📄Работа №56575
Тема: Оценка рыночной стоимости строительной компании (бизнеса)
Характеристики работы
Тип работы
Дипломные работы, ВКР
Предмет
Экономика
Объем:
161 листов
Год:
2019
Просмотров:
442
4380
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
ВВЕДЕНИЕ 5
1 ОПИСАНИЕ ОЦЕНИВАЕМОЙ КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) 9
1.1 Создание и развитие бизнеса, условия функционирования
компании, ведущей бизнес 9
1.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании 26
2 АНАЛИЗ ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ И ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ
СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ РФ 58
2.1 Текущее состояние строительной отрасли РФ 58
2.2 Перспективы развития строительной отрасли РФ 66
3 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ
КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) ДОХОДНЫМ ПОДХОДОМ 73
3.1 Описание методов оценки компании (бизнеса) в рамках
доходного подхода 73
3.2 Оценка стоимости компании (бизнеса) в рамках доходного
подхода 80
4 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ
КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) СРАВНИТЕЛЬНЫМ ПОДХОДОМ 101
4.1 Описание методов оценки компании (бизнеса) в рамках
сравнительного подхода 101
4.2 Оценка стоимости компании (бизнеса) в рамках сравнительного
подхода 109
5 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ
КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМ 119
5.1 Описание методов оцени компании (бизнеса) в рамках
затратного подхода 119
5.2 Оценка стоимости компании (бизнеса) в рамках затратного
подхода 124
6 СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) 135
7 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОДХОДОВ ОЦЕНКИ И
ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) 139
7.1 Сравнительный анализ подходов оценки стоимости
строительной компании (бизнеса) 139
7.2 Особенности оценки стоимости строительной компании (бизнеса) 146
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 153
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 155
1 ОПИСАНИЕ ОЦЕНИВАЕМОЙ КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) 9
1.1 Создание и развитие бизнеса, условия функционирования
компании, ведущей бизнес 9
1.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании 26
2 АНАЛИЗ ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ И ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ
СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ РФ 58
2.1 Текущее состояние строительной отрасли РФ 58
2.2 Перспективы развития строительной отрасли РФ 66
3 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ
КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) ДОХОДНЫМ ПОДХОДОМ 73
3.1 Описание методов оценки компании (бизнеса) в рамках
доходного подхода 73
3.2 Оценка стоимости компании (бизнеса) в рамках доходного
подхода 80
4 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ
КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) СРАВНИТЕЛЬНЫМ ПОДХОДОМ 101
4.1 Описание методов оценки компании (бизнеса) в рамках
сравнительного подхода 101
4.2 Оценка стоимости компании (бизнеса) в рамках сравнительного
подхода 109
5 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ
КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМ 119
5.1 Описание методов оцени компании (бизнеса) в рамках
затратного подхода 119
5.2 Оценка стоимости компании (бизнеса) в рамках затратного
подхода 124
6 СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) 135
7 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОДХОДОВ ОЦЕНКИ И
ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ КОМПАНИИ (БИЗНЕСА) 139
7.1 Сравнительный анализ подходов оценки стоимости
строительной компании (бизнеса) 139
7.2 Особенности оценки стоимости строительной компании (бизнеса) 146
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 153
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 155
📖 Введение
Актуальность темы. Актуальность темы исследования обусловлена разнообразием задач, для решения которых требуется определить рыночную стоимость компании (бизнеса), среди которых:
• сделки купли-продажи компании (бизнеса) и долей участия в капитале компании;
• реорганизация (слияние, разделение, поглощение);
• квалифицированное и обоснованное принятие стратегических управленческих решений;
• анализ эффективности реализуемой в компании бизнес стратегии;
• реализация инвестпроекта развития предприятия, в том случае если для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия;
• оценка стоимости компании при публичном размещении акций (IPO) и т.д.
Стоимость компании (бизнеса) является универсальным критерием эффективности управления в условиях конкурентной среды. Оценка стоимости компании (бизнеса) для собственников компании - это возможность оценить качество ведения бизнеса, определить сильные и слабые сферы деятельности. Для сторонних лиц оценка позволяет определить целесообразность и привлекательность инвестиций в данную компанию.
Компания - объединение юридических и (или) физических лиц, предпринимателей для осуществления совместной производственной, торговой, финансовой либо другой экономической деятельности.
Бизнес - предпринимательская деятельность организации (компании), направленная на извлечение экономических выгод.
Оценка рыночной стоимости бизнеса - определение наиболее вероятной расчетной величины, являющейся денежным выражением экономических выгод от предпринимательской деятельности компании (организации).
