Помощь студентам в учебе
Механизм рефинансирования и его влияние на банковскую систему
|
ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ 7
1.1. Понятие системы рефинансирования как метода денежно-кредитной
политики 7
1.2. Общая характеристика кредитных и депозитных операций Центрального
банка Российской Федерации 20
2. АНАЛИЗ МЕХАНИЗМА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 31
2.1. Основные условия предоставления кредитов Центральным банком 31
2.2. Анализ операций постоянного действия 41
2.3. Анализ механизма предоставлении кредитов на аукционной основе 45
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАСШИРЕНИЯ ВЛИЯНИЯ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ НА
БАНКОВСКУЮ СИСТЕМУ 54
3.1. Факторы, влияющие на рефинансирование коммерческих банков 54
3.2. ЭММ тенденций развития системы рефинансирования банков 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 75
ПРИЛОЖЕНИЯ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ 7
1.1. Понятие системы рефинансирования как метода денежно-кредитной
политики 7
1.2. Общая характеристика кредитных и депозитных операций Центрального
банка Российской Федерации 20
2. АНАЛИЗ МЕХАНИЗМА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 31
2.1. Основные условия предоставления кредитов Центральным банком 31
2.2. Анализ операций постоянного действия 41
2.3. Анализ механизма предоставлении кредитов на аукционной основе 45
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАСШИРЕНИЯ ВЛИЯНИЯ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ НА
БАНКОВСКУЮ СИСТЕМУ 54
3.1. Факторы, влияющие на рефинансирование коммерческих банков 54
3.2. ЭММ тенденций развития системы рефинансирования банков 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 75
ПРИЛОЖЕНИЯ
Актуальность темы исследования. Система рефинансирования кредитных организаций Банком России является важнейшей составляющей денежно-кредитной политики государства, обеспечивающей поддержание ликвидности банковского сектора и оказывающей существенное влияние на финансовое состояние банка путем увеличения его ресурсной базы. Рефинансирование является одним из наиболее востребованных инструментов денежно-кредитной политики, которое позволяет банкам решить проблему разрыва по срочности между активами и пассивами, возникающую, когда, во-первых, они фондируют долгосрочные активные операции за счет краткосрочных ресурсов, а во-вторых - когда у них нет уверенности, что краткосрочные ресурсы будут пролонгированы.
Для Российской Федерации важность развития рефинансирования коммерческих банков определяется, прежде всего, тем, что в силу высокой сегментации российского денежного рынка, операции рефинансирования Банка России недостаточно доступны для небольших коммерческих банков, а слабое влияние операций рефинансирования на денежно-кредитную сферу снижает эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, что обусловливает необходимость совершенствования организации рефинансирования коммерческих банков в Российской Федерации и определяет актуальность выбранной темы.
Опыт развитых европейских стран доказывает необходимость использования более взвешенного подхода в отношении залогового обеспечения при рефинансировании банков, равно как и в отношении состава участников данного рынка, что позволяет банковской системе оставаться конкурентоспособной и повышает ее прозрачность. В условиях европейского долгового кризиса именно инструментарий рефинансирования оказал ключевое воздействие на банковскую систему еврозоны, поэтому опыт его использования Европейским центральным банком имеет большое значение для отечественной надзорной практики. В основе европейской модели рефинансирования лежит принцип децентрализованной поддержки ликвидности банков, что позволяет регулятору не только сократить издержки, но и максимально облегчить доступ для ее получения.
Разработанность темы. Весомый вклад в развитие и изучение денежно-кредитного регулирования в современных экономических условия, внесли следующие экономисты: Аганбегян А.Г., Балабанов В.С., Басов А.И., Верников А.В., Гладкова В.Е., Ершов М.В., Жуков Е.Ф., Кисилев Д.В., Куликов А.Г., Лаврушин О.И., Матовников М.Ю., Миркин Я.М., Моисеев С.Р., Симановский А.Ю., Яхъяев М.А. и др.
