ведение 4
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЛОГИСТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ 7
1.1 Концептуальные подходы к исследованию процессов интернационализации компаний 7
1.2 Мотивы и специфика интернационализации транснациональных логистических
компаний 15
1.3 Организационные формы логистических транснациональных компаний 19
1.4 Методика исследования взаимосвязи интернационализации и ключевых показателей
деятельности логистических компаний 25
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ КРИТЕРИЕВ ОЦЕНКИ УРОВНЯ
ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ
ЛОГИСТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ 29
2.1 Разработка критериев оценки уровня интернационализации логистической компании
29
2.2. Выбор показателей экономических результатов деятельности ЛО 35
2.3. Эмпирическое исследование параметров и формирование гипотез 40
Вводы по главе 2 45
ГЛАВА 3. ЭМПИРИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ВЗАИМОСВЯЗИ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЛОГИСТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ И УРОВНЯ
ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 46
3.1 Формирование группы изучаемых логистических компаний 46
3.2 Анализ данных и проверка гипотез исследования 52
3.3 Описание результатов 60
3.4 Практические рекомендации 60
Выводы по главе 3 65
Заключение 66
Список использованной литературы 70
Приложения
Данная работа посвящена оценке степени влияния интернационализации на экономические результаты логистических транснациональных компаний ТНК. Интернационализация позволяет компании завоевывать новые географические рынки, получать доступ к большему числу покупателей, более дешевым материальным и трудовым ресурсам, добиваться экономии на масштабе.
В настоящее время опубликовано множество исследований, посвященных оценке влияния интернационализации, в том числе в качестве комбинированной стратегии, на экономические результаты предприятий. Проведенные исследования пролили свет на то, как эмпирически связаны упомянутые стратегии с экономическими результатами ТНК. Однако они так и не смогли определить такую форму четкой зависимости, которая позволила бы ориентироваться на результаты этих исследований в практике менеджмента компании. Поэтому, на сегодняшний день проблема отсутствия эффективного инструментария для измерения экономической отдачи от инновационной деятельности и интернационализации компаний все еще остается крайне актуальной.
За последние 20 лет мировая экономика достигла беспрецедентного уровня глобальной интеграции. Международные и национальные рынки становятся более свободными, а всевозможные барьеры между странами стираются. Данная тенденция охватили практически все страны мира, включая Россию: подписано множество международных соглашений; эффективно работают авторитетные международные организации, такие как ВТО (Россия член ВТО с 22 августа 2011) , ЕС, ОЭСР и другие; созданы зоны свободной торговли; растут объемы мирового экспорта, услуг, мирового промышленного производства; идет формирование единого общемирового экономического пространства и единого рынка производства и распределения материальных благ [Голоскоков, 2011, С. 39-57].
Логистика является своеобразным мостом, соединяющим ценовую эффективность глобальной цепи ценности и постоянно растущие требования клиентов к уровню сервиса. Из этого следует, что логистика является одним из решающих факторов успешности практически любой компании на мировой и локальной аренах. Прокофьева (Прокофьева, ) утверждает, что не только развитие инструментов логистики подталкивает компании к усилению интернационализации, но и интернационализация компаний сама побуждает меняться логистические системы своими постоянно растущими требованиями к качеству и стоимости услуг. Логистика стала неотъемлемой частью предпринимательской стратегии. Именно поэтому в настоящее время особое значение приобрела такая тенденция, как быстрое развитие во всех странах мира области бизнеса «транспортно-логистический сервис» [Прокофьева, 2003, C. 25]. Высокоорганизованный сервис - одно из важнейших условий функционирования современной логистики. Услуги, предоставляемые организациями логистического сервиса, весьма разнообразны и носят системный характер.