Собственник бизнеса имеет право распоряжаться им по своему усмотрению в рамках действующего законодательства (продать, заложить, завещать и т.п.). Таким образом, бизнес становится объектом сделки, или проще говоря - товаром. Исходя из этого утверждения, при оценке стоимости бизнеса исходным является принцип полезности, который означает, что чем больше объект способен удовлетворять потребностям собственника, тем выше его полезность и стоимость. Полезность определяется величиной и продолжительностью генерирования потока доходов или других выгод от использования объекта, а также от престижности. Аспекты полезности:
• с точки зрения сравнительного подхода рациональный покупатель не заплатит за объект выше цены аналогичного (равнозначного) объекта, обладающего такой же полезностью;
• с позиций затратного подхода за реализуемый объект нецелесообразно платить больше, чем будет стоить создание нового объекта аналогичной полезности в приемлемые сроки;
• с точки зрения доходного подхода стоимость объекта сравнивается с инвестированием в другие объекты аналогичной полезности, т.е. в объекты, генерирующие аналогичные потоки доходов.
Компания (предприятие, организация) представляет собой организационно-экономическую форму существования бизнеса, следовательно, обозначенные особенности бизнеса как товара присуще и ей. Компания является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Компания, как имущественный комплекс, включает все виды имущества, предназначенного для ее деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественные обязательства. Оценка бизнеса компании означает определение в денежном выражении стоимости, которая может быть наиболее вероятной ценой и должна отражать свойства компании как товара, т.е. его полезность и затраты, необходимые для реализации этой полезности. В настоящей работе рассматривается стоимость компании без отрыва от ее бизнеса. Оценка компании (бизнеса), как правило, подчинена решению определенной, конкретной задачи, что определяет цель оценки.
Обоснованность и достоверность оценки стоимости компании во многом зависит от полноты, достоверности и объективности исходной информации, того, насколько правильно определена цель оценки, что в свою очередь позволяет оценщику выбрать нужный методический инструментарий для расчетов.
Цель работы - оценка рыночной стоимости строительной компании (бизнеса) с применением современных методов оценки, определение способов повышения точности и достоверности расчета рыночной стоимости компании (бизнеса), установление ключевых особенностей оценки рыночной стоимости строительной компании (бизнеса).
Задачи работы:
• изучение современных методов, применяемых при выполнении оценки стоимости компании (бизнеса) и анализ их применимости для оценки в российских условиях;
• анализ финансово-экономической деятельности строительной компании и определение ключевых показателей для целей оценки;
• прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности строительной компании на основании ретроспективных данных и общедоступных сведений о ее деятельности;
• осуществление расчета рыночной стоимости компании с помощью описанных методов;
• согласование результатов, полученных на предыдущем этапе, и выведение итоговой величины рыночной стоимости компании;
• определение способов повышения точности и достоверности расчета рыночной стоимости компании (бизнеса);
• установление ключевых особенностей оценки рыночной стоимости строительной компании (бизнеса).
Объект исследования - рыночная стоимость строительной компании (бизнеса).
Результаты работы рекомендовано использовать для практикующих специалистов-оценщиков, инвесторов и менеджмента компаний.
Для выполнения выпускной квалификационной работы были использованы:
• фактические материалы - данные бухгалтерской отчетности ПАО «Мостотрест» опубликованные на официальном Интернет сайте компании http: //www.mo stro .ru/;
• нормативно-правовые акты, методические рекомендации;
• материалы периодических изданий;
• данные из общедоступных источников сети Интернет.
• сделки купли-продажи компании (бизнеса) и долей участия в капитале компании;
• реорганизация (слияние, разделение, поглощение);
• квалифицированное и обоснованное принятие стратегических управленческих решений;
• анализ эффективности реализуемой в компании бизнес стратегии;
• реализация инвестпроекта развития предприятия, в том случае если для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия;
• оценка стоимости компании при публичном размещении акций (IPO) и т.д.
Стоимость компании (бизнеса) является универсальным критерием эффективности управления в условиях конкурентной среды. Оценка стоимости компании (бизнеса) для собственников компании - это возможность оценить качество ведения бизнеса, определить сильные и слабые сферы деятельности. Для сторонних лиц оценка позволяет определить целесообразность и привлекательность инвестиций в данную компанию.
Компания - объединение юридических и (или) физических лиц, предпринимателей для осуществления совместной производственной, торговой, финансовой либо другой экономической деятельности.
Бизнес - предпринимательская деятельность организации (компании), направленная на извлечение экономических выгод.
Оценка рыночной стоимости бизнеса - определение наиболее вероятной расчетной величины, являющейся денежным выражением экономических выгод от предпринимательской деятельности компании (организации).
