Введение 3
Глава I. Общая правовая характеристика инвестиций и
инвестиционной деятельности 8
1.1. Инвестиции: понятие и юридическая сущность 8
1.2. Легальная и научно-правовая классификация инвестиций 16
1.3. Понятие и признаки инвестиционной деятельности: правовой аспект 25
Глава II. Субъекты инвестиционной деятельности и участники инвестиционного процесса 33
2.1. Инвестор как основной субъект инвестиционной деятельности... .33
2.2. Иные субъекты инвестиционной деятельности и участники
инвестиционного процесса 41
Глава III. Договорные формы организации инвестиционного процесса 47
3.1. Понятие и существенные условия инвестиционного договора
3.2. Виды договоров, заключаемых для обеспечения инвестиционной
деятельности 54
Заключение 62
Список использованной литературы
Инвестиционная деятельность — важный фактор социально-экономического развития страны. Главой государства неоднократно подчёркивается необходимость развития в России инвестирования с участием национальных инвесторов и привлечение инвесторов из иностранных государств. В стране каждый год проводят международные экономические и инвестиционные форумы, что также подчёркивает актуальность данной темы.
На сегодняшний день в России существует необходимость создания комфортных условий для частных инвесторов, что требует эффективного законодательного регулирования для улучшения инвестиционного климата.
Практическая реализация инвестиционной деятельности невозможна без единых базовых понятий, природы инвестиционных правоотношений, а также определения круга субъектов инвестиционного процесса и возможных форм инвестиционной деятельности. Разработка и обобщение теоретических основ данного вида деятельности является важной предпосылкой для того, чтобы привести инвестиционное законодательство в единую систему.
В связи с этим научные исследования, посвященные правовому регулированию инвестиционной деятельности, представляются актуальными и своевременными.
Объект научного исследования - общественные отношения, возникающие в сфере правового регулирования инвестиционной деятельности.
Предмет научного исследования - составляют теоретические аспекты правового регулирования инвестиционной деятельности, правовые нормы, регулирующие данные правоотношения. Выявление проблемных аспектов реализации инвестиционной деятельности.
Цель исследования: комплексный анализ инвестиционной деятельности в Российской Федерации: выявление особенностей правового регулирования, изучение теоретических и практических проблем, разработка научно-практических рекомендаций по совершенствованию законодательства в данной сфере.
Задачи исследования: 1. исследование теоретических положений инвестиционной деятельности, содержащихся в научных трудах разного времени: понятие и значение сущности инвестиций;
2. содержание основных понятий в сфере инвестиционной деятельности, а именно: инвестиции, инвестиционной деятельности, инвестиционный договор.
3. описание правового положения основных субъектов инвестиционной деятельности;
4. разграничение категорий «инвестиции» и «инвестиционная деятельность» с тождественными экономическими и правовыми категориями.
5. анализ существующих подходов к пониманию «инвестиционный договор», как правовой формы осуществления инвестиционной деятельности
Методологическую основу исследования составили общенаучные методы познания: анализ и синтез, индукции и дедукции, метод диалектического познания, и другие. Также в ходе исследования применялись специальные методы: формально-юридический и сравнительно-правовой.
Степень научной разработанности. К вопросам правового регулирования инвестиционной деятельности в юридической науке был и остаётся повышенный интерес. Данные вопросы изучались многими учёными- цивилистами прошлого и современности, а также правоведами по общей теории права, финансовому, административному, а также иных отраслевых наук.
Теоретическую основу исследования составили труды таких авторов как: И.Ю Целовальникова, В.А. Бублик, А.В Майфат, И.А Ситнова, В.А Краснова, А.А Чеченов, Н.Г Доронина, О.В. Пиняскина, С.С. Жилинский, М.В Петрухин, М.Ю Маковецкий, Н.Г Семилютина, Е.Б Козлова, М.А Семочкина, Л.В. Комарова, С.А Сироткин, В.А Трапезников, В.В Коновалов, А.В. Воронцовский, Г.П. Подшиваленко и другие.
Нормативно-правовую основу исследования составили нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность, в частности, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)», Федеральный закон «О концессионных соглашениях», а также иные нормативно-правовые акты.
Эмпирическую основу работы составили материалы арбитражных судов, которые характеризуют проблемы правового регулирования инвестиционной деятельности.
Научная новизна заключается в том, что на основе анализа теоретической базы правового регулирования отечественной инвестиционной деятельности, учитывая нормы действующего законодательства и судебную практика была предпринята попытка выявить актуальные проблемы в сфере инвестиционной деятельности, а также сформулировать предложения, направленные на совершенствования правовых норм, для наиболее эффективного законодательного регулирования инвестиционных правоотношений.