Исследование системы рефинансирования Банка России проведено в диссертационных исследованиях: С.М. Игнатьева, К.Н. Корищенко, Н.А. Савинской, А.В. Улюкаева, А.А. Хандруева, в которых описаны практические аспекты рефинансирования кредитных организаций.
Научные труды зарубежных авторов по вопросам кредитования принадлежат Л.С. Брю, Э. Долану, К. Кемпбеллу, Р. Кемпбеллу, К.Р.Макконнеллу, Ф.С. Мишкину.
Объектом исследования является механизм рефинансирования кредитных организаций Банком России.
Предметом исследования являются влияние механизма рефинансирования на банковскую систему.
Целью работы является исследование особенностей организации системы рефинансирования кредитных организаций Центральным банком Российской Федерации.
Для достижения цели исследования в работе поставлены следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы рефинансирования, понятие системы рефинансирования как метода ДКП;
2. Дать общую характеристику кредитных и депозитных операций центрального банка;
3. Провести анализ механизма рефинансирования кредитных организаций;
4. Рассмотреть основные условия предоставления кредитов Центральным банком (236-П, 312-П, 362-П);
5. Проанализировать операции постоянного действия (однодневные, внутридневные, ломбардные кредиты);
6. Проанализировать механизм предоставления кредитов на аукционной основе;
7. Определить факторы, влияющие на систему рефинансирования коммерческих банков;
8. Построить экономико-математическую модель тенденций развития системы рефинансирования банков под влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ (на примере Сбербанка).
Структура работы содержит: введение, три главы, заключение, список используемых источников и приложения.
Для Российской Федерации важность развития рефинансирования коммерческих банков определяется, прежде всего, тем, что в силу высокой сегментации российского денежного рынка, операции рефинансирования Банка России недостаточно доступны для небольших коммерческих банков, а слабое влияние операций рефинансирования на денежно-кредитную сферу снижает эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, что обусловливает необходимость совершенствования организации рефинансирования коммерческих банков в Российской Федерации и определяет актуальность выбранной темы.
Опыт развитых европейских стран доказывает необходимость использования более взвешенного подхода в отношении залогового обеспечения при рефинансировании банков, равно как и в отношении состава участников данного рынка, что позволяет банковской системе оставаться конкурентоспособной и повышает ее прозрачность. В условиях европейского долгового кризиса именно инструментарий рефинансирования оказал ключевое воздействие на банковскую систему еврозоны, поэтому опыт его использования Европейским центральным банком имеет большое значение для отечественной надзорной практики. В основе европейской модели рефинансирования лежит принцип децентрализованной поддержки ликвидности банков, что позволяет регулятору не только сократить издержки, но и максимально облегчить доступ для ее получения.
Разработанность темы. Весомый вклад в развитие и изучение денежно-кредитного регулирования в современных экономических условия, внесли следующие экономисты: Аганбегян А.Г., Балабанов В.С., Басов А.И., Верников А.В., Гладкова В.Е., Ершов М.В., Жуков Е.Ф., Кисилев Д.В., Куликов А.Г., Лаврушин О.И., Матовников М.Ю., Миркин Я.М., Моисеев С.Р., Симановский А.Ю., Яхъяев М.А. и др.
Исследование системы рефинансирования Банка России проведено в диссертационных исследованиях: С.М. Игнатьева, К.Н. Корищенко, Н.А. Савинской, А.В. Улюкаева, А.А. Хандруева, в которых описаны практические аспекты рефинансирования кредитных организаций.
Научные труды зарубежных авторов по вопросам кредитования принадлежат Л.С. Брю, Э. Долану, К. Кемпбеллу, Р. Кемпбеллу, К.Р.Макконнеллу, Ф.С. Мишкину.
Объектом исследования является механизм рефинансирования кредитных организаций Банком России.
Предметом исследования являются влияние механизма рефинансирования на банковскую систему.
Целью работы является исследование особенностей организации системы рефинансирования кредитных организаций Центральным банком Российской Федерации.
