Помощь студентам в учебе
ФОРМЫ И ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ: ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И РИСКОВ
|
Введение 4
1 Специфика форм и инструментов финансирования инновационных проектов, теоретические аспекты оценки реализации
1.1 Сущность и особенности инновационной деятельности 6
1.2 Специфика форм и инструментов финансирования инновационных
проектов 10
1.3 Методы оценки эффективности и специфических рисков
инвестиционных инновационных проектов 23
2 Оценка эффективности форм финансирования инновационного проекта - резидента Технико-внедренческого парка «Русский»
2.1 Организационно-экономическое описание инновационного проекта
«МояКопилка» 44
2.2 Действующие формы и инструменты финансирования инновационного
проекта «МояКопилка» и их влияние на эффективность проекта 48
2.3 Выявление наиболее эффективной формы финансирования на основе
оценки чувствительности чистой приведенной стоимости проекта 53
Заключение 61
Список использованных источников 63
1 Специфика форм и инструментов финансирования инновационных проектов, теоретические аспекты оценки реализации
1.1 Сущность и особенности инновационной деятельности 6
1.2 Специфика форм и инструментов финансирования инновационных
проектов 10
1.3 Методы оценки эффективности и специфических рисков
инвестиционных инновационных проектов 23
2 Оценка эффективности форм финансирования инновационного проекта - резидента Технико-внедренческого парка «Русский»
2.1 Организационно-экономическое описание инновационного проекта
«МояКопилка» 44
2.2 Действующие формы и инструменты финансирования инновационного
проекта «МояКопилка» и их влияние на эффективность проекта 48
2.3 Выявление наиболее эффективной формы финансирования на основе
оценки чувствительности чистой приведенной стоимости проекта 53
Заключение 61
Список использованных источников 63
На сегодняшний день вопрос финансирования и поддержки инновационной деятельности в России является в большей степени неизученным. Несмотря на большое количество институтов развития данной отрасли и многочисленные исследования в области инноваций, существует проблема отсутствия единой прозрачной структуры, классификации рисков инновационной деятельности, единой системы методов оценки экономической эффективности инновационной деятельности.
Отсутствует методология оценки рисков в зависимости от жизненного цикла инновационного проекта, взаимосвязь рисков проекта от источников его финансирования и обобщенная структура институтов финансирования и поддержки инновационной деятельности со стороны государства. Важность решения указанных вопросов объясняет актуальность исследования.
Целью исследования является структурирование и научное обоснование методологических подходов к оценке экономической эффективности инвестиций в инновационные проекты с учетом факторов риска и форм финансирования проектов, позволяющей выбирать из множества вариант реализации проекта с оптимальными показателями риска и доходности.
Задачами исследования являются:
- исследование существующих форм, источников и инструментов финансирования инновационной деятельности в РФ;
- систематизация методологии оценки эффективности
инновационных проектов и форм их финансирования;
- расчет эффективности форм финансирования инновационного проекта на конкретном примере резидента Технико-внедренческого парка «Русский».
Фундаментальные исследования, направленные на изучение сущности инноваций и инновационной деятельности, нашли свое отражение в работах отечественных ученых: Л. И. Абалкина, А. И. Анчишкина, Ю. И. Берлинера, Л. С. Бляхмана, С. Ю. Глазьева, А. П. Градова, A. A. Дагаева, В. Г. Долгова, Ю. В. Куренкова, А. Г. Кругликова, A. C. Кулагина, Б. Е. Ланина, В. П. Логинова, H. H. Османкина, H. A. Новицкого, А. И. Пригожина, A. A. Семеновой, В. К. Сенчагова, а также зарубежных ученых: П. Друкера, А. Клайнкнехта, К. Опенлендера, Й. Шумпетера.
Вопросы оценки экономической эффективности инноваций раскрыты в трудах М. П. Голика, С. Д. Ильенковой, С. Р. Колупаевой, В. И. Кушлина, И. Д. Мацкуляка, Б. З. Мильнера, H. H. Мончева, В. Л. Назаревского а также зарубежных ученых: Л. Водачека, Ш. Тацуно, П. Уайта.
Объектом исследования являются формы финансирования и
предоставления материальных ресурсов для инновационных проектов.
Предмет исследования - влияние предоставления форм финансирования инновационных проектов на их эффективность и величину рисков.
При написании работы были применены такие методы исследования, как: анализ, обобщение, моделирование, классификация, посредством
которых была разработана система взаимосвязи рисков инновационного проекта в зависимости от форм его финансирования, также были разработаны и структурированы источники финансирования и поддержки инновационных проектов в российской практике.
Во второй главе представлен расчет эффективности и выбор наиболее рациональной формы финансирования инвестиционного инновационного проекта Фондом поддержки технологического предпринимательства ДВФУ - резидента Технопарка «Русский».
