ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО КФ «КРАСНАЯ ЗВЕЗДА», Г. ТОМСК)

В ходе исследования в теоретической главе было выявлено, что финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени. Для того чтобы деятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ его текущей деятельности и оценка дальнейших перспектив развития.
Хозяйственная практика требует развития теории финансового управления, и, прежде всего методологии оценки финансовой устойчивости предприятия в направлении повышения качества анализа.
Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
В качестве объекта исследования выступило предприятие - ЗАО Кондитерская фабрика "Красная Звезда". Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за период 2010-1024 гг. показал, рост выручки и себестоимости продаж.
Рост коммерческих расходов, говорит об активной маркетинговой деятельности организации.
Прибыль от продаж и чистая прибыль ЗАО Кондитерская фабрика "Красная Звезда" выросли.
Рентабельность продукции за три анализируемых года повышается. Это связано с ростом прибыли.
Численность работников организации сократилась на 300 человек. Выработка одного работника возросла на 97%, а среднемесячная заработная снизилась на 18%. Такая ситуация объясняется переоснащением производства.
Стоимость внеоборотных активов превышает стоимость оборотных активов. Рост активов связан с ростом показателя по строке «финансовые вложения».
Темп роста собственного капитала за анализируемый период составил 129%.
Стоимость основных фондов за анализируемый период снизилась на 48%, а фондоотдача и фондовооруженность работника ППП выросли на 105% и 3,6 раза соответственно.
Коэффициент финансовой независимости ниже рекомендованного значения (0,5), что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.к. в анализируемом периоде собственникам принадлежит всего 20% в стоимости имущества предприятия.
При анализе коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами видно, что он имеет отрицательные значения, т.е. оборотные активы предприятия финансируются за счет заемных источников, что оказывает негативное влияние на финансовую устойчивость организации.
Коэффициент текущей ликвидности в 2012 и 2013 гг.. не соответствует нормативу и предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. В 2014 г. значение коэффициента 4,45 показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.
Для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в 2012 г. рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. В 2013 и 2014 г.г. рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.
Задачей анализа финансовой устойчивости ЗАО Кондитерская фабрика "Красная Звезда" за 2012, 2013 и 2014 г.г. является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Анализ показал, что в результате общей оценки финансовой устойчивости что в анализируемом периоде (2012-2014 гг.) ЗАО Кондитерская фабрика «Красная звезда» финансово зависима от заемных источников финансирования, т. к. условие соотношения - оборотные активы< (собственный капитал х 2 - внеоборотные активы) не соблюдается.
Коэффициент финансовой независимости в 2012, 2013 и 2014 гг. гораздо ниже рекомендованного значения (0,5), что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.к. в анализируемом периоде собственникам принадлежит всего 20% в стоимости имущества предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2012, 2013 и 2014 гг. выше нормативного значения (0,5-0,7). и составляет 0,82; 0,82 и 0,9 соответственно. Следовательно, предприятие наращивает свои активы за счет долгосрочных обязательств.
За анализируемый период значения коэффициента ниже нормативного значения (1), т.е. ЗАО кондитерская фабрика «Красная звезда» зависима от внешних капиталовложений.
В 2012, 2013 и 2014 гг. значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) составили 3,0; 2,9 и 3,6 соответственно. Рост данного показателя говорит об усилении зависимости от внешних источников финансирования.
Наличие собственных оборотных средств является одним из главных условий его финансовой устойчивости. При анализе этого показателя видно, что он имеет отрицательные значения, т.е. оборотные активы предприятия финансируются за счет заемных источников, что оказывает негативное влияние на финансовую устойчивость организации.
Этот вывод подтверждают значения коэффициента маневренности собственного капитала, который имеет отрицательные значения в 2012, 2013 и 2014 г.г., что означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, также ниже нормативных значений и свидетельствует о том, что материальные запасы в основном формируются из заемных средств.
В целом, при анализе коэффициентов финансовой устойчивости видно, что организация является финансово неустойчивой на протяжении всего анализируемого периода, т.к. все коэффициенты не соответствуют и значительно ниже нормативных значений.
В ходе анализа достаточности источников финансирования для формирования запасов выявлено, что у предприятия нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента.
Таким образом, возможными мероприятиями по повышению финансовой устойчивости могут быть.
Увеличение собственного капитала. Такая стратегия обеспечивает повышение финансовой устойчивости за счет результирующего прироста собственных оборотных средств. Так как собственные оборотные средства представляют собой разность собственного капитала и основных средств, то изменение собственного капитала приведет к изменению собственных оборотных средств. Наращивание собственного капитала достигается путем увеличения уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности.
Увеличение уставного капитала общества позволяет повысить его привлекательность в качестве контрагента перед партнерами и ввести в оборот предприятия дополнительные денежные средства без налоговых издержек так как в целях налогообложения взносы в уставной капитал не признаются прибылью, а также не облагаются НДС.
Закон детально классифицировал способы увеличения уставного капитала:
- за счет имущества общества;
- за счет внесения дополнительных вкладов участниками;
- на основании заявления отдельного участника (отдельных участников) о внесении дополнительного вклада;
- на основании заявления третьего лица (заявлений третьих лиц) о внесении дополнительного вклада.
В зависимости от целей собственники бизнеса выбирают способ увеличения уставного капитала.
Недостатком этого способа является длительность и сложность процесса увеличения собственного капитала до необходимого размера.
Сокращение дебиторской задолженности может быть вызвано:
- улучшением платежной дисциплины;
- активным воздействием на дебиторов по взысканию долгов, рациональным выбором партнеров;
- улучшением финансовых инструментов в работе с дебиторами (взятие процента за отсрочку платежа, предоставление скидок за досрочное погашение задолженности, применение факторинга и др.);
- сокращением продажи в кредит;
-снижением объема продаж, приводящим к уменьшению числа покупателей, и в том числе дебиторов (как отрицательный фактор).
Еще одним вариантом повышения финансовой устойчивости является контроль и управление соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены сумму в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потери деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности. Поэтому каждому предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии.
Все мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости ЗАО Кондитерская фабрика «Красная звезда» не требуют существенных финансовых вложений и будут производиться в рамках текущих бюджетов, путем реорганизации существующих схем и прибавления новых.


Купить