Для достижения цели исследования в работе поставлены следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы рефинансирования, понятие системы рефинансирования как метода ДКП;
2. Дать общую характеристику кредитных и депозитных операций центрального банка;
3. Провести анализ механизма рефинансирования кредитных организаций;
4. Рассмотреть основные условия предоставления кредитов Центральным банком (236-П, 312-П, 362-П);
5. Проанализировать операции постоянного действия (однодневные, внутридневные, ломбардные кредиты);
6. Проанализировать механизм предоставления кредитов на аукционной основе;
7. Определить факторы, влияющие на систему рефинансирования коммерческих банков;
8. Построить экономико-математическую модель тенденций развития системы рефинансирования банков под влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ (на примере Сбербанка).
Структура работы содержит: введение, три главы, заключение, список используемых источников и приложения.
На основе всего вышеизложенного, сделаем выводы по работе.
В современной кредитно-денежной политике активно используются четыре вида основных кредитов Банка России: 1) операции на аукционной основе на срок 1 неделя, которые проводятся один раз в неделю в форме аукционов по предоставлению ликвидности (аукционы РЕПО) либо аукционов по изъятию ликвидности (депозитные аукционы); 2) операции постоянного действия на срок 1 день в целях ограничения колебаний ставок денежного рынка; 3)аукционные операции «тонкой настройки» на сроки от 1 до 6 дней в целях предотвращения чрезмерных колебаний ставок денежного рынка внутри процентного коридора в форме аукционов РЕПО либо депозитных аукционов.
4) операции рефинансирования на сроки более 1 месяца, которые позволяют банкам привлекать средства под залог нерыночных активов (прав требования по кредитным договорам, заключенным с нефинансовыми организациями), поручительств, золота. Применение данных инструментов обусловлено ограниченностью объема ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России, которые служат обеспечением по основным операциям, а также устойчивым характером и масштабом структурного дефицита ликвидности. Использование операций рефинансирования на сроки более 1 месяца направлено на улучшение условий проведения основных операций и повышение степени их воздействия на процентные ставки денежного рынка, а также на ограничение влияния структурного дефицита ликвидности на срочность пассивов кредитных организаций.
Рефинансирование представляет собой комплексную систему реализации государственной денежно-кредитной политики, когда различные виды кредитов сочетаются с различными процентными ставками. В ходе рефинансирования Банк России выдает кредиты коммерческим банкам, которые обращаются к нему в том случае, когда исчерпывают все возможности приобретения дополнительных ресурсов для поддержания своей платежеспособности на определенном уровне. Ключевым элементом (индикатором) системы рефинансирования является ключевая ставка, которая оказывает влияние на ставки банков по кредитам и депозитам, служит ценой рефинансовых кредитов. Процесс рефинансирования кредитных организаций оказывает существенное влияние на спрос и предложение денежных средств, за счет коррекции проводимой Банком России по объемам предоставляемых ликвидных средств, а также величине процентных ставок, которые отвечают за доступность для кредитных организаций инструментов рефинансирования. Повышение ключевой ставки при прочих равных условиях снижает уровень экономической активности, оказывает влияние на снижение темпов инфляции.
Объемы кредитов рефинансирования Центрального банка РФ постепенно увеличиваются, растет их доля в структуре активов баланса Центрального банка РФ. Наиболее востребованным инструментом рефинансирования являются внутридневные кредиты. На втором месте в структуре операций постоянного действия Банка России находились ломбардные кредиты, доля которых к 01.01.2016г. увеличилась. Доля кредитов «овернайт» составляет менее 1%.