Собственник бизнеса имеет право распоряжаться им по своему усмотрению в рамках действующего законодательства (продать, заложить, завещать и т.п.). Таким образом, бизнес становится объектом сделки, или проще говоря - товаром. Исходя из этого утверждения, при оценке стоимости бизнеса исходным является принцип полезности, который означает, что чем больше объект способен удовлетворять потребностям собственника, тем выше его полезность и стоимость. Полезность определяется величиной и продолжительностью генерирования потока доходов или других выгод от использования объекта, а также от престижности. Аспекты полезности:
• с точки зрения сравнительного подхода рациональный покупатель не заплатит за объект выше цены аналогичного (равнозначного) объекта, обладающего такой же полезностью;
• с позиций затратного подхода за реализуемый объект нецелесообразно платить больше, чем будет стоить создание нового объекта аналогичной полезности в приемлемые сроки;
• с точки зрения доходного подхода стоимость объекта сравнивается с инвестированием в другие объекты аналогичной полезности, т.е. в объекты, генерирующие аналогичные потоки доходов.
Компания (предприятие, организация) представляет собой организационно-экономическую форму существования бизнеса, следовательно, обозначенные особенности бизнеса как товара присуще и ей. Компания является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Компания, как имущественный комплекс, включает все виды имущества, предназначенного для ее деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественные обязательства. Оценка бизнеса компании означает определение в денежном выражении стоимости, которая может быть наиболее вероятной ценой и должна отражать свойства компании как товара, т.е. его полезность и затраты, необходимые для реализации этой полезности. В настоящей работе рассматривается стоимость компании без отрыва от ее бизнеса. Оценка компании (бизнеса), как правило, подчинена решению определенной, конкретной задачи, что определяет цель оценки.
Обоснованность и достоверность оценки стоимости компании во многом зависит от полноты, достоверности и объективности исходной информации, того, насколько правильно определена цель оценки, что в свою очередь позволяет оценщику выбрать нужный методический инструментарий для расчетов.
Цель работы - оценка рыночной стоимости строительной компании (бизнеса) с применением современных методов оценки, определение способов повышения точности и достоверности расчета рыночной стоимости компании (бизнеса), установление ключевых особенностей оценки рыночной стоимости строительной компании (бизнеса).
Задачи работы:
• изучение современных методов, применяемых при выполнении оценки стоимости компании (бизнеса) и анализ их применимости для оценки в российских условиях;
• анализ финансово-экономической деятельности строительной компании и определение ключевых показателей для целей оценки;
• прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности строительной компании на основании ретроспективных данных и общедоступных сведений о ее деятельности;
• осуществление расчета рыночной стоимости компании с помощью описанных методов;
• согласование результатов, полученных на предыдущем этапе, и выведение итоговой величины рыночной стоимости компании;
• определение способов повышения точности и достоверности расчета рыночной стоимости компании (бизнеса);
• установление ключевых особенностей оценки рыночной стоимости строительной компании (бизнеса).
Объект исследования - рыночная стоимость строительной компании (бизнеса).
Результаты работы рекомендовано использовать для практикующих специалистов-оценщиков, инвесторов и менеджмента компаний.
Для выполнения выпускной квалификационной работы были использованы:
• фактические материалы - данные бухгалтерской отчетности ПАО «Мостотрест» опубликованные на официальном Интернет сайте компании http: //www.mo stro .ru/;
• нормативно-правовые акты, методические рекомендации;
• материалы периодических изданий;
• данные из общедоступных источников сети Интернет.
✅ Заключение
В результате проведенной работы по подготовке выпускной квалификационной работы были представлены и изучены методические основы оценки рыночной стоимости компании (бизнеса), приведен анализ текущего состояния и перспектив развития строительной отрасли РФ, выполнен анализ финансово-хозяйственной деятельности и рассчитана стоимость ПАО «Мостотрест». Стоимость компании (бизнеса) определена в рамках доходного, затратного и сравнительного подходов также было проведено согласование результатов стоимостей, полученных в рамках различных подходов, с целью определения итоговой рыночной стоимости компании (бизнеса). В результате исследования:
• систематизированы применяемые методы в рамках затратного, сравнительного и доходного подходов к оценке компании (бизнеса) с указанием критериев возможности и допустимости их применения в зависимости от имеющихся исходных данных;
• описан процедура практического применения методов оценки с указанием общедоступных источников информации для реализации тех или иных методов оценки стоимости компании (бизнеса);
• апробировано практическое применение метода анализа иерархий для определения весовых коэффициентов, отражающих долю каждого из использованных подходов в определении итоговой стоимости компании (бизнеса);
• разработаны практические рекомендации по условиям применения методов доходного подхода, выбора типа денежного потока и модели определения ставки дисконтирования;
• разработка практических рекомендаций направленных на повышение достоверности результатов оценки стоимости компании (бизнеса);
• выявлены ключевые особенности оценки рыночной стоимости строительной компании (бизнеса) и даны рекомендации по их учету.
