которые подразделяются на оперативный, тактический и стратегический. Оперативный механизм работает по принципу «отсечения лишнего» и представляет собой защитную реакцию предприятия. Тактический механизм направлен на разрешение сложившихся неблагоприятных тенденций для выхода на рубеж равновесия. Стратегический механизм направлен на достигнутое финансовое положение организации в будущих периодах.
Оценка динамики основных показателей деятельности объекта исследования - АО «ХК «Сибирский цемент» показала, что у анализируемого предприятия наблюдаются как положительные тенденции экономического развития, характеризующиеся расширением масштабов оказываемых услуг, объема используемых ресурсов и эффективности их использования, так и отрицательные - обуславливаемые наличием проблем с краткосрочной финансовой устойчивостью, платежеспособностью и результативностью основной деятельности. На основании полученных результатов был сделан вывод о необходимости реализации на практике рассмотренных выше составляющих механизмов финансового управления процессом стабилизации.
На основании проведённого анализа эффективности применяемых на АО «Холдинговая Компания «Сибирский цемент» методов финансового управления была выявлена их недостаточная эффективность, на это указывает существенное снижение рентабельности инвестиционного капитала, оборотных и внеоборотных активов, недостаточный уровень ликвидности. С позитивной стороны эффективность финансового управления характеризует высокий уровень независимости от внешних источников, сохранности собственного капитала. Исходя из общих тенденций развития предприятия, был сделан вывод о применении им стратегического механизма финансового управления. Исходя из полученных результатов оценки нами был сделан вывод о необходимости реализации оперативного механизма финансового управления с целью решения следующих выявленных проблем: недостаточная ликвидность и недостаточная платёжеспособность.
С целью улучшения организационного и аналитического обеспечения финансового управления процессом стабилизации предприятия были предложены две группы мероприятий. В рамках реализации первого направления предлагается разделение полномочий финансового управления между организационными ячейками предприятия в зависимости от типа планирования: стратегическое управление осуществляет высшая организационная ячейка - Совет директоров, тактическое управление - директор по продажам, директор по финансам и директор по маркетингу, а оперативное управление - соответствующие отделы во главе с начальниками и подчинёнными им менеджерами. Делегирование полномочий по финансовому управлению предлагается осуществить посредством внесения изменений в должностные инструкции отдельных сотрудников и положения подразделений без введения дополнительных штатных единиц. Эффект от предложенного мероприятия носит качественный характер, выраженный в закреплении ответственности и понимания каждым сотрудником и руководителем подразделения их роли в процессе финансового управления.
С целью улучшения аналитического обеспечения предприятия были предложены усовершенствования в модель оценки финансового состояния по методике Д. Дюрана: рентабельность активов была заменена на коэффициент сохранности собственного капитала, а критериальные значения коэффициента текущей ликвидности снижены, что позволит получить оценку вероятности банкротства, более адаптированную под условия работы российских предприятий. Для обоснования эффективности предложенной альтернативной модели был проведён сравнительный анализ, по результатам которого внесенные изменения в оригинальную модель показали более реалистичную оценку.
В рамках реализации элементов оперативного механизма финансового управления процессом стабилизации было предложено несколько практических мероприятий, направленных на повышение ликвидности в краткосрочной перспективе: продление сроков выплат краткосрочных кредитных обязательств; отсрочка расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности посредством контроля образования просроченной задолженности через предоставление скидок тем должникам, где возможен просроченный платёж, по предложенным мероприятиям был рассчитан экономический эффект от их внедрения, который выразился в увеличении показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности почти на 20 % и достичь нормативных значений коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности.
Реализация предложенных рекомендаций позволит в достаточной степени использовать оперативный механизм финансового управления процессом стабилизации предприятия в организационной и аналитической сферах, а также в направлении пересмотра условий осуществления отдельных сделок и операций.


Купить