Сфера логистики для России является относительно молодой . Россия существенно отстает от Западных стран в сфере логистики. Даже сегодня основной государственный интерес к логистике существует лишь в тех областях, которые приносят доход госбюджету - это энергетическая (нефте- и газопроводы) и железнодорожная инфраструктура. Мировой экономический кризис 2008 года приостановил развитие логистики в России, лишь серьёзные логистические компании остались на плаву . Но, несмотря на перечисленные проблемы ситуация стабилизируется. Увеличивается объём логистических услуг, передаваемых на аутсорсинг, который, как ожидается, будет в дальнейшем только возрастать . Российские логистические компании, следуя за общемировыми тенденциями, выходят на новые рынки, увеличиваю свое присутствие на уже завоеванных рынках, укрепляют и создают новые партнерские связи с иностранными компаниями, заключают стратегические альянсы, тем самым решая свои проблемы.
Поэтому, в столь сложное, но одновременно полное возможностей время, необходимость учета экономической отдачи от развития международной деятельности российских логистических компаний при принятии стратегических, тактических и оперативных решений в менеджменте является актуальной. Необходимо изучить процессы интернационализации как важное направление развития для российских логистических компаний, определить индикаторы оценки уровня интернационализации деятельности, изучить модели оценки уровня и характера влияния факторов интернационализации на экономические результаты деятельности логистических компаний, а также составить рекомендации по использованию полученных моделей в практике управления.
Целью данной работы является разработка моделей оценки уровня и характера влияния факторов интернационализации на экономические результаты деятельности компаний логистического профиля.
В работе решаются следующие задачи:
• Изучение теоретической базы по предмету исследования, проведение обзора подходов к оценке уровня интернационализации компаний логистического профиля.
• Формулировка рабочих гипотез, определение индикаторов оценки уровня интернационализации деятельности логистических компаний.
• Разработка рабочих моделей взаимосвязи уровня интернационализации и экономических результатов деятельности логистических компаний.
• Подготовка рекомендации по использованию полученных моделей в практике менеджмента логистических компания.
Основная часть исследования проводилась на выборке российских логистических компаний, ведущих свою деятельность как в России так и за ее пределами. Объектом исследования в данной работе являются крупнейшие российские логистические ТНК. Предмет данного исследования - процесс интернационализация, как фактор экономического развития логистических ТНК.
В ходе работы используется инструментарий, который изученный в рамках бакалаврской программы ВШМ СПбГУ и в результате самостоятельного изучения, в частности: экономический анализ, изучение теоретических и практических подходов выбора направлений грузоперевозок, сбор, обработка и анализ данных, , проведение экспериментальных расчетов, использовались модели свертывания частных индикаторов интернационализации в комплексный показатель, корреляционный и регрессионный анализ связи между интернационализацией и экономическими результатами ТНК, проверка выдвинутых гипотез.
В качестве источников при выполнении работы использовались информационные и реферативные базы данных SCOPUS, Web of Knowledge, Elsevier, Springer, EBSCO, Zephyr, аналитические отчеты, аналитические отчеты, результаты опросов менеджеров российских компаний, отчетности компании, интервью с представителями компаний, информация, предлагаемая СМИ, так же базами данных, открытыми для пользования студентам СПбГУ ВШМ и научные публикации.
В соответствии с поставленной целью исследования был выполнен ряд задач работы. В первую очередь, для целей изучения влияния уровня интернационализации на показатели эффективности российских логистических компаний, была изучена теоретическая база по предмету исследования, на основе которой будет строиться дальнейшее изучение поставленной проблемы. В процессе анализа литературы, в первую очередь, были сформулированы основные понятия и подходы к их определению. Этап изучения литературы можно разделить на два основных блока. В первом блоке проводилось исследование сущности интернационализации. Были изучены различные определения интернационализации, рассмотрены основные точки зрения и выделено наиболее универсальные определение, соответствующее формату данной работы. Были выделены специфические методы и формы интернационализации логистических компаний, были приведены примеры выхода некоторых логистических компаний на новые рынки. Во втором блоке шла речь о теоретическом изучении предмета исследования, а именно логистического ТНК. Было дано определение ТНК, перечислены его основные характеристики, а также приведены критерии отнесения компании к категории многонациональных компаний. Далее был разработан метод исследования влияния интернационализации на показатели эффективности логистического ТНК, данный метод был представлен в форме блок-схемы, на основе который были проведены дальнейшие исследования проводиться все дальнейшие исследования компании. Разработанный инструментарий позволил оценить уровень интернационализации ТНК, а также провести анализ влияния данного показателя на их экономические результаты.