Практическая значимость работы заключается в возможности использования выводов автора при разработке новых теоретических исследований по обозначенной проблеме, а также в правотворческом процессе. Кроме того, результаты данного исследования могут быть полезны при преподавании таких дисциплин, как «Гражданское право» и «Предпринимательское право».
Структура магистерской диссертации. Общая структура магистерской диссертации соответствует поставленной цели исследования и сформулированным задачам. Работа состоит из введения, трёх глав, семи параграфов, заключения и библиографического списка.
В ходе исследования были сформулированы положения, выносимые на защиту:
1. В настоящее время в Российской Федерации нет единого законодательного акта, который охватывал бы все сферы инвестиционной деятельности. В нормативно-правовых актах, понятие «инвестиции» и «инвестиционная деятельность» определяются по-разному. Вносит некоторую разобщённость и то, что в каждой сфере инвестиционной деятельности действуют отдельные законы. Полагаем, что существует необходимость в принятии единого закона, который бы полностью регулировал инвестиционную деятельность и содержал бы единый понятийный аппарат.
2. В магистерской диссертации освещены различные основания классификаций инвестиций. Наибольшее внимание уделено рассмотрению прямых и портфельных инвестиций. Предлагается классифицировать инвестиции не только по объекту инвестиционной деятельности, но и по цели инвестирования.
3. Перечень основных прав инвестора, закрепленных в законе нуждается в дополнении, а именно, необходимо закрепить право инвестора, который не является пользователем объектов инвестиционной деятельности контролировать их целевое использование, а также получать доходы от эксплуатации данных объектов. Также, необходимо разграничить обязанности инвестора на обязанности перед государством и обязанности перед контрагентами.
4. На наш взгляд следует на законодательном уровне закрепить критерии, которые позволяли бы чётко определять субъекта инвестиционной деятельности. Критериями выступают функции, которые субъекты выполняют в ходе инвестиционного процесса. На основании этого субъектов инвестиционной деятельности предлагается разграничивать на: субъектов инвестиционной деятельности, которым инвестор передает часть своих функций и иных участников инвестиционного процесса, то есть субъектов, которые содействуют осуществлению инвестиционного процесса.
5. Существует необходимость выделения инвестиционного договора в качестве отдельного вида, а также для закрепления правовой природы инвестиционного договора в законе и более конкретного урегулирования правоотношений, которые возникают при заключении инвестиционных договоров в связи со сложностями, возникающими в правоприменительной практике по вопросам определения правовой природы конкретного договора и применения к ним в соответствующих положений гражданского законодательства об обязательствах и договорах. Апробация результатов исследования. Магистерская диссертация выполнена на кафедре трудового и предпринимательского права НИУ «Белгородского государственного национального исследовательского университета». Тема диссертационного исследования нашла отражение в научных работах автора, а именно в научных публикациях: «Понятие и виды инвестиционной деятельности» (Горбачёв С.В. Понятие и виды инвестиционной деятельности // Проблемы научной мысли. 2018. № 6. С.86-90),
«Инвестиционная деятельность на фондовом рынке» (Горбачёв С.В. Инвестиционная деятельность на фондовом рынке // Проблемы научной мысли. 2018. № 6. С.91-94).
Согласно оценкам отечественных экспертов, российский рынок является одним из самых привлекательных для осуществления инвестирования как отечественными, так и иностранными инвесторами, однако он также и один из самых непредсказуемых, ведь по своей сути действующее законодательство в инвестиционной сфере не отражает в полной мере современного уровня развития рыночных отношений.
Целью регулирования инвестиционной деятельности должно являться создание благоприятных условий для поддержания гармоничных инвестиционных отношений и не допущения инвестиционных отношений с пороком интересов. Таким образом, приходим к выводу, что эффективность инвестиционной деятельности прямо зависит от совершенствования законодательства, которое регулирует инвестиционные отношения.
