ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНЫМ ФИНАНСИРОВАНИЕМ В ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятия и классификация долгосрочных источников финансирования 7
1.2. Методы управления долгосрочными источниками финансирования 13
1.3. Особенности управления долгосрочными источниками финансирования публичных компаний
2. УПРАВЛЕНИЕ ДОГОСРОЧНЫМ ФИНАНСИРОВАНИЕМ В ОРГАНИЗАЦИИ 29
2.1. Общая характеристика ПАО Сбербанк 29
2.2. Состав и структура источников долгосрочного финансирования в ПАО Сбербанк
2.3. Оценка эффективности управления долгосрочными источниками финансирования ПАО Сбербанк
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДОГОСРОЧНЫМ ФИНАСИРОВАНИЕМ В ОРГАНИЗАЦИИ

Купить

С развитием рыночной экономики банки сохранили и приумножили возможности долгосрочного финансирования реальной экономики, а развитие фондовых бирж их резко потеснило по стоимости заемных средств и с каждым днем становится все более востребованным.
Стоит задуматься, всегда ли у начинающего предпринимателя есть средства на реализацию проекта, который даст возможность открытия новых рабочих мест другим людям, что позволит им, в свою очередь, тратить больше на приобретение благ и будет способствовать общему росту экономики страны? Всегда ли у предприятия, которое, пусть даже функционирует более века, имеются свободные денежные средства на расширение производства? Безусловно, ответ нет.
С развитием банковского кредитования организации получили доступ к бесперебойному, объективному по оценке дополнительному источнику долгосрочного финансирования, что позволило начинать и расширять проекты, до той поры невозможные в силу ограниченности источников долгосрочного финансирования. С появлением же фондовых бирж, появился и ряд дополнительных источников долгосрочного финансирования. Банки ощутили на себе влияние конкуренции инвесторов, инвестирующих в проекты путем покупки акций и облигаций. Что же происходит с любыми экономическими агентами под влиянием конкуренции? Они либо прекращают свою деятельность, проигрывая конкурентную борьбу, либо становятся боле эффективными. Банки не закрылись, а продолжают свою деятельность по выдаче кредитов, удерживая, хотя и в определенной степени сократившиеся позиции, по долгосрочному финансированию, наряду с финансовыми инструментами, торгующимися на фондовых биржах, в нашей стране на Московской фондовой бирже, которая объединила существовавшие до этого биржи Санкт-Петербурга и Москвы.
Так, в наши дни, организация желающая расширить или начать новый вид деятельности, даже имея внутренние источники для финансирования долгосрочных проектов, может провести оценку прочих имеющихся источников и прийти к наиболее эффективному решению, ведь спектр довольно широк.
До недавнего времени, Россия была на пути открытия экономики с расширенным присутствием иностранных инвестиций и доля прямых инвестиций была не мала, что также значительно увеличивало имеющиеся источники долгосрочного финансирования. При включении ряда акционеров и организаций в западные санкционные списки иностранные инвесторы столкнулись с необходимостью изъятия инвестиций и отсутствием возможности создавать новые. Иностранные инвесторы не могут инвестировать в ряд организаций в силу санкций, также, когда дело касается организаций, не включенных в списки, но находящихся на территории Российской Федерации, иностранные банки не рискуют выступать брокерами, дилерами в проведении подобных транзакций. Резко были переоценены политические риски, что на фоне повышения ключевой ставки, сделало долгосрочное финансирование значительно дороже и сократило количество проектов, которые могли бы быть реализованы, так как требуют более высокой доходности. Тем не менее, и в текущих условиях, я ожидаю, что под влиянием диверсификации экономики, программы возврата капиталов и стабилизации цены на нефть ситуация вскоре стабилизируется, каждый эффективный, рентабельный проект сможет быть реализован при грамотном управлении долгосрочными источниками финансирования.
Целью данного исследования является выявление источников финансирования, определение и обоснование оптимальной структуры заемного капитала для ПАО Сбербанк с точки зрения его стоимости.
Для достижения поставленной цели, в работе решен комплекс взаимосвязанных задач:
рассмотрены источники долгосрочного финансирования и методы управления ими;
проанализированы источники долгосрочного финансирования ПАО Сбербанк;
даны рекомендации по повышению эффективности управления источниками долгосрочного финансирования ПАО Сбербанк.
Объектом исследования послужило ПАО Сбербанк.
Предметом исследования явились особенности источников финансирования в ПАО Сбербанк.
Для достижения цели исследования, в первую очередь, мною были рас-смотрены теоретические основы, представленные в трудах таких авторов, как: Ковалев В. В., Романовский М. В., Востроктунова А. И., Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж.
Во-первых, была рассмотрена классификация источников долгосрочного финансирования, сопровождающаяся их определением, как структурных составляющих капитала организаций. Во-вторых, мною были рассмотрены методы управления долгосрочными источниками с раскрытием показателей для оценки эффективности данного управления. Заключительным этапом теоретической части работы были выявлены особенности управления долгосрочными источниками финансирования публичных компаний.
Теоретические выводы данной работы найдут весьма широкое применение. Знаниями об источниках долгосрочного финансирования должен владеть каждый финансовый директор, финансовый консультант, а управление ими должно проводиться в каждой организации, реализующей долгосрочные проекты. Несмотря на наличие внутренних источников в организации, знания и оценка внешних источников очень важна, так как может позволить добиться большей эффективности по управлению структурой капитала.
Во время прохождения практики в ПАО Сбербанк мною были собраны материалы для практического применения знаний, полученных, во время написания теоретической составляющей данной работы. Важно отметить, что деятельность ПАО Сбербанк не был рассмотрена, как агента, выдающего и консультирующего по привлечению долгосрочных источников финансирования, а как организации, проводящей управление источниками долгосрочного финансирования, как части собственного капитала организации.
В первую очередь, была рассмотрена общая структура капитала, и затем его заемная часть в динамике за последние три года, также были проведены вертикальный и горизонтальный анализы пассива баланса. После рассмотрения структуры, была проведена оценка эффективности управления долгосрочными источниками финансирования. Далее были рассчитаны ряд показателей для дальнейшего суждения об эффективности управлением долгосрочными источниками финансирования.
Безусловно, в ПАО Сбербанк широко осведомлены о существующих источниках долгосрочного финансирования. Помимо привлечения кредитов, облигации и акции банка, а также депозитарные расписки на акции, являются ликвидными, и помимо отечественных инвесторов, составляют многие портфолио зарубежных фондов, инвестирующих в развивающиеся страны. И, безусловно, соответствующие службы банка проводят анализ эффективности использования источников долгосрочного финансирования в целях их более эффективного использования в будущем. Оценка показателей и рассмотрение структуры капитала в динамике позволяет оценить, были ли предпринятые решения в прошлом действительно корректными и позволят сделать необходимые корректировки в принятии решений в будущем.
Последним этапом я постарался выявить возможные пути по повышению эффективности управления долгосрочными источниками финансирования в ПАО Сбербанк. В данной части работы мною предложены меры, разработанные на основе теоретических знаний, описанных в первой главе и практического применения их в ПАО Сбербанк. Я считаю, реализация данных мер должна вести к более эффективному использованию долгосрочных источников финансирования.
Информационной базой работы послужили Положения по бухгалтерскому чету, учебная литература, научные статьи из журналов, данные ПАО Сбербанк и данные Московской биржи.
Данная выпускная конкурсная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

Купить