Заказать работу


Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


Деятельность Банка России в сфере надзора и контроля эмитентов ценных бумаг

Работа №70167
Тип работыДипломные работы, ВКР
Предметбанковское дело и кредитование
Объем работы77
Год сдачи2019
Стоимость4820 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено 18
Не подходит работа?

Узнай цену на написание

Введение 3
1 Теоретико-правовые основы деятельности Банка России как 6
регулятора российских компаний-эмитентов ценных бумаг
1.1 Понятия, принципы и методы надзора и контроля Банка России за 6
участниками финансового рынка
1.2 Российские компании-эмитенты как объект регулирования на 18
финансовом рынке
1.3 Теория и практика эмиссии ценных бумаг и их обращения 27
2 Анализ эффективности контроля и надзора Банка России российских 36
компаний-эмитентов (на примере Уральского управления Банка России)
2.1 Анализ рынка корпоративных ценных бумаг как объекта 36
регулирования
2.2 Оценка эффективности контрольных и надзорных функций Банка 44
России на рынке корпоративных ценных бумаг
3 Совершенствование контрольных и надзорных функций Банка России 55
за компаниями-эмитентами на финансовом рынке
Заключение 68
Список использованных источников

Российская экономика, несмотря на неблагоприятные внешние факторы, продолжает свое развитие и стремится идти в ногу с развивающимися технологиями. Но все старания будут бесполезны, если не обеспечить приток новых денежных ресурсов в экономику, находящихся в распоряжении у самого крупного инвестора - населения, которое с опаской смотрит на инвестирование ввиду негативного опыта в прошлом. Текущая задача Банка России - создать благоприятные условия для функционирования новой экономики, построенной на доверии, и показать, что инвестирование сегодня вышло на продвинутый уровень и система стала стабильной. Выполнение этой задачи происходит на наших глазах - используются новые технологии и инструменты инвестирования, которые привлекательны и удобны для населения, проводится комплексная работа совершенствования финансового рынка России в целом, внедряется зарубежная практика корпоративного управления, и по статистике это дало следующие результаты - начиная с 2014 года наблюдается приток физических лиц на финансовый рынок.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что большая часть населения не имеет большого опыта в инвестировании в более серьезные инструменты, чем банковские вклады, что делает их уязвленной стороной в сделках с ценными бумагами. А так как основным поставщиком ценных бумаг являются более опытные игроки - компании-эмитенты, то возникает необходимость создания совершенной системы контроля и надзора за ними с целью защиты законных прав и интересов инвесторов, чем занимается Банк России на правах мегарегулятора финансового рынка. От того, насколько качественно проведены надзорные мероприятия, зависит благосостояние населения, развитие финансового рынка и экономики страны в целом.
Степень разработанности данной темы, с нашей точки зрения, недостаточна, поскольку она является достаточно узконаправленной. В основном авторы научной экономической литературы часто используют в своих трудах выдержки из законодательства без предложения путей его совершенствования, либо же представляют исторический очерк проблемы (как это представила Г.Н. Белоглазова). Лишь А.Г. Гузнов совместно с Т.Э. Рождественской в своем пособии наиболее полно отразил современное состояние регулирования, контроля и надзора в России на финансовом рынке, изучив подходы к регулированию к каждому его участников, а также предложил пути совершенствования контроля и надзора финансового рынка с правовой точки зрения.
Основной целью исследования в рамках выпускной квалификационный работы является изучение состояния и эффективности современной системы контроля и надзора Банка России за эмитентами и разработка рекомендаций по ее совершенствованию.
Для достижения поставленной цели необходимо реализовать следующие задачи:
1) изучить основные понятия, принципы и методы контроля и надзора Банком России за участниками финансового рынка и за компаниями- эмитентами;
2) рассмотреть теорию и практику эмиссии и обращения ценных бумаг;
3) проанализировать и выявить основные тенденции развития российского рынка корпоративных ценных бумаг на современном этапе;
4) провести оценку эффективности деятельности Банка России в сфере контроля и надзора за эмитентами корпоративных ценных бумаг на примере Уральского главного управления Банка России;
5) выявить основные проблемы контрольных и надзорных функций мегарегулятора и предложить пути их совершенствования.
Объектом исследования является деятельность Банка России в сфере контроля и надзора за эмитентами корпоративных ценных бумаг.
Предмет исследования - особенности применяемых мегарегулятором методов и инструментов надзора за эмитентами ценных бумаг.
В рамках данной выпускной квалификационной работы были использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации (федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации», «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах» и т.д.), положения и указания Банка России, учебно-методические пособия и монографии таких авторов как, Г.Н. Белоглазова, А.Г. Гузнов, И.В. Кирьянов, Т.В. Решетникова и других исследователей, научно-исследовательские публикации (М.Е. Иванов, А.Ю. Чикунов и др.), статистические данные, представленные Банком России, Московской биржей и НАУФОР, публикации в средствах массовой информации, данные сети Internet.
Для проведения исследования были использованы методы нормативного анализа, сравнения, динамического анализа статистических данных, метод обобщения.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.
В первой главе данной работы рассмотрена деятельность Банка России как надзорного органа за участниками финансового рынка, деятельности компаний в качестве эмитента ценных бумаг, понятие эмиссионных ценных бумаг, их характеристика и процесс выпуска и обращения на фондовом рынке.
Во второй главе проанализировано текущее состояние рынка ценных бумаг, выявлены общие тенденции среди эмитентов и инвесторов, проведен анализ деятельности Банка России на примере его структурного подразделения Уральского главного управления и оценка эффективности контрольных и надзорных функций мегарегулятора в отношении поднадзорных эмитентов.
Третья глава посвящена выявлению проблем в сфере контроля и надзора, были представлены существующие решения, принятые Банком России, и предложены пути их совершенствования.