В 2014 и 2015 годах банки работали в сложной геополитической ситуации, все это сказалось на снижении покупательной способности населения, объемах кредитования и активности на всех сегментах финансового рынка, что объясняет сокращение темпов прироста кредитования, рост просроченной задолженности по кредитам и ухудшение финансовых результатов банковского сектора. Денежно-кредитная политика Банка России направлена на обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение и поддержание устойчивой низкой инфляции. Для российской экономики характерно наличие ряда факторов, оказывающих негативное влияние на развитие рефинансирования Банка России: дефицит надежного приемлемого обеспечения по операциям рефинансирования, вызванный невысокой емкостью рынка ценных бумаг; высокая степень сегментации и нестабильность денежного рынка; ориентация российской системы рефинансирования на крупнейшие коммерческие банки, предоставляющая им конкурентные преимущества перед банками, доступ которых к рефинансированию затруднен, сверхкраткосрочный характер предоставляемых в рамках отечественной системы денежно-кредитного регулирования ресурсов, обусловленный концепцией минимизации рисков Банка России.
Развитие системы рефинансирования предполагает: переход к предоставлению рефинансовых кредитов под «единый пул обеспечения», включающий ценные бумаги из ломбардного списка Банка России; векселя, права требования по кредитным договорам; акции; ипотечные ценные бумаги; иное имущество. При этом между Банком России и кредитными организациями необходимо заключать «рамочные» соглашения, что позволит определять общие условия предоставления кредитов при использовании дифференцированного подхода к установлению процентных ставок по ним в зависимости от качества обеспечения. Интересен также зарубежный опыт кредитования банков под ликвидное обеспечение на одни сутки по ставке, которая равна максимальному значению процента по кредиту «овернайт».
Расчеты прогноза кредитов банка с использованием модели, описывающие корреляционно-регрессионные зависимости величины кредитов для физических лиц Сбербанка от переменных факторов: собственного капитала, курса доллара средневзвешенного были проведены с использованием инструмента «Регрессия» из Пакета анализа MS Excel. Из расчетов по модели прогнозируется снижение величины кредитов для физических лиц Сбербанка начиная с 2016 года- на 0,775 млрд.руб., в 2017году-на 0,939млрд.руб., в 2018 году -на 1,51685 млрд.руб. Объем кредитов клиентам «Сбербанка» прогнозируется в конце 2016 года - 3,2946млрд. руб., в 2017 году-2,355 млрд.руб., в 2018 году- 0,8381414 млрд. руб. Это связано с ростом курса доллара, и соответственно, ростом ключевой ставки, влияющей на увеличение процентов по кредитам банка, и соответственно, на спрос на кредиты физическим лицам банка. При этом с ростом курса доллара и ключевой ставки прогнозируется снижение объемов кредитов физическим лицам банка.
В современной кредитно-денежной политике активно используются четыре вида основных кредитов Банка России: 1) операции на аукционной основе на срок 1 неделя, которые проводятся один раз в неделю в форме аукционов по предоставлению ликвидности (аукционы РЕПО) либо аукционов по изъятию ликвидности (депозитные аукционы); 2) операции постоянного действия на срок 1 день в целях ограничения колебаний ставок денежного рынка; 3)аукционные операции «тонкой настройки» на сроки от 1 до 6 дней в целях предотвращения чрезмерных колебаний ставок денежного рынка внутри процентного коридора в форме аукционов РЕПО либо депозитных аукционов.
4) операции рефинансирования на сроки более 1 месяца, которые позволяют банкам привлекать средства под залог нерыночных активов (прав требования по кредитным договорам, заключенным с нефинансовыми организациями), поручительств, золота. Применение данных инструментов обусловлено ограниченностью объема ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России, которые служат обеспечением по основным операциям, а также устойчивым характером и масштабом структурного дефицита ликвидности. Использование операций рефинансирования на сроки более 1 месяца направлено на улучшение условий проведения основных операций и повышение степени их воздействия на процентные ставки денежного рынка, а также на ограничение влияния структурного дефицита ликвидности на срочность пассивов кредитных организаций.