Теоретической и методической основой исследования явились труды ведущих зарубежных и отечественных ученых и специалистов-практиков, посвященные оценке эффективности инновационной деятельности.
Отсутствует методология оценки рисков в зависимости от жизненного цикла инновационного проекта, взаимосвязь рисков проекта от источников его финансирования и обобщенная структура институтов финансирования и поддержки инновационной деятельности со стороны государства. Важность решения указанных вопросов объясняет актуальность исследования.
Целью исследования является структурирование и научное обоснование методологических подходов к оценке экономической эффективности инвестиций в инновационные проекты с учетом факторов риска и форм финансирования проектов, позволяющей выбирать из множества вариант реализации проекта с оптимальными показателями риска и доходности.
Задачами исследования являются:
- исследование существующих форм, источников и инструментов финансирования инновационной деятельности в РФ;
- систематизация методологии оценки эффективности
инновационных проектов и форм их финансирования;
- расчет эффективности форм финансирования инновационного проекта на конкретном примере резидента Технико-внедренческого парка «Русский».
Фундаментальные исследования, направленные на изучение сущности инноваций и инновационной деятельности, нашли свое отражение в работах отечественных ученых: Л. И. Абалкина, А. И. Анчишкина, Ю. И. Берлинера, Л. С. Бляхмана, С. Ю. Глазьева, А. П. Градова, A. A. Дагаева, В. Г. Долгова, Ю. В. Куренкова, А. Г. Кругликова, A. C. Кулагина, Б. Е. Ланина, В. П. Логинова, H. H. Османкина, H. A. Новицкого, А. И. Пригожина, A. A. Семеновой, В. К. Сенчагова, а также зарубежных ученых: П. Друкера, А. Клайнкнехта, К. Опенлендера, Й. Шумпетера.
Вопросы оценки экономической эффективности инноваций раскрыты в трудах М. П. Голика, С. Д. Ильенковой, С. Р. Колупаевой, В. И. Кушлина, И. Д. Мацкуляка, Б. З. Мильнера, H. H. Мончева, В. Л. Назаревского а также зарубежных ученых: Л. Водачека, Ш. Тацуно, П. Уайта.
Объектом исследования являются формы финансирования и
предоставления материальных ресурсов для инновационных проектов.
Предмет исследования - влияние предоставления форм финансирования инновационных проектов на их эффективность и величину рисков.
При написании работы были применены такие методы исследования, как: анализ, обобщение, моделирование, классификация, посредством
которых была разработана система взаимосвязи рисков инновационного проекта в зависимости от форм его финансирования, также были разработаны и структурированы источники финансирования и поддержки инновационных проектов в российской практике.
Во второй главе представлен расчет эффективности и выбор наиболее рациональной формы финансирования инвестиционного инновационного проекта Фондом поддержки технологического предпринимательства ДВФУ - резидента Технопарка «Русский».
Теоретической и методической основой исследования явились труды ведущих зарубежных и отечественных ученых и специалистов-практиков, посвященные оценке эффективности инновационной деятельности.
В работе рассмотрены и систематизированы основные формы и инструменты финансирования инновационных проектов в российской практике, методологические подходы к оценке экономической эффективности инвестиций в инновационные проекты с учетом факторов риска и форм финансирования инновационного проекта, позволяющие выбирать из множества вариант реализации проекта с оптимальными показателями риска и доходности. В рамках цели выпускной квалификационной работы выполнены все поставленные задачи.
Раскрыта сущность понятия финансовых инструментов в отношении инновационных проектов, подробно рассмотрены наиболее актуальные формы финансирования проектов в российской практике.
Разработана методика оценки чувствительности чистой приведенной стоимости и чистой прибыли на примере реального инновационного проекта - стартапа резидента Технопарка «Русский».
Выявлены практические особенности таких форм финансирования инновационных проектов, как венчурное финансирование и льготное кредитование, и их влияние на эффективность проекта.
Разработана методика выбора оптимального варианта инвестирования по критериям экономической эффективности и риска на основе анализа чувствительности проекта, использование которой позволяет принимать обоснованные управленческие решения в рамках стратегического управления инновационными проектами.
Определено, что при анализе чувствительности чистой приведенной стоимости инновационного проекта, такая форма финансирования, как венчурное финансирование частным инвестором, менее восприимчива к наиболее важным факторам изменения рисков, отражаясь в сравнении чувствительности чистой прибыли для инициатора проекта. Разница в выборе между венчурным финансированием и кредитованием наиболее
очевидна при сравнении чистой прибыли в наиболее пессимистичном раскладе проекта, составляя 29%, 59% и 51% при отклонении
первоначальных вложений, планируемых выручек и издержек соответственно.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что полученные результаты могут быть использованы в процессе организации инновационной деятельности стартапов, обеспечивая создание высокоэффективного инновационного проекта с удовлетворяющими требованиям инвестора показателями риска и доходности.
