ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ 8
1.1. Понятие, сущность и виды финансовых рисков на предприятии 8
1.2. Методы управления финансовыми рисками на предприятии 17
1.3. Методические подходы к оценке финансовых рисков на предприятии 31
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПАО «РОСНЕФТЬ» 39
2.1. Общая характеристика деятельности ПАО «Роснефть» 39
2.2. Оценка системы управления финансовыми рисками ПАО «Роснефть» с
помощью финансовых коэффициентов 44
2.3. Оценка финансовых рисков в ПАО «Роснефть» 53
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПАО «РОСНЕФТЬ» 61
3.1. Разработка предложений по совершенствованию управления финансовыми
рисками ПАО «Роснефть» 61
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий по совершенствованию системы управления финансовыми рисками 69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Актуальность темы исследования. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Финансовый менеджмент всегда ставит получение дохода в зависимость от риска. Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории.
Риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятия, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно
недостаточное внимание.
Таким образом, совершенствование методических подходов к выявлению, оценке и управлению финансовыми рисками предприятий по добыче, обработке природных ресурсов нефти и газа особенно важно, что обусловливает высокую актуальность темы диссертационного исследования и его практическую значимость.
Степень разработанности проблемы. Несмотря на свою актуальность, проблема эффективного и результативного управления финансовыми рисками на отраслевом уровне, на уровне организаций определенного вида экономической деятельности в теоретическом, методологическом и организационном аспектах далека от своего полного разрешения.
Основой теории и методологии риск-менеджмента в целом является экономическая теория и соответствующие научные труды Дж. Милля, Н.У. Сениора, а также теории предельной полезности (А. Маршалл, А.Пигу), экономического развития (И. Шумпетер), «кейсианская теория риска» (Дж. М. Кейнс), теория игр (Дж. Фон Нейман, О. Моргинштерн). Понятие, сущность и содержание финансовых рисков, методы и инструменты управления ими отражены в работах И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, И.В. Булавы, В.В. Вахитова, А.Е. Величко, В.М. Гранатурова, Н.В. Гриневой, Г.Г. Кадыкова Р.М. Качалова, Г.Б. Клейнера, М.Н. Крейниной, В.В. Ковалева, И.Я. Лукасевича, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Е.А. Федоровой, Г.А. Хайдаршиной, Н.В. Хохлова, Б.Б. Хрусталева и др.
Вместе с тем в трудах исследователей недостаточно внимания уделяется развитию методов управления финансовыми рисками применительно к отдельным видам деятельности, не в полной мере разработаны концептуально увязывающие в единую систему конкретные мероприятия по управлению финансовыми рисками в организациях топливно-энергетического комплекса.
Таким образом, недостаточная степень разработанности проблемы подтверждает актуальность темы исследования и необходимость ее теоретического и практического развития, что предопределило цель, задачи и структуру работы.
Цель диссертационного исследования состоит в решении научной задачи по разработке комплекса методических подходов и рекомендаций по совершенствованию процессов управления финансовыми рисками ресурсодобывающих организаций.
Достижение указанной цели потребовало решения следующих задач:
- изучить понедельный аппарат, проблемы финансовых рисках предприятия;
- дать сравнительную характеристику методам управления финансовыми рисками на предприятии;
- оценить эффективность управления финансовыми рисками организаций применительно к нефтесервисной промышленности;
- синтезировать систему управления финансовыми рисками, отвечающую критериям эффективности, на основе комплексного подхода, обеспечивающего интегрирование процесса управления в оперативную и стратегическую деятельность предприятия.
Объект исследования - финансовые риски, особенности их оценки и управления на микроуровне.
Предметом исследования служат экономические отношения и процессы, складывающиеся на ПАО «Роснефть» в ходе управления финансовыми рисками.
Методологической и теоретической базой исследования являются труды ученых в области экономической теории, финансового менеджмента и риск- менеджмента, анализа и оценки финансовых рисков. В ходе работы над диссертацией были использованы материалы, опубликованные в экономической, научно-технической и периодической печати.
В процессе исследования применялись различные методы научного исследования, выбор которых определялся природой объекта и задачами исследования, в частности методы анализа и синтеза, группировки, систематизации и классификации, экспертных оценок, математическое моделирование. Оценка финансовых рисков производилась с использованием многофакторных моделей оценки риска банкротства (двухфакторная модель А.Д. Беликова и Лео Хао Суана, модель О.П. Зайцевой, модель Иркутской государственной экономической академии, модель Г.А. Хайдаршиной, модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, модель А.В. Колышкина), интегральной балльной модели. Применен качественный подход к оценке значимости бизнес- процессов А. Дамодорана.
Информационную базу исследования составляют публикации отечественных и зарубежных ученых по теме исследования, данные Федеральной службы государственной статистики, законодательные и иные правовые акты Российской Федерации, фактические данные финансовой и управленческой отчетности ПАО «Роснефть».
Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических и методических положений в области управления финансовыми рисками, что отражается в следующих результатах.
1. Предложен методический комплексного анализа по идентификации финансовых рисков (стр.50-53).
2. Систематизированы основные механизмы нейтрализации риска с последовательным алгоритмом применения (стр.61-68).