Далее, были выбраны показатели для изучаемой модели. В качестве показателя уровня интернационализации был выбран индекс транснациональности UNCTAD, который состоит из трех показателей: отношение всех активов к зарубежным активам, отношение общих продаж к зарубежным продажам, отношение общего персонала к зарубежному персоналу, каждый из этих показателей был нормирован относительно значений всех элементов выборки. Так же были выбраны показатели эффективности, которые были бы специфичны для всех компаний логистической сферы, работающих как минимум на двух географических рынках. Таким образом, к показателям эффективности организации были отнесены группы индикаторов таких как: показатели устойчивости, показатели ликвидности, показатели рентабельности логистических компаний. В группу показателей устойчивость вошли коэффициент финансового левериджа, коэффициент финансовой автономии и коэффициент финансовой зависимости; в группу показателей ликвидности вошли коэффициент покрытия А, коэффициент покрытия В, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности; в группу показателей рентабельности вошли ROA, ROE, ROI и чистая маржа. В качестве показателей интернационализации было решено использовать процент зарубежных активов от общего, процент зарубежных работников от общего, а также процент зарубежных продаж от общего объема.
До того как была окончательно сформирована выборка компаний, чтобы точнее сформулировать гипотезы эмпирического исследования была провиден первичный анализ связи. В качестве изучаемых переменных использовались показатели отношения зарубежных продаж к общим продажам (FSTS), а так же показатели рентабельности активов (ROA) и показатели рентабельности капитала (ROE). По результатам первичного исследования не удалось выявить видимой связи показателя FSTS и показателей эффективности для российских транспортных компаний. Однако, проведя подобное исследование для крупнейших иностранных транспортных компаний удалось определить прямую зависимость между данными показатели. Чем выше показатель отношения зарубежных продаж к общим, тем выше показатель рентабельности капитала. После чего были сформированы 3 гипотезы исследования:
1- я гипотеза: Чем выше показатель интернационализации, тем выше показатели рентабельности российских логистических компаний.
2- я гипотеза: Чем выше показатель интернационализации, тем выше показатели устойчивости российских логистических компаний.
3- я гипотеза: Чем выше показатель интернационализации, тем выше показатели ликвидности российских логистических компаний.
Для проведения эмпирического исследования были собраны данные по компаниям, занимающиеся логистической деятельностью, а точнее 2PL- и 3PL-операторы. В итоге, были собраны данные по 68 компаниям за 2016 год, соответствующие определённым критериям к объекту исследования.
Был проведен корреляционный и регрессионный анализы. С помощью первого анализа было показано что связь между переменными существует. В качестве зависимых переменных при построении линейных уравнений регрессии использовались показатели эффективности. Анализ показал, что не для всех зависимых переменных показатель интернационализации является значимым. В итоге, значимыми оказались показатели ROA, ROE, ROI, Коэффициент покрытия А, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансового левериджа, коэффициент финансовой автономии. Далее были сделаны соответствующие интерпретации полученных результатов и проверены гипотезы.
1- я гипотеза: Чем выше показатель интернационализации, тем выше показатели рентабельности российских логистических компаний.
Принимается
2- я гипотеза: Чем выше показатель интернационализации, тем выше показатели устойчивости российских логистических компаний.
Отвергается
3- я гипотеза: Чем выше показатель интернационализации, тем выше показатели ликвидности российских логистических компаний.
