ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭФФЕКТИВНОГО
УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Экономическая сущность понятий: «эффективность»,
«управление», «денежные потоки» и роль их взаимодействия 6
1.2. Система управления денежными потоками предприятия на
основе их распределения по функциональному признаку 13
1.3. Методологические основы оценки эффективности
управления денежными потоками предприятия 19
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО
«Новоборисовскоехлебоприемное предприятие» 26
2.2. Анализ движения денежных средств прямым методом ОАО
«Новоборисовское хлебоприемное предприятие» 34
2.3. Оценка эффективности управления денежными потоками
косвенным методом 43
2.4. Формирование эффективных инструментов управления
денежными потоками ОАО «Новоборисовское хлебоприемное предприятие» 49
2.5. Направления повышения эффективности управления
денежными потоками в условиях экономической нестабильности 55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 61
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 64
ПРИЛОЖЕНИЯ 69
Актуальность исследования.Чистая прибыль, EBITDA, EVA, рентабельность являются финансовыми целями предприятия и могут выражаться в различных показателях. Но парадокс - прибыльное предприятие вдруг балансирует на грани банкротства, у него элементарно не хватает «живых денег», чтобы расплатиться с поставщиками, работниками и бюджетом, ни о каких дивидендов и речь уже не идет. Кризис ликвидности молниеносно уничтожает бизнес. Реальный же успех предприятия всегда определяется возможностью обращать показатели отчетности в звонкую монету для инвесторов и кредиторов. Причем делать это стабильно. Поэтому необходимо формировать лучшие решения в области планирования денежных потоков, анализа ликвидности, управления денежной позицией, организации казначейства, привлечения финансирования для стабильной работы предприятия. Особенно данная проблема по управлению и повышению эффективности управления денежными потоками актуальна в нынешнюю эпоху, когда бизнес либо борется с уже разразившимся кризисом, либо готовится к новому.
Степень научной разработанности.В настоящее время в проблемы управления денежными потоками предприятий внесен значительный вклад как российских, так и зарубежных ученых экономистов. К зарубежным авторам можно отнести таких как Л.А. Бернстайн, М. Бертонеш, Ю.Р. Брейли, Бригхэм, Л. Гапенски, Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович-мл., М. Мескон, Р.Найт, Ж. Ришар, Д. Стоун, Дж. Г. Сигел, Д. Хан, Э. Хелферт, К. Хитчинг, Дж. Хьюстон, Дж. К. Шим и др. Представителями отечественных специалистов являются О.В. Алексеева, И.А. Бланк, И.О. Боткин, В.В. Бочаров, В.В. Бурцев, И.Н. Герчикова, Л.Т. Гиляровская, В.Д. Зубарева, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, В.Е. Леонтьев, Л.Н. Павлова, Г.Б. Поляк, В.М. Родионова, М.В. Романовский, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, Е.С. Стоянова, Д. А. Татаркин, Т.В. Теплова, С.А. Черникова, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин.
Тем не менее, проблема управления денежными потоками требует доработки и корректировки в меняющихся условиях нестабильности финансовой среды.
Цель выпускной квалификационной работы состоит вформировании инструментов по повышению эффективности управления денежными потоками предприятия.
Актуальностью цели, которая поставлена в выпускной квалификационной работе, предопределиларешение следующихзадач:
1. Рассмотреть экономическую сущность понятий: «эффективность», «управление», «денежные потоки» и определить роль их взаимодействия.
2. Определить систему управления денежными потоками предприятия наоснове их распределения по функциональному признаку.
3. Охарактеризовать методологические основы оценки эффективности управления денежными потоками предприятия.
4. Рассмотреть организационно-экономическую характеристику ОАО«Новоборисовскоехлебоприемное предприятие».
5. Провести анализ движения денежных средств прямым методом ОАО«Новоборисовское хлебоприемное предприятие».
6. Оценить эффективность управления денежными потокамикосвенным методом.
7. Сформировать эффективные инструменты управления денежными потоками ОАО «Новоборисовское хлебоприемноепредприятие».
8. Разработать направления повышения эффективности управления денежными потоками в условиях экономической нестабильности.
Объектом исследованиявыступает совокупность экономических и организационных отношений, возникающих в процессе управления денежными потоками предприятия.
Предметом исследования являются система и методы при организации процесса управления денежными потоками предприятия.
Теоретическая основавыпускной квалификационной работы состоит впечатных и электронных версиях трудов отечественных и зарубежных ученых в областиуправленческих аспектов денежных потоков современного предприятия.
Методологическую основусоставилиобщенаучные методы, такие как логическое и системное мышление, наблюдение, сопоставление, синтеза, группировки, а также экономического, математического и статистического моделирования.
Информационную основусоставилизаконодательные акты Российской Федерации, нормативные документы и статистические исследования, сборники, монографии, научные статьи, пособия, данные Федеральной службы государственной статистики, монографии и публикации отечественных и зарубежных исследователей в научных изданиях и периодической печати, результаты собственных практических исследований автора, а также Интернет-ресурсы.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы определяетсявнедрением полученных результатов в деятельность предприятия, которая затем позволит проведением системно последовательных мероприятий аналитического направления сформировать более эффективно функционирующую систему управления денежными потоками предприятия, способствующую развитию и поддержанию ликвидности, платежеспособности и улучшениюфинансовой устойчивости действующего предприятия.