Рефинансирование представляет собой комплексную систему реализации государственной денежно-кредитной политики, когда различные виды кредитов сочетаются с различными процентными ставками. В ходе рефинансирования Банк России выдает кредиты коммерческим банкам, которые обращаются к нему в том случае, когда исчерпывают все возможности приобретения дополнительных ресурсов для поддержания своей платежеспособности на определенном уровне. Ключевым элементом (индикатором) системы рефинансирования является ключевая ставка, которая оказывает влияние на ставки банков по кредитам и депозитам, служит ценой рефинансовых кредитов. Процесс рефинансирования кредитных организаций оказывает существенное влияние на спрос и предложение денежных средств, за счет коррекции проводимой Банком России по объемам предоставляемых ликвидных средств, а также величине процентных ставок, которые отвечают за доступность для кредитных организаций инструментов рефинансирования. Повышение ключевой ставки при прочих равных условиях снижает уровень экономической активности, оказывает влияние на снижение темпов инфляции.
Объемы кредитов рефинансирования Центрального банка РФ постепенно увеличиваются, растет их доля в структуре активов баланса Центрального банка РФ. Наиболее востребованным инструментом рефинансирования являются внутридневные кредиты. На втором месте в структуре операций постоянного действия Банка России находились ломбардные кредиты, доля которых к 01.01.2016г. увеличилась. Доля кредитов «овернайт» составляет менее 1%.
В 2014 и 2015 годах банки работали в сложной геополитической ситуации, все это сказалось на снижении покупательной способности населения, объемах кредитования и активности на всех сегментах финансового рынка, что объясняет сокращение темпов прироста кредитования, рост просроченной задолженности по кредитам и ухудшение финансовых результатов банковского сектора. Денежно-кредитная политика Банка России направлена на обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение и поддержание устойчивой низкой инфляции. Для российской экономики характерно наличие ряда факторов, оказывающих негативное влияние на развитие рефинансирования Банка России: дефицит надежного приемлемого обеспечения по операциям рефинансирования, вызванный невысокой емкостью рынка ценных бумаг; высокая степень сегментации и нестабильность денежного рынка; ориентация российской системы рефинансирования на крупнейшие коммерческие банки, предоставляющая им конкурентные преимущества перед банками, доступ которых к рефинансированию затруднен, сверхкраткосрочный характер предоставляемых в рамках отечественной системы денежно-кредитного регулирования ресурсов, обусловленный концепцией минимизации рисков Банка России.
Развитие системы рефинансирования предполагает: переход к предоставлению рефинансовых кредитов под «единый пул обеспечения», включающий ценные бумаги из ломбардного списка Банка России; векселя, права требования по кредитным договорам; акции; ипотечные ценные бумаги; иное имущество. При этом между Банком России и кредитными организациями необходимо заключать «рамочные» соглашения, что позволит определять общие условия предоставления кредитов при использовании дифференцированного подхода к установлению процентных ставок по ним в зависимости от качества обеспечения. Интересен также зарубежный опыт кредитования банков под ликвидное обеспечение на одни сутки по ставке, которая равна максимальному значению процента по кредиту «овернайт».
Расчеты прогноза кредитов банка с использованием модели, описывающие корреляционно-регрессионные зависимости величины кредитов для физических лиц Сбербанка от переменных факторов: собственного капитала, курса доллара средневзвешенного были проведены с использованием инструмента «Регрессия» из Пакета анализа MS Excel. Из расчетов по модели прогнозируется снижение величины кредитов для физических лиц Сбербанка начиная с 2016 года- на 0,775 млрд.руб., в 2017году-на 0,939млрд.руб., в 2018 году -на 1,51685 млрд.руб. Объем кредитов клиентам «Сбербанка» прогнозируется в конце 2016 года - 3,2946млрд. руб., в 2017 году-2,355 млрд.руб., в 2018 году- 0,8381414 млрд. руб. Это связано с ростом курса доллара, и соответственно, ростом ключевой ставки, влияющей на увеличение процентов по кредитам банка, и соответственно, на спрос на кредиты физическим лицам банка. При этом с ростом курса доллара и ключевой ставки прогнозируется снижение объемов кредитов физическим лицам банка.