Исследование нормативно-правовой базы и теоретических положений по данной теме позволяет сделать следующие выводы:
1) Все категории в сфере инвестирования необходимо рассматривать комплексно, как с экономической, так и с правовой точки зрения. Выявлен ряд расхождений между основными понятиями в сфере инвестиционной деятельности, которые трактуются учеными-экономистами и учёными- правоведами. Также, в ходе исследования обнаружены противоречия в формулировках, которые содержатся в различных нормативно-правовых актах, регулирующих инвестиционную деятельность. В ходе исследования было определено, что категория «инвестиции» и категории «капитальные вложения», «сбережения» и «собственность» являются схожими между собой, наряду с этим было проведено разграничение понятий инвестирования и финансирования, а также проведен комплексный анализ термина «инвестиции». На сегодняшний день употребление рассматриваемого термина базируется на понимании инвестиций как деятельности вложения средств. Таким образом, в ходе проведенного исследования предлагается унифицировать понятия «инвестиции» для всех видов инвестирования.
2) В магистерской диссертации освещены различные основания классификаций инвестиций. Наибольшее внимание уделено рассмотрению прямых и портфельных инвестиций. Предлагается классифицировать инвестиции не только по объекту инвестиционной деятельности, но и под цели инвестирования.
3) Сделан вывод, что понятие инвестиционной деятельности гораздо шире понятия инвестиции. Сформулированы признаки, которые присущи инвестиционной деятельности, а также сформулировано определение инвестиционной деятельности. Предлагается скорректировать данное в Федеральном законе «О капитальных вложениях» определение инвестиционной деятельности. Таким образом, мы можем сделать вывод, что под инвестиционной деятельностью должно пониматься вложение капитала, выраженное в форме ценных бумаг, денежных средств, и иного имущества, а также имущественных прав, которые имеют денежную оценку и реализации практических действий с целью извлечения прибыли или же достижения другого полезного результата.
4) Подробно рассмотрены субъекты инвестиционной деятельности, а также иные участники инвестиционного процесса, сделан вывод, что категория «участники инвестиционного процесса» является более широкой, чем «субъекты инвестиционной деятельности». Особое внимание было уделено инвестору, как основному субъекту инвестиционной деятельности. При рассмотрении основных прав и обязанностей инвестора сделан вывод о необходимости расширения данного перечня в законе. Перечень прав предлагается дополнить следующими правами: правом инвестора, который не является пользователем объектов инвестиционной деятельности осуществлять контроль над их целевым использованием, а также получать доходы от эксплуатации этих объектов.
Что же касается обязанностей, то их решено разделить на виды:
1. обязанности инвестора перед государством;
2. обязанности инвестора перед контрагентами;
На основании вышесказанного, мы можем сделать вывод о том, что инвестор — это субъект, который обладает особым правовым статусом. Он не является предпринимателем, но его статус имеет отличие от обычного субъекта гражданского оборота, так как он посредственно участвует в предпринимательской деятельности организатора инвестирования, а, следовательно, должен принимать на себя риски, которые влечёт за собой такая деятельность.
5) Помимо инвестора, как основного субъекта инвестиционной деятельности рассмотрены иные субъекты. На наш взгляд следует на законодательном уровне закрепить критерии, которые позволяли бы чётко определять субъекта инвестиционной деятельности. Такая определенность необходима потому, что от признания лица в качестве субъекта инвестиционной деятельности зависит объем предоставленных ему прав, а также льгот, которые установлены законом.
Статус субъекта инвестиционной деятельности также имеет значение при регистрации, допуске к ведению хозяйственной деятельности. Критериями выступают функции, которые субъекты выполняют в ходе инвестиционного процесса. На основании этого субъектов инвестиционной деятельности предлагается разграничивать на: субъектов инвестиционной деятельности, которым инвестор передает часть своих функций и иных участников инвестиционного процесса, то есть субъектов, которые содействуют осуществлению инвестиционного процесса.
6) Инвестиционная деятельность реализуется через определенные правовые формы, одной из самых распространенных является договор. В данной работе исследуется система договоров, которые заключаются между субъектами инвестиционной деятельности и иными участниками инвестиционного процесса. Сделан вывод о том, что под категорией «инвестиционный договор»» понимается множество различных договоров. Считаем необходимым выделить инвестиционный договор в качестве отдельного вида, а также для закрепления правовой природы инвестиционного договора в законе и более конкретного урегулирования правоотношений, возникающих при заключении инвестиционных договоров в связи со сложностями, которые возникают в правоприменительной практике по вопросам определения правовой природы конкретного договора и применения к ним в соответствующих положений Гражданского законодательства.
7) Результатом проведенного исследования является вывод о необходимости принятия закона, который бы комплексно регулировал инвестиционную деятельность в Российской федерации.
1. Конституция Российской Федерации принята всенародным голосованием 12.12.1993 г. (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 г. № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 г. №7-ФКЗ, от 05.02.2014 г. № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 г. № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. 2014. № 31. Ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 № 51-ФЗ (ред. от 23.05.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 03.06.2018) // Собрание законодательства РФ. 1994, № 32 - Ст. 3301.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (ред. от 23.05.2018) // Собрание законодательства РФ. 1996. № 5 - Ст. 410.
