В выпускной квалификационной работе на основании проведенного исследования сделан ряд выводов и обобщений.
Выбор инструментов денежно-кредитного регулирования центральным банком страны должен определяться целями и приоритетами социально-экономического развития и происходить с учетом особенностей национальной финансовой системы, банковского сектора, развитости инструментов денежного рынка, а также взаимодействия органов исполнительной власти по вопросу реализации макроэкономической политики государства. Положительным моментом будет привлечение новых инструментов и расширение спектра уже существующих.
Банк России учитывает структурные особенности российской экономики, а также внутренние и внешние вызовы и ограничения при проведении денежно-кредитной политики и координирует свои действия с политикой Правительства Российской Федерации, направленной на решение структурных проблем в рамках согласованной системы государственного стратегического и оперативного планирования. При этом постепенно должна возрастать роль механизмов, способствующих объединению усилий государства и бизнеса в решении комплексных задач, в том числе применения инструментов частно - государственного партнерства в реализации приоритетных для экономического развития проектов и программ.
Одновременно необходимо сохранить устойчивость экономики и не допустить накопления дисбалансов в финансовом и реальном секторах, в частности чрезмерного увеличения банковского кредитования и долговой нагрузки (которая высока в ряде секторов). Поэтому заслуживают внимания рыночные механизмы и налоговые, бюджетные, регуляторные инструменты для создания стимулов к перераспределению уже созданных денежных ресурсов и накоплений между сегментами экономики, а также к повышению эффективности их использования. Этому также будут способствовать постепенное снижение ключевой ставки Банком России по мере стабилизации инфляции вблизи 4% и предсказуемость финансовых условий в экономике. В этих условиях будет происходить выравнивание доступности кредитования для различных секторов экономики, потребность в специализированных инструментах рефинансирования и задолженность по ним будут постепенно снижаться. В сентябре 2017 г. Банк России одобрил стратегию поэтапного выхода из применения специализированных инструментов рефинансирования. Она нацелена на постепенное замещение льготного кредитования рыночными механизмами.
Одним из основных принципов стратегии является сохранение условий по ранее предоставленным кредитам. Процесс реализации стратегии будет поэтапным и займет несколько лет. Скорость сворачивания Банком России мер косвенной поддержки будет зависеть от экономической ситуации, в том числе повышения доступности рыночных источников финансирования.
Соответствующие сроки выхода из применения специализированных инструментов будут определяться и при необходимости уточняться на основе среднесрочных сценариев экономического развития, разрабатываемых Банком России. По мере реализации этого процесса будет возрастать роль бюджетных стимулов и механизмов, которые, в частности, уже используются в рамках поддержки кредитования производителей сельскохозяйственной продукции, организаций-экспортеров, малого и среднего предпринимательства.
Политика Банка России по всем направлениям его деятельности в силу специфики решаемых задач и применяемых инструментов объективно не может снять основные структурные ограничения или стать драйвером экономического роста, но при этом создает для него необходимые условия. Ценовая и финансовая стабильность - это неотъемлемый элемент общей макроэкономической стабильности, без которой невозможна успешная реализация структурной и иных видов экономической политики. Последовательная и прозрачная денежно-кредитная политика, нацеленная на сохранение ценовой стабильности и содействующая финансовой стабильности, способствует социальному благополучию, а также вносит вклад в повышение экономической определенности, которая важна для разработки и реализации экономической стратегии, как на государственном, так и на частном уровне.
Прогнозируя динамику выданных ипотечных кредитов при снижении ключевой процентной ставки ЦБ РФ можно отметить, что при снижении ключевой процентной ставки в 2 раза-с 10 до 5 % величина выданных ипотечных кредитов ПАО «Сбербанк» вырастет на 306,57 млрд. руб. или на 111,4 %.
Данное прогнозирование показывает, что снижение ключевой процентной ставки положительным образом сказывается на росте выданных жилищных кредитов. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в данном случае проводимая ЦБ РФ политика по снижению такого важного показателя как ключевая процентная ставка - одного из самых важных показателей - инструментов денежно-кредитной политики способно положительным образом повлиять на сумму выданных жилищных кредитов, что доказано на примере и данных ПАО «Сбербанк».
По прогнозам экспертов, в 2018 году ключевая ставка ЦБ РФ может снизиться до 7,75 %. При этом планируется, что ставка по ипотечным кредитам может снизиться до 8-9 %. Снижение ключевой ставки по кредитам приведет к снижению ставок по ипотеке и, как было отмечено выше на примере ПАО «Сбербанк», к росту количества выданных ипотечных кредитов.
В свою очередь данное обстоятельство может положительным образом повлиять на развитие строительного рынка и снижение стоимости 1 кв. м. жилья, как на первичном, так и на вторичном рынке.
Кроме этого, в 2018 году рефинансировать ипотеку станет проще: ЦБ РФ планирует смягчить требования по резервам для банков, рефинансирующих своих же ипотечных заемщиков. В результате клиенту не придется тратить дополнительные ресурсы (денежные и временные) для получения одобрения нового кредита в банке-конкуренте.
В результате возможна положительная динамика по рефинансированию ипотечных кредитов, доля рефинансированных кредитов в общей сумме выданных ипотечных кредитов по результатам снижения ключевой ставки ЦБ РФ может вырасти с 7 до 15 %.
При процентной ставке по ипотеке 12,9 % доля жилья, которое покупается в ипотеку составляло до 20 %, тогда как при ставке по ипотеке в 9 % возможен рост данного показателя до 50 %. Данная динамика полностью подтверждается мировым опытом, когда в развитых странах запада, где процентная ставка составляет 2-3 % уровень жилья, которое покупается в ипотеку составляет до 70-80 % от общей суммы приобретаемого жилья на рынке недвижимости.
И, наконец, хочу отметить, что при снижении ключевой ставки ЦБ РФ и увеличении ипотечного кредитования несомненного возможен рост количества общей площади жилых помещений, приходящаяся в среднем на одного жителя РФ.
Планируемое ЦБ РФ снижение ключевой процентной ставки приведет к существенному росту общей площади жилых помещений, приходящаяся в среднем на одного жителя. Отметим, что данный показатель имеет высокую социальную значимость для нашей страны, его увеличение положительным образом скажется на социально-экономической ситуации в РФ.


Купить