Отвергается
После проведенных расчетов, было проведен еще два регрессионный анализа. В первом вместо интегрального показателя индекса интернационализации использовались его отдельные составные части, а именно показатели FSTS, FATA и FETE. Данный анализ помог понять какие элементы индекса интернационализации в большей мере влияют на показатели эффективности компаний. Во втором компании были разбиты на 2 кластера: компании, занимающиеся мультимодальными перевозками, и компании, занимающиеся традиционными перевозками. В результате выяснилось, что для мультимодальных логистических компаний свойственно положительное влияние интернационализации и на группу показателей финансовой устойчивости, а также показатель FETE имеет самое маленькое влияние на показатели экономической эффективности компаний. Для компаний, занимающихся традиционной перевозкой свойственно большое влияние показателя FATA, а для мультимодальных перевозчиков FSTS.
Также были описаны практические рекомендации относительно результатов проведенного исследования. Анализ показал, что существует связь между уровнем интернационализации логистических ТНК и показателями экономической эффективности, для некоторых компаний эта связь проявляется в большей степени, нежели чем для других компаний, оперирующих на рынке логистических услуг. В качестве практических рекомендаций была предложена блок-схема программно-целевого планирования развития интернационализационной деятельности логистических ТНК. Согласно предложенной схеме, в первую очередь, необходимо определить интересующие показатели для проведения анализа, затем выбрать подходящие компании, выделив из которых однородные кластеры, после чего определить целевые показатели эффективности и горизонт планирования. На заключительном этапе необходимо провести непосредственно анализ полученных данных, и в соответствии с полученными результатами спланировать мероприятия и стратегические инициативы, связанные с интернационализацией деятельности, которые приведут к желаемым показателям эффективности.
Таким образом, в ходе данной работы были выполнены все поставленные задачи и изучена модель влияния уровня интернационализации на показатели экономической эффективности российских логистических ТНК, что являлось целью работы.
1. Аннушкина, О. Е. Стратегия интернационализации: выбор российских компаний / O. E. Аннушкина // Вестник РГГУ - 2009. - № 18. - С. 183-201.
2. Авдокушин, Б. Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие / Б. Ф. Авдокушин. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 1996. — 196 с.
3. Березинец И. В. Основы Эконометрики. Учеб. пособие. - 4-е изд., испр. и доп. - Спб.: Издательство «Высшая Школа Менеджмента», 2011. - 192 с.
4. Владимирова, И. Г. Международный Менеджмент / И. Г. Владимирова. - М.: КНОРУ, 2011. - 423 с.
5. Григорьев М.Н. Логистика: учеб.пособие для студентов вузов / М.Н. Григорьев, А.П. Долгов, С.А. Уваров. - М.: Гардарики, 2006. - 463 с.
6. Голоскоков, В. Н. Интеграционные преобразования транспортного комплекса в условиях глобализации экономики / В. Н. Голоскоков // Экономические отношения. — 2011. —T. 1, № 1. — C. 39-57.
7. Елин, В. А. Куда стремится логистический аутсорсинг в России? Проблемы современной логистики [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.samoupravlenie.ru/42-07.php (дата обращения 24.03.2016).
8. Как это было: кризис не обошел логистику стороной [Электронный ресурс] // Execmba. - Режим доступа: http://www.execmba.ru/joebloggs/article?jbai=519 (дата обращения: 24.03.2016).
9. Канке, А. А. Логистика: учебник для сред. проф. образования / А. А. Канке, И. П. Кошевая. - М. ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. - 350 с.
10. Катькало В. С. Интернационализация российских компаний и конфигурация их деловых операций / В. С. Катькало, А. Г. Медведев // Вестник С. Петербургского университета. Сер. Менеджмент. - 2011. - №. 2. - С. 7-38.
11. Климовец, О. В. Этапы интернационализации российских компаний / О.В. Климовец // Приоритеты России. - 2006. - № 6.
12. Контрактор Ф. Дж. Почему существуют многонациональные компании? Теоретические замечания о влиянии международной экспансии на эффективность фирмы и современной критике методологии подобных исследований / Ф. Контрактор // Российский журнал менеджмента. - 2013 - Т. 11, № 3 - С. 77-98.
