Помощь студентам в учебе
УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА И ПУТИ ЕЕ ОПТИМИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ОАО ХК «ТАТНЕФТЕПРОДУКТ»)
|
Введение 3
1 Теоретические основы оценки структуры капитала предприятия и её влияние на финансовое состояние предприятия 6
1.1 Понятие капитала предприятия 6
1.2 Виды и классификация капитала предприятия и методы оценки его
структуры 11
1.3 Методика оценки влияния структуры капитала на финансовое
состояние предприятия 19
2 Анализ и оценка структуры капитала и её влияния на финансовое состояние предприятия на примере ОАО «Татнефтепродукт» 27
2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия ОАО
«Татнефтепродукт» 27
2.2 Анализ структуры капитала предприятия ОАО «Татнефтепродукт» 32
2.3 Оценка влияния структуры капитала на финансовое состояние
предприятия 44
3 Разработка и оценка мероприятий по совершенствованию структуры
капитала предприятия ОАО «Татнефтепродукт» 55
3.1 Мероприятия по совершенствованию структуры капитала предприятия
ОАО «Татнефтепродукт» 55
3.2 Оценка влияния мероприятий по совершенствованию структуры
капитала на финансовое состояние предприятия 61
Заключение 67
Список использованной литературы 70
Приложения 74
1 Теоретические основы оценки структуры капитала предприятия и её влияние на финансовое состояние предприятия 6
1.1 Понятие капитала предприятия 6
1.2 Виды и классификация капитала предприятия и методы оценки его
структуры 11
1.3 Методика оценки влияния структуры капитала на финансовое
состояние предприятия 19
2 Анализ и оценка структуры капитала и её влияния на финансовое состояние предприятия на примере ОАО «Татнефтепродукт» 27
2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия ОАО
«Татнефтепродукт» 27
2.2 Анализ структуры капитала предприятия ОАО «Татнефтепродукт» 32
2.3 Оценка влияния структуры капитала на финансовое состояние
предприятия 44
3 Разработка и оценка мероприятий по совершенствованию структуры
капитала предприятия ОАО «Татнефтепродукт» 55
3.1 Мероприятия по совершенствованию структуры капитала предприятия
ОАО «Татнефтепродукт» 55
3.2 Оценка влияния мероприятий по совершенствованию структуры
капитала на финансовое состояние предприятия 61
Заключение 67
Список использованной литературы 70
Приложения 74
Тема влияния структуры капитала на его финансовое состояние актуальна на сегодняшний день, так как капитал предприятия - это основа его функционирования. Одной из основных проблем обеспечения устойчивого экономического роста хозяйствующих субъектов в настоящее время является неэффективная политика управления капиталом предприятия. В этих условиях особенно важными становятся задачи научно-обоснованного анализа капитала на предприятии. Необходимо привлечение инвестиций для формирования активов организаций.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, кредиторы, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск возрастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.
В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.
Несмотря на огромное количество информации по оптимальной структуре финансирования (капитала), по-прежнему между теорией и практикой существует разрыв. Поэтому можно судить о том, что актуальность данной темы на сегодняшний день существенна. При этом вопрос структуры капитала и её влияние на финансовое состояние предприятие будет актуально и в будущем, так как это основа существования организации любой сферы деятельности.
В конечном счете, проблема сохранения собственности предприятия, ее эффективного использования как в экономических, так и в социальных интересах требует более пристального внимания к каждому объекту капитала. Назначением анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности с позиции пользователя является рассмотрение и оценка информации, имеющейся в отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.
В результате анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности определяются также важнейшие характеристики предприятия, которые свидетельствуют, в частности, о его успехе или угрозе банкротства. Проведение анализа капитала предприятия является наиболее важным направлением анализа бухгалтерской отчётности, так как по изменению динамики и структуры активов определяется платёжеспособность предприятия, его производственные возможности, востребованность данного предприятия на
рынке.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка мероприятий по совершенствованию структуры капитала ОАО «Татнефтепродукт». Исходя из цели, можно выделить и основные задачи, которые необходимо решить в ходе написания работы. В задачи дипломной работы входит:
- рассмотреть теоретические основы структуры капитала;
- провести анализ структуры предприятия ОАО «Татнефтепродукт»;
- разработать мероприятия по совершенствованию структуры капитала исследуемой организации.
Объектом изучения является Открытое Акционерное Общество «Татнефтепродукт». Предмет изучения - капитал исследуемой организации.
В работе применены такие приёмы и методы исследования, как горизонтальный анализ и вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ коэффициентов и другие методы экономического анализа.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, приложений. В первой главе описывается понятие капитала предприятия, классификация капитала, его основные виды, а также методика оценки влияния структуры капитала на его финансовое состояние. Во второй главе приводится анализ структуры капитала организации и его влияние на финансовое положение организации. Третья глава носит рекомендательный характер, где приводятся предварительные выводы по анализу и предложения по улучшению структуры капитала предприятия.