Также в работе рассмотрены основные действующие Институты развития, финансирования и поддержки инновационной деятельности в России и инструменты, с помощью которых они осуществляют свою деятельность.
Обращено внимание на нормативно-правовой пробел в отношении венчурных фондов и формальное отсутствие нормативных правовых актов, обеспечивающих функционирование венчурного финансирования малого инновационного бизнеса.
Выявлено, что, несмотря на предоставление льготного кредитования, такая форма финансирования, как частные венчурные инвестиции более безопасна и эффективна для инициатора проекта, так как она адаптирована именно под стартапы и проектную инновационную деятельность.
Автор рекомендует обратить внимание на поддержку и развитие таких специфических инструментов финансирования инновационной деятельности, как лизинг, проектное и венчурное финансирование, форфейтинг, так как данные формы финансирования не имеют широкого распространения в российской практике, однако могут оказаться более эффективными, по сравнению с традиционными формами финансирования.
Обоснованием является тот факт, что именно данные формы финансирования адаптированы под специфику инновационной деятельности и наиболее приемлемы для высокорискованных проектов.
Раскрыта сущность понятия финансовых инструментов в отношении инновационных проектов, подробно рассмотрены наиболее актуальные формы финансирования проектов в российской практике.
Разработана методика оценки чувствительности чистой приведенной стоимости и чистой прибыли на примере реального инновационного проекта - стартапа резидента Технопарка «Русский».
Выявлены практические особенности таких форм финансирования инновационных проектов, как венчурное финансирование и льготное кредитование, и их влияние на эффективность проекта.
Разработана методика выбора оптимального варианта инвестирования по критериям экономической эффективности и риска на основе анализа чувствительности проекта, использование которой позволяет принимать обоснованные управленческие решения в рамках стратегического управления инновационными проектами.
Определено, что при анализе чувствительности чистой приведенной стоимости инновационного проекта, такая форма финансирования, как венчурное финансирование частным инвестором, менее восприимчива к наиболее важным факторам изменения рисков, отражаясь в сравнении чувствительности чистой прибыли для инициатора проекта. Разница в выборе между венчурным финансированием и кредитованием наиболее
очевидна при сравнении чистой прибыли в наиболее пессимистичном раскладе проекта, составляя 29%, 59% и 51% при отклонении
первоначальных вложений, планируемых выручек и издержек соответственно.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что полученные результаты могут быть использованы в процессе организации инновационной деятельности стартапов, обеспечивая создание высокоэффективного инновационного проекта с удовлетворяющими требованиям инвестора показателями риска и доходности.
Также в работе рассмотрены основные действующие Институты развития, финансирования и поддержки инновационной деятельности в России и инструменты, с помощью которых они осуществляют свою деятельность.
Обращено внимание на нормативно-правовой пробел в отношении венчурных фондов и формальное отсутствие нормативных правовых актов, обеспечивающих функционирование венчурного финансирования малого инновационного бизнеса.
Выявлено, что, несмотря на предоставление льготного кредитования, такая форма финансирования, как частные венчурные инвестиции более безопасна и эффективна для инициатора проекта, так как она адаптирована именно под стартапы и проектную инновационную деятельность.
Автор рекомендует обратить внимание на поддержку и развитие таких специфических инструментов финансирования инновационной деятельности, как лизинг, проектное и венчурное финансирование, форфейтинг, так как данные формы финансирования не имеют широкого распространения в российской практике, однако могут оказаться более эффективными, по сравнению с традиционными формами финансирования.
Обоснованием является тот факт, что именно данные формы финансирования адаптированы под специфику инновационной деятельности и наиболее приемлемы для высокорискованных проектов.
Подобные работы
- ВЫБОР И ОБОСНОВАНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Финансово-кредитное обеспечение инновационных проектов
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4945 р. Год сдачи: 2017 - МИРОВОЙ ОПЫТ И РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2020 - ФИНАНСОВО - КРЕДИТНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4350 р. Год сдачи: 2016 - Финансово-кредитное обеспечение инновационных проектов
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4280 р. Год сдачи: 2016 - Анализ потенциала краудфандингового сектора в реализации инновационных проектов
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 5900 р. Год сдачи: 2019 - ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТОИМОСТИ
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4850 р. Год сдачи: 2019 - Исследование механизма венчурного финансирования инновационных проектов в рамках национальной технологической инициативы: российский опыт, зарубежная практика
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Исследование механизмов финансирования инновационной деятельности: мировой опыт и российская практика
Главы к дипломным работам, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 7300 р. Год сдачи: 2018