4. Федеральный закон «О концессионных соглашениях» от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ // Собрание законодательства РФ. -2005. -№ 30 (часть II). - Ст. 3126; Собрание законодательства Р Ф. - 2011 г. - № 30 (часть I). - Ст. 4594.
5. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001г. №156-ФЗ (ред. от 31.12.2017) // Собрание законодательства РФ. - 2001. - №49. - Ст. 4562.
6. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ // Собрание законодательства РФ. -
1999. - № 28. - Ст. 3493.
7. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05 марта1999 г. № 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. -1999. - № 10. - Ст. 1163.
8. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) // Собрание законодательства РФ -1999. - № 9. - Ст. 1096.
9. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г № 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017) // Собрание законодательства РФ. -1998. - № 44. - Ст. 5394.
10. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ (ред. от 18.04.2018) // Собрание законодательства РФ. - № 17. -1996. - Ст. 1918.
11. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ (ред. от 07.03.2018) // Собрание законодательства РФ. -1996. - № 1. - Ст. 1.
12. Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» от 30 декабря
1995 г. № 225 ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации -
1996 г. - № 1. - Ст. 10.
13. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 № 1488-1 (ред. от 26.07.2017) // Ведомости СНД и ВС РСФСР. -1991. - № 29. - Ст. 1005.14.
2. Материалы правоприменительной практики
1. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ «О некоторых вопросах разрешения споров, возникающих из договоров по поводу недвижимости, которая будет создана или приобретена в будущем» от 11 июля 2011 г. № 54 // Вестник ВАС РФ, -2011. -№ 9.
2. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ «О проверке в порядке надзора законности и обоснованности решений арбитражных судов, вступивших в законную силу, от 17.03.1994 г. по делу № 15-190» от 27 сентября 1994 г. № 29 // Вестник ВАС РФ. - 1995. - № 1.
3. Постановление ФАС Уральского округа от 14 февраля 2012 г. № Ф09-9224/11 // СПС «Консультант Плюс».
4. Постановление ФАС Уральского округа от 6 июля 2011 г № Ф09- 3353/11 // СПС «Консультант Плюс».
5. Постановление Федерального арбитражного суда Поволжского округа от 10 декабря 2009 г. № А65-9558/09 // СПС «Консультант Плюс».
6. Постановление ФАС Московского округа от 28 апреля 2011 г. № КГ- А41/3000-11 по делу № А41-25261/10 // СПС «Консультант Плюс».
3. Научная и учебная литература
1. Акопян О.А Правовое регулирование бюджетных инвестиций. М.:Юрайт. 2009. 214 с.
2. Алпацкая Е.Г. Инвестиционная деятельность: институциональный аспект. М.: Статут. 2010. 208 с.
3. Андреев И. А. Гражданское право: учебник. М.: Проспект. 2011. 480 с.
4. Антипова О. М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности: анализ теоретических и практических проблем. М.: «Волтерс Клувер». 2010. 248 с.
5. Аскинадзи В.М. Инвестиции:учебник. М.:Юрайт. 2016. 422 с.
6. Богатырев А.Г. О регулировании иностранных инвестиций в национальном и международном праве // Советское государство и право. 1992. № 2. С. 76.
Инвестиции и инновации: Словарь-справочник от А до Я. / Под ред. М.З. Бора, А.Ю. Денисова. М.: Издательство «ЛИС», 1998. 242 с.
Блау С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров. М.: ИТК Дашков и К. 2016. 256 с.
Блех Ю. Инвестиционные расчеты. Модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград. 1997. 184 с.
Борисова, О.В. Инвестиции. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум. Люберцы: Юрайт. 2016. 218 с.
Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга первая: Общие положения. М.: Статут. 1999. 848 с.
Бублик В. А. Гражданско-правовое регулирование
внешнеэкономической деятельности в Российской Федерации: проблемы теории, законотворчества и правоприменения. Монография. Екатеринбург. 2002. 228 с.
Веретенникова, И. И. Экономика организации (предприятия) : учебное пособие для бакалавров. М.: Юрайт. 2013. 671 с.
Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. Учебное пособие. Спб.: СпбГУ 2003. 140 с.
Доронина Н.Г. Международное частное право и инвестиции. Монография. М.: Юрайт. 2012. 240 с.
Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск. 1998. 190 с.