Практическая значимость работы состоит в том, что приведенные в работе мероприятия по совершенствованию структуры капитала применимы в ОАО «Татнефтепродукт».
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, кредиторы, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск возрастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.
В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.
Несмотря на огромное количество информации по оптимальной структуре финансирования (капитала), по-прежнему между теорией и практикой существует разрыв. Поэтому можно судить о том, что актуальность данной темы на сегодняшний день существенна. При этом вопрос структуры капитала и её влияние на финансовое состояние предприятие будет актуально и в будущем, так как это основа существования организации любой сферы деятельности.
В конечном счете, проблема сохранения собственности предприятия, ее эффективного использования как в экономических, так и в социальных интересах требует более пристального внимания к каждому объекту капитала. Назначением анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности с позиции пользователя является рассмотрение и оценка информации, имеющейся в отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.
В результате анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности определяются также важнейшие характеристики предприятия, которые свидетельствуют, в частности, о его успехе или угрозе банкротства. Проведение анализа капитала предприятия является наиболее важным направлением анализа бухгалтерской отчётности, так как по изменению динамики и структуры активов определяется платёжеспособность предприятия, его производственные возможности, востребованность данного предприятия на
рынке.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка мероприятий по совершенствованию структуры капитала ОАО «Татнефтепродукт». Исходя из цели, можно выделить и основные задачи, которые необходимо решить в ходе написания работы. В задачи дипломной работы входит:
- рассмотреть теоретические основы структуры капитала;
- провести анализ структуры предприятия ОАО «Татнефтепродукт»;
- разработать мероприятия по совершенствованию структуры капитала исследуемой организации.
Объектом изучения является Открытое Акционерное Общество «Татнефтепродукт». Предмет изучения - капитал исследуемой организации.
В работе применены такие приёмы и методы исследования, как горизонтальный анализ и вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ коэффициентов и другие методы экономического анализа.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, приложений. В первой главе описывается понятие капитала предприятия, классификация капитала, его основные виды, а также методика оценки влияния структуры капитала на его финансовое состояние. Во второй главе приводится анализ структуры капитала организации и его влияние на финансовое положение организации. Третья глава носит рекомендательный характер, где приводятся предварительные выводы по анализу и предложения по улучшению структуры капитала предприятия.
Практическая значимость работы состоит в том, что приведенные в работе мероприятия по совершенствованию структуры капитала применимы в ОАО «Татнефтепродукт».
По итогам работы можно сделать следующие выводы. Цель, поставленная во введении достигнута, все задачи решены, а именно:
- изучены теоретические и организационные основы капитала
предприятия;
- изучен порядок анализа структуры капитала и непосредственно проведен анализ структуры капитала исследуемой организации (ОАО «Татнефтепродукт») с выводами о его результатах и рекомендациями по оптимизации.
Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами. Собственные
источники включают в себя: уставный капитал, текущую прибыль, прибыль прошлых лет, отчисления в резервный капитал от прибыли прошлых лет и добавочный капитал. Заемный капитал принадлежит возврату на
определенных условиях. Кроме того, заемный капитал должен регулярно оплачиваться путем выплаты процентов, независимо от наличия либо отсутствия у предприятия прибыли. Заемный капитал, как долгосрочный источник финансирования, подразделяется на три вида: банковские кредиты, облигационные займы и финансовый лизинг, краткосрочные источники.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Очевидно, что риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.
Финансовая структура капитала формируется под воздействием различных факторов, отражающих как характеристики компании, так и влияние на нее внешней среды, поэтому единого оптимального соотношения собственного и заемного капитала для всех компаний не существует.
Пути повышения эффективности использования капитала - это то, на что надо воздействовать, чтобы предприятие получало максимальную прибыль при минимальных затратах и дополнительных вливаний со стороны.
Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.
Анализ ОАО «Татнефтепродукт» показал, что за три года структура активов существенно изменилась, если на начало 2014 года основной капитал составлял 139249 тыс. руб., то на конец 2016 года он составил 171824 тыс. руб., соответственно доля оборотного капитала уменьшилась. Структура оборотного капитала также изменилась: уменьшилась доля оборотного капитала в сфере обращения, соответственно увеличилась в сфере производства. В 2014 и в 2015 году техническое состояние основных фондов на предприятии было на низком уровне. Резкое улучшение технического состояния основных фондов произошло в 2016 году, об этом свидетельствуют все показатели.
