ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ 6 КОМПАНИИ, ОРИЕНТИРОВАННОГО НА СТОИМОСТЬ
1.1. Концептуальные основы управления компанией, ориентированного
на стоимость 6
1.2. Управление рисками компании как элемент стратегического и
тактического управления компанией 14
1.3. Методологические аспекты управления рисками компании,
ориентированного на стоимость 20
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ПРИМЕРЕ ОАО 26 «МАГНИТОГОРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»
2.1. Анализ финансового состояния ОАО «ММК» как элемент оценки
уровня рисков 26
2.2. Анализ существующей системы управления рисками в ОАО 38 «ММК»
2.3. Анализ существования взаимосвязи между показателем
экономической добавленной стоимости (EVA) и уровнем рисков в ОАО «ММК» 45
3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ 53
РИСКАМИ В ОАО «ММК» НА ОСНОВЕ КРИТЕРИЯ СТОИМОСТИ ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 69
ПРИЛОЖЕНИЯ
Управление рисками - это неотъемлемый элемент процессов управления, стратегического планирования и оценки эффективности деятельности современных компаний. В настоящее время риск-менеджмент во многих российских организациях носит «фрагментарный» характер, что не позволяет эффективно управлять компанией.
На деятельность современных промышленных компаний влияет широкий спектр рисков нормативного, правового, финансового, экономического, социального, рыночного, экологического, странового и конкурентного характера, которые по отдельности или в сочетании с другими рисками могут оказать негативное воздействие на результаты деятельности компании, привести к потере ее финансовой устойчивости и конкурентоспособности.
Среди других факторов, обусловливающих необходимость внедрения риск-менеджмента, важно отметить следующие: растущая волатильность финансовых рынков; увеличение давления регулирующих органов; рост потребности в оптимизации прибылей и убытков; а также общая тенденция усложнения современной природы как финансовых, так и нефинансовых рисков
Корпоративный риск-менеджмент основывается на комплексном подходе к управлению рисками, капиталом и оперативному управлению активами и пассивами.
Более того, главная целя управления любой компанией - максимизация её рыночной стоимости и увеличение благосостояния акционеров, это означает, что анализ управления рисками целесообразно рассматривать во взаимосвязи со стоимостным управлением.
Все вышесказанное обусловило актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ системы управления рисками, ориентированного на создание стоимости как в
долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе, а также разработка направлений совершенствования стоимостного управления рисками на основе показателя экономической добавленной стоимости для ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат».
Поставленная в работе цель определила следующие задачи исследования:
1. Изучить систему управления рисками в организации.
2. Провести анализ финансовой устойчивости ОАО «ММК», параллельно оценивая уровень рисков компании.
3. Провести анализ существующей системы управления рисками в ОАО «ММК».
4. Исследовать показатель, характеризующий создание стоимости для компании.
5. Определить направления совершенствования стоимостного управления рисками в компании.
Предметом исследования в выпускной работе является управление рисками компании, ориентированное на стоимость. Объектом выступает ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат».
Теоретической и методической основой исследования послужили работы таких авторов, как М.В.Романовский, А.С.Шапкин, К.В.Балдин и других, а также материалы научных статей.
Также для оценки деятельности исследуемой организации были использованы такие нормативные документы, как Гражданский Кодекс РФ от
30.11.1994 г. и Федеральный Закон от 26.12.1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Поставленные в работе цель и задачи определили структуру исследования. Структурно выпускная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе рассматривается система стоимостного управления с учетом фактора риска, концептуальные основы, методы и организационные аспекты стоимостного управления рисками в компании.
Во второй главе проводится анализ системы управления рисками в ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» в рамках стоимостного управления компанией.
В третьей главе определяются направления совершенствования стоимостного управления рисками в организации.
В итоге, в данной работе проводится исследование существующей системы управления рисками, ориентированного на стоимость компании, и на основе анализа выявленных проблем предлагаются меры по ее совершенствованию.
Исследование темы выпускной квалификационной работы потребовало изучение таких направлений, как управление, ориентированное на стоимость и комплексной системы управления рисками компании.
Концепция стоимостного управления заключается в признании того, что основной корпоративной целью организации является увеличение благосостояния её собственников, а управление осуществляется через выявление факторов стоимости компании.
На сегодняшний день риск-менеджмент представляет собой систему анализа, оценки и управления риском, а также финансовыми отношениями, возникающими в процессе предпринимательской деятельности. Заметим, что большинство компаний основной целью видят - вклад в процесс максимизации стоимости, что безусловно доказывает актуальность изучения стоимостного управления рисками.
Для понимания механизма стоимостного управления с учетом рисков определим следующие принципы:
- управленческое решение, принятое на основе анализа рисков, не должно отрицательно влиять на стоимость компании или подразделения;
- это решение не должно противоречить стратегии компании;
- управленческие решения основываются на качественной информации о рисках;
- динамический контроль основных показателей стоимости и оперативная коррекция принимаемых решений.
Сегодня многие компании используют «фрагментарный» подход к управлению рисками, что говорит о сложности внедрения комплексной системы. Исходя из статистических данных средние затраты на поддержание систем управления рисками в год находятся в диапазоне от 1 до 5 млн. рублей. В основном эти средства уходят на оплату труда сотрудников подразделения по управлению рисками.
Открытое акционерное общество «Магнитогорский металлургический комбинат» (далее - ОАО «ММК») входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии Российской Федерации. ОАО «ММК» является одним из первых российских предприятий промышленного сектора (с 2004 г.), разработавшим и внедрившим комплексную систему управления рисками удовлетворяющую международной практике риск-менеджмента.
Анализ ликвидности и платежеспособности позволил сделать вывод о возможных трудностях организации с покрытием обязательств путем срочной продажи своих активов. Более того, неудовлетворительным является показатель текущей ликвидности, что в последствии может привести к увеличению риска потери кредитоспособности.
Все показатели рентабельности имеют положительную тенденцию за
2013- 2016 гг., что свидетельствует об эффективном использовании активов и о генерировании прибыли.
Анализ матрицы рисков показал, что риски, связанные с изменением цен на металлопродукцию, валютный риск, процентный риск и кредитный риск являются доминирующими, а значит, компании ОАО «ММК» следует управлять этими рисками наиболее активно и разрабатывать эффективные мероприятия по их управлению.
Расчет и анализ показателя экономической добавленной стоимости показал, что компания ОАО «ММК» имеет тенденцию к росту EVA, а также к росту цены акций.
Направления совершенствования стоимостного управления рисками ОАО «ММК» основываются на:
1. Выборе и обосновании специфических методов управления рисками на металлургических предприятиях.
2. Оптимизации ликвидности компании, а именно: управление
собственными оборотными средствами, контроль за краткосрочными
заемными средствами, продолжение уменьшения внеоборотных активов и т.д.
3. Оценке стоимости собственного капитала компании с учетом различных факторов риска.
4. Оптимизации структуры капитала.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