13. Малышев, А. Комиссия США по международной торговле в 2005 году подготовила обзор мирового рынка логистических услуг [Электронный ресурс] / А. Малышев // Склад и Техника. - 2006. - №3. - Режим доступа: http://www.sitmag.ru/article/rating/2006_03_A_2006_05_11-13_26_12/ (дата
обращения 12.04.2016).
14. Медведев А. Г. Уровень интернационализации фирмы и эффективность ее деловых операций //Российский журнал менеджмента. - 2013. - Т. 11. - N. 3. - С. 55.
15. Миротина, Л. Б. Основы логистики. Учеб. пособие. /Под ред. Миротина Л. Б., Сергеева В.И. - Питер, 2000. - 199 с.
16. Орешкин, В. Трансграничные перемещения прямых иностранных инвестиций - итоги первого десятилетия XXI века / В. А. Орешкин // Российский внешнеэкономический вестник. - 2012. - Т. 23, № 6.
17. Прокофьева Т. А. Логистика транспортно-распределительных систем: региональный аспект./ Под общ. ред. Т.А. Прокофьевой. - М.: РКонсульт, 2003. - 350 с.
18. Сверчков П.А. Влияние стратегии развития оптовой компании на ее логистическую инфраструктуру / П.А. Сверчков // Логистика сегодня. - 2013. - No 1. - С. 258-267.
19. Толлман, C. Две точки зрения на зависимость эффективности фирмы от масштабов ее международных операций / C. Толлман, А. Педерсен // Российский журнал менеджмента. - 2012. - Т.11, № 3. - С. 71-76.
20. Транснациональные корпорации в мировой экономике [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/mirovaya- ekonomika/transnacionalnaya-korporaciya.html (дата обращения 12.05.2016).
21. Якунина, Ю. Логистические услуги: особенности и специфика в условиях российского рынка / Ю. Якунина // Вестник Удмуртского университета. - 2014. - Т.
24, №4. С. 107-112.
22. Adapting to Foreign Markets: Explaining Internationalization / J.L. Calof, P.W. Beamish // International Business Review. - 1995. - Vol. 4, N. 2. - P 115-131.
23. Bell, J. The Internationalization of Small Computer Software Firms: A Further Challenge to ‘Stage’ Theories / J. Bell // European Journal of Marketing. - 1996 - N. 29. - P 60-75.
24. Bernstein, L. A. Analysis of Financial Statements / L. A. Bernstein. - McGraw Hill, 2000. - 83 p.
25. Bhandari, L.C. Debt/equity ratio and expected common stock returns: empirical evidence / L. C. Bhandari // Journal of Finance. - 1988. - Vol. 43, N. 2., P. 507-528.
26. Brosel, G. Die Akquisition von Unternehmen in Osteuropa und die Bedeutung der weichen Faktoren / G. Brosel, H. Buchert // Kooperation von kleinen und mittleren Unternehmen in Europa. - 2004. - Vol. 1, N. 4. - P. 21.
27. Cardinal, L. B. Breaking the cycle of iteration: Forensic failures of international diversification and rm performance research / L. Cardinal, C. C. Miller, L. E. Palich //
Global Strategy Journal. - 2011. Vol. 1, N. 1-2. - P. 175-186.
28. Christopher, M. Supply Chain Management: Creating Value-Adding Networks / M. Christopher. - Pearson Education Limited, 2000. - 305 p.
29. Christopher, M. Logistics and Supply Chain Management / M. Christopher Martin. - Pearson Prentice-Hall, 2005. - 316 p.
30. Dorrenbacher, C. Measuring corporate internationalisation / C. Dorrenbacher // Intereconomics. - 2000. - Vol. 35, N.3. - P 119-126.
31. Dunning, J. H. Multinational Enterprises and the Global Economy / J. H. Dunning // Wokingham: Addison-Wesley Publishing. - 1993. - P 431.