Предприятие в 2014, 2015, 2016 годах характеризовалось предкризисной финансовой устойчивостью. На протяжении всего анализируемого периода доля собственного капитала в валюте баланса уменьшается. Согласно международным стандартам финансового анализа предприятие считается устойчивым, если коэффициент автономии > 0,5. Показатель не удовлетворяет данному требованию в течение всего анализируемого периода и имеет
тенденцию к уменьшению, следовательно, предприятие можно расценивать как финансово зависимое.
За анализируемый период финансовое положение предприятия ОАО «Татнефтепродукт» стало крайне неустойчивым. Финансовая зависимость организации от кредиторов выросла. Причиной этого стало увеличение кредиторской задолженности, в основном, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Предприятие не в состоянии погасить свои наиболее срочные обязательства за счет имеющейся денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений.
В результате проведенного анализа ОАО «Татнефтепродукт» можно порекомендовать ускорить оборачиваемость капитала, путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
Было предложено привлечение дополнительных средств с применением лизинговой программы кредитования. Выяснилось, что расход денежных средств предприятия существенно увеличивается в случае кредитования по сравнению с лизингом, что снижает остаток денежных средств предприятия, а также повышает риск банка по возврату кредитных ресурсов.
- изучены теоретические и организационные основы капитала
предприятия;
- изучен порядок анализа структуры капитала и непосредственно проведен анализ структуры капитала исследуемой организации (ОАО «Татнефтепродукт») с выводами о его результатах и рекомендациями по оптимизации.
Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами. Собственные
источники включают в себя: уставный капитал, текущую прибыль, прибыль прошлых лет, отчисления в резервный капитал от прибыли прошлых лет и добавочный капитал. Заемный капитал принадлежит возврату на
определенных условиях. Кроме того, заемный капитал должен регулярно оплачиваться путем выплаты процентов, независимо от наличия либо отсутствия у предприятия прибыли. Заемный капитал, как долгосрочный источник финансирования, подразделяется на три вида: банковские кредиты, облигационные займы и финансовый лизинг, краткосрочные источники.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Очевидно, что риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.
Финансовая структура капитала формируется под воздействием различных факторов, отражающих как характеристики компании, так и влияние на нее внешней среды, поэтому единого оптимального соотношения собственного и заемного капитала для всех компаний не существует.
Пути повышения эффективности использования капитала - это то, на что надо воздействовать, чтобы предприятие получало максимальную прибыль при минимальных затратах и дополнительных вливаний со стороны.
Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.
Анализ ОАО «Татнефтепродукт» показал, что за три года структура активов существенно изменилась, если на начало 2014 года основной капитал составлял 139249 тыс. руб., то на конец 2016 года он составил 171824 тыс. руб., соответственно доля оборотного капитала уменьшилась. Структура оборотного капитала также изменилась: уменьшилась доля оборотного капитала в сфере обращения, соответственно увеличилась в сфере производства. В 2014 и в 2015 году техническое состояние основных фондов на предприятии было на низком уровне. Резкое улучшение технического состояния основных фондов произошло в 2016 году, об этом свидетельствуют все показатели.
Предприятие в 2014, 2015, 2016 годах характеризовалось предкризисной финансовой устойчивостью. На протяжении всего анализируемого периода доля собственного капитала в валюте баланса уменьшается. Согласно международным стандартам финансового анализа предприятие считается устойчивым, если коэффициент автономии > 0,5. Показатель не удовлетворяет данному требованию в течение всего анализируемого периода и имеет
тенденцию к уменьшению, следовательно, предприятие можно расценивать как финансово зависимое.
За анализируемый период финансовое положение предприятия ОАО «Татнефтепродукт» стало крайне неустойчивым. Финансовая зависимость организации от кредиторов выросла. Причиной этого стало увеличение кредиторской задолженности, в основном, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Предприятие не в состоянии погасить свои наиболее срочные обязательства за счет имеющейся денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений.
В результате проведенного анализа ОАО «Татнефтепродукт» можно порекомендовать ускорить оборачиваемость капитала, путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
Было предложено привлечение дополнительных средств с применением лизинговой программы кредитования. Выяснилось, что расход денежных средств предприятия существенно увеличивается в случае кредитования по сравнению с лизингом, что снижает остаток денежных средств предприятия, а также повышает риск банка по возврату кредитных ресурсов.
Подобные работы
- Управление денежными потоками ОАО ХК «Татнефтепродукт»
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4290 р. Год сдачи: 2017 - УЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ФИЛИАЛА «ТАТНЕФТЕПРОДУКТ-
ЧЕЛНЫ» ОАО «ТАТНЕФТЕПРОДУКТ»)
Дипломные работы, ВКР, бухгалтерский учет, анализ и аудит. Язык работы: Русский. Цена: 5040 р. Год сдачи: 2018