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании студенческих
и аспирантских работ!


Исследование деятельности Банка России в сфере контроля и надзора за эмитентами ценных бумаг является актуальным вопросом для современной российской экономики, поскольку для реализации цели привлечения населения на финансовый рынок необходимо создание прозрачных и справедливых порядков взаимодействия основных его участников, исключив риски, связанные с их недобросовестным поведением. Одним из ключевых инструментов защиты прав и интересов инвесторов на финансовом рынке является контроль и надзор за деятельностью компаний-эмитентов.
Перед нами была поставлена цель изучить состояние и эффективность современной системы контроля и надзора Банка России за эмитентами и разработка рекомендаций по ее совершенствованию, которая была достигнута при решении задач.
Так, автором были определены участники финансового рынка, даны трактовки таких понятий как «регулирование», «контроль» и «надзор» и представлены основные формы и методы осуществления контрольно-надзорных функций государственными органами. Также были представлены основные принципы, формы и методы контроля и надзора, которые применяются Банком России для всех участников финансового рынка. Мегарегулятор часто использует такую форму надзора как дистанционные проверки, в редких случаях производится выездная проверка.
Автором была охарактеризована деятельность компаний-эмитентов в качестве эмитентов эмиссионных ценных бумаг, определены основные цели эмиссии ценных бумаг, а также было рассмотрены особенности процедуры эмиссии и обращения. Поскольку акционерные общества являются ключевым звеном современной российской экономики и непосредственно взаимодействуют с инвесторами, то с целью улучшения условий привлечения акционерного капитала и создания комфортных условий для деятельности инвесторов на финансовом рынке Банк России проводит контрольно-надзорные
функции, основываясь на особенных принципах для эмитентов: принцип универсальности, пропорциональности, соразмерности, индивидуализации. Для более эффективного проведения контрольно-надзорных мероприятий мегарегулятор разработал методики классификации эмитентов по степени их влияния на финансовый рынок и права акционеров и заинтересованных лиц. По таким же параметрам были классифицированы направления надзора Банка России.
В ходе анализа рынка ценных бумаг была выявлена тенденция активного притока инвесторов - физических лиц на фоне сокращения количества эмитентов акций и небольшом росте эмитентов облигаций, что подтверждает актуальность выбранной темы. Наблюдается рост объема торгов на обоих рынках, причем явно наблюдается интерес эмитентов к долговым ценным бумагам в связи с тем, что создаются новые виды облигаций для определенной цели эмитента и в некоторых случаях значительно упрощается процесс их эмиссии (биржевые облигации). Несмотря на снижающееся количество эмитентов акций, капитализация рынка за 4 изучаемых года достигла самого высокого уровня, что говорит об стабилизации деятельности компаний в сложных экономических условиях и роста активности фондового рынка России после длительной стагнации с 2014 года.
Далее автором была проведена оценка эффективности деятельности Банка России на базе его подразделения Уральского главного управления Банка России. На основе собранных данных сделан вывод, что контрольные и надзорные функции проводятся добросовестно, в целом наблюдается соблюдение поднадзорными эмитентами выдвигаемых требований и предписаний о нарушениях, выявленных, в частности, при приобретении лицами крупных пакетов акций. При этом отмечается активная деятельность ЦБ РФ в сфере контроля раскрытия эмитентами информации. Согласно представленным данным, выявляется все больше нарушений эмитентов при раскрытии ими информации. Также был проведен анализ реализации мероприятий, направленных на совершенствование корпоративного управления. Были реализованы не все мероприятия, однако, предполагается их исполнение в рамках других мероприятий. Сам Банк России активно внедряет Кодекс корпоративного управления в деятельность российских компаний-эмитентов, и на сегодняшний день наблюдается рост соблюдения компаниями принципов данного Кодекса.
Плановые мероприятия в основном направлены на совершенствование нормативно-правовой базы деятельности компаний-эмитентов, что действительно важно для разработки новых решений в сфере соблюдения эмитентами требований и правил. Однако, по нашему мнению, необходимо также обратить внимание внедрение новых технологий в процесс контроля и надзора за эмитентами, а также упрощение взаимодействия Банка России с компаниями. Автором были предложены рекомендации по совершенствованию контрольно-надзорных функций Банка России путем создания личного кабинета эмитента и единой автоматизированной системы контроля за деятельностью эмитентов на основе уже существующих программных разработок Банка России.
Данные решения позволят усовершенствовать процесс контроля и надзора за эмитентами, ускорят процесс взаимодействия с компаниями, а также сократит ресурсы и трудозатраты специалиста. Система контроля и надзора станет более прозрачной, современной и эффективной. Все меры в дальнейшем поспособствуют росту уровня корпоративной культуры внутри российских компаний, привлечению все большего количества инвесторов и повысят уровень конкурентоспособности финансового рынка.