3. Разработаны методические рекомендации по формированию
эффективной системы управления финансовыми рисками на предприятии, включающие этапы и принципы формирования, нормативно-методическое обеспечение, распределение центров ответственности процесса управления финансовыми рисками. (стр.70-75)
4. Предложена и раскрыта альтернативная классической методика определения эффективности системы управления финансовыми рисками с использованием инструмента прогнозирования отчётности (стр.75-77)
Теоретическая значимость диссертационного исследования
заключается в том, что его основные положения и выводы способствуют развитию теории финансового менеджмента в части управления финансовыми рисками, обоснованию и применению новых подходов к управлению
финансовыми рисками.
Указанные результаты исследования могут быть использованы при преподавании экономических дисциплин, в частности в программах подготовки и повышения квалификации специалистов в области управления финансовыми рисками.
Практическая значимость исследования заключается в разработке комплекса методических подходов и практических рекомендаций по идентификации, оценке финансовых рисков в исследуемой сфере и повышению эффективности управления ими. Практическое значение имеют:
- предложенные методы идентификации финансовых рисков в сфере нефтедобывающей промышленности;
- сформированный методический инструментарий для реализации количественной и качественной оценки финансовых рисков по предложенным критериям эффективности;
- предложенный подход оценки совокупного финансового эффекта, использование которой позволит выявить возможный максимальный ущерб при наступлении рисковых событий;
- комплекс практических рекомендаций по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками.
В рамках настоящего диссертационного исследования были поставлены и достигнута цель и раскрывающие ее задачи. По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
Нефтяной бизнес - сфера высоких рисков. В современных условиях падения цен на нефть, падения курса рубля, оттока инвестиций из реального сектора повышается актуальность контроля управления рисками. Колебания цен на рынках способны причинить серьезный ущерб финансовому положению компаний. Объекты нефтяной отрасли уязвимы с точки зрения аварий и катастроф техногенного характера. Разнообразие угроз и рисков диктует необходимость комплексного подхода к их минимизации, а масштаб бизнеса требует интеграции систем управления рисками в мировую структуру.
Руководители организаций пренебрегают реальной оценкой рисков бизнеса и созданием необходимых для этого резервов и условий для их снижения. Существует проблема игнорирования системных рисков, так как в любой организации существует гораздо больше рисков, чем их принимает во внимание команда управленцев. Более того, эта ошибка встроена в систему рынка и либерализацию финансов. В момент, когда происходят ошибки реальные затраты начинают увеличиваться, и в итоге предприятия несут убытки и банкротятся.
В процессе исследования установлено, что риск - это сложная, многоаспектная категория, имеющая различные подходы к ее определению российскими и иностранными учеными. Особую группу в общем объеме рисков составляют финансовые риски. Возрастание степени влияния финансовых рисков на деятельность предприятий предопределило необходимость комплексного исследования идентификации, сущности природы финансовых рисков.
Обеспечить минимизацию негативных воздействий финансовых рисков на предприятии помогает управление ими. В связи с этим, был детально рассмотрен процесс управления финансовыми рисками, была дана характеристика различным методам оценки и анализа их управления, были рассмотрены методы управления финансовыми рисками и выявлены их особенности на примере ПАО «Роснефть».
В современном мире бизнеса риск-ориентированный подход является неотъемлемой частью управления предприятиями, их внутреннего и внешнего контроля. Характерным для него является организация эффективного системного процесса управления рисками. С этой целью было рассмотрено понятие «эффективность», предложены критерии и показатели эффективности управления финансовыми рисками для предприятий нефтесервисной отрасли.
По каждому из выявленных критериев, а именно: результативности, общей экономичности, целесообразности и рациональности, надежности и функциональной адаптивности, соответствия стандартам и нормам - был предложен методический инструментарий оценки финансовых рисков на ПАО «Роснефть».
В работе определены особенности финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Роснефть», придающие специфику процессу и методам управления финансовыми рисками: использование отраслевых стандартов и нормативов, стратегическая специализация, информационная безопасность. Также были раскрыты проблемы, связанные с выявлением, оценкой и управлением финансовыми рисками: система заключения годовых контрактов,
дорогостоящие кредиты, отсутствие целенаправленной подготовки кадров для отрасли.
В исследовании конкретизированы методы идентификации финансовых рисков, закреплены центры ответственности за информационное обеспечение анализа финансовых рисков, предложен методический инструментарий качественного и количественного анализов и оценки, разработан процесс контроля и мониторинга надежности функционирования эффективной системы управления финансовыми рисками на основе комплексного подхода управления.
Для построения эффективной системы управления финансовыми рисками на предприятии необходимо понимание таких понятий, как «эффективность» и «результативность». С этой целью в работе были рассмотрены подходы ученых- экономистов, толковавших данные понятия и определяющих их взаимозависимость. В результате анализа четырех подходов, автором был принят подход, характеризующий результативность как одну из измерительных характеристик эффективности наряду с экономическим измерением.
Автором были разработаны практические рекомендации по минимизации финансовых рисков для ПАО «Роснефть», которые в комплексе значительно снизят общий негативный эффект от финансовых рисков.
Эффективное управление финансовыми рисками станет безусловным и обязательным инструментом менеджмента XXI века. Наличие осмысленных планов снижения риска на предприятии будет мощным стимулом для возможных инвесторов и акционеров. При этом управление рисками должно носить процессный, а не фрагментарный характер и охватывать все предприятие в целом. Будущее будет принадлежать дальновидным менеджерам, имеющим полную информацию о бизнес-процессах в своей компании и разработанные эффективные методы управления рисками.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