32. Fridson, M. S. Financial Statement Analysis: A Practitioner’s Guide / M. S. Fridson. - Wiley, 1991. - 400 p.
33. Fonfara, K. Strategies of enterprises in international business / K. Fonfara, M. Gorynia , E. Najlepszy. - Wyd. 2, Wydawnictwo AE w Poznaniu, 2000. - 400 p.
34. Ghemawat, P Managing Differences: The Central Challenge of Global Strategy [Электронный ресурс] / P Ghemawat // Harvard Business Review. - 2007. - Режим доступа: https://hbr.org/2007/03/managing-differences-the-central-challenge-of-global- strategy (дата обращения 13.05.2016).
35. Gibson, C. Financial ratios in annual reports / C. Gibson // The CPA Journal. - 1982. - Vol. 52. - P 18-29.
36. Gibson, B. J. Shipper-carrier partnership issues, rankings and satisfaction / S. M. Rutner, S. B. Keller // International Journal of Physical Distribution and Logistics Management . - 2002. - Vol. 32, N. 8. - P 669-681.
37. Glaum, M. 40 years of research on internationalization and firm performance: More questions than answers? / M. Glaum, M. J. Oesterle //Management International Review. - 2007. - Т 47, N. 3. - С. 307-317.
38. Granhof, M. H. Accounting for Managers and Investors / M. H. Granhof, P. W. Bell, B.
R. Neumann. - Prentice Hall College Div., 1993. - 1024 p.
39. Griffin, R. International Business: a managerial perspective / R. W. Griffin, Michael W. Pustay. - Addison-Wesley Publishing, 1996. - 280 p.
40. Gunasekaran, A. Performance measures and metrics in a supply chain environment / A. Gunasekaran, C. Patel, E. Tirtiroglu // International Journal of Operations and Production Management. - 2001. - Vol. 21, N.1. - P. 71-87.
41. Hellman, P. The Internationalization of Finnish Financial Service Companies / P. Hellman // International Business Review. - 1996. - N. 5. - P 191-208.
42. Hennart, J. A theoretical assessment of the empirical literature on the impact of multinationality on performance / J. Hennart // Global Strate Journal Special Issue: Invited Papers and Commentaries. - 2011. - Vol. 1, N. 2. - P. 135-151.
43. Horngren, C.T. Financial & Managerial Accounting / C. T Horngren, W. T. Harrison, M.
S. Oliver // Pearson Prentice-Hall. - 2012. - P. 716-740.
44. Hofmann, E. Inventory financing in supply chains: a logistics service provider approach / E. Hofman // International Journal of Physical Distribution & Logistics Management. - 2009. - Vol. 39, N. 9. - pp. 716-740.
45. How to be truly global [Электронный ресурс] / C. K. Prahalad, H. Bhattacharyya // Strategy + business. - 2011. - Vol. 1, N. 64. - Режим доступа: http://www.strategy- business.com/article/11308?gko=aaf83 (дата обращения: 12.05.2016).
46. Hult, G. A strategic focus on multinationality and rm performance / G. Hult // Global Strategy Journal. - 2011. - Vol. 1, N. 1. - P 171-174.
47. Hunton, J. E. Enterprise resource planning systems: Comparing firm performance of adopters and nonadopters / J. E. Hunton, B. Lippincott, J. L. Reck // International Journal of Accounting Information Systems. - 2003. - Vol. 4, N. 3. - P. 165-184.
48. Ietto-Gillies, G. Different Conceptual Frameworks for the Assessment of the Degree of Internationalization: An Empirical Analysis of Various Indices for the Top 100 Transnational Corporations / G. Ietto-Gillies // Transnational Corporations. - 1998. - Vol.
7, N 1. - P 17-39
49. Internationalization: evolution of a concept / Lawrence et. al.// Journal of General Management. - 1988. - Vol. 14, N 2. - P. 46-58.
50. World Trade Organisation (WTO) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.wto.org/english/thewto_e/whatis_e/tif_e/org6_e.htm (дата обращения 21.03.2016).
51. Piercy, N. Company Internationalization: Active and Reactive Exporting / Piercy, N. // European Journal of Marketing. - 1981. - Vol. 15, N 3. - P 48.