При выполнении данной работы я руководствовался действующими нормативно-правовыми актами РФ, учебной литературой, сведениями имеющимся в общедоступных источниках сети Интернет, данными финансовой отчетности опубликованными на официальном Интернет сайте ПАО «Мостотрест».Необходимо отметить, что в последние годы тема оценки бизнеса становиться все более актуальной. Вопрос о том, сколько может стоимость компания (бизнес), давно перестал быть чисто теоретическим и перешел в сугубо практическую плоскость. За это время оценка приобрела практически интерес не только для специалистов-оценщиков, но и для руководителей компаний, финансовых аналитиков, банковских служащих, представителей государственных структур. Определение стоимости такого сложного и многогранного актива как компания (бизнес) является творческой и очень сложной задачей, решение которой требует от оценщика четкого понимания макроэкономических тенденций, отраслевых аспектов, финансовых, бухгалтерских и юридических вопросов, технической компетенции, навыка работы с огромными массивами информации. Результат оценки на ряд субъективных предположений специалиста-оценщика (эксперта), что предъявляет высокие требования к его профессионализму. В Российских условиях определение стоимости компании (бизнеса) особенно сложной задачей. Оценщик фактически вынужден работать в условиях информационного вакуум; отсутствует достоверная аналитика; ограниченный и малоактивный фондовый рынок; возникают значительные трудности с построением долгосрочных макроэкономических прогнозов; незначительное количество сделок купли-продажи и те, как правило, осуществляются в режиме конфиденциальности, все вышеперечисленное приводит к усилению субъективных факторов. Результаты работы рекомендуется использовать практикующим оценщикам.
• систематизированы применяемые методы в рамках затратного, сравнительного и доходного подходов к оценке компании (бизнеса) с указанием критериев возможности и допустимости их применения в зависимости от имеющихся исходных данных;
• описан процедура практического применения методов оценки с указанием общедоступных источников информации для реализации тех или иных методов оценки стоимости компании (бизнеса);
• апробировано практическое применение метода анализа иерархий для определения весовых коэффициентов, отражающих долю каждого из использованных подходов в определении итоговой стоимости компании (бизнеса);
• разработаны практические рекомендации по условиям применения методов доходного подхода, выбора типа денежного потока и модели определения ставки дисконтирования;
• разработка практических рекомендаций направленных на повышение достоверности результатов оценки стоимости компании (бизнеса);
• выявлены ключевые особенности оценки рыночной стоимости строительной компании (бизнеса) и даны рекомендации по их учету.
При выполнении данной работы я руководствовался действующими нормативно-правовыми актами РФ, учебной литературой, сведениями имеющимся в общедоступных источниках сети Интернет, данными финансовой отчетности опубликованными на официальном Интернет сайте ПАО «Мостотрест».Необходимо отметить, что в последние годы тема оценки бизнеса становиться все более актуальной. Вопрос о том, сколько может стоимость компания (бизнес), давно перестал быть чисто теоретическим и перешел в сугубо практическую плоскость. За это время оценка приобрела практически интерес не только для специалистов-оценщиков, но и для руководителей компаний, финансовых аналитиков, банковских служащих, представителей государственных структур. Определение стоимости такого сложного и многогранного актива как компания (бизнес) является творческой и очень сложной задачей, решение которой требует от оценщика четкого понимания макроэкономических тенденций, отраслевых аспектов, финансовых, бухгалтерских и юридических вопросов, технической компетенции, навыка работы с огромными массивами информации. Результат оценки на ряд субъективных предположений специалиста-оценщика (эксперта), что предъявляет высокие требования к его профессионализму. В Российских условиях определение стоимости компании (бизнеса) особенно сложной задачей. Оценщик фактически вынужден работать в условиях информационного вакуум; отсутствует достоверная аналитика; ограниченный и малоактивный фондовый рынок; возникают значительные трудности с построением долгосрочных макроэкономических прогнозов; незначительное количество сделок купли-продажи и те, как правило, осуществляются в режиме конфиденциальности, все вышеперечисленное приводит к усилению субъективных факторов. Результаты работы рекомендуется использовать практикующим оценщикам.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.