Структура выпускной квалификационной работыопределена определенной целью, сформулированными задачами, объектом, предметом и выстроенной логикой проведения исследования. Она последовательно включает введение, две главы, заключение, списоклитературы, использованный в ходе проведенного исследования и приложений, в которых структурированы формы бухгалтерской отчетности исследуемого предприятия.
Проведенное исследование на тему «Повышение эффективности управления денежными потоками предприятия» включает две последовательно выполненные главы.
В первой главе, которая носит теоретический характер, рассмотрена экономическая сущность понятий: «эффективность», «управление»,
«денежные потоки» и приведена роль их взаимодействия. Далее представлена система управления денежными потоками предприятия наоснове их распределения по функциональному признаку и методологические основы оценки эффективности управления денежными потоками предприятия.
Во второй главе, носящей аналитический и рекомендательный характер, рассмотрены следующие основные аспекты:
1. Анализ организационно-экономической характеристики показал достаточно совершенную организационную структуру управления предприятия и следующие результаты деятельности:
- итоговое значение по Балансу в динамике имеет положительный прирост 13,22% в 2016 году к 2014 году и 23,88% в 2015 к 2014 году;
- снижение показателя «Валовая прибыль (убыток)» в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 12,67% и увеличение в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 42,33%;
- итоговые показатели «Прибыль (убыток) до налогообложения», «Текущий налог на прибыль» и «Чистая прибыль (убыток)» снижаются из года в год в динамике.
Чистая прибыль исследуемого предприятия имела тенденцию снижения в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 32,38% и в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 11,52%. В 2016 году по сравнению с 2015 годом чистая прибыль предприятия увеличилась на 30,85%.
Таким образом, отметим, что финансовый кризис России повлиял на деятельность российских предприятий и размер чистой прибыли, но ОАО «Новоборисовское хлебоприемное предприятие» по результатам 2016 года показывает увеличение не только показателя прибыли, но и динамический рост всех показателей деятельности.
2. Оценка управления денежными потоками предприятия прямым и косвенным методами позволили сделать соответствующие выводы об эффективности управлении:
- ОАО «Новоборисовское хлебоприемное предприятие» получает достаточное количество денежных средств для оплаты расходов. Кроме того, по текущей деятельности поступило денежных средств больше, чем требовалось для покрытия связанных с ней расходов (К платежеспособности составил 1,03, 1,01 и 0,99). В 2016 году ситуация ухудшилась, так как покрыть все расходы стало возможным благодаря накопленным за предыдущие периоды денежным средствам. Еще хуже сложилась ситуация по текущей деятельности - возник дефицит денежных средств, обусловленный превышением их расхода над денежными поступлениями;
- установлены неблагоприятные тенденции в движении денежных активов предприятия, связанные с сокращением собственных средств и увеличением зависимости от внешних источников финансирования, как основной деятельности, так и инвестиционной. Сложившаяся ситуация при отсутствии продуманной политики управления денежными потоками может отрицательно сказаться на ликвидности предприятия и его финансовом состоянии в целом;
- чистая прибыль в 2016 году имеет низкое качество, так как не обеспечена притоком денежных средств от основной деятельности.
3. Сформированы эффективные инструменты управления денежными потоками ОАО «Новоборисовское хлебоприемное предприятие» в части решения проблемы кассовых разрывов, не прибегая к банковскому финансированию, выбора оптимального инструмента краткосрочного финансирования, снижения затрат на обслуживание кредитов, внедрения специальных программ финансирования в целях ускорения оборачиваемости рабочего капитала, избегание ненужных кредитов, применение возможностей Cashpooling, а также формирование правил управления временно свободными денежными средствами.
4. Разработаны направления повышения эффективности управления денежными потоками в условиях экономической нестабильности Российской Федерации.
Такие инструменты, как оперативное планирование денежных средств, управление оборотным капиталом или текущий (превентивный) бюджетный контроль хорошо известны финансовым специалистам. Их наличие декларируется многими компаниями. Де-факто в силу разных причин данные технологии присутствуют в усеченном виде или, что тоже не редкость, не работают «как надо», малоэффективны и не влияют на принимаемые управленческие решения.
В выпускной квалификационной работе было рассмотрено, как можно исправить ошибки в управлении финансами на примере двух разных компаний, и по результатам подведены соответствующие итоговые выводы.
По нашему мнению, система оперативного и эффективного управления денежными потоками особенно актуальна для холдингов и крупных компаний, которым необходимо синхронизировать движение денежных средств по разным юридическим лицам и расчетным счетам. Ее внедрение на предприятии с однородной деятельностью и средним количеством хозяйственных связей займет около трех месяцев.
Подводя итоги, отметим, что на наш взгляд, предложенные рекомендации по формированию эффективных инструментов управления денежными потоками ОАО «Новоборисовское хлебоприемноепредприятие» и направления повышения эффективности управления денежными потоками в условиях экономической нестабильности позволят повысить эффективность управления денежными потоками исследуемого предприятия в перспективе.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