52. In good company: The role of personal and international networks for new venture internationalization in a transition economy / T.S. Manolova, I.M. Manev, B.S. Gyoshev // Journal of World Business. - 2010. - Vol. 2, N. 45. - Р 257-265.
53. Internationalization - a driver for business performance [Электронный ресурс] // DHL.
Режим доступа:
http://www.dhl.com/en/about_us/logistics_insights/studies_research/sme_internationaliza tion_study.html#.Vz5GhWNFv1w (дата обращения: 25.04.2016)
54. Muller, E.J. The top guns of third-party logistics / E. J. Muller // Distribution. - 1993. - Vol. 92 N. 3. - P. 30-38.
55. Ownership, strategic orientation and internationalization in emerging markets / Y Liu, Y Li, J. Xue // Journal of World Business. - 2011. - Vol. 46, N. 3. - P 381-393.
56. Perlitz, M. Internationales Management / M. Perlitz. - Lucius & Lucius Verlag, 2004. - 323 p.
57. Porter, M. Competitive Advantage of Nations. / M. Porter. — New York: Free Press, — 1998. - 896 p.
58. Social capital and its influence on changes in internationalization mode among small and medium-sized enterprises / S. Chetty, H. Agndal // Journal of International Marketing. - 2007. - Vol. 15 N. 1. - P. 1-29.
59. Speh, T.W. Management of financial resources in logistics / T. W. Speh, R. A. Novack // Journal of Business Logistics. - 1983. - Vol. 16, N. 2. - P 23-42.
60. Sullivan D. Measuring the Degree of Internationalization of a Firm / D. Sullivan // Journal of International Business Studies. - 1994. - Vol. 25, N 2. - P 325-342
61. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment / F. Modigliani, M. H. Miller // The American Economic Review. - 1958. - Vol. 48, N. 3. - P 261-297.
62. The internationalization process of the firm / J. Johanson, J. Vahlne // Journal of International Business Studies. - 1977. - Vol. 8, N. 1. - P 23-32.
63. Transport & Logistics 2030. Vol 3: Emerging Markets - New hubs, new spokes, new industry leaders? [Электронный ресурс] // PricewaterhouseCoopers. - Режим доступа: http://www.pwc.com/gx/en/industries/transportation-logistics/tl2030/new-hubs_new- spokes_new-industry-leaders.html (дата обращения 01.02.2016).
64. Vernon, R. Storm over the Multinationals: The Real Issue / R. Vernon. // Revue d'dconomie industrielle. - 1980. - Vol. 14, N. 1. - P 249-250.
65. Williamson, O. Corporate Control and Business Behavior: An Inquiry into the Effects of Organization Form on Enterprise Behavior / O. Williamson. - Prentice Hall Business & Economics, 1970. - 196 p.
66. World Investment Report 1995 [Электронный ресурс] // UNCTAD. - Режим доступа: http://unctad.org/en/pages/PublicationWebflyer.aspx?publicationid=1245 (дата обращения 09.03.2016)
67. World Investment Report 2008 [Электронный ресурс] // UNCTAD. - Режим доступа: unctad.org/en/Docs/wir2008overview_en.pdf (дата обращения 15.03.2016)
68. World Investment Report 2015 [Электронный ресурс] // UNCTAD. - Режим доступа: http://unctad.org/en/pages/PublicationWebflyer.aspx?publicationid=1245 (дата обращения 17.03.2016)
69. Youfang, H. The optimum route problem by genetic algorithm for loading/unloading of yard crane / H. Youfang, L. Chengji, Y Yang Yang // Computers and industrial engineering. - 2009. - Vol. 56, N. 3. - P 16.
70. Zacharia, Z. G. The emerging role of the third-party logistics provider (3PL) as an orchestrator / Z. G. Zacharia, N. R. Sanders, N. W. Nix // Journal of Business Logistics. - 2011. - Vol. 21, N. 1. - P 40-54.