Коноплева Ю.А. Инвестиции и инвестиционные решения: учебное пособие. Ставрополь. СКФУ 2017. 201 с.
Кузнецов, Б.Т. Инвестиционный анализ. учебник и практикум. Люберцы: Юрайт, 2016. 361 с.
Лимитовский М. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. Учебное пособие. М.: Юрайт. 2018. 321 с.
Ю. Н. Мальцева. Инвестиции: конспект лекций М.:Юрайт. 2014. 120 с.
Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. Монография. «Волтерс Клувер». 2006. 322 с.
Молчанова Н.П. Регулирование инвестиционной деятельности как фактор управления региональным развитием. М.:Юридическая литература.
2014. 194 с.
Муравьев Б. В. Инвестиционное обязательство в строительстве: дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2001. 195 с.
Никишина М.Г. Субъекты инвестиционной деятельности и их экономические связи. М.: Юридическая литература. 2011. 213 с.
Николаев М. А. Инвестиционная деятельность / М.А. Николаев. - М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2016. 336 с.
Овчинников А. А. Инвестиционное право: учебник. М.: Норма.
2015. 240 с.
Подшиваленко Г. П. Инвестиции: Учебное пособие. М.:Норма. 2006.
340 с.
Попондопуло В.Ф, Коммерческое право. Учебник. Спб.: СПбГУ 1998. 312 с.
Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» М.: Юридическая литература. 2008. 250 с.
Целовальникова И.Ю. Правовое регулирование инвестиционной деятельности. Монография. М.:Юридический институт МИИТа. 2013. 195 с.
Чеченов А.А. Инвестиционный процесс: проблемы и методы его активизации. Нальчик, 2001. 201 с.
Шишкин С.Н. Государственное регулирование экономики:
предпринимательско-правовой аспект. М.:«Волтерс Клувер», 2011. 301 с.
4. Материалы периодической печати
Богатырев А.Г. О регулировании иностранных инвестиций в национальном и международном праве // Советское государство и право. 1992. № 2. С. 76.
Брагинский М.И. Гражданское право и объекты права собственности // Журнал российского права. 1997. № 111. С. 80-82.
Васильева К. Устные гарантии безопасности инвестиций в Россию подкрепят спецсчетами в спецфонде // Экономика и жизнь Черноземье. 2011. №5. С.5.
Дедиков С. Лизинг в лабиринте: поиск спасательной нити // Бизнес-адвокат. 2000. № 15. С. 26-28.
Доронина Н.Г. Обзор законодательства об иностранных инвестициях за 1998 г. // Право и экономика. 1999. № 4. С. 56-67.
Жилинский С.С. Понятие "инвестиции" в современном российском законодательстве // Законодательство. 2005. №3. С.74.
Маковецкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор
экономического роста // Финансы и кредит. 2007. № 4. С. 55-62.
Козлова Е. Б. Предпринимательский договор в системе гражданско-правовых договоров // Исторические, философские,
политические и юридические науки, культурология и искусствоведение. Вопросы теории и практики. Тамбов: Грамота. 2011. № 2 (8). C. 100-108.
Комарова Л.В. К вопросу определения и классификации основных видов инвестиционной деятельности // «Проблемы науки». 2008.
С.17.
Коновалов В.В. Договор в инвестиционной деятельности: особенности судебной защиты прав и интересов инвесторов // Российский судья. 2012. № 8. С. 9-13.
Краснова В. А. Инвестиции и инвестиционная деятельность региона: теоретический аспект // Молодой ученый. 2015. №9. С. 636-642.
Маковецкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста // Финансы и кредит. 2007. № 4. С. 55-62.
Петрухин М.В. Соотношение договора участия в долевом строительстве с договором инвестирования // Семейное и жилищное право. 2010. № 3. С. 33-37.
Пиняскина О.В. О правовой природе инвестиционной деятельности // Банковское право. 2010.№ 2. С.17.
Семочкина М.А Понятие и виды иностранных инвестиций //Молодой ученый. 2013. №9. С.57.
Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // Журнал российского права. 2005. №2. С 30-41.
Сироткин С.А. Срок окупаемости инвестиционных проектов: проблемы и способы решений // Вестник УГТУ-УПИ. 2009. № 2. С.44-47.
Ситнова И.А. Институциональные факторы и условия обеспечения инвестиционной привлекательности регионов России // Журнал российского права. 2014. №12. С.18.
Трапезников В. А. Особенности правового статуса государства как участника инвестиционных отношений // «Право и политика». 2006. №1. С.23.