1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ. Часть вторая от 26.01.1996 г. N 14-ФЗ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 N 195-ФЗ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
3. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от
22.04.1996г. N 39-ФЗ. - Режим доступа: http//www.consultant.ru/, свободный.
4. О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка
[Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 13.07.2015 г. N 223-ФЗ. - Режим
доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
5. О Центральном банке Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 10.07.2002 г. N 86-ФЗ. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
6. Об акционерных обществах [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
7. О Министерстве финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]:
постановление Правительства РФ N 329 от 30.06.2004 - Режим доступа:
http://www.consultant.ru/, свободный.
8. О порядке проведения Банком России проверок деятельности эмитентов и участников корпоративных отношений и порядке применения Банком России иных мер в целях защиты прав и законных интересов акционеров и инвесторов [Электронный ресурс]: указание Банка России от 13.09.2015 г. N 3795-У. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
9. О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг [Электронный ресурс]: положение Банка России от 11.08.2014 г. N 428-П. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
10. О стандарте надзора за соблюдением эмитентами эмиссионных ценных бумаг и участниками корпоративных отношений законодательства Российской Федерации [Электронный ресурс]: стандарт Банка России от 29.10.2018 г. N 28¬4/5430 (проект). - Режим доступа: закрытый, в локальной сети Уральского ГУ Банка России.
11. Об информационном взаимодействии между Центральным банком Российской Федерации и Федеральной налоговой службой [Электронный ресурс]: соглашение Банка России N 01-15/3182, ФНС России N ММВ-27-2/5@. от 29.06.2010 г. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, свободный.
12. Бондарчук, Д. Новый вид эмиссионных ценных бумаг - структурные облигации. В чем их плюсы и минусы? [Электронный ресурс] / Д. Бондарчук. // Экономика и жизнь. - 31.05.2018. - Режим доступа: https://www.eg-online.ru, свободный.
13. Брейли, Ричард. Принципы корпоративных финансов [Текст] / Ричард Брейли, Стюарт Майерс [Пер. с англ. Н. Барышниковой]. - Москва: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. - 1008 с.
14. Гузнов, А.Г. Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке в Российской Федерации [Электронный ресурс]: учеб. пособие для СПО / А.Г. Гузнов, Т.Э. Рождественская. - 2-е изд., испр. и доп. - Москва: Издательство Юрайт, 2019. - 500 с.
15. Дементьева, А.Г. Основы корпоративного управления [Текст]: учеб. пособие / А.Г. Дементьева. - Москва: Магистр, 2015. - 576 с.
16. Динамика корпоративного развития [Текст] / В.Ж. Дубровский, О.А. Романова, А. И. Татаркин, И.Н. Ткаченко. - Москва: Наука, 2004. - 502 с.
17. Зверев, В.А. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А.В. Макеев. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко». - 2018. - 256 с. - Режим доступа: http://znanium.com, свободный.
18. Иванов, М.Е. Мегарегулятор финансового рынка России: проблемы становления и пути совершенствования [Электронный ресурс] / М.Е. Иванов. // Современные проблемы социально-гуманитарных наук. - 2016. - N 4 (6). - C. 81¬86. - Режим доступа: https://elibrary.ru, свободный.
19. Кирьянов, И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело [Электронный ресурс]: учеб. пособие / И.В. Кирьянов. - Москва: ИНФРА-М, 2018. - 264 с. - Режим доступа: http://znanium.com, свободный.
20. Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы [Текст]: учебник для
академического бакалавриата / В.Е. Леонтьев. В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Издательство Юрайт, 2016. - 331 с.
21. Московская биржа подвела итоги торгов в декабре 2016 года [Электронный
ресурс] // ПАО «Московская биржа». - 10.01.2017. - Режим доступа:
https://www.moex.com, свободный.
22. Московская биржа подвела итоги торгов в декабре 2017 года [Электронный
ресурс] // ПАО «Московская биржа». - 10.01.2018. - Режим доступа:
https://www.moex.com, свободный.
23. Московская биржа подвела итоги торгов в декабре 2018 года [Электронный
ресурс] // ПАО «Московская биржа». - 10.01.2019. - Режим доступа:
https://www.moex.com, свободный.
24. Николаева, И.П. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров / И.П. Николаева. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко». - 2018. - 256 с. - Режим доступа: http://znanium.com, свободный.
25. Никонова, Ю.Ш. Формы и методы государственного контроля и надзора [Электронный ресурс] / Ю.Ш. Никонова. // Юридическая наука и правоохранительная практика. - 2017. - N 3 (41). - C. 202-210. - Режим доступа: https://cyberleninka.ru, свободный.
26. Нишатов, Н.П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения [Электронный ресурс]: учебное пособие / Н.П. Нишатов. - Москва: Инфра-М,
2017. - 138 с. - Режим доступа: http://znanium.com, свободный.
27. НРД и "Интерфакс" запустили "Единое окно раскрытия" корпоративной информации [Электронный ресурс] // МИГ «Интерфакс». - 25.10.2018. - Режим доступа: https://www.interfax.ru, свободный.
28. Обзор практики корпоративного управления в российских публичных обществах по итогам 2017 года [Электронный ресурс] / Банк России. - N 3. - 2018 г. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.
29. Петухова, Л. Обвальные последствия [Электронный ресурс] / Л. Петухова. //
Ежедневная деловая газета РБК. - 09.04.2018. - Режим доступа:
https://www.rbc.ru, свободный.
30. Пирожков, А. Инвестиционное затишье. [Электронный ресурс] / А. Пирожков. // Деловой Петербург. - 30.12.2018. - Режим доступа: https://rn.dp.ru, свободный.
31. План мероприятий («дорожная карта») «Совершенствование корпоративного управления» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.
32. Решетникова, Т.В. Корпоративные финансы [Текст]: краткий курс лекций / Т.В. Решетникова, А.И. Решетников, Т.А. Чилимова; М-во образования и науки Рос. Федерации, Урал. гос. экон. ун-т. - Екатеринбург: [Изд-во Урал. гос. экон. ун-та], 2017. - 124 с.
33. Розанова, Н.М. Корпоративное управление [Текст]: учебник для
бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - Москва: Издательство Юрайт, 2017. - 339 с.
34. Сарычева, М. Роботы проконтролируют раскрытие [Электронный ресурс] / М. Сарычева // Газета «Коммерсантъ». - 25.10.2018. - Режим доступа: https://www.kommersant.ru, свободный.
35. Суглобов, А.Е. Операции с ценными бумагами: учебн. -практ. пособие [Электронный ресурс] / А.Е. Суглобов, О.Н. Владимирова. - Москва: ЮНИТИ- ДАНА, 2015. - 191 с. - Режим доступа: http://znanium.com, свободный.
36. ТОП-10 мировых бирж [Электронный ресурс] // БКС Экспресс. - 31.08.2018.
- Режим доступа: https://bcs-express.ru, свободный.
37. ТОП-100 крупнейших по капитализации компаний России - Рейтинг 2019
[Электронный ресурс] // РИА Рейтинг. - 29.01.2019. - Режим доступа:
http://riarating.ru, свободный.
38. Участники, инструменты, технологии инвестирования на фондовом рынке [Текст]: учеб. пособие / А.И. Решетников, Т.В. Решетникова, В.А. Татьянников, Т.А. Чилимова; М-во образования и науки РФ, Урал. гос. экон. ун-т. - Екатеринбург: [Изд-во Урал. гос. экон. ун-та], 2017. - 132 с.
39. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты [Текст]: учебное пособие / под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. - Санкт-Петербург: Питер, 2014. - 384 с.
40. Финансы. В 2 ч. Часть 2 [Текст]: учебник для академического бакалавриата / под ред. М. В. Романовского, Н.Г. Ивановой. - 5-е изд., перераб. и доп. - Москва: Издательство Юрайт, 2017. - 256 с.
41. Чижик, В.П. Финансовые рынки и институты [Электронный ресурс]: учеб. пособие / В.П. Чижик. - Москва: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2018. - 384 с. - Режим доступа: http://znanium.com, свободный.
42. Чикунов, А.Ю. Соотношение понятий «контроль» и «надзор» в российской правовой системе [Электронный ресурс] / А.Ю. Чикунов. // Молодой ученый. -
2018. - N 43. - C. 173-178. - Режим доступа: https://moluch.ru, свободный.
43. Г одовой отчет Банка России за 2016 год [Электронный ресурс] / Банк России.
- 2017 г. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.
44. Годовой отчет Банка России за 2017 год [Электронный ресурс] / Банк России.
- 2018 г. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.
45. Годовой отчет Банка России за 2018 год [Электронный ресурс] / Банк России.
- 2019 г. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.
46. Общее количество торгуемых ценных бумаг на 01.05.2019. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com, свободный.
47. Объем выпущенных на внутреннем рынке долговых ценных бумаг. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.
48. Российский фондовый рынок. События и факты. Обзор рынка за 2015 год. [Электронный ресурс]: обзор НАУФОР. - Режим доступа: www.naufor.ru, свободный.
49. Российский фондовый рынок. События и факты. Обзор рынка за 2016 [Электронный ресурс]: обзор НАУФОР. - Режим доступа: www.naufor.ru, свободный.
50. Российский фондовый рынок. События и факты. Обзор рынка за 2017 год. [Электронный ресурс]: обзор НАУФОР. - Режим доступа: www.naufor.ru, свободный.
51. Статистика по клиентам за 2015 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com, свободный.
52. Статистика по клиентам за 2016 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com, свободный.
53. Статистика по клиентам за 2017 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com, свободный.
54. Статистика по клиентам за 2018 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com, свободный.
55. Статистические данные по контролю и надзору корпоративных отношений [Электронный ресурс]. - Режим доступа: закрытый, в локальной сети Уральского ГУ Банка России.
56. Статистические данные по регистрации выпусков ценных бумаг [Электронный ресурс]. - Режим доступа: закрытый, в локальной сети Уральского ГУ Банка России.
57. Статистические данные по рыночной капитализации ценных бумаг по итогам торгов на фондовом рынке ПАО Московская Биржа [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.vrk.ru, свободный.
58. Официальный сайт АО «Ведение реестров компаний» [Электронный ресурс].
- Режим доступа: http://moex.com, свободный.
59. Официальный сайт Группы «Московская биржа» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://moex.com, свободный.
60. Официальный сайт сервиса раскрытия корпоративной информации Интерфакс Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.e-disclosure.ru, свободный.
61. Официальный сайт Федеральной антимонопольной службы России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://fas.gov.ru, свободный.
62. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный.


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.

Пожалуйста, укажите откуда вы узнали о сайте!


Подобные работы


© 2008-2021 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.